"Троянский конь" Aster: как незаметно пройти через BNB Chain и нацелиться на трон Hyperliquid?

Для профессиональных трейдеров он предлагает скрытые ордера для защиты от атак MEV; для розничных инвесторов он позволяет за один клик открыть 1001-кратное плечо для охоты за Meme-токенами — Aster одновременно удовлетворяет два совершенно разных мира с помощью одного набора кода. Эта инновационная двойная модель дизайна и ряд разработок и позиционирования продуктов позволили ему выделиться на фоне жесткой конкуренции децентрализованных платформ производных и быстро подняться за короткое время, став заметным игроком.

Сильно ворвался в передовые позиции на Perp DEX.

Постоянный DEX уже стал самым быстрорастущим и многообещающим направлением на рынке DeFi. В отличие от традиционного спотового DEX, Perp DEX позволяет пользователям выполнять длинные и короткие позиции с использованием кредитного плеча, а его торговый опыт схож с централизованной биржей (CEX), при этом сохраняет основные преимущества децентрализации: отсутствие разрешений, устойчивость к цензуре, неконтролируемость и отсутствие KYC (Знай своего клиента)/AML (Противодействие отмыванию денег) и т.д.

По состоянию на сентябрь 2025 года, средний ежемесячный объем торгов на Perp DEX достиг 3334 миллиарда долларов, а соотношение объемов торгов фьючерсами DEX/CEX также выросло до почти 10%, что обусловлено сильным спросом пользователей на эффективные, прозрачные и безопасные цепочные сделки Perp.

!

!

Тем не менее, в этой области все еще существуют некоторые врожденные проблемы, такие как распределенная ликвидность, неудовлетворительный пользовательский опыт и производительность протокола, ограниченная базовым блокчейном. Именно на этом фоне Aster привлекла внимание рынка со своим уникальным решением.

Aster предоставляет Perp и спотовую торговлю, стремясь создать универсальную платформу для торговли криптовалютами для трейдеров по всему миру. Философия продукта отражается в глубоких инсайтах о целевой аудитории, благодаря набору технологий, одновременно удовлетворяющему потребности двух категорий пользователей, тем самым прокладывая путь в сегменте DEX.

****Perpetual - это охотничья площадка для профессиональных игроков, **** более ориентирована на профессиональных трейдеров, количественные учреждения и пользователей API, использует централизованный лимитный ордербук (CLOB), аналогичный основным механизмам CEX, что обеспечивает глубокую ликвидность и сводит к минимуму проскальзывание, особенно при торговле основными валютными парами, такими как BTC/USDT.

!

Для высокочастотных трейдеров Aster также предлагает API-доступ, автоматизированную торговлю по сетке и другие продвинутые инструменты. Стоит отметить, что Aster полностью интегрировала свои принципы «приоритета конфиденциальности» в процесс разработки продукта, разработав функцию «скрытых открытых ордеров» (Hidden Orders), которая помогает трейдерам выполнять крупные заказы, не раскрывая свои стратегии, чтобы эффективно предотвратить цепочечные проскальзывания (Front-Run) и атаки MEV (максимально извлекаемая ценность). Эта функция на высоко прозрачной цепочке предоставляет профессиональным игрокам защиту, аналогичную CEX.

!

****В отличие от Perpetual, режим 1001x больше похож на общественные аттракционы, ****направленный на обслуживание более широкой группы розничных инвесторов. Этот режим основан на ALP (Aster Liquidity Pool) ликвидностном пуле, обеспечивая плавный опыт торговли с одной кнопкой и без необходимости предварительного депозита. Кроме того, он также предлагает кредитное плечо до 1001x в режиме "Degen", подходящем для торговых сценариев, связанных с быстрым открытием позиций и высоким риском доходности, например, для немедленного участия в ставках во время резкого роста Meme токенов.

!

Двухрежимный дизайн Aster эффективно решает долгосрочную проблему роста пользователей на Perp DEX. Традиционные Perp DEX обычно вынуждены выбирать одну категорию пользователей, например, dYdX ориентирован на профессиональных пользователей, в то время как GMX более сосредоточен на розничных инвесторах. Aster, объединяя две модели, создает замкнутый цикл удержания пользователей: 1001x привлекает новых пользователей с низким порогом входа, а как только их торговые навыки становятся зрелыми, они могут бесшовно переключиться на Перпетуал. Этот дизайн не только значительно оптимизирует пользовательский опыт, но и отражает глубокое понимание командой проекта все более разнообразных профилей пользователей DeFi.

!

Может ли Aster стать следующим Hyperliquid?

На арене Perp DEX Hyperliquid благодаря своей приверженности к производительности стал лидером, и его секрет заключается в стратегии "суверенного L1". Hyperliquid выбрал путь создания L1 с нуля, использующего механизм консенсуса HyperBFT, с TPS (транзакций в секунду) до 200 000, что позволяет достичь подтверждения транзакций за доли секунды.

