#4月CPI数据公布

CPI a baixar é uma ilusão? Veja as cartas na manga da "recuperação com estagflação"
Apesar de a inflação do IPC ter diminuído para 3,4%, a economia ainda não se recuperou plenamente, o que pode ser o prelúdio de uma "recuperação estagnada". O crescimento do emprego desacelerou, o PMI da indústria manufatureira caiu abaixo de 50, enquanto os níveis de preços permanecem elevados.
Esta é a combinação macroeconómica mais perigosa: crescimento fraco e inflação incontrolada. Os dados mostram que os gastos de consumo das famílias de baixos rendimentos estão a cair mais rapidamente, enquanto o consumo de serviços de alta gama permanece relativamente estável. Esta falha estrutural limitará a recuperação da procura total.
Os formuladores de políticas podem se encontrar em um "dilema": estimular o crescimento aumentará a inflação, enquanto conter a inflação sacrificará o emprego e o crescimento. Uma vez que a gestão das expectativas fuja do controle, isso levará a um reprecificação mais profunda dos ativos.
Recomenda-se que os investidores mantenham uma alocação defensiva, com valor de alocação em ouro, títulos de proteção contra a inflação e bens de consumo essenciais. Em tempos de incerteza econômica, a prudência é muito mais importante do que apostar em tendências.