Messari: O valor total dos ativos subiu 140% este ano, uma visão geral da situação da pista RWA da Solana

Autor: Matthew Nay

Compilado por: Deep Tide TechFlow

Insights Chave

Os ativos do mundo real na Solana (RWA) têm um valor superior a 418,1 milhões de dólares, com um crescimento de 140,6% desde o início do ano. O USDY da Ondo lidera com um valor de 175,3 milhões de dólares, ocupando 41,9% da quota de mercado, seguido por outros ativos como OUSG, ACRED e BUIDL.

A Backed está em parceria com a Kraken e, a partir de 30 de junho de 2025, introduzirá ações tokenizadas na Solana através da xStocks, permitindo que mais de 40.000 carteiras possuam xStock em uma semana. A Superstate, a Ondo e a Step Finance planejam lançar ações tokenizadas ainda este ano.

O plano da R3 é trazer mais de 10 bilhões de dólares em ativos tokenizados da plataforma Corda, que utiliza a tecnologia de livro-razão distribuído licenciada (DLT), para a Solana. A R3 apoia instituições financeiras reguladas na emissão e transferência de ativos tokenizados.

A stablecoin de rendimento syrupUSDC da Maple Finance rapidamente subiu para uma capitalização de mercado de 60,1 milhões de dólares. Desde o seu lançamento em junho de 2025, foram emitidos 5.420 tokens syrupUSDC.

Solana é o lar de RWA únicos, como Blackrock, Apollo, imóveis tokenizados, bens físicos exclusivos e colecionáveis.

Introdução básica

Os ativos do mundo real (RWA) representam uma mudança de paradigma nas finanças descentralizadas, conectando as finanças tradicionais (TradFi) à infraestrutura blockchain através da tokenização de ativos fora da cadeia, como títulos governamentais, crédito privado, ações públicas, imóveis e até commodities físicas. Essa transformação trouxe níveis mais altos de liquidez, programabilidade e acessibilidade global, especialmente para instrumentos financeiros que antes eram ilíquidos, restritos ou ineficientes na distribuição. No último ano, a Solana se tornou uma forte concorrente nesse campo e se estabeleceu como uma plataforma confiável para instituições e investidores individuais acessarem e interagirem com RWA na blockchain.

A atratividade da Solana vem de sua alta capacidade de processamento, custos de transação quase zero e um poderoso ecossistema de desenvolvedores. Inovações tecnológicas como o padrão Token-2022 e a finalização rápida de blocos possibilitaram ferramentas de conformidade sem costura, distribuição de receita e integrações DeFi combináveis. Essas características fazem da Solana uma escolha ideal para a custódia de vários RWA, desde títulos do tesouro tokenizados até ações em cadeia e mercadorias tokenizadas. Sua infraestrutura está cada vez mais sendo personalizada de acordo com as necessidades dos emissores de ativos, reguladores e usuários, pavimentando o caminho para a adoção de RWA em escala institucional e comunitária.

Os RWA na Solana abrangem quatro categorias principais: (1) ativos de rendimento, incluindo títulos do governo dos EUA tokenizados, fundos institucionais e protocolos de crédito privado como Ondo Finance, Franklin Templeton e Maple; (2) ações públicas tokenizadas, que serão lançadas em breve por Superstate, Kraken e Ondo Global Markets; (3) ativos não rendíveis, como imóveis e colecionáveis tokenizados em plataformas como Parcl e BAXUS; e (4) provedores de infraestrutura emergentes, como R3 e Securitize, que oferecem suporte à conformidade e interoperabilidade. Através dessas perspectivas, avaliamos a trajetória de desenvolvimento da Solana como um novo hub de RWA em cadeia e seu significado para o futuro dos mercados de capitais globais.

ativos de rendimento

Os RWA de rendimento são a parte mais importante e de crescimento mais rápido no domínio dos RWA da Solana, representando a maior parte do valor dos RWA não estáveis (em dólares). Esses ativos abrangem uma variedade de ativos, desde títulos do Tesouro dos EUA tokenizados até fundos institucionais e crédito privado, oferecendo aos investidores em blockchain a oportunidade de acesso direto a fluxos de rendimento off-chain, e, em comparação com o TradFi, geralmente apresentam maior combinabilidade e acessibilidade 24/7.