Модель Hyperliquid «вертикальной интеграции» достигает высокой прозрачности цепочечного заказа благодаря контролю полного стека технологий от консенсуса до книги заказов, позволяя публично проверять каждую заявку, отмену, сделку и расчет.

《Суньцзы. Искусство войны》 гласит: хороший воин ищет силы в ситуации. Стратегия Aster демонстрирует мудрость использования ситуации, так как она хорошо осознает, что построить новую L1 и убедить пользователей мигрировать довольно сложно. Поэтому Aster приняла высококлассную стратегию, называемую "Троянским конем", начав с экосистемы BNB Chain, обладающей огромной пользовательской базой и глубокой ликвидностью.

Выбор Aster получил огромное преимущество GTM (Go-To-Market): во-первых, он может немедленно получить поддержку трафика, не проходя через сложный холодный старт пользователей; во-вторых, сотрудничая с ведущими протоколами экосистемы BNB Chain, такими как PancakeSwap и SafePal, Aster быстро установил доверие к бренду и каналы дистрибуции. Например, его токен ликвидного стекинга asBNB и родная стабильная монета USDF напрямую использовали существующую инфраструктуру BNB Chain. Aster значительно снизил трудности начального строительства, «воспользовавшись» преимуществами.

31 июля Aster объявила о запуске высокопроизводительной ZK L1 с приоритетом на конфиденциальность — Aster Chain, что еще раз раскрывает ее скрытую стратегию: BNB Chain на самом деле является переходной "инкубационной платформой", а предстоящее массовоеairdrop токенов станет ключом к успеху операции "Троянский конь", которая предоставит пользователям достаточные экономические стимулы для перехода с BNB Chain на будущую Aster Chain, а также позволит внутренне инкорпорировать "заимствованный" трафик и ликвидность в активы собственного "суверенного" протокола. Если это будет успешно, это можно будет назвать одной из самых изобретательных стратегий GTM в истории DeFi.

Hyperliquid и Aster представляют собой два совершенно разных пути развития Perp DEX. Hyperliquid является «техническим первопроходцем», который борется за профессиональных трейдеров за счет исключительной производительности. Aster же является «стратегическим первопроходцем», который, используя проникновение в сообщество и инновации в продуктах, сначала создает базу в зрелой экосистеме, а затем стремится к прорыву в производительности.

!

Данные DeFiLlama показывают, что TVL Aster составляет почти 670 миллионов долларов, включая объем заблокированных средств родного стейблкоина USDF, многосетевых активов и различных ликвидных пулов. Это явление также отражает стратегическую высоту Aster: его амбиции не ограничиваются попаданием в число лидеров на рынке Perp DEX, а стремятся стать "единым" слоем агрегирования ликвидности.

!

Инновации продуктов и экосистемный альянс

Низкая эффективность капитала является общей проблемой, с которой сталкиваются большинство DeFi-протоколов. Обычно, когда пользователи открывают позицию на Perp DEX, их маржа будет заблокирована и не сможет приносить дополнительную прибыль.

Aster благодаря инновационному дизайну целенаправленно решает эту проблему, позволяя пользователям использовать ликвидные стейкинговые токены (такие как asBNB) и нативные доходные стабильные монеты USDF в качестве маржи, что означает, что пользователи могут реализовать "одну рыбу и много удовольствий": зарабатывая на стейкинговых доходах, они также могут использовать доходные активы для выполнения маржинальной торговли. Например, пользователь может зарабатывать экосистемные стейкинговые вознаграждения на asBNB, одновременно используя его в качестве маржи для открытия позиций. Стремление Aster к максимальной капиталовложенческой эффективности открывает для трейдеров еще одно измерение дохода.

USDF как стабильная монета с нейтральным доходом Delta, дополнительно закрепляет TVL BNB Chain. Aster специально разработал функцию Trade & Earn, чтобы поощрять пользователей использовать USDF как маржу, предоставляя им полный замкнутый цикл торговли и финансов. Согласно последним данным платформы, APY по депозитам USDF составляет 4,5%, а APY для участия в торговых мероприятиях с использованием USDF составляет 12,2%, что в сумме достигает 16,7%. При текущих рыночных условиях эта доходность явно весьма привлекательна. Теоретически, чем больше пользователи торгуют, тем выше их доход, и усиление эффекта богатства также стимулирует устойчивый рост TVL Aster.

!

Данная инновация еще раз подтверждает стратегическую позицию Aster как "платформы ликвидности" в экосистеме DeFi, глубоко интегрируя две большие потенциальные ниши: Perp DEX и LSD-Fi (финансовые производные на основе ликвидного стекинга), что делает её узлом, предоставляющим другим протоколам значительную ликвидность и разнообразные сценарии применения. Кроме того, USDF как доходный стабильный токен, используя дельта-нейтральные позиции для получения дохода, не только создает новые источники дохода для пользователей, но и предоставляет Aster автономию над основной инфраструктурой, что дополнительно усиливает независимость и стабильность ее экосистемы.

