Previsão EUR-PLN 2025-2026: Como evoluirá a taxa de câmbio Euro-Zloty?

O que os traders devem saber sobre o par de moedas EUR-PLN

O par de moedas EUR-PLN é interessante para muitos traders alemães e europeus, pois a Polónia é um dos maiores países vizinhos da União Europeia. Com mais de 800.000 cidadãos polacos na região de língua alemã, existem várias ligações emocionais com o país e a moeda. O Złoty polaco (PLN) ainda não foi substituído pelo euro – a Polónia é membro da UE desde 2004, mas não adotou a moeda comum – contudo, isso oferece oportunidades de trading.

Atualmente (Outubro 2025), o EUR-PLN cotado está por volta de 4,27 Złoty por euro. Historicamente, esta taxa de câmbio tem oscilado desde 1998 em torno de 4,00 PLN por EUR, exceto durante as crises de 2001 e 2008. À primeira vista, parece pouco notável, mas a evolução técnica do gráfico conta uma história diferente.

A situação atual do mercado do câmbio EUR-PLN

Após o início da guerra na Ucrânia, o euro valorizou-se significativamente face ao Złoty. Contudo, nos últimos cerca de três anos, tem-se observado uma tendência de depreciação: o Złoty está a valorizar-se. A partir de março de 2025, houve uma ligeira contração, com o euro a recuperar terreno. Esta recuperação sugere uma possível inversão de tendência, especialmente porque o câmbio já recuou várias vezes de mínimos importantes desde o início do ano.

A questão para os traders é: esta tendência de alta do euro face ao Złoty vai continuar, ou a força da moeda polaca ainda predomina?

Seis fatores que influenciam o câmbio EUR-PLN

Inflação e estabilidade de preços

As taxas de inflação são fatores-chave na avaliação das moedas:

Polónia: 3,7% (2024), previsão de 3,6% (2025) e 2,8% (2026) Zona Euro: 2,4% (2024), previsão de 2,1% (2025) e 1,7% (2026)

A Zona Euro beneficia de taxas de inflação significativamente mais baixas. Isto favorece a valorização do euro, pois os investidores preferem moedas mais estáveis. No entanto, também se espera uma redução na Polónia, o que diminui a pressão de depreciação.

Taxas de juro como motor de rendimento

Aqui, há uma clara diferença:

Polónia: taxa de juro principal de 4,75%, com possíveis cortes a partir de 2026 Zona Euro: taxa de juro de 2,0%, com desenvolvimento futuro incerto

Taxas de juro mais altas atraem investidores internacionais e sustentam a moeda local. A vantagem de juros da Polónia favorece a força do Złoty. Se o BCE continuar a reduzir as suas taxas, esta vantagem pode aumentar ainda mais.

Situação da dívida pública

Outro fator diferenciador é a dívida pública. As dívidas públicas da Polónia atingiram, até ao segundo trimestre de 2025, mais de 416 mil milhões de euros, tendo aumentado 3,3% face ao trimestre anterior. A tendência de subida é clara. Dívidas elevadas tornam os países menos atrativos para investidores internacionais e podem levar à depreciação da moeda.

Condições políticas

O governo polaco, liderado pelo primeiro-ministro Donald Tusk, que assumiu em dezembro de 2023, goza de amplo apoio popular. Os desafios são consideráveis – modernização das instituições, transição energética, aumento da produtividade – mas a estabilidade política está garantida.

Na Europa, as eleições da UE em 2024 revelaram tendências euroscéticas e de direita, embora os objetivos não tenham sido atingidos. Uma maioria pró-europeia mantém-se, o que dá impulso ao euro.

Crescimento económico e mercado de trabalho

As diferenças são notáveis:

Polónia: crescimento do PIB de 3,5% (2025) e 3,5% (2026), com taxa de desemprego de 3,1% Zona Euro: crescimento de 1,2% (2025) e 1,0% (2026), com taxa de desemprego de 6,2%

Os dados económicos mais robustos da Polónia favorecem o Złoty. O consumo europeu fraco, a procura externa moderada e a incerteza política travam a Zona Euro. Tarifas de penalização de Trump podem agravar ainda mais esta divergência.