Aviso Legal: Todos os dados deste relatório estão atualizados até 7 de julho de 2025.

Tokenização de títulos do Tesouro dos EUA

Títulos do Tesouro Tokenizados (Tokenized Treasuries) fornecem embalagem digital para as ferramentas de rendimento mais confiáveis e líquidas do mundo, tornando-se um pilar fundamental para a gestão de ativos em blockchain, colaterização de stablecoins e operação de fundos DAO. O mercado de títulos do tesouro tokenizados da Solana cresceu de uma escala pequena para abranger uma gama de produtos de emissões de ativos nativos e de cross-chain.

Ondo Finance – OUSG e USDY (títulos do governo e tokens de rendimento)

OUSG e USDY representam a abordagem dupla da Ondo Finance para a tokenização de títulos do governo dos EUA.

OUSG foi lançado em janeiro de 2023 e é um fundo tokenizado, inicialmente estruturado com base no fundo BUIDL da BlackRock. É destinado principalmente a investidores qualificados. Em julho de 2025, OUSG é o segundo maior ativo de rendimento em termos de capitalização de mercado na Solana, com um total de 7 detentores e uma capitalização de mercado de 79,6 milhões de dólares.

USDY foi lançado em agosto de 2023, é um token apoiado por títulos do Tesouro dos EUA e depósitos bancários, destinado a ser uma stablecoin de rendimento amplamente acessível. O preço do USDY valoriza-se com o acúmulo de juros. O token pode ser transferido entre cadeias através do LayerZero, conferindo-lhe alta composabilidade em aplicações DeFi. Até julho de 2025, o USDY é o RWA de rendimento mais valioso listado na Solana, com 6.978 detentores e um valor de mercado de 175,3 milhões de dólares.

BlackRock – BUIDL (Fundo de Liquidez Digital Institucional em Dólares)

BUIDL é um fundo de mercado monetário tokenizado em dólares desenvolvido pela BlackRock, que detém dinheiro e títulos do Tesouro dos EUA de curto prazo. O fundo foi lançado inicialmente em março de 2024 na Ethereum e se expandiu para a Solana em março de 2025, marcando um dos primeiros grandes depósitos de RWA na rede Solana. O fundo possui uma classificação AAA e mantém um valor estável de 1 dólar, enquanto distribui dividendos diariamente. A participação é limitada a investidores qualificados que passaram pela verificação KYC, aproveitando a funcionalidade de liquidação em tempo real da Solana e baixos custos de transação.

BUIDL transforma ferramentas financeiras tradicionais e estáticas em ativos altamente acessíveis e interoperáveis. A BlackRock lançou tokens de RWA na Solana, confirmando a crescente credibilidade e interoperabilidade da infraestrutura de blockchain no setor financeiro institucional. Até julho de 2025, BUIDL é o quarto maior RWA gerador de rendimento em valor de mercado na Solana, com 3 detentores e um valor de mercado de 25,23 milhões de dólares.

Franklin Templeton – BENJI (fundo de moeda do governo dos EUA em blockchain, FOBXX)

BENJI representa as ações do fundo do mercado monetário FOBXX da Franklin Templeton, que investe em títulos do governo dos EUA, dinheiro e acordos de recompra. BENJI foi lançado originalmente em 2021 e, como parte de sua promoção multichain, foi expandido para Solana em fevereiro de 2025, tornando-se a oitava rede suportada pelo fundo. Ele mantém um valor estável de 1 dólar e oferece uma alternativa de rendimento aos stablecoins tradicionais, com os juros acumulando diariamente. BENJI é um dos primeiros fundos mútuos registrados na SEC voltados para investidores de varejo em blockchain, acessível através do aplicativo móvel Benji. Até julho de 2025, BENJI é o quinto maior RWA gerador de rendimento em Solana por valor de mercado, com 2 titulares e um valor de mercado de 25,9 milhões de dólares.

OpenEden – TBILL (título do tesouro tokenizado)

TBILL é um token totalmente colateralizado, apoiado por títulos do governo dos EUA de curto prazo, emitido através de uma estrutura fiduciária regulamentada. Desde sua estreia em 2023, o TBILL permite que os usuários mintem e resgatem tokens a qualquer hora do dia usando stablecoins como USDC, e o preço do token aumenta à medida que os juros se acumulam. A OpenEden é uma das primeiras plataformas a lançar produtos de títulos acessíveis ao DeFi, voltados para investidores não americanos.

