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日本央行宣布了一項規模龐大的ETF拋售計劃,最早將於明年1月啟動。這次計劃涉及資產規模高達83萬億日元(折合約5340億美元),聽起來確實震撼。對於關注全球資本流動的加密投資者來說,這無疑是一個值得關注的信號。
但這裡有個容易被忽視的細節——這不是一場"快速清倉",而是一場超長期的資產調整計劃。根據日本央行9月公布的具體方案,他們計劃以每年帳面價值3300億日元的速度逐步減持,按這個節奏下去,完成所有ETF的拋售需要耗時112年。
為什麼要拖這麼久?日本央行顯然吸取了歷史教訓。2021年時,他們僅僅調整了ETF購買指數的方向,就導致日經指數出現連續四個交易日各跌6%的情況。這次特意選擇在日本股市今年表現強勁的背景下啟動計劃,就是為了最大程度降低市場衝擊。他們甚至參考了之前用十年時間平穩退出銀行股持倉的經驗。
從加密市場的角度看,真正的風險並不在於拋售規模有多大,而在於市場對這種長期抽水預期的反應。加密資產的流動性特徵決定了它對大規模資金流出的敏感度相對較高。這種可預期的、持續性的資金壓力,可能比突發性的大額拋售更容易引發連鎖反應。加密交易者需要密切關注這一動向,理解宏觀流動性變化對數字資產估值的潛在影響。