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最近在思考年底聯準會到底會不會降息這件事。說實話,要回答這問題得先搞清楚Fed在意什麼。
他們的雙重任務大家都知道——穩物價跟保就業。現在的局面就很微妙,一邊得盯著通膨數字,另一邊還要確保就業市場別垮掉。
先說通膨吧。核心PCE這指標是Fed最看重的,如果數字能穩穩地往2%靠攏,那降息就有戲。但要是通膨突然反彈或者卡在2.5%以上下不來?那基本別想了。
再看就業數據。非農報告、失業率、薪資漲幅這些都得一起看。要是失業率突然飆高,或者薪水漲得特別慢,代表經濟可能要出問題了,這時候降息就變得合理。可要是就業市場還在火熱狀態,降息反而可能讓通膨再起來。
GDP和消費數據也很關鍵。經濟成長放緩的話,Fed會傾向寬鬆政策來刺激;但如果經濟還在穩健擴張,那保持現狀可能是更安全的選擇。
對加密市場來說,這些宏觀數據的變化直接影響資金流向。降息通常利好風險資產,但前提是經濟別真的衰退。所以年底前這幾個月的數據公布,每一次都值得密切關注。