Riscos geopolíticos

A guerra na Ucrânia tem efeitos assimétricos. Todos os países europeus aumentaram significativamente os seus gastos militares. Para a Polónia – vizinha direta da Ucrânia e da Bielorrússia – o peso é maior. Milhões de refugiados ucranianos sobrecarregam os orçamentos polacos, embora a taxa de participação no mercado de trabalho desta população seja de 70%.

Quanto mais prolongado for o conflito, maior será esta carga para a economia polaca. Isto pode pressionar o Złoty.

Previsão EUR-PLN para 2025 e 2026

Cenários e opiniões de especialistas

Analistas divergem quanto ao desenvolvimento futuro:

• Perspectiva baixista: alguns esperam uma queda para abaixo de 4,20 EUR/PLN
• Perspectiva altista: outros prevêem valores até 4,44 EUR/PLN até ao final de 2026
• Caminho intermédio: o Erste Group estima 4,30 EUR/PLN em 2026

Avaliação dos cenários

Argumentos a favor de fraqueza do euro (Força do Złoty):

• Taxas de juro polacas mais altas (4,75% vs. 2,0%)
• Crescimento do PIB mais forte (3,5% vs. 1,2%)
• Taxa de desemprego mais baixa (3,1% vs. 6,2%)

Argumentos a favor de força do euro:

• Inflação significativamente mais baixa na Zona Euro (1,7% vs. 2,8% em 2026)
• Ritmo de aumento da dívida mais moderado
• Maior distância geopolítica dos teatros de guerra

Argumentos para movimento lateral:

• Ambas as moedas têm fundamentos económicos semelhantes
• Choques externos similares afetam ambas
• Factores positivos e negativos equilibram-se parcialmente

Volatilidade e oportunidades de trading

O câmbio EUR-PLN apresentou, em 2025, oscilações consideráveis ao longo do ano. As variações diárias são moderadas, permitindo um trading mais descontraído. Contudo, a incerteza quanto à direção do objetivo do câmbio aumenta o risco.

Para traders ativos, uma previsão de movimento lateral com pressão para cima oferece oportunidades de entrar em posições longas em mínimos. A diferença de juros de quase 3 pontos percentuais torna o par também interessante para estratégias de carry trade.

Conclusão: EUR-PLN atual e futuro

A análise revela um quadro misto para o euro-Złoty. O Złoty polaco valorizou-se bastante face ao euro nos últimos meses. As taxas de juro mais elevadas, o crescimento económico esperado e a baixa taxa de desemprego sustentam esta força.

No entanto, a inflação mais elevada na Polónia, o aumento da dívida pública e os riscos geopolíticos alertam contra previsões demasiado otimistas. Como os analistas não definem uma direção clara, os traders devem agir com cautela.

Um movimento lateral com ligeiro viés de alta parece ser o cenário mais provável para 2025-2026. Com o câmbio EUR-PLN atual em torno de 4,27 PLN por euro, os traders podem aproveitar movimentos de curto prazo ou apostar, a médio prazo, nos rendimentos de juros.

Apesar da menor volatilidade diária, o par EUR-PLN oferece oportunidades interessantes para traders europeus – e um tema de conversa interessante com amigos e vizinhos polacos.

Perguntas frequentes sobre o EUR-PLN

Quais fatores influenciam principalmente o câmbio EUR-PLN?

Inflação, taxas de juro, dívida pública, estabilidade política, crescimento do PIB e desenvolvimentos geopolíticos como a guerra na Ucrânia são os principais fatores de influência. Estes determinam a atratividade económica de ambas as moedas.

Como posso investir no câmbio EUR-PLN?

Os traders podem usar CFDs (Contratos por Diferença) para apostar tanto na subida como na descida das cotações. Também podem comprar ou vender moedas estrangeiras de forma tradicional. Contudo, os CFDs envolvem um risco elevado de perdas e requerem gestão de risco.

Qual é a perspetiva económica da Polónia para 2025-2026?

A economia polaca mantém-se estável, com crescimento esperado de 3,5% em ambos os anos. A taxa de desemprego fica abaixo da média da UE. A inflação diminui gradualmente. No entanto, o aumento da dívida pública e a previsão de cortes nas taxas de juro podem pressionar o Złoty.