O baixo limiar de entrada, o resgate em tempo real e a alta transparência deste produto contribuíram para o seu sucesso, e a sua popularidade continua a aumentar na Ásia e na Europa. O TBILL tem recebido atenção devido à sua classificação "A" pela Moody's e é utilizado como colateral de rendimento para outros tokens (como o stablecoin USDV da Velo). Até julho de 2025, o TBILL é o sétimo RWA de rendimento em termos de capitalização de mercado na Solana, com 3 detentores e uma capitalização de mercado de 11,7 milhões de dólares.

VanEck – VBILL (fundo de títulos do Tesouro dos EUA tokenizado)

VBILL é a versão tokenizada da estratégia de títulos do Tesouro dos EUA de curto prazo da VanEck, lançada em maio de 2025 em parceria com a Securitize na Solana. Ao contrário de tokens de rendimento como OUSG e USDY, que se valorizam, o VBILL mantém um preço estável de 1 dólar e distribui rendimentos através de dividendos diários de tokens. A custódia é fornecida pela State Street, e a precificação em tempo real é mantida pela oracle Redstone.

As características distintivas do VBILL residem na sua capacidade de realizar resgates atômicos através da stablecoin AUSD da Agora (nota: o processo de resgate de ativos é realizado em uma operação indivisível, garantindo que toda a transação seja concluída com sucesso ou falhe completamente, evitando casos de execução parcial), permitindo que os investidores aproveitem a integração da AUSD com protocolos DeFi como o Kamino na Solana, alternando perfeitamente entre rendimento e liquidez. Sua estrutura combina práticas tradicionais de gestão de fundos com a eficiência on-chain, visando atender gestores de caixa institucionais. Até julho de 2025, o VBILL é o sexto maior ativo de rendimento RWA listado na Solana, com 5 detentores e um valor de mercado de 13,6 milhões de dólares.

Centrifuge – deRWA e deJTRSY (títulos do tesouro em cadeia)

A Centrifuge é conhecida por seu trabalho inicial na tokenização de empréstimos do mundo real na Ethereum e Polkadot (Polkadot), e anunciou em maio de 2025 a expansão para Solana, lançando seu padrão de token deRWA. O primeiro token a ser implantado sob essa estrutura em Solana é o deJTRSY, que representa uma participação em um fundo de títulos do Tesouro dos EUA de 400 milhões de dólares gerido pela Anemoy. Ao contrário dos tokens de segurança tradicionais, os ativos deRWA podem ser transferidos livremente e usados imediatamente no ecossistema DeFi de Solana, incluindo plataformas como Raydium, Kamino e Lulo.

O token deJTRSY permitirá que os usuários do Solana ganhem rendimentos de forma totalmente combinável a partir de títulos do Tesouro dos EUA, aumentando a utilidade em cadeia de ferramentas financeiras tradicionais. A abordagem da Centrifuge elimina as fricções de longa data na liquidez de tokens RWA e incorpora sua estratégia de conectar fundos de nível institucional à infraestrutura DeFi de alta velocidade. Além dos títulos do Tesouro, a Centrifuge também apoia pools de crédito privado no Solana, permitindo que empresas de gestão de ativos subscrevam empréstimos do mundo real e ofereçam partes tokenizadas a investidores em cadeia. Esses pools de fundos enriquecem as fontes de rendimento e fortalecem os canais de crédito para mutuários de mercados emergentes.

Fundo de instituição tokenizada

Os fundos institucionais na Solana representam uma nova onda de tokenização de RWA, abrangendo não apenas ferramentas de dívida simples, mas também estratégias diversificadas de crédito privado, imóveis e ativos alternativos. Esses produtos não apenas enfatizam conformidade, transparência e a composibilidade DeFi, mas também oferecem produtos com maior diversidade e potencial de retorno do que os títulos governamentais tokenizados.

Apollo – ACRED (Fundo de Crédito Diversificado Apollo)

ACRED é a versão tokenizada do fundo de crédito privado diversificado da Apollo Global Management, criado em parceria com a Securitize, e será lançado em maio de 2025 na Solana. Este token representa direitos sobre um portfólio de empréstimos da empresa e outros instrumentos de crédito privado, sendo emitido como um sToken regulado, de acordo com a estrutura de conformidade da Securitize.

