Jornal do Mercado de Ações da Austrália｜Guia de Investimento para 2025

Por que razão as ações australianas se tornaram uma nova escolha

Muitos investidores taiwaneses têm focado há muito tempo nas ações dos EUA e de Taiwan, tendo pouco conhecimento sobre as ações australianas no hemisfério sul. Mas, nos últimos anos, as mudanças na situação global têm vindo a valorizar progressivamente o potencial de investimento nas ações australianas.

A Austrália é um dos países com maior riqueza em recursos minerais a nível mundial, possuindo a segunda maior reserva de terras raras, além de abundantes recursos de minério de ferro, cobre e lítio. Desde 1991, a economia australiana, com exceção da recessão provocada pela pandemia de 2020, tem registado crescimento positivo em todos os anos ao longo de 33 anos. Desde 1990, a taxa média de retorno anual do mercado de ações australiano atingiu 11,8%, com uma taxa de dividendos média de 4%, tornando-se uma opção preferencial para investimentos de longo prazo.

Mais importante ainda, existe um acordo de dupla tributação entre a Austrália e Taiwan. De acordo com o Artigo 10 do Acordo de Dupla Tributação entre a Austrália e Taiwan, a taxa de imposto sobre dividendos pagos por empresas australianas a residentes taiwaneses é de apenas 10-15%, em comparação com os 30% de imposto sobre dividendos nos EUA, o que reduz significativamente o custo de investimento em ações australianas.

A mudança no mercado de ações australiano em 2025: três principais impulsionadores

Mudança de políticas para remodelar o panorama energético

A estratégia de hidrogénio anunciada pelo Ministro das Finanças da federação australiana, Chalmers, mudou radicalmente a lógica de investimento. A partir de 2025, o governo australiano oferecerá subsídios de 2 dólares australianos por quilo de hidrogénio exportado às empresas do setor, além de legislar para eliminar todas as centrais a carvão até 2030. Simultaneamente, a política de tarifas de carbono da União Europeia entrou em vigor, forçando os gigantes de recursos australianos a acelerar os investimentos em tecnologias limpas.

Gigantes tradicionais de mineração como BHP( já anunciaram um investimento de 3 bilhões de dólares australianos em projetos de captura de carbono, com o objetivo de reduzir as emissões em 30% até 2030. Isto significa que empresas de mineração tecnologicamente avançadas poderão obter uma valorização adicional, enquanto empresas que permanecem inertes enfrentam o risco de armadilhas de valor.

) Novas demandas trazidas pela IA e veículos elétricos

A construção de centros de dados de IA a nível global está em pleno andamento, e a procura por cobre, utilizado nestes “velhos eletrônicos”, disparou. Simultaneamente, a indústria de veículos elétricos está a explodir, tornando-se evidente a escassez de cobre. Em 2025, o cobre poderá tornar-se mais escasso do que o lítio.

Apesar de o preço do lítio ter caído 30% em 2024, isto ensinou às empresas mineiras australianas uma nova forma de sobreviver — em vez de entrarem numa guerra de preços, preferem assinar contratos de longo prazo com clientes como a Tesla. Contrariamente à sobrecapacidade tecnológica, o bloqueio estratégico da procura torna-se numa nova vantagem competitiva.

Reconfiguração do mapa de recursos através da geopolítica

No contexto de disputas entre China e EUA, a Austrália, como o segundo maior reservatório de terras raras do mundo, viu a sua posição estratégica a subir repentinamente. O Departamento de Defesa dos EUA está a acelerar os investimentos em empresas mineiras australianas para reduzir a dependência de terras raras chinesas. Isto oferece oportunidades sem precedentes às empresas australianas relacionadas.

Contudo, a concorrência de terras raras baratas na Indonésia e no Vietname também está a aumentar, obrigando as empresas australianas a confiar na sua vantagem tecnológica de purificação para manter a sua posição de alto valor.

Os nove principais ativos para investir em ações australianas em 2025

① FMG Fortescue (Minério de ferro + Hidrogénio verde, dupla alavanca)

A Fortescue### (FMG.AU) tem como atividade principal a exploração de minério de ferro, que representa 80% da sua receita. Mas o verdadeiro motor de crescimento é a sua subsidiária de hidrogénio verde, FFI, que planeia atingir uma produção anual de 15 milhões de toneladas de hidrogénio verde até 2030.

A vantagem única da FMG reside em reinvestir os lucros do seu negócio de minério de ferro no desenvolvimento do hidrogénio verde, funcionando como uma “vaca leiteira” que alimenta o novo negócio que consome dinheiro. Quando o hidrogénio verde se tornar lucrativo, a FMG poderá tornar-se na “Arábia Saudita do Hidrogénio”. Apesar dos riscos tecnológicos e de fluxo de caixa a curto prazo, o potencial a longo prazo é considerável.

