ETF de Obrigações Corporativas de Grau de Investimento: Uma Rota Mais Segura para Investidores em Obrigações

O mercado de dívida corporativa experimentou um crescimento sem precedentes em 2020, impulsionado por políticas monetárias de apoio e forte apetência dos investidores. Durante o terceiro trimestre, as empresas dos EUA emitiram volumes notáveis de títulos. De acordo com dados da Dealogic, emissores de grau de investimento como a Apple Inc. e a Gilead Sciences Inc. venderam mais de $267 bilhões em instrumentos de dívida entre julho e setembro, enquanto empresas de grau especulativo, incluindo a Charter Communications Inc. e a Occidental Petroleum Corp., emitiram mais de $119 bilhões. Ambas as cifras representaram os maiores totais trimestrais desde 1995, estendendo o que já tinha sido um ano recorde para emissão de dívida corporativa.

A primeira metade de 2020 já tinha estabelecido um marco com $822 bilhões em vendas totais de títulos corporativos. O impulso contínuo até o meio do ano surpreendeu os observadores do mercado, que antecipavam uma desaceleração na segunda metade. Este ambiente robusto de emissão, no entanto, destaca uma realidade importante: nem toda dívida corporativa apresenta risco igual.

Por que os Títulos Corporativos de Grau de Investimento São Importantes

Para investidores de dívida que navegam por uma incerteza aumentada, focar em títulos de maior qualidade torna-se particularmente prudente. Títulos classificados como grau de investimento, por definição, apresentam menores probabilidades de incumprimento em comparação com alternativas abaixo desse grau. Essa distinção torna-se especialmente crítica durante a volatilidade do mercado, quando créditos mais fracos enfrentam estresse ampliado.

O ETF iShares iBoxx $ Invmt Grade Corp Bd (NYSEArca: LQD) exemplifica essa abordagem. O fundo acompanha o índice Markit iBoxx® USD Liquid Investment Grade, concentrando 95% dos ativos exclusivamente em títulos corporativos de grau de investimento. Essa estratégia concentrada aborda diretamente a mitigação do risco de crédito. Dentro de um único fundo, o LQD oferece exposição a mais de 1.000 títulos corporativos de alta qualidade, proporcionando diversificação e estabilidade, ao mesmo tempo que mantém potencial de geração de renda.

Estratégias Alternativas de Grau de Investimento

Para investidores que buscam camadas adicionais de gestão de risco, veículos alternativos oferecem abordagens complementares:

ProShares Investment Grade—Intr Rt Hdgd (BATS: IGHG) acompanha o índice Citi Corporate Investment Grade (Treasury Rate-Hedged). Este fundo mantém posições longas em títulos corporativos de grau de investimento emitidos por empresas tanto dos EUA quanto estrangeiras, com um mecanismo adicional de hedge contra movimentos nas taxas de juros. O componente de hedge mostra-se valioso durante períodos de retração, quando as probabilidades de incumprimento aumentam.

Xtrackers Inv Grd Bd Intst Rt Hdg ETF (BATS: IGIH) funciona de forma semelhante, acompanhando o índice Solactive Investment Grade Bond – Interest Rate Hedged. O fundo aloca uma parte significativa dos ativos em títulos corporativos de grau de investimento denominados em dólar dos EUA, empregando hedge de taxa de juros para neutralizar o risco de duração.

Ambas as estratégias reforçam um princípio central: estruturas de ETF de títulos corporativos de grau de investimento podem filtrar eficazmente títulos de risco elevado, mantendo oportunidades de rendimento relevantes. Seja por meio de concentração como o LQD ou por implementações com hedge como o IGHG e o IGIH, essas ferramentas alinham-se com mandatos de renda fixa conservadores, sem sacrificar o potencial de retorno.