سوق مطالبات العملات المشفرة كانت مصدر قلق لجميع الأطراف منذ وقت طويل. على وجه الخصوص، يخضع الناس لجدل مكثف حول كيفية حل المشاكل المتعلقة بمطالبات العملات المشفرة في السنوات الأخيرة عندما تعرضت منصات مختلفة للانهيار.

دعونا نأخذ FTX الذي انهار مؤخرًا كمثال. استولى هذا المشروع على عدد كبير من الأموال على المنصة واستخدمها في مجالات أخرى. لكنه نفد من النقد في وقت لاحق، مما أدى إلى عدم قدرته على تحويل الأموال من العديد من المستخدمين على المنصة. هذه حادثة نموذجية تتعلق بالمطالبات.

نظرًا لأنها كانت ثاني أكبر بورصة مركزية في العالم في ذلك الوقت، فقد أثرت FTX بشكل كبير على السوق اللامركزي بأكمله في هذا الحادث. لقد تسببت في العديد من قضايا الديون التي لا تزال بحاجة إلى حل مناسب. مؤسسها، SBF، لا يزال تحت التحقيق والاعتقال من قبل السلطة القضائية الأمريكية.

حدثت حالة مماثلة أيضًا مع Celsius. على الرغم من أن مدائنهم قد تنتهي بدفعات جزئية، إلا أن إجراءات الإفلاس والقضايا المالية معقدة وقد تبقي الدعوى القضائية قائمة لسنوات.

قضايا الديون في السوق العملات الرقمية كانت دائما حقيقة منزلية، التي انتشرت، ومع ذلك، في هذه الجولة من السوق الدببة. الكمية وعدد المستخدمين المعنيين مختلفة عن الماضي.

سوق مطالبات العملات الرقمية

في سوق الدب الذي يعام 2023 عندما يتقلص سوق العملات المشفرة بأكمله، على الرغم من أن رأسمالية السوق الإجمالية أقل بكثير من ذلك في قمة سوق الثور في عام 2022، إلا أن حجم سوق مطالب العملات المشفرة يتزايد، مما يمكن أن يكون سوقًا هائلًا تجاوز 200 مليار دولار بناءً على القيمة الاسمية.

ومع ذلك، إذا أراد المشاركون القيام بعمل تجاري منتج في هذا السوق، من المتوقع أن يشارك العديد من أصحاب المصلحة. علاوة على ذلك، فإن الحلول للديون والمطالبات في إطار النظام المالي التقليدي قابلة فقط جزئيا للتطبيق في السوق الرمزية. نحن بحاجة إلى استكشاف المزيد من الحالات في هذا الجانب.

تستغل بعض المشاريع الفرصة لتقديم حلول لهذه المشكلة في السوق العملات المشفرة. OPNX، وهي عملة معماة تبادلت المطالب مؤخرًا، مصممة لحل المطالب في هذا الجانب.

حول OPNX

منصة تبادل مفتوحة (OPNX) هي منصة تبادل عملات مشفرة حديثة تدعي أنها يمكن أن تعتبر أيضًا منصة للمستخدمين للمطالبة بتعويضات العملات المشفرة.

تأسست OPNX بواسطة كايل ديفيس، مؤسس شركة Three Arrows Capital، سو زو، وكايل ديفيس، مؤسسو CoinFLEX. يتيح للمستخدمين تجزئة مطالباتهم والحصول على نقود مقدمة عن طريق التداول.

في بيانها للجمهور، اعترف ليزلي لامب، الرئيس التنفيذي لـ OPNX، بصراحة بأن OPNX تم إنشاؤها لتعود بالفائدة على صناعة سلسلة الكتل الحالية، التي بلغت قيمة سوق المطالبات بها أكثر من 200 مليار دولار. يستغرق ضحايا المنصات المنهارة مثل FTX و Celsius وقتًا طويلاً لاستعادة أصولهم. ومع ذلك، تعمل OPNX على مساعدتهم في الحصول على حقوقهم المستحقة بطريقة أفضل وأكثر فعالية.

المصدر: https://opnx.com/

المصدر: https://opnx.com/

يجب أن يكون المستخدمون الذين يعرفون سوق العملات المشفرة على دراية جيدة بثلاث أسهم كابيتال - شركة تركز على صناعة سلسلة الكتل منذ وقت طويل. تأسست في عام 2012 من قبل كايل ديفيس وسو زو. كواحدة من أكبر صناديق التحوط في عالم العملات المشفرة في الماضي، دعمت ثلاثة أسهم كابيتال العديد من المشاريع المألوفة.

فقط العام الماضي، طلبت Three Arrows Capital حماية الإفلاس من وكالات الحكومة الأمريكية. لقد وقعت في مشاكل متنوعة مؤخرًا، مما أدى إلى مليارات الدولارات من الديون.

