¡Las instituciones invierten 30 millones de dólares en contra de la tendencia! ¿Qué pretende Multicoin Capital OTC al comprar masivamente 60 millones de monedas Worldcoin?

Conocido fondo de capital riesgo en criptomonedas Multicoin Capital adquirió recientemente, a través de una operación OTC, 60 millones de tokens WLD del equipo del proyecto Worldcoin, involucrando aproximadamente 30 millones de USDC. Esta transacción ocurrió en un momento en que Worldcoin enfrenta múltiples dificultades: su precio ha caído más del 21% en el último mes, las direcciones activas en la cadena han disminuido drásticamente desde el pico de septiembre y el interés de búsqueda global se desplomó un 94% desde su punto máximo. Al mismo tiempo, el proyecto enfrenta una creciente presión regulatoria en países como Tailandia, incluso siendo obligado a eliminar datos biométricos de más de un millón de usuarios. La apuesta contracorriente de las instituciones en medio de la retirada de los minoristas y las nubes regulatorias ha generado profundas reflexiones en el mercado sobre el valor a largo plazo de Worldcoin y el futuro del sector de identificación biométrica.

Una transacción revela una divergencia: “recoger” por parte de instituciones y retirada de minoristas

En el mercado de criptomonedas, los datos en la cadena a menudo revelan movimientos de capital más precisos que las fluctuaciones de precios. Recientemente, la firma de análisis blockchain Lookonchain detectó una transferencia significativa: una wallet vinculada a Multicoin Capital transfirió 30 millones de USDC al equipo de Worldcoin, y esta misma wallet recibió 60 millones de WLD del proyecto. Esta operación clara de “intercambio de dinero y activos” indica que fue una transacción OTC, no una compra en mercado abierto. Calculando a partir de 30 millones de USDC por 60 millones de WLD, el precio unitario fue aproximadamente 0.5 USD/WLD, alineado con el precio de mercado en ese momento.

(Fuente: X/Lookonchain)

Esta acción de Multicoin Capital sigue su estilo de inversión “basado en tesis”. Fundada en 2017, esta firma es conocida por apostar fuerte y mantener a largo plazo en sectores que considera prometedores. La adquisición no parece motivada por especulación a corto plazo, sino por una apuesta a largo plazo en la visión de “protocolo de identidad biométrica”. Sin embargo, el momento de la operación contrasta con el sentimiento general del mercado. Mientras las instituciones ingresan silenciosamente, los inversores minoristas están perdiendo interés rápidamente en Worldcoin.

Resumen de detalles clave de la operación OTC de Multicoin Capital

Contraparte: Equipo de Worldcoin

Modo de operación: OTC

Monto pagado: 30,000,000 USDC

Activo recibido: 60,000,000 WLD

Precio estimado: aproximadamente 0.5 USD/WLD

Fecha de la transacción: reciente (aproximadamente un día antes)

Dirección vinculada: 0xf0007b56607BB268efFe4126655f077F8cf42696

Fuente de datos: Monitoreo en la cadena por Lookonchain

Una serie de datos confirma esta tendencia de retirada de los minoristas. Según el panel de Dune Analytics, el número de direcciones activas diarias en la red de Worldcoin alcanzó un pico en septiembre de 2025 y luego cayó notablemente. Además, Google Trends muestra que el interés global en “Worldcoin” cayó del valor máximo de 100 en septiembre a 6 en el momento de la publicación, perdiendo más del 90%. La popularidad inicial fue impulsada en gran medida por la cotización en un exchange centralizado importante, que elevó el precio a corto plazo, pero ahora la marea ha bajado. Esta marcada divergencia entre instituciones y minoristas constituye uno de los escenarios más dramáticos en el ecosistema de Worldcoin.

