Arábia Saudita Descobre Depósito de Ouro de Alta Qualidade: Implicações para o Mercado

A empresa de mineração da Arábia Saudita, Ma'aden, anunciou recentemente a descoberta de um depósito de ouro de alta qualidade. Este é o primeiro depósito de ouro encontrado desde que a empresa lançou seu programa de exploração em 2022, localizado perto da mina de ouro Mansourah-Massarah e se estendendo por mais de 100 quilômetros.

A amostra coletada de dois locais de perfuração aleatórios abaixo de 400 metros mostrou um impressionante teor de ouro de 10,4 gramas e 20,6 gramas por tonelada. Para contextualizar, minas de alta qualidade normalmente contêm 8-10 gramas por tonelada, enquanto operações de menor qualidade produzem apenas 1-4 gramas por tonelada. Teores de minério mais altos indicam maior valor e processos de extração mais fáceis.

No final de 2023, a mina de ouro Mansourah-Massarah detinha quase 7 milhões de onças de recursos de ouro, com uma capacidade de produção anual de 250.000 onças. Em comparação, a maior mina de ouro da Rússia, Sukhoi Log, tinha reservas de 40 milhões de onças em 2020, enquanto a mina South Deep da África do Sul possui aproximadamente 32,8 milhões de onças. O complexo de ouro de Nevada, nos Estados Unidos, continua a ser o maior produtor do mundo, com 3,3 milhões de onças anualmente, representando quase 3% da produção global de ouro.

###Confirmação e Cronograma de Produção

Esta última descoberta provavelmente exigirá um tempo significativo antes de aumentar substancialmente a produção de ouro da Arábia Saudita. Normalmente, as minas de ouro precisam de 10 a 20 anos desde a descoberta para produzir material adequado para refinar em barras de ouro. De acordo com a GlobalData, espera-se que a produção de ouro da Arábia Saudita cresça 12% anualmente entre 2022 e 2026, em comparação com um crescimento de 7% durante 2017-2021, com um aumento de 11% ano a ano em 2022.

Os analistas de mineração enfatizam que são necessárias mais pesquisas e análises aprofundadas para determinar o tamanho e a qualidade do depósito de ouro. Kevin Murphy, chefe de Pesquisa em Metais e Mineração na S&P Global Commodity Insights, observa que os resultados iniciais da exploração muitas vezes geram entusiasmo, mas os recursos reais podem acabar sendo menos promissores, exigindo exploração e avaliação adicionais.

Vikas Lakhwani, Chief Revenue Officer na CPT Markets London, sugere manter "otimismo cauteloso" em relação a esta descoberta, dada a complexidade das condições geológicas. Ele acrescenta que, se as estimativas de recursos, as tendências de exploração e os planos de infraestrutura se revelarem bem-sucedidos, "esta descoberta pode potencialmente redefinir a paisagem mineral da Península Arábica."

###Pode a Nova Mina de Ouro Ajudar a Diversificar a Economia da Arábia Saudita?

Como um dos maiores exportadores de petróleo do mundo, a Arábia Saudita tem procurado diversificar além das exportações de petróleo bruto, desenvolvendo os setores de turismo, hospitalidade e financeiro. Sob o seu plano Vision 2030, a mineração também é uma área chave para atrair investimento direto estrangeiro. O reino pretende mais do que dobrar a contribuição do setor de mineração para a produção econômica nacional até o final desta década. O World Gold Council afirma: "A mineração de ouro tem o potencial de diversificar a economia da Arábia Saudita e contribuir para o PIB do país."

No entanto, os analistas indicam que as exportações de ouro são improváveis de gerar retornos significativos para a Arábia Saudita atualmente. Garbis Iradian, economista-chefe para o Oriente Médio, Norte da África e Ásia Central no Instituto de Finanças Internacionais, calcula que, com base na produção anual de 250.000 onças de Mansourah-Massarah, mesmo que todas fossem exportadas a $2.045 por onça, a receita total seria de apenas $511 milhões. Em comparação, as exportações totais da Arábia Saudita em 2023 foram projetadas em $308,8 bilhões.

No entanto, esta descoberta de ouro pode ajudar a reduzir a dependência da Arábia Saudita de importações de metais preciosos. De acordo com os dados da plataforma Wits do Banco Mundial, a Arábia Saudita importou $3,68 bilhões em ouro em 2021, tornando-se a quarta maior importação, após petróleo refinado, equipamentos de transmissão e veículos. Os sauditas individuais também se beneficiam da segurança financeira que o ouro proporciona - o país tem a maior demanda por barras e moedas de ouro entre os membros do Conselho de Cooperação do Golfo.

###Perspectiva de Investimento: Ouro na Alocação Global de Ativos

Com esta nova descoberta, os investidores devem considerar como as dinâmicas de oferta de ouro em mudança podem afetar suas estratégias de alocação de portfólio. Até 2025, a mineração de ouro na Península Arábica deve beneficiar-se do aumento dos preços do ouro, mantendo custos de produção estáveis, com a Ma'aden e outras empresas de mineração a realizar investimentos significativos em energia renovável para reduzir despesas operacionais.

De acordo com previsões recentes da indústria, a Ma'aden planeia gastar entre 2,3 e 2,8 mil milhões de dólares em despesas de capital em 2025, com 70-75% deste investimento focado em iniciativas de crescimento. A empresa tem como alvo um total de investimentos de capital entre 7,55 mil milhões e 9,55 mil milhões de dólares, posicionando-se como uma das empresas de mineração de mais rápido crescimento no mundo.

Para os investidores que consideram a exposição ao setor do ouro, este desenvolvimento representa uma oportunidade interessante para diversificar as participações do portfólio além dos mercados tradicionais. Embora o impacto completo desta descoberta leve anos a materializar-se, manter uma abordagem equilibrada na alocação de ativos—incluindo tanto ouro físico quanto ações de mineração—pode oferecer proteção contra a inflação e os riscos de depreciação da moeda que continuam a preocupar os mercados globais.