O que uma paragem do governo dos EUA pode significar para as ações e criptomoedas

O governo dos EUA está mais uma vez à beira de um encerramento, enquanto os legisladores entram em conflito sobre as prioridades de gastos federais.

Com o prazo de 30 de setembro a aproximar-se, os democratas estão a pressionar para restaurar o financiamento do Medicaid e alargar os subsídios da ACA, mas os republicanos exigem uma resolução limpa que exclua essas disposições.

O impasse ameaça interromper serviços não essenciais e atrasar dados económicos chave.

O índice de referência S&P 500 caiu ligeiramente nas sessões recentes – refletindo a ansiedade dos investidores em relação à incerteza fiscal e seus potenciais efeitos em cadeia nos mercados.

O que uma paralisação do governo significará para o mercado de ações dos EUA

Um encerramento geralmente injeta volatilidade de curto prazo nas ações dos EUA, especialmente em setores que dependem de contratos federais ou clareza regulatória.

As ações de defesa, infraestrutura e saúde frequentemente enfrentam pressão à medida que o financiamento estagna.

De forma mais abrangente, o sentimento dos investidores enfraquece em meio a preocupações sobre relatórios econômicos atrasados – como os dados de empregos de outubro – que o Federal Reserve utiliza para orientar as decisões sobre taxas de juros.

"Os mercados odeiam incerteza, e uma paralisação é o epítome disso", disse Quincy Krosby, estrategista global chefe da LPL Financial.

Embora os encerramentos anteriores não tenham desviado os mercados em alta a longo prazo, eles podem desencadear recuos táticos e aumentar a atividade de proteção.

Espere leituras elevadas do VIX e uma posição cautelosa até que uma resolução seja alcançada.

O que uma paralisação do governo significará para os mercados de ações internacionais

Os mercados globais também não estão imunes à disfunção de Washington.

Uma paralisação nos EUA pode diminuir o apetite por risco em todo o mundo, especialmente em mercados emergentes que dependem da liquidez em dólares e dos fluxos comerciais.

As ações europeias podem ver uma rotação defensiva, enquanto os mercados asiáticos – especialmente as economias pesadas em exportação – podem enfrentar pressão se a confiança do consumidor nos EUA cair.

Os mercados de moeda também reagem, com o dólar muitas vezes a enfraquecer em meio a incertezas fiscais, dando um impulso temporário a moedas rivais como o euro e o iene.

“Os EUA continuam a ser o âncora das finanças globais – quando eles vacilam, os outros sentem isso,” observou Mohamed El-Erian, conselheiro económico-chefe da Allianz.

Os investidores no exterior podem reduzir a exposição a ativos dos EUA até que a clareza fiscal retorne.

O que uma paralisação do governo significará para as criptomoedas

Os investidores devem notar, no entanto, que os mercados de criptomoedas tendem a reagir de forma diferente a perturbações macroeconómicas.

Uma paralisação do governo dos EUA poderia, paradoxalmente, aumentar a demanda por ativos descentralizados como Bitcoin e Ethereum, especialmente se isso erodir a confiança nas instituições tradicionais.

No entanto, a incerteza regulatória pode também intensificar-se, com agências como a SEC e a CFTC a operarem com capacidade reduzida.

Isto pode atrasar as aprovações para ETFs de cripto ou ações de fiscalização, criando um ambiente misto.

“O Bitcoin prospera no caos – mas apenas até certo ponto,” disse Noelle Acheson, autora da newsletter Crypto is Macro Now.

A volatilidade pode aumentar, mas uma alta sustentada dependerá do sentimento de risco mais amplo e das condições de liquidez nos mercados de ativos digitais.

No geral, uma coisa é clara, os desenvolvimentos relacionados com o governo dos EUA afetarão diretamente a atividade geral nos mercados financeiros globais nos próximos dias.

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