( ② BHP Group) (O “guardião” global do cobre)

A BHP### (BHP.AU) contribui com 65% do lucro do grupo em 2024, com um forte fluxo de caixa que sustenta uma taxa de dividendos de 5,8%, muito acima da média do mercado australiano. Ainda mais importante, controla a maior mina de cobre do mundo, Escondida, no Chile, cuja capacidade será ampliada para 1,4 milhões de toneladas em 2025, exatamente na fase de aumento da procura por IA e veículos elétricos.

Além disso, a BHP assinou um contrato de fornecimento de cobre de 10 anos com a Tesla, vinculando-se ao crescimento do líder de veículos elétricos. Os preços do carvão na Ásia aumentaram devido a conflitos geopolíticos, com o custo do carvão de Queensland da BHP a apenas 80 dólares australianos por tonelada, enquanto o preço à vista atinge 320 dólares australianos por tonelada, prevendo-se que este período de lucros elevados continue até 2026. A menos que haja uma recessão global significativa ou uma queda drástica nos preços das commodities, a BHP apresenta características de limitada queda, potencial de subida elevado e alta taxa de dividendos.

( ③ Rio Tinto) (Opção de alto rendimento com ativos leves)

A Rio Tinto( (RIO.AU) tem uma vantagem sobre a BHP por possuir ativos mais leves e uma menor relação de dívida. Em ambientes de altas taxas de juro, uma menor dívida significa custos financeiros mais baixos, e se as taxas de juro permanecerem elevadas por mais tempo do que o esperado, o fluxo de caixa da Rio Tinto será mais saudável do que o da BHP.

A sua taxa de dividendos ronda os 6%, superior aos 5,8% da BHP, tornando-se uma escolha preferencial para investidores que procuram rendimentos elevados. Contudo, o seu tamanho menor e custos unitários mais elevados podem limitar o crescimento dos lucros em períodos de forte aumento da procura por commodities, em comparação com a BHP.

) ④ Banco da Reserva da Austrália### (CBA) — “âncora” do setor financeiro

O Banco da Reserva da Austrália( (CBA.AU) é considerado uma fortaleza defensiva no setor financeiro australiano. Em ambientes de altas taxas de juro, se o Banco da Reserva da Austrália) (RBA) iniciar cortes nas taxas, o risco de incumprimento em empréstimos hipotecários será reduzido. Atualmente, a taxa de incumprimento está controlada em 0,4%.

Nos últimos cinco anos, a média de dividendos do CBA foi de 5,2%, muito acima dos 4,5% das quatro grandes instituições financeiras, tendo também registado 28 anos consecutivos de crescimento de dividendos, sendo muito apreciado pelos aposentados. A longo prazo, quer o crescimento económico global, quer o aumento de conflitos geopolíticos, deverão impulsionar o crescimento do CBA — o primeiro por expansão direta dos negócios, o segundo por aumento da base de clientes devido à imigração. Assim, o risco de investimento a longo prazo no CBA é relativamente baixo.

( ⑤ Sandfire Resources) (O “assassino” dos custos de cobre)

A Sandfire Resources### (SFR.AU) demonstra uma vantagem de custos extremamente forte no setor de cobre. A mina de Motheo, em Moçambique, apresenta um teor de cobre de 6%, muito acima da média global de 0,8%, com custos de produção de apenas 1,5 dólares australianos por libra, muito abaixo dos 2,8 dólares australianos por libra de concorrentes. Esta diferença de custos permite transformar a volatilidade do preço do cobre em lucros excedentes.

Prevê-se que a capacidade anual atinja 200 mil toneladas em 2025. Ainda mais empolgante, a Sandfire assinou um contrato de fornecimento de cinco anos com a Tesla, garantindo que 50% da sua produção seja vendida a um preço de cobre na London Metal Exchange (LME) com um prémio de 10%, assegurando a estabilidade de receitas. O preço do cobre poderá subir para 12.000 dólares australianos por tonelada, fazendo da Sandfire uma “alavanca” para o aumento do preço do cobre.

( ⑥ CSL Limited) (O “campeão invisível” na tecnologia médica)

A CSL( (CSL.AU) baseia a sua estratégia de investimento na realidade do envelhecimento populacional na Austrália. Mais de 5 milhões de idosos com mais de 65 anos, e o orçamento do Medicare do governo a subir anualmente. Neste contexto, as empresas que ajudam a reduzir os custos de saúde do governo tornam-se naturalmente as favoritas do governo e das seguradoras.