ACRED está aberto a investidores qualificados e integrado com plataformas DeFi nativas da Solana (como Kamino e Drift Institutional). Essas integrações permitem que os usuários tomem emprestado stablecoins usando suas participações em ACRED como colateral e implementem estratégias de alavancagem, transformando efetivamente ativos não líquidos tradicionais em colaterais DeFi combináveis. O fundo trouxe à Solana uma exposição de crédito de nível institucional (nota do redator: a quantidade de perda potencial que instituições financeiras ou empresas enfrentam caso uma contraparte possa entrar em default) e eficiência de capital. Até julho de 2025, ACRED é a terceira maior RWA geradora de rendimento na Solana em termos de valor de mercado, com 8 detentores, e um valor de mercado de 26,9 milhões de dólares.

Libre Capital – Fundo alternativo tokenizado

Libre Capital é uma plataforma apoiada pela Hamilton Lane e Brevan Howard, que oferece oportunidades de investimento em ativos alternativos tokenizados para investidores institucionais. Em julho de 2024, a Libre lançou a integração com a Solana, tornando-se a primeira empresa a introduzir fundos de crédito do mercado privado nessa rede. Os fundos tokenizados atualmente disponíveis incluem o Fundo de Oportunidades de Crédito Sênior da Hamilton Lane ( SCOPE ) (com um retorno alvo de 9%), o fundo principal da Brevan Howard ( BHM ) e o fundo de dólares de curto prazo gerido pelo BlackRock ICS ( UMA ).

Libre é o "portal tokenizado" de gestores de fundos de topo, reunindo uma série de estratégias de crédito privado, fundos de hedge e alternativas de liquidez. A plataforma enfatiza o acesso autorizado a investidores qualificados e visa desbloquear a funcionalidade de negociação do mercado secundário na Solana, a fim de realizar liquidez em tempo real em mercados que tradicionalmente têm baixa liquidez.

Tokenização de crédito privado

O protocolo de crédito privado da Solana expande a vanguarda dos RWA ao oferecer empréstimos diretos a fintechs, pequenas e médias empresas e mutuários em mercados emergentes, tudo apoiado por transparência em cadeia e gestão de riscos.

Maple Finance – syrupUSDC (moeda estável de rendimento)

syrupUSDC é uma stablecoin de rendimento on-chain da Maple Finance, que será lançada em junho de 2025 na Solana. Este token representa os fundos depositados no pool de crédito da Maple, que oferece empréstimos a empresas comerciais, formadores de mercado e empresas de tecnologia financeira. A taxa de juros anual alvo do syrupUSDC é de 6-7%, posicionando-se como uma alternativa de alto rendimento às stablecoins de rendimento tradicionais.

Este produto foi projetado especificamente para aplicações DeFi e beneficia-se da combinabilidade do ecossistema Solana, incluindo DEXs como a Orca e plataformas de empréstimo como a Kamino. A abordagem da Maple combina transparência, subscrição rigorosa e liquidez em tempo real, convertendo crédito institucional em uma forma de stablecoin que pode circular em um campo DeFi mais amplo. Até julho de 2025, mais de 63,6 milhões de tokens foram emitidos, com um valor de mercado de 70,7 milhões de dólares, dos quais 47 milhões de dólares foram depositados na Kamino.

Credix Finance——mercado de crédito privado

A Credix Finance opera um mercado de crédito privado nativo da Solana, permitindo que investidores institucionais financiem empréstimos para empresas de fintech em mercados emergentes, como Brasil e Colômbia. Desde sua fundação em 2023, a Credix tem se dedicado à tokenização de contas a receber, empréstimos garantidos por ativos e acordos de participação nos lucros. Seu fundo geralmente é dividido em partes prioritárias e subordinadas para se adequar a diferentes perfis de risco e retorno, e inclui funcionalidades como seguro fornecido por agências de crédito à exportação e trustes de isolamento de falência. Até julho de 2024, a plataforma já havia financiado centenas de pequenas e médias empresas no Brasil (SME). O diferencial da Credix está em seu foco no impacto no mundo real e em processos de transação localizados, oferecendo retornos mais altos e oportunidades de investimento diversificadas fora do mercado americano.