Worldcoin acorralado: precios débiles y presión regulatoria global

Si solo fuera la pérdida de interés de los minoristas, quizás no sería una amenaza mortal. Pero actualmente, Worldcoin enfrenta una doble “prueba de resistencia”: el precio y la regulación. Desde el punto de vista del mercado, la tendencia del precio de WLD refleja claramente los desafíos fundamentales. Según datos de BeInCrypto, en el último mes, el precio de WLD cayó más del 21%. Aunque en las últimas 24 horas ha subido un 2.57% hasta cerca de 0.49614 USD, la tendencia general sigue siendo bajista. La debilidad del precio responde a una combinación de sentimientos del mercado, oferta y demanda, y riesgos externos.

Más preocupante aún son los crecientes desafíos regulatorios a nivel mundial. La más reciente y significativa acción fue en Tailandia. A finales de noviembre, la Comisión de Valores de Tailandia y otros reguladores ordenaron al operador de Worldcoin suspender inmediatamente la recopilación de datos biométricos mediante escáneres de iris en el país. Además, exigieron eliminar los datos biométricos de más de un millón de ciudadanos tailandeses. La orden no fue infundada: en octubre, las autoridades tailandesas inspeccionaron un puesto de escaneo de iris en Bangkok, allanando el camino para una prohibición formal.

La subsecretaria de la SEC tailandesa, Jomkwan Kongsakul, explicó que la medida busca “mejorar la eficacia en la persecución y sanción de actividades financieras sin licencia, proteger a los usuarios de la falta de protección legal y reducir riesgos de fraude y lavado de dinero”. En realidad, esto sitúa la actividad de recopilación biométrica en el marco de la regulación financiera, considerándola potencialmente una actividad no autorizada. La acción en Tailandia no es un caso aislado; es solo la última de varias dificultades regulatorias en la expansión global de Worldcoin. En mayo, el proyecto enfrentó obstáculos similares en Indonesia y Kenia, donde las actividades con el dispositivo “Orb” también fueron restringidas o investigadas. Estos eventos muestran un escenario claro: un proyecto que busca crear una identidad digital universal global está en conflicto con las leyes nacionales sobre privacidad y seguridad de datos.

Análisis profundo: ¿Por qué Multicoin Capital apuesta fuerte ahora?

En un contexto aparentemente adverso, la decisión de inversión de Multicoin Capital tiene una lógica interna. Para entenderla, primero hay que saber qué es Worldcoin. Fundado por Sam Altman, CEO de OpenAI, su visión central es crear una red de identidad digital global basada en biometría (escaneo de iris) y protección de la privacidad (World ID). Los usuarios usan un hardware llamado “Orb” para escanear su iris y obtener un “Proof of Personhood” verificable, diferenciando humanos reales de bots. El token WLD está diseñado como token de gobernanza y utilidad en este ecosistema.

Para fondos como Multicoin, que siguen una tesis de inversión, la apuesta se basa en varias consideraciones clave: primero, creen que la “identidad digital descentralizada” será una infraestructura fundamental en Web3 y en la próxima generación de internet, siendo un sector con alto potencial. Aunque actualmente enfrenta obstáculos regulatorios, consideran que esto es parte del proceso de innovación. Segundo, confían en que Worldcoin, con su ventaja de ser pionero, su tecnología innovadora (como las pruebas de conocimiento cero para proteger la privacidad) y el liderazgo de Altman, puede construir una ventaja competitiva sólida. La caída de precios y la presión regulatoria pueden incluso ser vistas como una oportunidad para adquirir más participación a menor costo.

Además, la operación OTC tiene un significado estratégico: evita la volatilidad que una compra en mercado abierto podría causar y refleja una relación cercana con el equipo del proyecto. Esto no solo es una inversión financiera, sino también una posible alianza estratégica, en la que Multicoin podría jugar un papel más activo en gobernanza, desarrollo del ecosistema y cumplimiento regulatorio. Históricamente, las inversiones contracíclicas de fondos top suelen ser visionarias, apostando a un horizonte de 3 a 5 años, no solo a las tendencias del mercado actual. La apuesta fuerte en este momento puede interpretarse como confianza en que “protocolo de identidad biométrica” logrará equilibrar la regulación global y convertirse en un pilar digital clave a largo plazo.

