Guia Completo de Investimento em Títulos do Governo dos EUA: Estratégias de Investimento Práticas para Coreanos

À medida que a incerteza económica se intensifica, há um ativo que atrai a atenção dos investidores globais. Trata-se de investimento em títulos do EUA. Especialmente em períodos de aumento de taxas de juros, muitos investidores sul-coreanos procuram fluxo de caixa estável e estão voltando seu olhar para esse ativo. Neste artigo, organizaremos de forma sistemática as características do título do EUA, métodos de compra e venda, precauções a serem tomadas, entre outros.

O que são os títulos do EUA? Começando pelos conceitos básicos

Os títulos do EUA emitidos pelo governo americano são garantidos pela plena credibilidade e confiança do crédito dos EUA. Para o investidor, trata-se de emprestar dinheiro ao governo americano, recebendo juros periódicos e o valor principal no vencimento.

O governo dos EUA é avaliado como o país com a classificação de crédito mais alta, praticamente sem risco de default. Portanto, investimento em títulos do EUA é considerado um dos ativos mais seguros no mercado global. É uma escolha especialmente popular entre investidores conservadores que buscam rendimentos previsíveis sem risco de perda de principal.

Como escolher títulos do EUA de acordo com seus objetivos de investimento

A classificação mais importante dos títulos do EUA é o prazo de vencimento. Escolher o produto adequado de acordo com o período de investimento e a capacidade de tolerar riscos determina o retorno.

Títulos de curto prazo: quando é necessário uma rotação rápida de fundos

Títulos de curto prazo com vencimento inferior a 1 ano(Treasury Bills)são adquiridos a um preço com desconto e devolvidos ao valor de face no vencimento. Em vez de pagamento de juros separado, o lucro vem da diferença entre compra e venda. A volatilidade de preço devido às variações de taxa de juros é baixa, apresentando menor risco de volatilidade. Adequado para investidores que gerenciam fundos de curto prazo ou usam como substituto de caixa.

Títulos de médio prazo: equilíbrio entre estabilidade e rendimento

Títulos com vencimento entre 2 e 10 anos(Treasury Notes)são os produtos mais negociados no mercado de títulos do EUA. Em particular, o de 10 anos funciona como uma referência para as taxas de juros de longo prazo e é um indicador central que chama atenção do mercado financeiro global. Como pagam juros regularmente a cada 6 meses, são populares entre investidores que desejam fluxo de caixa estável.

Títulos de longo prazo: buscando altos rendimentos com tolerância à volatilidade

Títulos com vencimento de 20 ou 30 anos(Treasury Bonds)oferecem taxas de juros relativamente altas. Contudo, uma desvantagem é que, se as taxas de juros subirem, o valor dos títulos existentes pode cair drasticamente devido ao risco de taxa de juros. São principalmente detidos por investidores institucionais ou fundos de pensão que priorizam estabilidade de longo prazo.

Três formas de investidores sul-coreanos investirem em títulos do EUA

Compra direta: mais barato e sem taxas

Pode-se comprar diretamente pelo site TreasuryDirect, operado pelo Tesouro dos EUA. O investimento mínimo é de apenas 100 dólares, sem taxas de corretagem, o que é uma vantagem. Contudo, o processo administrativo, como abertura de conta bancária nos EUA, pode ser complexo.

Uso de corretoras: facilidade no mercado doméstico

Utilizar o serviço de títulos em moeda estrangeira de corretoras locais. Permite evitar procedimentos complexos como remessas internacionais ou abertura de contas. Contudo, cada corretora possui limites mínimos de transação e taxas diferentes, devendo-se verificar previamente.

Investimento via ETF: diversificação com pouco capital

Existem muitos ETFs de títulos do EUA listados no mercado doméstico e internacional. Com um único ETF, é possível diversificar investindo em vários títulos, sem precisar selecionar individualmente. Exemplos de produtos representativos incluem o iShares Barclays TIPS Bond ETF(TIP), o iShares 7-10 Year Treasury Bond ETF(IEF), e o Vanguard Long-Term Treasury ETF(VGLT).

Produtos com cobertura cambial(H) minimizam os riscos de variação cambial, sendo úteis para investidores que desejam evitar esse risco. Por outro lado, investidores buscando ganhos com a variação cambial devem optar por produtos sem hedge cambial.

Como calcular o rendimento de títulos do EUA?

Rendimento até o vencimento(YTM): o indicador mais importante

O rendimento até o vencimento é a taxa total de retorno que o investidor obterá ao manter o título até o vencimento. Reflete o preço de compra atual, os juros periódicos(cupom) e o reembolso do principal no vencimento.

YTM = (C + (F-P)/n) / ((F+P)/2)

• C: valor de juros anual recebido
• F: valor de face(valor recebido no vencimento)
• P: preço de mercado atual
• n: anos restantes até o vencimento

O preço do título e o rendimento se movem em direções opostas. Quando o preço sobe, o rendimento cai; quando o preço cai, o rendimento sobe. Por exemplo, se um título de face de 1.000 dólares for comprado por 1.100 dólares, o juros a receber permanece o mesmo, mas o reembolso do principal resultará em perda, reduzindo o rendimento real.