في هذا الخلفية تم إنشاء OPNX. لقد لفتت انتباها واسعًا في السوق منذ إطلاقها، لكن حجم التداول على المنصة كان ضعيفًا في بداية الأمر. ومع ذلك، قامت بإصدار رمز الحوكمة $OX وتمكين المطالبات والتداول في Celsius، مما ساعد OPNX على اكتساب بعض الشعبية في السوق. ومع ذلك، تتحول OPNX تدريجيًا إلى منصة لتداول العملات الرقمية. مع حجم تداول بسيط فقط، يبدو أن المشروع يستخدم الهدف الأولي من كونه منصة للمطالبات كحيلة.

في بداية الأمر، زعمت OPNX أنها ستدعم مطالب التداول الخاصة بـ 10 شركات عملات مشفرة، بما في ذلك Celsius، FTX، Genesis، و BlockFi.

تم إطلاق رمز المطالبة الذي أطلقه OPNX بناءً على مطالبات CoinFLEX. وافقت المحكمة العليا في سيشل على شروط إعادة التنظيم، وقامت CoinFLEX بتوزيع 83.65 مليون rvUSD على الدائنين.

توقفت بورصة CoinFLEX عن العمل في أبريل من هذا العام. نظرًا لوجود علاقة بين موؤسسي CoinFLEX وOPNX، يمكن نقل معلومات التحقق من الهوية ورصيد الحساب لمستخدمي CoinFLEX مباشرة إلى OPNX، مما جلب الدفعة الأولى من المستخدمين إلى OPNX.

（المصدر: coinflex.com）

بينما انخفض سعر rvUSD من ذروته أكثر من 0.6 دولار إلى حوالي 0.145 دولار اليوم منذ إطلاقه في أبريل، ومنذ يونيو، فإن حجم التداول اليومي تقريبًا صفر، وهناك سيولة ضئيلة حول سعر السوق.

في 1 يونيو، قامت OPNX بتمكين خدمات المطالبات والمعاملات على Celsius، وتم تسمية الرمز الائتماني بـ CELSIUS. تمتلك Celsius مقياسًا أكبر نسبيًا من الدائنين، مع أكثر من 600،000 دائن. من بينهم، 85٪ هم مستثمرون تجزئة بديون تقل عن 5،000 دولار. يحتاجون إلى مساعدة في إجراء تداول من خلال OTC وقنوات أخرى.

（المصدر: en.wikipedia.org）

على الرغم من أن OPNX يوفر مكان تداول مقابل لمقدمي خدمات سيلسيوس ويمكن أن يجلب أول دفعة من المستخدمين إلى التبادل، إلا أن سعر سيلسيوس الحالي على OPNX هو 0.215 دولار. مثل rvUSD، لا توجد أيضًا حجم تداول في سيلسيوس لفترة طويلة.

يبدو أن الدائنين لا يزالون في الهامش للمطالبة بديونهم، أو أن ذلك بسبب أن OPNX لم تقم بحملات ترويجية قوية. بالتحدث الدقيق، طرق المطالبة بالـ rvUSD و CELSIUS مختلفة.

على الرغم من أن rvUSD وCELSIUS عملتان ائتمانيتان، إلا أن OPNX ليست مسؤولة عن المطالبات لأن rvUSD يتم إصدارها من قبل شركات أخرى ويتم إدراجها على OPNX. يتم جمع الرموز الائتمانية بما في ذلك CLESIUS وFTX فيما بعد مباشرة على منصة تبادل OPNX.

للمطالبة بالديون على منصة OPNX، يجب على المستخدمين التسجيل مع OPNX واستكمال عملية التحقق من الهوية. ثم، عليهم تقديم تفاصيل ائتمانهم وتقديم طلب لنقل الائتمان. بعد توقيع اتفاقية نقل الائتمان، يمكنهم تداول المطالبات للحصول على سيولة.

حاليًا، ومع ذلك، تكاد جميع حجم التداول على منصة OPNX يكون من عقود الآجل. OPNX هو بورصة للعملات الرقمية. وقد قام بتمكين عمليات البيع والشراء الفورية والمستقبلية للعملات المشفرة الرئيسية مثل BTC و ETH ويدعم تداول الاعتمادات المرمزة.

على عكس الرموز الائتمانية التي تقريبًا لا تسهم في حجم التداول، فإن عقد OPNX الآجل قد ارتفع في حجم التداول منذ إطلاقه. في الشهر الماضي، حقق OPNX 10-20 مليون دولار في حجم التداول اليومي الإجمالي.

على الرغم من أن رموز الائتمان تسهم أيضًا في حجم تداولها في تداول العملات الأساسية، إلا أن معظم حجم تداول العملات الأساسية على OPNX يأتي من العملات الرئيسية مثل BTC و FLEX. rvUSD وCELSIUS لم تكن تكاد تحقق أي معاملات لفترة طويلة.

