De Punchline a Potência: Como a Netflix Passou de Piada a Adquirente de $82,7B de Hollywood

A Maior Equivocação de Hollywood: Uma Cadeia de Despedidas que Durou uma Década

Quando os titãs da indústria olharam para a Netflix no início dos anos 2000, não viram uma ameaça. Viram uma piada. O que se seguiu foi talvez a mais espetacular equívoco da história do entretenimento — que culminou na aquisição dos estúdios e serviços de streaming da Warner Bros. Discovery pela Netflix num negócio histórico de $50 bilhões de dólares, com previsão de encerramento para o final de 2026.

As despedidas começaram cedo. Quando Reed Hastings e Marc Randolph ofereceram a Netflix à Blockbuster por $13 milhões em 2000, os executivos “tiveram que suprimir o riso”. Hoje, esse valor representa apenas 0,06% do preço de aquisição da Netflix pela Warner Bros. sozinho. A arrogância da Blockbuster provou ser custosa: a empresa entrou em falência em 2010, o mesmo ano em que a avaliação da Netflix ultrapassou bilhões.

Mas a despedida mais famosa veio do CEO da Time Warner, Jeff Bewkes, em 2010. Comparando a ameaça da Netflix ao establishment do entretenimento com o exército Albanês conquistando o mundo, Bewkes proferiu o que muitos consideram a despedida mais infame da história dos negócios: “É um pouco como, será que o exército Albanês vai dominar o mundo? Acho que não.” Quinze anos depois, esse “exército Albanês” está agora adquirindo as joias da coroa de seu antigo império.

A Indústria Não Aprendeu Nada

O ceticismo persistiu mesmo com o crescimento do poder da Netflix. O então CEO da HBO, Richard Plepler, declarou com confiança em 2017: “Não estamos tentando ser Netflix. Eles estão tentando ser nós.” Oito anos depois, a Netflix não precisava se tornar HBO — ela está comprando a HBO.

A crítica de Steven Spielberg em 2019 revelou-se igualmente equivocada. O lendário cineasta argumentou que os filmes da Netflix não deveriam se qualificar para o Oscar, descartando-os como “filmes de TV”. Roma, da Netflix, recebeu 10 indicações ao Oscar naquele ano e ganhou três, incluindo Melhor Diretor. Embora a Netflix ainda não tenha conquistado a estatueta de Melhor Filme, sua prateleira de prêmios já conta com 26 Oscars e contando.

Enquanto isso, o co-CEO da Netflix, Ted Sarandos, já tinha traçado sua linha em 2013: “O objetivo é se tornar HBO mais rápido do que a HBO pode se tornar nós.” Sua missão mais recente provou ser mais simples — basta comprar a HBO.

Um Modelo de Negócio que Se Recusou a Parar de Evoluir

A ascensão da Netflix não foi construída sobre arrogância, mas sobre adaptação incessante. A empresa pivotou de aluguel de DVDs para streaming digital, depois de distribuidora de conteúdo a produtora de conteúdo, e agora para proprietária de estúdios. Cada transformação enfrentou ceticismo de players tradicionais da indústria que subestimaram a disposição da gestão em cannibalizar receitas existentes para o crescimento futuro.

O negócio com a Warner Bros. cristaliza esse padrão. Ao combinar o lendário catálogo de conteúdo da Warner Bros. com a plataforma de distribuição global da Netflix, a empresa se posiciona em uma escala onde pode ditar termos para todo o ecossistema do entretenimento.

Com uma capitalização de mercado que supera o valor combinado das sete maiores empresas de entretenimento seguintes, a Netflix se ergue no topo de um Hollywood reformado. Quando as revisões regulatórias forem concluídas e o negócio for fechado no terceiro trimestre de 2026, esse domínio só se aprofundará.

A Nova Ordem de Hollywood

O que torna a trajetória da Netflix notável não é apenas o sucesso financeiro — é o conforto consistente da empresa com mudanças disruptivas na indústria. Enquanto os concorrentes se agarravam a modelos de negócios tradicionais e retórica depreciativa, a Netflix continuou avançando. Desde dominar a distribuição de aluguel de vídeos até criar o paradigma do streaming e agora adquirir estúdios centenários, a empresa demonstra uma capacidade institucional de reinvenção que poucas organizações possuem.

O exército Albanês de fato fincou sua bandeira nas Hollywood Hills. E desta vez, ninguém está rindo.