Huma Institutional - PayFi Crédito Privado

A funcionalidade do Huma Institutional é semelhante ao empréstimo privado com licença da Centrifuge, Maple e Credix. O Huma atualmente suporta 12 pools de empréstimo ativos de 4 protocolos PayFi diferentes, dos quais seis estão ativos na Solana e são operados pela Arf. Esses seis pools de empréstimo concederam mais de 97 milhões de dólares em crédito através da plataforma Huma.

Arf é uma plataforma de liquidez global que oferece financiamento de curto prazo baseado em USDC para pagamentos transfronteiriços, sem a necessidade de pré-carregar contas. Aproveitando a liquidez em cadeia, a Arf pode realizar liquidações rápidas e de baixo custo, ao mesmo tempo que reduz o risco de contraparte. Em abril de 2024, a Arf fundiu-se com a Huma para expandir suas soluções de liquidez.

Outras acordos baseados em dívida

Etherfuse – Stablebonds (títulos soberanos na Solana)

Etherfuse foca em colocar a dívida soberana e a moeda de mercados emergentes na blockchain. Através de produtos como MXNe e Tesouro, a plataforma tokeniza os títulos do governo do México e do Brasil, oferecendo-os como ativos semelhantes a stablecoins na Solana e em outras redes. Por exemplo, MXNe é uma stablecoin atrelada ao peso mexicano, totalmente apoiada por títulos CETES do governo de curto prazo. Essa estrutura permite que os usuários realizem transações na blockchain usando a moeda local, ao mesmo tempo que recebem rendimentos da dívida soberana.

A Etherfuse lançou um produto de títulos estáveis em 2024, desde então visando o mercado de remessas e buscando instituições financeiras nacionais que procuram ferramentas digitais precificadas em moeda estrangeira. Ao combinar a estabilidade suportada por títulos com a liquidez DeFi, a Etherfuse introduziu uma nova classe de ativos de baixa volatilidade e rendimento, expandindo a acessibilidade de RWA para além das ferramentas centradas no dólar.

ações em cadeia

As ações tokenizadas na Solana representam uma nova fase de desenvolvimento no mercado de capitais, permitindo negociação 24/7, propriedade fracionária e integração perfeita com protocolos DeFi. Embora ainda esteja em fase inicial, este setor está rapidamente amadurecendo graças aos avanços em conformidade, tecnologia de transferência de propriedade e infraestrutura cross-chain.

Superstate – Abertura de Mercado ( plataforma de ações públicas em blockchain )

Opening Bell é uma plataforma de tokenização de ações desenvolvida pela Superstate, uma empresa de gestão de ativos fundada por Robert Leshner. A Opening Bell anunciou o seu lançamento em parceria com a SEC em maio de 2025, com o objetivo de permitir que empresas registradas na SEC possam emitir e negociar ações ordinárias diretamente em blockchains públicas como a Solana. Essas ações são registradas através de um agente de transferência digital em conformidade, e espera-se que se tornem valores mobiliários totalmente regulamentados pela legislação dos EUA. Da mesma forma, em maio de 2025, a equipe apresentou à SEC uma proposta chamada Project Open, em conjunto com o Solana Policy Institute e a Orca, que descreve como emitir e negociar valores mobiliários na infraestrutura de blockchain, visando uma abordagem mais eficiente, transparente e eficaz.

A primeira empresa a ser listada na plataforma é a SOL Strategies (CYFRF), que é uma ferramenta de gestão de fundos Solana avaliada em 280,6 milhões de dólares, e também participa da rede operando seu próprio validador. As transações em cadeia da Opening Bell devem começar no final de 2025. O projeto visa reduzir o ciclo de liquidação tradicional T+2 para uma execução quase instantânea, tornando as ações completamente programáveis e combináveis no DeFi. Esta iniciativa reflete uma visão mais ampla de transformar as bolsas de valores em protocolos nativos de blockchain e permitir que investidores globais tenham acesso a ações regulamentadas 24 horas por dia (24/7).

Backed & Kraken – xStocks (ações e ETF tokenizadas)

xStocks é uma série de ações e ETFs tokenizados de empresas americanas lançada em colaboração entre o emissor regulamentado suíço Backed e a Kraken. O produto foi anunciado em maio de 2025 e oficialmente listado em 30 de junho de 2025. A linha de produtos já lançou mais de 60 produtos, abrangendo desde Apple e Tesla até uma ampla gama de fundos de índice, e será aberta a clientes não americanos. Esses tokens serão emitidos na Solana, como representações totalmente garantidas das ações subjacentes, e custodiados por uma instituição regulamentada. Os usuários da Kraken poderão negociar esses ativos na exchange ou retirá-los para uso em aplicativos on-chain em protocolos DeFi.