As principais forças da CSL incluem: controlar 45% das estações de plasma sanguíneo globais, com custos de purificação 20% inferiores aos concorrentes; uma quota de mercado de 30% em vacinas contra a gripe, com desempenho melhor nos invernos mais severos; medicamentos para doenças raras com preços superiores a 100 mil dólares por dose, com o governo a não hesitar em pagar. Apesar de, em 2024, o mercado estar mais focado em IA, e as ações médicas não terem subido tanto quanto o esperado, em 2025 estas empresas poderão recuperar o atraso.

) ⑦ Westfarmers( (WES) — “refúgio” do setor retalhista

A Westfarmers) (WES.AU), maior retalhista da Austrália, encontra-se numa fase de forte crescimento em 2024, impulsionado pela recuperação do consumo. Em comparação com muitas ações de IA frequentemente supervalorizadas, as ações retalhistas apresentam avaliações mais racionais e menor risco de bolha. Do ponto de vista de proteção, a WES é uma excelente opção para diversificação de risco.

A empresa encontra-se numa tendência de alta, sendo recomendável para investidores de longo prazo fazer compras periódicas; traders de curto prazo podem entrar quando o preço atingir a banda inferior de Bollinger, saindo na banda superior ou em máximos anteriores.

⑧ Zip Co Limited(ZIP) (O caminho da recuperação do “pague depois de comprar”)

A Zip(ZIP.AU) atua no setor de “pague depois de comprar” (BNPL), com um modelo de receita semelhante ao de empresas de cartões de crédito como VISA ou MASTERCARD. Nos últimos dois anos, o aumento das taxas de juro tornou-se o maior inimigo do setor BNPL, pois a maioria dos clientes é economicamente vulnerável, com alto risco de incumprimento. O preço das ações da ZIP caiu de um pico de 14 dólares para cerca de 0,25 dólares.

No entanto, com o fim do ciclo de aumento de taxas, a situação começou a inverter-se. O volume de negócios da empresa recuperou, e a taxa de incumprimento diminuiu. O preço das ações já subiu para 3,1 dólares. Com a aceleração do corte de taxas em 2025, as incumprimentos irão diminuir ainda mais, e a base de clientes continuará a crescer.

⑨ Jim Group( (GMG) — “grande senhor” do arrendamento de imóveis logísticos

A Jim Group) (GMG.AU) é a maior desenvolvedora imobiliária da Austrália, na prática um fundo de investimento imobiliário (REIT), com foco em armazéns, centros logísticos e escritórios comerciais. A sua principal fonte de receita é o aluguer e as taxas de gestão.

A GMG controla 65% dos principais recursos de armazém logístico na Austrália, incluindo a zona de Mascot em Sydney, com contratos de arrendamento de 8 anos ou mais com gigantes como Amazon e Coles, com uma taxa de ocupação de 98%. Os 12 anos consecutivos de crescimento de dividendos e a estabilidade da margem líquida fazem dela uma das melhores do setor.

Com a redução da inflação na Austrália e a recuperação económica, os rendimentos de aluguer e os preços das propriedades estão a subir, elevando o valor líquido e os lucros da GMG. Desde o quarto trimestre de 2022, o preço das ações tem vindo a subir de forma constante. Com a entrada na fase de cortes de taxas, a redução do custo de capital beneficiará ainda mais o setor imobiliário, prevendo-se que os lucros continuem a aumentar este ano.

As três principais vantagens de investir em ações australianas

Vantagem 1: A certeza do crescimento a longo prazo

Como a economia mais desenvolvida do hemisfério sul, a Austrália demonstra uma resiliência surpreendente, apoiada por uma agricultura, pecuária e recursos minerais abundantes. Em 33 anos, só registou uma recessão devido à pandemia, tendo crescido positivamente em todos os outros anos. A taxa média de retorno anual do mercado de ações australiano é de 11,8%, com um dividend yield médio de 4%, sendo uma classe de ativos feita à medida para investimentos de longo prazo.

Vantagem 2: Um “porto seguro” para riscos políticos globais

Historicamente, os investidores focaram-se em ações dos EUA, Taiwan, Hong Kong e Japão, devido à proximidade geográfica e à atenção mediática. Mas, atualmente, com o aumento frequente dos riscos geopolíticos globais, a Austrália, com a sua posição relativamente estável na política e economia mundial, tornou-se um destino ideal para a transferência de capitais.

Vantagem 3: Uma “vantagem oculta” nos custos fiscais

O acordo de tributação entre a Austrália e Taiwan estipula que a taxa de imposto sobre dividendos pagos por empresas australianas a residentes taiwaneses é de apenas 10-15%, muito inferior aos 30% de imposto sobre dividendos nos EUA. Isto significa que, para o mesmo rendimento de dividendos, os investidores em ações australianas podem obter um retorno líquido mais elevado.