Rendimento atual: método simples, porém limitado

O rendimento atual é obtido dividindo-se o pagamento de juros anual pelo preço atual do título. Por exemplo, se um título paga 50 dólares de juros ao ano e foi comprado por 1.000 dólares, o rendimento atual é de 5%. Contudo, não considera o valor do tempo até o vencimento nem o reembolso do principal, tendo menor precisão.

Papel de taxa de juros de referência

A taxa de rendimento de títulos de 10 anos do EUA serve como uma referência para o mercado financeiro global. As taxas de empréstimos corporativos, hipotecas e os rendimentos de títulos de outros países também são determinadas com base nela.

Para onde vai o mercado de títulos do EUA em 2025?

Em janeiro de 2025, o mercado de títulos do EUA encontra-se em um ponto de inflexão importante. Segundo dados da Bloomberg, a taxa de rendimento do título de 10 anos em 3 de janeiro foi de 4,54%.

Com a possibilidade de redução de taxas de juros, os preços dos títulos estão em tendência de alta(queda de rendimento). Contudo, a direção futura é alvo de opiniões divergentes entre os especialistas. O JP Morgan prevê uma redução de 75bp na taxa do Fed, enquanto o Goldman Sachs acredita que a recuperação econômica pode ser mais forte do que o esperado, limitando a redução a duas vezes de 25bp cada.

A maioria das instituições espera que as taxas de títulos em 2025 tenham uma leve queda na primeira metade do ano e, após o fim do ciclo de cortes do Fed, possam se recuperar.

Principais fatores que influenciam o preço dos títulos do EUA

Fatores econômicos domésticos

Política de taxas de juros do Federal Reserve afeta diretamente o mercado de títulos. A elevação das taxas aumenta o rendimento de novos títulos emitidos, reduzindo a demanda por títulos existentes de menor taxa. Quando as taxas caem, o valor dos títulos existentes sobe.

Preocupações com inflação elevadas fazem com que os investidores exijam maior retorno nominal, levando à queda dos preços dos títulos.

Crescimento econômico melhora os lucros das empresas, tornando os investimentos em ações mais atraentes, o que tende a deslocar fundos do mercado de títulos para o de ações.

Gastos do governo e emissão de títulos públicos aumentam a oferta de títulos no mercado, pressionando os preços para baixo.

Fatores globais

Crises econômicas internacionais ou instabilidade geopolítica aumentam a preferência por ativos seguros, elevando a demanda por títulos do EUA e seus preços.

Desempenho de outros ativos, como ações e imóveis, também influencia. Quando o mercado de ações está em alta, os investidores tendem a evitar títulos.

Títulos do EUA vs ações vs CFD: critérios de escolha por perfil de investidor

Títulos do EUA: para investidores que priorizam segurança

Garantem renda fixa e risco de perda de principal extremamente baixo. Em ambientes de juros baixos, o retorno é limitado. São adequados para aposentados ou investidores conservadores que precisam de fluxo de caixa estável.

Ações do EUA: para investidores que buscam crescimento

Podem apresentar grande volatilidade dependendo do desempenho das empresas e da economia, mas, a longo prazo, oferecem potencial de retorno superior ao dos títulos. Ideal para investidores que podem esperar e investir com tempo.

Negociação de CFD: para investidores que visam lucros de curto prazo

Utilizam alavancagem para obter altos retornos com pouco capital, porém, o risco de perdas também é elevado. Recomendado para investidores experientes que dominam análise de mercado e gestão de risco.

Estratégias de câmbio para investidores sul-coreanos

Investimento em títulos do EUA deve considerar além do retorno básico, o ganho com variação cambial. Comprar em dólar quando a moeda estiver forte e vender quando enfraquecer pode gerar ganhos adicionais. Contudo, há risco de perdas cambiais, sendo importante analisar cuidadosamente as perspectivas do câmbio.

Produtos de hedge cambial(H) eliminam o risco de variação cambial, sendo indicados para investidores que desejam apenas o retorno dos títulos.

Conclusão: planejamento cuidadoso é a chave do sucesso

Investir em títulos do EUA vai além de um simples produto financeiro, sendo elemento central na composição de portfólios globais. Especialmente em tempos de alta incerteza econômica, diversificar para ativos em dólar e reduzir a dependência de ativos em won é uma estratégia eficaz.

Porém, é fundamental analisar de forma abrangente fatores como taxas de juros, câmbio e inflação, além de escolher produtos compatíveis com seu horizonte de investimento e tolerância ao risco. Para quem busca segurança, títulos de curto ou médio prazo são recomendados; para maior rentabilidade, títulos de médio a longo prazo ou estratégias de ganho cambial podem ser considerados. Um planejamento sistemático e monitoramento constante são essenciais para o sucesso no investimento em títulos do EUA.