A singularidade do xStocks reside em sua estrutura priorizando a conformidade, a qual é suportada pelo prospecto europeu e integrada perfeitamente com a exchange Kraken e a infraestrutura DeFi da Solana. A plataforma visa democratizar o acesso às ações americanas, especialmente para usuários em regiões com serviços de corretagem tradicionais insuficientes. Até 7 de julho de 2025, havia mais de 45.700 detentores de xStocks, com um valor de mercado de 51,7 milhões de dólares. O SPYx (S&P 500 xStock) é a ação de maior valor, com 9.692 detentores e um valor de mercado de 6,8 milhões de dólares. O TSLAx (Tesla xStock) é a segunda ação de maior valor, com 9.914 detentores e um valor de mercado de 6,2 milhões de dólares.

Ondo – Plataforma de mercado global

Ondo Global Markets é um conjunto de produtos que será lançado pela Ondo Finance, destinado a fornecer aos investidores não americanos um canal para investir diretamente em ações e ETFs tokenizados. A plataforma Ondo não emite ativos sintéticos ou ETFs, mas atua como uma interface de corretagem on-chain, custodiando ações reais e associando-as a onTokens como onTSLA que são mantidos em carteiras. Esses tokens servirão como representações programáveis de propriedade, podendo ser usados como garantia ou transferidos entre usuários na lista branca.

A arquitetura da Ondo permitirá que os comandos de negociação sejam executados fora da cadeia em bolsas de valores tradicionais, com liquidação instantânea na cadeia. Os Mercados Globais Ondo estão atualmente em desenvolvimento, com lançamento previsto para o final de 2025. A sua singularidade reside no fato de tratar os tokens como uma infraestrutura de transmissão de mensagens, em vez de uma nova classe de ativos, permitindo conformidade e liquidez sem comprometer a programabilidade na cadeia. Assim que lançado, espera-se que traga milhares de ativos de ações tradicionais para o ecossistema Solana.

República - Tokens Espelho (Investimento em ações antes da oferta pública inicial)

Em junho de 2025, a plataforma de investimentos Republic anunciou o lançamento dos Mirror Tokens, uma nova classe de ativos destinada a fornecer exposição econômica a empresas privadas de alto valor. O primeiro token, rSpaceX, foi cunhado na Solana. Esses tokens têm como objetivo "refletir" o desempenho das ações da empresa privada durante eventos de liquidez, como IPO ou aquisição, sem conceder participação acionária ou propriedade direta. Os tokens rSpaceX permitem que investidores não qualificados em todo o mundo tenham acesso a oportunidades de investimento antes do IPO, com um valor mínimo de subscrição de 50 dólares e um valor máximo de 5.000 dólares. O programa aproveita a infraestrutura de alta performance da Solana, democratizando o acesso a ativos de mercado privado que tradicionalmente têm baixa liquidez. A Republic planeja expandir o programa Mirror Token para incluir outras empresas privadas de renome.

Step Finance – Remora Markets (negociação de ações tokenizadas)

A Remora Markets foi adquirida pela Step Finance em dezembro de 2024, com o plano de permitir que os usuários negociem ações fracionárias na Solana. A Remora será incorporada à interface de gerenciamento de portfólio mais ampla da Step Finance, priorizando um design amigável ao usuário, tamanhos de transação pequenos e taxas mínimas. Toda a receita gerada pela Remora será usada para recompra de tokens STEP, alinhando os incentivos do protocolo com os detentores de tokens. A plataforma operará sob as licenças regulatórias obtidas após sua aquisição e suportará negociações 24/7 e liquidação instantânea.

A Remora adota uma estratégia centrada no investidor individual para investir em ações tokenizadas, posicionando-se como uma alternativa a plataformas orientadas para instituições como Opening Bell e xStocks. A plataforma ainda está em desenvolvimento e planeia ser lançada completamente no final de 2025.

ativos sem rendimento

Embora os ativos geradores de rendimento dominem o valor total de RWA na Solana (TVL), os produtos não geradores de rendimento desempenham um papel crucial na expansão da gama de ativos e na demonstração da flexibilidade da infraestrutura da Solana. Estes produtos incluem imóveis tokenizados, bens físicos únicos e colecionáveis.

