どんな投資決定をする前に、暗号通貨または株式については、独自の調査を行ってください (DYOR). 通貨の価値や達成できる可能性について情報を収集することは不可欠です。 仮想通貨業界では、これらの要因を測定するための指標が少ないため、従来の金融と比較して、マーケットキャピタリゼーションまたは時価総額と呼ばれる指標があります。 時価総額とは、ある期間中の仮想通貨の総価値を指します。 時価総額は、通貨の価格に通貨の流通量を掛け合わせることによって達成されます。 ただし、時価総額の指標には、資産の将来のパフォーマンスを推定する際のいくつかの制約があります。

このような制限の解決策としてしばしば考慮されるもう1つの指標が、時価総額（FDV）として知られるものです。流通中のコインだけでなく、暗号通貨の総供給量を考慮するFDVは、通常、時価総額として考慮されます。この記事では、この指標の基本、コインのFDVの計算方法、および暗号通貨投資家にとっての重要性について説明します。

完全稀釈時価総額とは何ですか？

時価総額（FDV）または時価総額評価額は、仮想通貨の総価値を示す用語であり、発行済みのトークンがすべて流通していると仮定した場合の価値を指します。 伝統的な金融では、FDVは株式オプション、転換社債、ワラント、およびその他の株式転換源から生じる可能性のあるすべての希釈を考慮しています。

この指標は、暗号通貨にはまだ流通に出されていない傑出したトークンを持っている可能性があることを認識しています。これらのトークンは、開発チームが発表されたスケジュールに従ってリリースするために保持されることがよくあります。これらのコインがリリースされると、トークンの価格が不利に影響を受ける可能性があります。

完全に希釈された時価総額は、すべてのコインがリリースされたと仮定し、コインの価値の理論的なイメージを描きます。 完全に希釈された時価総額は最終的なイメージを提示しません。 代わりに、コインの評価は、総供給量の変化やインフレ対策メカニズムにより、より依存しています。

完全に希釈された時価総額の計算方法

暗号通貨の完全に希釈された時価総額を計算するには、2つの要素を考慮する必要があります。まず、コインの最大供給量、次に、コインの現在価格です。そのようにして:

FDV=コインの最大供給量×現在のトークン価格

ソース:Yahoo Finance

ビットコインは、通貨の中心である暗号通貨で、流通供給量は19,337,018、総供給量は2,100万です。

BitcoinのFDVを計算する際には、上記の式を以下のように適用します:

21,000,000 x $28,204.75

Bitcoinの時価総額= $592,393,923,560

時価総額 vs. 全株式希釈時価総額

先に述べたように、時価総額は市場における資産の人気や成功を測定するためのより一般的な指標です。暗号通貨に関しては、高い時価総額は、それ以外の変動の激しい市場においても比較的安定している暗号通貨であることを示しています。この安定の兆候は、多くの暗号通貨投資家が市場に投資する意思があることも示しています。

仮想通貨の時価総額は、1枚のコインの現在価格に発行量を掛け算することで算出できます。

時価総額 = 流通中コインの総数 × 現在のトークン価格

実際には、1つのETHトークンの価格は$1461.14で、流通中のETHコインの合計は122,373,866 ETHです。Ethereumの時価総額は約$178,805,350,567です。

時価総額と完全希釈時価総額の最も重要な違いは、それらが異なる情景を示していることです。時価総額はコインの現在の評価を推定しますが、完全希釈時価総額は、すべてのコインが流通しているときにコインがどのように評価されるかについて洞察を提供します。さらに、完全希釈時価総額は暗号通貨の成長を考慮に入れていません。これは単なる事実に基づいた表現であり、供給量が増加するときに暗号通貨の価値がどのようになるかを示しています。供給量が増加すると、トークンのインフレが引き起こされ、コインの価格が下落します。

しかし、暗号通貨はビットコインそしてEthereumトークンのインフレーションに対抗するメカニズムを導入します。ビットコインはハーフニングメカニズムを採用していますが、イーサリアムはトークンの焼却メカニズムを選択しています。

