展望宏觀：下周CPI數據或將進一步鞏固聯準會的降息週期

儘管本週美國聯邦儲備委員會 (Fed) 按預期進行了降息，並傳達了比市場預期更為鞏固的鴿派信號，但人工智慧 (AI) 領域面臨的實際挑戰正使美國股市與債市的走勢出現明顯分化。 值得注意的是，美國長期國債收益率在“Fed降息”週內同步上升。10年期美國國債收益率已上升約5個基點，顯示債市對未來貨幣政策放寬速度仍存較多疑慮。 下週重要宏觀經濟事件日程 下週，將有一系列重要經濟數據與事件吸引全球投資者的關注： 星期一，22:30：聯邦儲備主席梅斯特（Mester）發表演說。星期一，23:30：紐約聯儲主席約翰·威廉姆斯（John Williams）(FOMC常務理事) 發表經濟展望。星期四，01:30：亞特蘭大聯儲主席拉斐爾·博斯蒂克（Raphael Bostic）(2027年FOMC成員) 發表經濟展望。星期四，21:30：公布11月美國CPI數據，包括：(未經季節調整的)核心CPI年增率，(經季節調整的)月度CPI，核心CPI。星期四，21:30：美國截至12月13日當週的首次申請失業救濟人數。星期五，23:00：密歇根大學消費者信心指數 (12月終值)，以及美國一年期通脹預期 (終值)。 CPI — 決定美元走向的關鍵因素 在上述數據中，美國CPI報告被視為短期內影響美元走勢的關鍵因素。目前，美國通脹率仍維持在約3%，高於聯儲設定的2%目標。 若CPI低於預期：這將進一步鞏固聯儲進行降息循環的合理性，並對美元施加壓力，支持風險資產。若CPI高於預期：美元的弱勢趨勢可能逆轉，同時增加市場對聯儲未來收緊政策的擔憂。 總體來看，下週的通脹數據不僅影響貨幣市場，也在塑造聯儲政策預期方面扮演關鍵角色，進而對股市、債市及全球資產市場產生傳導效應。