黃金與比特幣：面對市場波動的不同角色

根據市場條件的不同對沖策略

在美國總統川普的政府下，近期的經濟發展使某些投資者開始質疑黃金作爲優選避險資產的傳統地位。Bitwise資產管理公司的歐洲研究總監安德烈·德拉戈施對此看法提出了一個重要的細微差別：黃金在股市下跌時展現出最佳的對沖效果，而比特幣在面對美國債券市場壓力時表現出更強的韌性。

這種功能上的區別在這兩種資產之間得到了歷史數據和深入的行業研究的證實。市場週期分析揭示，黃金通常在股市下跌階段趨向於升值，而比特幣則在國債大規模拋售期間表現更好。

性能比較與市場相關性

在2025年，黃金的價格錄得超過30%的顯著增長，達到了3700美元以上的歷史新高。在同一時期，比特幣的漲幅約爲16.46%。這種表現的差異完美地展示了這兩種資產在投資組合中的不同角色。

2010-2025年期間的相關數據表明，黃金通常與利率保持負相關，確認其作爲傳統避險資產的角色。相比之下，比特幣對利率上升的敏感性更爲多變，有時在基準利率上升時表現出正面反應，這與傳統儲備資產的預期相反。

波動性與流動性比較

盡管比特幣的波動性在過去幾年中大幅下降，但仍顯著高於黃金。這一特性直接影響了它們在市場壓力時期的各自表現。

在流動性方面，黃金在2025年的交易量是比特幣的三倍，保持着顯著的優勢。然而，投資流入比特幣ETF顯著增加，逐漸改善了這款加密貨幣的市場深度。這些市場動態反映了投資者的戰略選擇，他們同時評估債券收益率的上升、股市的波動性以及川普政府對加密貨幣的友好態度。