Панорама регулирования виртуальных активов в Дубае: Анализ пути соответствия RWA

Основные регулирующие органы и рамки

Регулирование в области виртуальных активов в Дубае в основном осуществляется двумя основными учреждениями:

1. Управление по регулированию виртуальных активов Дубая ( VARA ): основано в марте 2022 года, отвечает за регулирование выпуска, предоставления и раскрытия виртуальных активов и NFT.

2. Управляющий совет финансовых услуг Дубая ( DFSA ): Регулирующий орган Дубайского международного финансового центра ( DIFC ) внедрил режим регулирования криптотокенов в ноябре 2022 года.

Регуляторная структура VARA включает в себя законы и нормативные акты, руководство и соответствующие документы. DFSA разработала специальную регуляторную структуру.

Конкретные требования VARA к активам, привязанным к виртуальным активам (ARVA)

1. Предварительное одобрение перед выпуском

• Эмитент должен получить лицензию на выпуск VA от VARA
• Перед каждым выпуском ARVA необходимо получить одобрение VARA
• Резервные активы должны быть в полном объеме, независимо храниться и не должны быть повторно заложены.

2. Раскрытие информации

• Перед выпуском выпустить белую книгу, раскрывающую информацию о эмитенте, активе, технологии и т.д.
• Дополнительное раскрытие политики поддержания стоимости ARVA, резервных активов, управления поставками и т.д.
• Необходимо раскрывать информацию о объеме обращения, резервных активах и т. д. не реже одного раза в месяц.

3. Требования к капиталу

Уставный капитал не должен быть ниже 2% от средней рыночной стоимости резервных активов или 2,5 миллиона дирхамов.

4. Передача прав собственности

Если представлять прямое право собственности, необходимо обеспечить законное учреждение и синхронный перевод.

5. Механизм выкупа

Разрешено выкупать по эквивалентной цене, обработка в разумные сроки.

6. Аудит и отчетность

• Назначенный независимый сторонний аудитор
• аудит каждые 6 месяцев
• Руководство должно подтвердить точность аудита

7. Множественное соответствие

Одновременно соблюдать правила компании, соответствия, риск-менеджмента, технической информации, рыночного поведения и т.д.

Динамика регулирования DFSA

DFSA запустит программу токенизированной регулируемой песочницы в марте 2025 года, предоставляя низкоклассный путь для соблюдения требований для проектов RWA. Процесс подачи заявки делится на два этапа:

1. Подать намерение (2025.3.17-4.24)
2. Заявка на получение лицензии на инновационное тестирование ( ITL Tokenisation Cohort )

Пример RWA в недвижимости Дубая

В Дубае уже реализовано несколько проектов токенизации реальных активов (RWA) в сфере недвижимости, охватывающих различные типы имущественных активов.