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最近某頭部平台扔出來一份宏觀分析,結論挺扎心的:大家都盼著降息,但這次可能不是你想的那種牛市劇本。
先說好消息——勞動力市場確實在鬆動。主動跳槽的人越來越少了,離職率已經跌到1.8%,這是2020年疫情以來的最低點。裁員?那邊正往三年高位爬。工資壓力一緩,美聯儲降息的理由就更足了,這對BTC和其他風險資產本來是個利好信號。
但轉頭看消費端,畫風就變了。
信用卡債務已經突破1.2萬億美元,平均利率還飆到20%以上。說白了,很多家庭現在就是在靠刷卡撐著日常開銷。這種狀態能扛多久?一旦經濟再出點岔子,需求斷崖式下滑的概率不小。市場脆弱性擺在那兒,風險資產想平穩上行?難。
通脹這邊也沒消停。CPI同比還在2.5%-2.7%之間晃悠,離美聯儲2%的目標還有距離。這就尷尬了:降太快怕刺激過頭,降太慢經濟又扛不住。政策搖擺不定,對BTC這類資產來說就是最大的麻煩。
所以結論很直接——
降息確實能托住價格,但疲軟的就業數據加上激增的債務負擔,讓市場對任何風吹草動都變得更敏感。利好政策遇上疲軟基本面,最後的結果可能不是單邊上漲,而是波動被放大。
現在這個階段,別把降息當成無腦做多的信號。弱就業+高負債組合,正在給BTC和風險資產埋一根波動引線,隨時可能被點燃。