في الوقت الحالي، لم يتطور OPNX بعد إلى تبادل مطالبات العملات المشفرة كما تم الإعلان عنه أولاً، ولكنه يشبه أكثر تبادلًا مركزيًا تقليديًا. معظم حجم التداول يأتي من صفقات العقود الآجلة الدائمة في العملات المشفرة الرئيسية مثل BTC، ومعظم حجم التداول النقدي أيضًا يأتي من العملات الرئيسية.

لا يظهر أحد أي اهتمام بالرموز الائتمانية التي تصدرها OPNX. يبدو أن الترويج الأولي لها مجرد حيلة.

الرمز الحاكم $OX ونموذجه الاقتصادي

يتم ربط OPNX بـ CoinFLEX، ومعظم المستخدمين الأوائل هم مستخدمو CoinFLEX، مما يجعل من الممكن نقل معلومات مستخدمي CoinFLEX وأرصدة الحسابات إلى OPNX مباشرة.

نتيجة لذلك، استخدمت OPNX عملة حاكمة $FLEX التابعة لـ CoinFLEX كعملة منصة في البداية. بعد ذلك، أصبح $FLEX عملة حاكمة جديدة على OPNX عندما كانت بورصتها الأصلية على شفير الإفلاس، وارتفع سعره أيضًا بسرعة في فترة قصيرة من الزمن.

ومع ذلك، لم يدم ذلك طويلاً. لم يتمكن OPNX من أن يكون خلفًا لـ CoinFLEX. في 31 مايو، أعادت OPNX إصدار رمز حكمها $OX، وقامت بإطلاق منصة الرهان، The Herd، في نفس الوقت. على الرغم من أن $FLEX لن يُستخدم تدريجيًا كرمز حكم، إلا أن مالكيه ما زالوا يستمتعون بالحقوق والمصالح القائمة.

يدعي OPNX أن إنشاء نموذج $OX مستوحى من نموذج CRV/veCRV على CurveDAO، والمنصة المقابلة The Herd هي أيضًا منصة لإنشاء نموذج اقتصادي يسمح بالمعاملات المجانية من خلال وضع الرهان على الرموز.

مع هذه الفكرة في الاعتبار، قامت OPNX بإطلاق مشروعها الأول في منصة الإطلاق - Raiser (RZR) في نهاية شهر يونيو من هذا العام، مما يوفر لجميع مشاركي $OX 10% من إمدادات RZR.

يوفر Raiser سوق ائتمان غير مقيد (RaiseR). يقدم وكالة تقييم وتقييم ائتمان طرف ثالث، مما يسمح لأي شخص بالاقتراض استنادًا إلى درجات الائتمان الخاصة بهم على السلسلة ووسائل التواصل الاجتماعي. لذلك، يتحقق نموذج الرهان الاختياري.

وعلاوة على ذلك، قامت $OX أيضًا بإطلاق منصات متعددة مثل Ethereum وPolygon وBNB Chain وArbitrum بشكل متتالي في نفس الفترة، وبدأت المنصة في التطور نحو منصة متعددة السلاسل.

يظهر الورق الأبيض لـ $OX أن إمداده الأقصى هو 9.86 مليار قطعة. يتم حساب هذا الرقم من خلال طرح 1.4 مليون عملة محروقة من الإمداد الأقصى الإجمالي لـ 100 مليون $FLEX وضربها بمعامل 100.

لذلك، يمكن تبادل $FLEX مع $OX بمعدل 1:100. وفي الوقت نفسه، إذا اختار المستخدمون تبادل $FLEX بالنسبة لـ $OX المرهون، يمكنهم التبادل بمعدل 1:125، وسيتم دفع الجزء الزائد بـ OPNX، بهدف توسيع تطبيق Herd.

$OX يستخدم كرمز حوكمة. لذلك، يمكن استخدام التصويت لتغيير الوظائف الأساسية المعنية في المعاملة. يمكن أيضًا للحاملين الحصول على فوائد من أعمال RWA المقدمة من OPNX، والاستمتاع بجزء من الخصم على رسوم التداول عند إنشاء الأصول الحقيقية المرمزة.

من المؤكد أنه سيستغرق الوقت لتنفيذ هذا الجزء من الرهان. يبدو من النقطة الحالية أن تصميم النموذج الاقتصادي لـ $OX وخدمة الرهان ما زال يظهر بعض النقاط المبتكرة.