Estado actual y desafíos futuros de Worldcoin: ¿podrá superar el “punto de inflexión”?

Dejando de lado las operaciones de capital, el proyecto en sí está en una etapa crucial de “cruce del punto de inflexión”. Su modelo económico vincula la distribución de tokens con el crecimiento de usuarios mediante el escaneo de iris. El crecimiento inicial generó efectos de red significativos, pero ahora enfrenta dos obstáculos: primero, los costos elevados de desplegar y mantener los dispositivos “Orb”, y las restricciones regulatorias en diferentes países; segundo, cómo atraer a un público más amplio y mantener el valor de WorldID a medida que los usuarios iniciales se agotan.

El roadmap indica que el éxito a largo plazo dependerá no solo del protocolo de identidad, sino también de cuántas “aplicaciones killer” puedan construirse sobre WorldID. Por ejemplo, en airdrops, gobernanza y acceso comunitario, la prueba de identidad puede evitar ataques de sybil; en plataformas sociales y de contenido, puede distinguir usuarios reales de bots. Solo cuando WorldID sea tan común como un email o número de teléfono, y sirva como pasaporte para acceder a servicios valiosos, su valor en red explotará. El equipo trabaja en esa dirección, pero la construcción del ecosistema lleva tiempo y enfrenta competencia de otras soluciones de identidad, como verificaciones basadas en redes sociales o pasaportes KYC.

Por otro lado, las preocupaciones sobre privacidad y seguridad siguen siendo un desafío. Aunque el proyecto afirma usar tecnología de conocimiento cero para que los datos biométricos sean irreversibles y no se almacenen, la confianza en que las instituciones regulatorias y los usuarios acepten gestionar datos tan sensibles en manos de una entidad privada no es sencilla. La transparencia, auditorías tecnológicas y la gobernanza compartida serán clave para reconstruir la confianza. La inversión de Multicoin puede proporcionar recursos, pero no resolverá estos desafíos fundamentales de producto y confianza.

Lecciones del mercado: interpretar las tendencias institucionales en la inversión en criptomonedas

La inversión de Multicoin en Worldcoin, en contra de la tendencia del mercado, ofrece un ejemplo valioso para entender el ciclo actual. Muestra cómo las instituciones profesionales y los inversores minoristas están divergiendo en sus comportamientos y horizontes de decisión. Los minoristas reaccionan más a corto plazo, influenciados por tendencias, emociones y noticias, mientras que las instituciones analizan profundamente los fundamentos, la ejecución del equipo y buscan activos infravalorados en ciclos bajistas.

Este caso también advierte que, para proyectos con tecnologías avanzadas, gobernanza compleja y riesgos regulatorios, el análisis técnico tradicional puede ser insuficiente. La valoración dependerá más de aspectos éticos, legales, de gobernanza de datos y adopción en la próxima internet. Evaluar estos proyectos requiere una visión interdisciplinaria y una alta tolerancia al riesgo.

Para los participantes del mercado, seguir los movimientos institucionales es importante, pero no se debe ciegamente. Es fundamental entender la tesis de inversión y decidir si se comparte. En el entorno actual, el mercado puede estar transitando de un ciclo “de liquidez y auge” a uno “de fundamentos y estructura”. El capital será más selectivo, fluyendo hacia proyectos con innovación tecnológica, soluciones reales o caminos claros hacia la regulación, aunque tengan presiones a corto plazo. La historia de Worldcoin, ya sea que logre superar obstáculos y convertirse en un gigante de identidad digital, o fracase en el camino, será un ejemplo valioso de cómo las reglas del mundo real se integran en el cripto.