!

Уникальная функция Aster — это 24/7 акции Perp, которая позволяет пользователям торговать производными токенами акций крупных компаний традиционного финансового рынка (таких как Nvidia, Tesla) на блокчейне. Эта функция избавляет от ограничений традиционного фондового рынка по времени торговли, предоставляя крипто-родным пользователям более разнообразные торговые инструменты, а также открывает портал для традиционных финансовых пользователей к торговле на блокчейне.

Aster вводит традиционные финансовые активы в блокчейн, открывая новый путь для интеграции крипторынка и традиционного финансового рынка. Тем не менее, эта инновация несет в себе не только огромные возможности, но и скрытые риски соблюдения нормативных требований, что также является потенциальной проблемой для Aster и всех подобных платформ в будущем.

Aster на "инкубационном этапе" экосистемы BNB Chain, благодаря ряду стратегических партнерств, глубоко проникает в сообщество и формирует мощный альянс с другими звездными проектами. С момента запуска спотового рынка Aster заключил партнерство с кредитным протоколом Creditlink, став единственной платформой для получения аirdrop'а его токена CDL, и тем самым установил тесные связи с новыми направлениями на рынке кредитования. Кроме того, Aster также присоединился к программе поддержки токенов Four.meme, предоставляя поток и канал поддержки для Meme проектов, при этом три основных проекта совместно провели конкурс по торговле.

Aster использует преимущества, находясь в "родном лагере" BNB Chain, комбинируя два самых перспективных и общественно привлекательных сегмента - кредит на блокчейне и мем-культуру, тем самым создавая "комбинированный удар" для точного привлечения трафика и пользователей. Его глубокая стратегия проникновения в сообщество и дистрибуции также накопит ценную пользовательскую базу для будущей миграции L1.

!

Успех TGE: Сообщество превыше всего и долгосрочное развитие

TGE (событие создания токена) Aster завершилось 17 сентября, и первый день показал довольно яркие результаты. Официальные данные на блокчейне показывают, что менее чем за 24 часа после запуска $ASTER общий объем торгов превысил 340 миллионов долларов, а количество новых независимых адресов кошельков составило более 330 тысяч. Токен открывался по цене 0.03015 долларов, в течение дня достиг максимума в 0.528 долларов, а суточный рост составил около 2,154%.

Экономическая модель токена Aster подчеркивает твердую приверженность сообществу. Команда планирует распределить 53,5% предложения токенов для аирдропа сообщества, чтобы вознаградить ранних участников и трейдеров. Из них до 8,8% (704 миллиона токенов) будет аирдропнуто в тот же день квалифицированным пользователям в рамках программы начисления баллов.

!

В эпоху переполненных аирдропов CEO Aster Леонард однажды сказал: "Сигнал важнее зрелища (signal over spectacle)", что особенно выделяет его. Это означает, что Aster пытается построить органичное и устойчивое сообщество, вознаграждая "реальных участников". Ориентированная на сообщество бизнес-философия Aster может стать основой для поддержки ее L1 стратегии. Масштабные аирдропы не только стимулируют, но также являются ключевым "экономическим элементом" для привлечения пользователей к миграции на Aster Chain; токен является "билетом" для миграции на L1.

Несмотря на то, что команда Aster довольно скромна, их долгосрочные сторонники имеют значительный опыт. Aster получил инвестиции от YZi Labs, института, чьи инвестиции охватывают множество проектов в области инфраструктуры и DeFi. Поддержка инвесторов в процессе инкубации Aster в таких аспектах, как финансирование, стратегия и ресурсная сеть, также имеет решающее значение для его будущего развития.

!

TGE Aster может стать катализатором долгосрочной стратегии, его умная GTM-стратегия, выдающаяся инновационная способность, заметный брендовый потенциал и мощный экосистемный синергия вместе накапливают огромный потенциал роста.

Однако другая сторона возможностей — это вызовы, и в настоящее время главная неопределенность связана с миграцией L1. Если производительность, безопасность и пользовательский опыт Aster Chain не соответствуют ожиданиям или сообщество расколется из-за миграции, стратегия Aster "Троянский конь" столкнется с риском неудачи. Кроме того, поскольку продуктовый портфель Aster включает в себя стабильные доходные токены, акции Perp и другие высокочувствительные активы, инвесторы и пользователи должны уделять особое внимание вопросам раскрытия информации и следить за будущим баланса между инновациями и соблюдением норм в соответствующих бизнесах.

Сможет ли Aster сохранить популярность на рынке Perp DEX, который становится все более конкурентным, и даже обойти Hyperliquid, остается вопросом, на который потребуется время для ответа. Однако, можно с уверенностью сказать, что он предоставит сообществу DeFi впечатляющий отчет о стратегии, продуктах и экосистеме.