Imóveis tokenizados

Parcl: O Parcl permite que os usuários invistam nas tendências de preços de mercados imobiliários geográficos específicos (como o mercado imobiliário nas principais cidades dos EUA) sem precisar possuir propriedades físicas. Ao rastrear índices de preços (preço por pé quadrado) e criar mercados negociáveis para esses índices, o Parcl oferece uma forma acessível, conveniente e de alta liquidez para entender as tendências imobiliárias.

Homebase: A Homebase emite NFTs tokenizados que representam a propriedade parcial de imóveis unifamiliares para alugar nos EUA, com foco na conformidade regulatória (KYC (nota do editor: um conjunto de processos e mecanismos que instituições financeiras, como bancos, utilizam para verificar a identidade dos clientes e entender suas atividades comerciais, geralmente associado a medidas contra lavagem de dinheiro, prevenção da corrupção e segurança financeira.), custódia, período de bloqueio). Os investidores podem comprar e vender ações diretamente na plataforma Homebase, reduzindo assim a barreira de entrada, aumentando a liquidez do mercado, enquanto garantem a executabilidade legal.

MetaWealth: MetaWealth é uma plataforma de investimento baseada em Solana, focada na propriedade descentralizada de imóveis no mercado europeu. Desde o seu lançamento, a MetaWealth facilitou mais de 36 milhões de dólares em investimentos imobiliários tokenizados, abrangendo ativos de países como Romênia, Espanha, Grécia e Itália, com uma base de usuários que inclui mais de 50.000 contas de investidores e 138 tipos de ativos tokenizados.

Tokenização de bens físicos e colecionáveis

BAXUS: A BAXUS opera uma plataforma de negociação de bebidas alcoólicas raras de alta qualidade em peer-to-peer, onde as garrafas são certificadas, precificadas e tokenizadas como NFTs na Solana. Os usuários podem negociar, armazenar e segurar seus itens de coleção, enquanto os NFTs funcionam como prova de propriedade e mecanismo de resgate de ativos físicos.

CollectorCrypt: CollectorCrypt traz itens colecionáveis do mundo real (como cartas colecionáveis de Pokémon) para a Solana, permitindo que os usuários depositem itens para autenticação, tokenização e integração DeFi. Este modelo expande o uso de NFTs como representações de valor físico.

AgriDex: O AgriDex tokeniza produtos agrícolas na plataforma Solana, permitindo que as colheitas sejam compradas e vendidas na forma de NFTs, que contêm detalhes-chave da transação. Ao colaborar com organizações agrícolas e utilizar ferramentas DeFi, o AgriDex visa aumentar a transparência e eficiência do mercado de mercadorias.

Infraestrutura RWA

O ecossistema RWA da Solana é construído por um conjunto de padrões tecnológicos em rápida evolução, oráculos de dados, ferramentas de conformidade e infraestrutura de mercado.

R3

A R3 é uma empresa de tecnologia financeira com sede no Reino Unido, que fornece soluções de livro-razão distribuído em nível empresarial para instituições financeiras regulamentadas. Embora a R3 não seja a emissora ou investidora direta de RWA, ela atua como facilitadora de tecnologia. Oferece middleware e ferramentas de conformidade para apoiar a emissão de ativos tokenizados e a transferência de ambientes licenciados para redes públicas de alto desempenho como a Solana.

Seu produto principal Corda é uma plataforma de tecnologia de livro-razão distribuído com licença (DLT), destinada a mercados de capitais, pagamentos e projetos de moeda digital de banco central (CBDC). O Corda foi projetado para ambientes regulados, priorizando privacidade e conformidade, facilitando transações diretas. Os clientes da R3 incluem instituições financeiras de topo como HSBC, Bank of America e Banco da Itália. Até junho de 2025, a R3 suporta mais de 10 bilhões de dólares em ativos tokenizados de várias classes.

Drift Institucional

Drift Institutional foi anunciado pela Drift em maio de 2025, com o objetivo de ajudar instituições a trazer RWA para o Solana. Este produto simplifica a tokenização de ativos tradicionais, como crédito, imóveis e commodities, através de ferramentas nativas DeFi, permitindo alavancagem e combinabilidade, resultando em uma utilização de capital mais eficiente, estratégias de rendimento automatizadas e gestão de risco transparente.

