前 SEC 主席 Gensler 受訪：川普財報改革加劇市場動盪、加密領域仍高度投機

美國證交員會 (SEC) 前主席 Gary Gensler 近日接受 CNBC 專訪，針對川普政府計畫推動的「季度財報改革」持悲觀立場，認為市場波動性將因此加劇。同時，他也重申自己在任內對加密貨幣的嚴格執法有其必要，畢竟透明度是維護市場健康的基礎。

季度財報還是半年財報：透明度還是負擔？

Gensler 睽違許久再度現身眾人眼前，面對 CNBC 問及他對川普計畫推動終止季度財報的看法，他指出：「美國已經實行季度財報制度長達 55 年，這不僅為市場提供穩定資訊流，更是資本市場成功的重要原因。」

他認為，透明度有助於投資人判斷企業價值，而這也是美國擁有全球最健全的資本市場的主要原因：

如果我們從每年四次財報改為每年兩次，投資人要了解市場動態與公司營運狀況將變得更加困難，波動性也會因此增加。

他坦言企業揭露資訊確實會產生相關成本，但強調此舉也創造了「巨大的公共利益」，有助於經濟更好地運作。

(川普借鑑中國企業長遠經營理念，呼籲 SEC：取消季報改為半年報)

公開市場與私募市場的拉鋸

在談到 IPO 衰退與美國市場缺乏長期投資視野的現象時，Gensler 持相反意見，舉大型企業在人工智慧方面投入了大量資金為例。

看看現在所有這些支出，這些大型市值公司每年在人工智慧上的投入可能達到 2,000 億到 3,000 億美元。

他同時強調，美國公開市場的流動性高達 60 兆至 70 兆美元，遠超歐洲各國規模，顯示制度設計的成功。

AI 熱潮與市場集中風險

主持人提到 NVIDIA 市值超越倫敦整體交易所，且前十大股票佔 S&P 500 指數約 40% 的高度集中現象。Gensler 承認該比例確實偏高，但提醒這是市場自然循環的一部分。

他也指出，AI 投資已成為推動美國經濟的重要引擎，數據中心與晶片支出甚至可能貢獻上半年經濟成長的一半。雖然這股熱潮目前受到泡沫化擔憂，但他認為這恰恰反映了美國市場的長期投資精神。

自評加密監管成績單：感到自豪

談及 SEC 在新舊政府間的政策差異，Gensler 表示「選舉有它自然的結果」，但他為自己任內的改革感到自豪，尤其是在縮短股票結算週期與提升市場效率上。

對於主持人調侃「加密業者對 Gensler 的下台表達強烈喜悅」，他則直言，監管核心在於投資人保護，而他始終致力於該部分：

除了比特幣外，大部分代幣缺乏基本面支撐，高度投機且風險極高，我經手了數百起詐騙案例，其中包括 FTX 的崩潰。

這場訪談展現了美國金融監管在不同政府間的激烈拉鋸，川普政府與現任 SEC 主席 Paul Atkins 主張鬆綁披露並扶持新興產業；而 Gensler 則強調透明度與投資人保護，卸任後仍保有嚴格態度。自始至終，從未動搖。

(美 SEC 誤刪前主席 Gensler 加密執法訊息，引發陰謀論聯想)

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