債券曲線騙局：我對加密貨幣最新的“數學”外表的看法

我已經觀察這些所謂的“數學模型”在加密貨幣領域多年，而聯合曲線可能是迄今爲止最聰明的把戲。它們被當作一種聰明的創新在銷售，但讓我告訴你我看到的 - 這只是另一種從渴望入門者那裏提取資金的方式，同時假裝這一切都是“自動化的”和“公平的。”

那麼這個聯合曲線到底是什麼 nonsense 呢？它 supposedly 是一個數學函數，直接將代幣價格與供應聯繫起來。購買代幣，價格漲。賣出代幣，價格下跌。聽起來簡單，對吧？如果你問我，太簡單了。

當我第一次在像 pump.fun ( 這樣的平台註冊上遇到這些曲線時，我立刻感到懷疑。整個前提感覺像是披着數學學位的華麗龐氏騙局。早期買家獲得最佳價格，然後隨着更多的傻瓜——我是說“投資者”——湧入，那些早期的人可以以溢價套現。聽起來耳熟嗎？

我特別生氣的是這些項目假裝這在某種程度上是革命性的。供需關係已經存在了幾個世紀！在上面加上一些花哨的算法並不能改變基本面——它只是將它們隱藏在技術術語之後。

我看過無數項目實施這些曲線——線性、指數、對數，無論什麼聽起來在他們的營銷材料中最令人印象深刻的口味。但最終的結果幾乎總是一樣：散戶交易者手中持有代幣，而項目創始人和早期內部人士則賺得盆滿鉢滿。

這些推廣這些模型的交易平台也沒有更好。他們自我定位爲“去中心化”和“社區驅動”，同時精心設計系統以獲取最大價值。當他們談論“激勵早期參與”時，他們真正的意思是“獎勵在我們代幣被拋售給後來的參與者之前炒作我們代幣的投機者。”

不要被漂亮的圖表和數學公式所欺騙。在它們的核心，大多數聯合曲線項目只是重新包裝了金融中最古老的遊戲——早期介入並以虛高價格賣給後來的參與者。

雖然在特定情況下，這種模型可能有其合理用途，但加密市場主要將其用作看似復雜的價格操縱機制。我還沒見過一個真正能讓所有參與者平等受益的模型。

數學可能是合理的，但背後的意圖往往不是。下次有人試圖向你推銷一個具有“革命性聯合曲線機制”的代幣時，請記住這一點。