Wu Jie Zhuang lidera la colaboración entre China y Corea para romper el bloqueo en Web3

3 de marzo, 23 de marzo, “Coalición de Políticas Web3 entre Hong Kong y Corea” quedó oficialmente constituida.

Esto no es un foro regional en el sentido convencional, sino una plataforma de coordinación interregional de políticas impulsada de forma ciudadana. La coalición fue cofundada por Wu Jiezhuang, miembro del Consejo Legislativo de Hong Kong, y Min Byung-deok, miembro del Parlamento de Corea del Sur y promotor de la propuesta de ley sobre activos digitales.

Cuando la capacidad del sistema financiero de Hong Kong y la vitalidad tecnológica y del mercado de Corea del Sur comienzan a alinearse, la colaboración impulsada por los principales participantes en la política de ambas regiones puede afectar no solo a Web3 o a la IA en sí, sino también a la estructura operativa subyacente de los activos digitales.

Ventaja complementaria

Durante mucho tiempo, aunque los mercados Web3 en Asia han estado activos, en general han mostrado un desarrollo relativamente fragmentado.

Hong Kong, apoyándose en un sistema financiero maduro, impulsa continuamente la conformidad y el marco regulatorio, desde el régimen de licencias de activos virtuales hasta el mecanismo de emisión de stablecoins que pronto se implementará; su base institucional se está perfeccionando gradualmente.

Corea, en cambio, se refleja más en el impulso del mercado y la tecnología: en términos de adopción de activos cripto, actividad de negociación y el nivel de aplicaciones de blockchain y de IA, se ha formado un ecosistema industrial altamente activo.

Wu Jiezhuang señaló que Hong Kong y Corea tienen una complementariedad evidente en los ámbitos de Web3, inteligencia artificial y activos digitales.

Sobre esta base, esta colaboración no se quedó en el plano de las direcciones, sino que aterrizó directamente en varias líneas clave: el desarrollo coordinado de blockchain y la IA, las rutas de cumplimiento de activos digitales, el mecanismo de stablecoins y el flujo transfronterizo de datos.

Estos temas en sí mismos son los eslabones centrales más restrictivos, y al mismo tiempo con mayor efecto amplificador, dentro de la economía digital actual.

A medida que estas direcciones se vayan avanzando, la forma de la cooperación entre ambas regiones también podría pasar de una colaboración puntual a una interconexión más sistematizada mediante pilotos transfronterizos y la adecuación de mecanismos.

Rompecabezas de reglas

Visto desde una perspectiva más macro, detrás de esta cooperación hay una diferenciación por etapas del sistema global de reglas sobre activos digitales.

Estados Unidos y Europa, apoyados en sistemas financieros maduros y en experiencia regulatoria, entraron relativamente antes en la fase de construcción de reglas; desde la regulación de stablecoins hasta el diseño integral de instituciones, fueron formando gradualmente sus respectivos marcos.

Y Asia no está ausente.

Ya sea que Hong Kong avance con el régimen de licencias de activos virtuales, o que Corea impulse la legislación de activos digitales, en esencia se trata de construir sistemas de supervisión acordes con el entorno de su propio mercado; simplemente que, en términos de ritmo temporal, han llegado más tarde que Europa y Estados Unidos.

Pero precisamente esa “diferencia de tiempo” brinda un mayor margen de ajuste a las regiones posteriores.

Hong Kong y Corea representan, respectivamente, dos rutas: “capacidad regulatoria” y “vitalidad de mercado”. Cuando ambas capacidades comienzan a conectarse, su significado ya no se limita a la comunicación de políticas, sino que se trata de un intento de construir una nueva forma de combinación.

Más específicamente, esta conexión también corresponde a una necesidad real: la industria y el capital activos de Corea necesitan rutas de cumplimiento más claras para su aterrizaje; mientras que la infraestructura financiera mejorada de Hong Kong necesita escenarios de negocio más abundantes y fuentes de liquidez.

En ese proceso, el papel de “superconector” de Hong Kong empieza a pasar de la idea a lo concreto: mediante el diseño de instituciones y de canales, conectar la tecnología y el capital de la región con un mercado internacional más amplio.

Cambio de etapa

Si se amplía la dimensión temporal, la aparición de esta colaboración también corresponde a un cambio en la fase de desarrollo de las stablecoins.

En los últimos años, el problema central de la industria se centraba en “quién emite stablecoins”, y la competencia giraba en torno a escala, liquidez y crédito.

Y conforme la infraestructura va madurando, el problema empieza a pasar a la siguiente etapa: cómo esos “fondos en la cadena” entran en el sistema de economía real y bajo qué reglas circulan.

Diferentes regiones están proponiendo sus propias rutas.

• Singapur explora la tokenización de activos financieros tradicionales en la cadena a través de Project Guardian;

• Europa unifica los estándares de regulación con el marco MiCA;

• Estados Unidos, por su parte, comienza a imponer restricciones a la “bancarización” de las stablecoins, redefiniendo nuevamente sus fronteras financieras.

Aunque las rutas son distintas, el destino es el mismo: las stablecoins se están desplazando de “herramienta de mercado cripto” a “infraestructura financiera”.

Flujos de capital

Bajo este trasfondo, la colaboración entre Hong Kong y Corea se reflejará gradualmente en estructuras de flujos de capital más específicas.

La circulación tradicional transfronteriza de capital depende de un sistema de múltiples intermediarios para completar la compensación y la liquidación; las rutas son complejas y los costos son más altos.

Y cuando las stablecoins y los marcos regulatorios se articulan, es posible que parte del capital desvíe su flujo para completarlo en la cadena, comprimiendo así los eslabones intermedios y mejorando la eficiencia.

Este cambio no sustituirá el sistema existente a corto plazo, pero abrirá gradualmente una ruta nueva.

Cuando la ruta aparece, la estructura empieza a aflojarse.

Si la coordinación de reglas a nivel regional continúa avanzando, lo que se obtendrá no será solo una mejora de la eficiencia, sino también, más probablemente, un cambio en la fijación de precios del capital y en la lógica de la liquidación: las estructuras que antes se concentraban en un solo sistema empiezan a presentar posibilidades de dispersión.

Esto no significa que se sustituya un sistema por otro, sino que, cuando el capital fluye entre regiones, empieza a tener más canales entre los que elegir.

Víspera del experimento

Hay otro detalle digno de atención: esta colaboración no es un acuerdo tradicional entre Estados, sino que se desarrolla en forma de coordinación de políticas impulsada por ciudadanos.

Esto hace que no sea necesario alcanzar, en la fase inicial, un diseño institucional altamente unificado, sino que se pueda avanzar de forma gradual mediante pilotos y cooperación más flexibles, formando consenso a partir de la práctica y, luego, influyendo a la inversa en la construcción de reglas.

La evolución de muchas infraestructuras financieras suele lograrse precisamente a través de este tipo de ruta.

Desde este punto de vista, esta coalición se parece más a una “prueba estructural” adelantada.

Lo que intenta responder es un problema más a largo plazo: cuando las stablecoins empiecen a entrar en la economía real, y surja la posibilidad de conectar entre distintos sistemas regulatorios, ¿la forma en que fluye el capital pasará de un “centro único” a “concurrencia de múltiples regiones” de manera gradual?

Si esta tendencia se confirma, entonces, la colaboración que hoy parece regional, y de apariencia limitada, podría afectar no solo a Hong Kong o a Corea, sino a la forma en que funciona todo el sistema de activos digitales.