A estreia do Drift Institutional foi através da colaboração com a Securitize, trazendo o fundo de crédito diversificado de 10 bilhões de dólares da Apollo (ACRED) para a Solana. Esta integração permite que investidores institucionais verificados depositem sACRED no pool de liquidez institucional (ACRED-USDC/ACRED-USDT) e emprestem stablecoins com suas posições.

Kamino Finance

Kamino Finance é um protocolo de empréstimo baseado em Solana, que oferece aos usuários estratégias automatizadas para empréstimos e fornecimento de liquidez. Como uma plataforma chave para a integração de RWA, a Kamino permite que os investidores utilizem ativos do mundo real tokenizados como colaterais on-chain. Um caso de uso notável é que os investidores que possuem ações do fundo de crédito tokenizado Apollo (ACRED) podem depositá-las na Kamino para emprestar stablecoins como USDC como colateral. Esta funcionalidade libera a liquidez de ativos tradicionais não líquidos e aprofunda sua integração com o ecossistema DeFi da Solana.

Fiserv

Em junho de 2025, a empresa de pagamentos e tecnologia financeira Fiserv anunciou uma parceria estratégica com a Circle, com o objetivo de melhorar a capacidade de pagamento em stablecoins de seus clientes. Esta colaboração integrará a infraestrutura USDC da Circle com a vasta rede global da Fiserv (abrangendo milhares de instituições financeiras e milhões de comerciantes). Isso permitirá que a Fiserv utilize a blockchain Solana para realizar liquidações de pagamentos USDC de forma rápida e de baixo custo, conectando o comércio tradicional e os sistemas bancários à camada financeira nativa da internet moderna. Esta ação marca um passo importante para a tecnologia de pagamento em blockchain se tornar parte da infraestrutura financeira mainstream.

Outras infraestruturas

Padrões de token: Os padrões SPL Token e Token-2022 estabeleceram a base para ativos fungíveis e não fungíveis na Solana. O Token-2022 introduziu funcionalidades de extensão personalizadas para RWA, como transferências confidenciais, acumulação de juros, limites de transferência programáveis e execução de conformidade vinculada.

Oráculo: Pyth Network fornece informações de preços descentralizadas e de alta frequência para ativos na Solana, suportando uma variedade de ativos, desde índices imobiliários através da Parcl até títulos do tesouro com rendimento. Switchboard e Redstone oferecem opções adicionais de oráculo, aumentando a redundância de dados e reduzindo o risco de manipulação.

Pontes: Wormhole e o CCIP da Chainlink facilitam a transferência e liquidação sem costura de RWA entre cadeias, permitindo a composabilidade com Ethereum, Polygon, Avalanche e outros ecossistemas. Projetos como Centrifuge e Backed utilizam Wormhole para trazer ativos de nível institucional para a pilha DeFi da Solana.

Soluções de conformidade e identidade: A Securitize oferece execução de KYC/AML, orientação de investidores e serviços de agente de transferência, garantindo a conformidade regulatória para fundos e ações tokenizados.

resumo

O ecossistema RWA da Solana passou por uma expansão significativa, evoluindo de alguns projetos experimentais para um mercado segmentado robusto, diversificado e com credibilidade institucional. Produtos de rendimento, especialmente títulos do governo tokenizados e fundos institucionais, constituem a base desse ecossistema, enquanto a integração DeFi composta e a conformidade programável fazem a Solana se destacar. O surgimento simultâneo de ações tokenizadas, derivativos imobiliários e commodities físicas demonstra a flexibilidade e capacidade de inovação da rede, graças à sua infraestrutura avançada e ao apoio crescente de parceiros institucionais.

Olhando para o futuro, a Solana, com sua velocidade única, combinabilidade e capacidade de inovação orientada para os desenvolvedores, está se tornando uma poderosa plataforma para a próxima onda de aplicações RWA. Com o lançamento de novas classes de ativos e o aprofundamento das parcerias, a Solana não apenas tem potencial para competir com o Ethereum no mercado institucional de RWA, mas também para definir os padrões de finanças programáveis, globalizadas e democratizadas na era da blockchain.