La corrección del mercado se profundiza en medio de débiles señales económicas

Las acciones estadounidenses experimentaron un retroceso notable hoy, ya que las nuevas lecturas económicas pintaron un panorama preocupante sobre el impulso del crecimiento doméstico. La venta masiva generalizada reflejó las preocupaciones de los inversores sobre una economía potencialmente desacelerándose, con debilidad concentrada en sectores cíclicos.

Rendimiento de los principales índices

Los principales indicadores registraron pérdidas en todos los ámbitos:

• S&P 500: -0.32% (tocando un mínimo de 2.5 semanas)
• Dow Jones Industrials: -0.293%
• Nasdaq 100: -0.14% (retrocediendo a un mínimo de 3 semanas)

Los mercados de futuros indicaron presión continua, con los contratos E-mini S&P de diciembre cayendo un 0.30% y los futuros E-mini Nasdaq bajando un 0.12%. La caída en los principales índices refleja una creciente ansiedad sobre la resistencia económica de cara a fin de año.

Vientos en contra económicos generan sentimiento de aversión al riesgo

Los datos de empleo y consumo de hoy subrayaron la suavidad del panorama:

Deterioro del mercado laboral

• La tasa de desempleo de noviembre subió al 4.6%, marcando un pico de 4 años
• Las nóminas no agrícolas decepcionaron, con una revisión a la baja de 105,000 puestos en octubre
• El crecimiento salarial se moderó drásticamente, con ganancias horarias en noviembre apenas un 3.5% interanual—el ritmo más lento en 4.5 años

Debilidad en el consumo

• Las ventas minoristas de octubre se estancaron mes a mes, sin cumplir las previsiones
• La actividad manufacturera se contrajo aún más, con el PMI de diciembre cayendo a 51.8, un mínimo de 5 meses

Estas corrientes cruzadas—suavidad laboral junto con preocupaciones persistentes sobre la inflación—han complicado el cálculo de la política de la Fed y alimentado la incertidumbre sobre la trayectoria del alivio monetario.

La caída del sector energético arrastra al mercado en general

La debilidad del petróleo crudo resultó particularmente desestabilizadora. El WTI cayó más del 3% a un mínimo de 4.75 años, provocando una capitulación generalizada en el sector energético:

Las mayores pérdidas:

• APA Corp: -5%+
• Diamondback Energy: -4%+
• Halliburton, Occidental Petroleum, Marathon Petroleum, ConocoPhillips: todos bajaron entre 3-4%
• Presión adicional de Baker Hughes, Phillips 66, Devon Energy, Exxon Mobil y Valero Energy

La venta en el sector energético dominó la caída de hoy, con las pérdidas del sector pesando desproporcionadamente en el S&P 500.

Punto positivo: exposición a criptomonedas

Contrarrestando el ambiente de aversión al riesgo, Bitcoin registró ganancias modestas por encima del 1%, impulsando las acciones vinculadas a las criptomonedas:

• Microstrategy: +4% (líder del Nasdaq 100)
• Galaxy Digital, Marathon Digital, Coinbase Global: cada uno subió un 1%+

Con Bitcoin cotizando actualmente cerca de $87.37K, el entusiasmo por los activos digitales proporcionó un contrapeso a la presión sobre las acciones tradicionales.

Señales mixtas en renta fija

Los mercados de bonos se recuperaron mientras los inversores digerían señales económicas mixtas:

• El rendimiento a 10 años cayó 0.8 pb a 4.165%
• Los futuros de los bonos a 10 años de marzo avanzaron 3 ticks

El rally en los bonos reflejó inclinaciones dovish derivadas de datos débiles de nóminas y presiones salariales en moderación, aunque las ganancias permanecieron limitadas por elementos hawkish, incluyendo ventas minoristas más fuertes excluyendo autos y presiones en la curva de rendimiento tras el anuncio de la semana pasada de la Fed sobre $40 compras mensuales de T-bills por mil millones.

Movimientos corporativos destacados

Revisiones a la baja y decepciones:

• Booz Allen Hamilton: -7% (renuncia del CFO efectiva en febrero)
• Pfizer: -4% (las previsiones de ingresos para 2026 decepcionan)
• Humana, Illinois Tool Works, Archer-Daniels-Midland: todos bajaron un 2%+

Mejoras y sobrerendimiento:

• Cognex: +5% (doble mejora de Goldman Sachs)
• Comcast: +3% (especulación de activismo)
• Okta, Southwest Airlines, Estée Lauder, Ford Motor: todos subieron entre 1-2%

Repercusiones globales

Los índices internacionales reflejaron un entorno de aversión al riesgo:

• Euro Stoxx 50: -0.68%
• Shanghai Composite: -1.11% (mínimo de 2 meses)
• Nikkei 225: -1.56% (mínimo de 2 semanas)

Enfoque para la próxima semana

Los calendarios económicos siguen siendo intensos en datos. Los mercados vigilarán:

• Jueves: solicitudes iniciales de subsidio por desempleo, IPC de noviembre y núcleo del IPC
• Viernes: ventas de viviendas existentes, revisión del sentimiento del consumidor de la Universidad de Michigan

El mercado de futuros de la Fed está valorando actualmente aproximadamente un 24% de probabilidades de un recorte de 25 pb en la reunión del FOMC del 27-28 de enero, reflejando la incertidumbre persistente sobre la dirección de la política a medida que persisten las corrientes económicas cruzadas.