例: ビットコインの完全希釈時価総額

完全希釈時価総額の意味は何ですか？

完全希釈市場キャップが何であるかを知った今、次のステップは、情報がどこに適合し、投資の決定を行う際にその指標をどのように利用するかを理解することです。 完全希釈市場キャップ単体では、将来の暗号通貨のパフォーマンスのおおよその見積もりを示すに過ぎません。 しかし、現在の市場キャップと比較すると、インフレーション性のトークノミクスなどの問題が明らかになります。

最初に、時価総額と完全に希釈された時価総額の差が大きい場合、供給が増加するとコインの価格にインフレ圧力がかかる可能性が高いことを示しています。 高い差は、コインが現在過大評価されていることを示す指標でもあります。 供給の増加は、需要が高い場合を除いては、コインの価格を下げることを確実にします。 インフレ価格設定スキームを導入したプロジェクトの典型的な例は、高需要にない限り、コインの価格を押し下げることが確実です。failed is the play to earn token Try Hards (TRY). ローンチセールで総供給量の最大36%を売却したにもかかわらず、TRY価格は99.74%下落し、ROIスコアはマイナスで-100%に近いです。

完全に希釈された時価総額と時価総額がほぼ同じ場合はどうですか？ これら2つのメトリクスのほとんど差がない場合、コインが公正に評価されているか、わずかに過小評価されていることを示すことがよくあります。 たとえば、ある仮想通貨の完全に希釈された時価総額が1,000万ドルで、時価総額が950万ドルの場合、そのコインは公正に評価されているとされています。イーサリアムはそのようなコインの1つです。イーサリアムは無限の供給を持っていますが、トークン消滅メカニズムによってトークンのインフレを防いでいます。基本的に、より多くのETHトークンが使用されるにつれて、ETHトークンの一部が削除され、使用できないウォレットに送られることでバランスが実現されます。

最終的に、時価総額と完全に希釈された時価総額の間に差がある場合でも、それが少ない場合、それはインフレがコインの価格にほとんど影響しないことを示しています。これはまた、コインが過小評価されており、長期的な成長の余地があることを意味します。

FDVは暗号通貨の評価に信頼できる指標ですか？

時価総額は、長期的に暗号通貨のパフォーマンスを決定する際の重要な指標です。長期的な投資判断をする際に考慮すべき要素です。市場時価総額と時価総額の比較により、暗号通貨が投資に値するかどうかが分かります。

ただし、全発行済み時価総額はコインのパフォーマンスを正確に予測するものではありませんので、より正確な予測を行うためには、コインのトークノミクスを考慮する必要があります。考慮すべき要因には、次のようなものがあります：

• 未来のコインのリリーススケジュール;
• トークンの有用性;
• ステーキング報酬などの他の要因が流通に影響を与えるかどうか。

さらに、高い完全に希釈された時価総額は、仮想通貨のすべてではありません。 選択したケースでは、高いFDV評価の仮想通貨は、コインが高い需要にある限り、引き続き好成績を収める場合があります。 コインの価格履歴を分析し、プロジェクトがビットコインやイーサリアムのようなインフレ対策のメカニズムを導入しているかどうかを理解することも役立ちます。 最後に、FDVは有用なメトリックですが、徹底的なリサーチの代替としては万全ではありません。

結論

FDV暗号メトリックは、暗号通貨が過大評価されているかどうかを判断する上で有益である可能性があります。高い、完全に希釈された評価額は、将来のインフレによってコインが負の影響を受ける可能性があることを示唆するかもしれません。ただし、完全希薄時価総額は考慮すべき要素の一つに過ぎないことを覚えておくことが重要です。価格の歴史、業界のトレンド、将来のプロジェクトの進展など、その他の重要な要素も、暗号通貨の潜在的な価値を評価する際に考慮すべきです。