بالمقارنة مع رموز الحوكمة على البورصات الأخرى، تتميز $OX بأن مستخدميها يمكنهم الحصول على نفس النسبة من حصة التداول المجاني في OPNX وفقًا لمعدل الرهن، ويتعين عليهم فقط دفع 50% من رسوم المعاملات عن الجزء الزائد. يسمح هذا الآلية بالعودة للمستخدمين بكسب نسبة معينة من عوائد حصة التداول المجاني من خلال رهن كمية صغيرة من $OX. وهذا يعني التمتع بمعدل رسوم تداول منخفض بأقصى درجة من دون تحمل مخاطر استثمار $OX.

حول oUSD

بالإضافة إلى تطبيقات $OX، قامت OPNX أيضًا بإطلاق منصة هامشها الخاصة —— oUSD، والتي تُستخدم كرمز ائتمان على المنصة، بهدف إزالة شكوك المستخدمين حول ثقة المنصة والمخاطر، وفي الوقت نفسه تلبية طلب المستخدمين لرهان الأصول المختلطة.

يمكن للمستخدمين استخدام USDT للتبادل 1:1 مع oUSD، واستخدام oUSD للقيام بالمدفوعات أو لكسب الدخل وتعويض الخسائر. سيقوم حاملو $OX بالتصويت لتحديد معدل الفائدة.

تسمح السيناريوهات التطبيقية التالية التي صممتها OPNX ل oUSD للمستخدمين بإيداع الأصول المتوافقة مع EVM في العقد الذكي، والتي تعادل قيمة الرهن في المنصة ويمكن استخدامها دون الحاجة إلى استخدام منصة OPNX. بالإضافة إلى ذلك، يمكن للمستخدمين رهن oUSD لكسب الفائدة والحصول على دخل من التسوية على الضمانات على منصة OPNX.

في المدى البعيد، تم تصميم oUSD لتوفير وسائل تداول أكثر مرونة وأمانًا لمستخدمي العملات المشفرة، وكذلك، إلى حد ما، تجنب بشكل فعال المشاكل ذات الصلة التي واجهتها التبادلات المنهارة السابقة.

الوضع الحالي والنقاشات حول OPNX

كصرف إلكتروني جديد تم إطلاقه حديثًا، لدى OPNX بعض المشاكل الجوهرية. يدعي أنه موجود في دبي، ولكن سلطة دبي لتنظيم الأصول الافتراضية أصدرت توبيخًا كتابيًا لشريك مؤسسي OPNX والرئيس التنفيذي في 18 أبريل، يتهمهم بتشغيل والترويج لـ OPNX دون ترخيص محلي.

على الرغم من أن بعض مشاريع الشركات الناشئة غالبًا ما تواجه مشكلة تنظيمية من هذا النوع، فإن OPNX، الذي يدعي الالتزام بتداول مطالبات العملات المشفرة، قد يتعرض لتأثير سيء من حيث تجربة المستخدم.

OPNX هو أكثر شبهًا بتاجر ثنائي من منصة تداول الادعاءات. على الرغم من أنه قد مكن معاملات الادعاءات مثل تداول الادعاءات من Celsius، إلا أن حجم التداول الخاص به يأتي أساسًا من تداول العقود الآجلة المستمرة في العملات الرئيسية. على العكس من ذلك، تسهم الرموز الدينية في حجم التداول فقط لفترة قصيرة.

في يونيو، على الرغم من أن حجم التداول على OPNX أظهر اتجاهًا صاعدًا في المجمل، إلا أننا حقًا لا نستطيع أن نقول أن حجم التداول العالي بقيمة 10 ملايين دولار يوميًا جيد.

يبدو أن المؤسسين الاثنين لشركة OPNX - كايل ديفيس وسو زو - ليس لديهم أي قلق، حتى وإن كانت الشركة تأثرت أيضًا بانهيار ثلاث أسهم رأس المال واتخذ العديد من الدائنين ممتلكاتهم.

ومع ذلك، أكد كايل ديفيز مرة واحدة على تويتر الشخصي أنهم سيسدون ديون أصحاب رأس المال الثلاثة بعائدات OPNX، شريطة أن يكونوا على استعداد لتعزيز تطوير OPNX في المستقبل.

بالطبع، كلمته مليئة بالفلسفة الشرقية:

نحن نعتقد تمامًا أنه إذا فعلنا الخير وقلنا للدائنين الذين خسروا أموالهم، فإن لديهم طريقة لاستعادة المزيد. إذا فعلنا الشر ونجحوا، فهذا رائع. وهذا كرم جيد، أو ما تريد أن تسميه.

نحن نفهم أنه أقنع الدائنين بأن "يقوموا فقط بأعمال خيرية ولا يقلقوا بشأن المستقبل". على الرغم من أن هذا الرد لا يمكن وصفه من وجهة نظر الدائنين، إلا أن لديهم خيارات قليلة سوى الاعتقاد بأن OPNX يمكن أن تزدهر لأنه لا يوجد حلا فعالاً.

استنتاج

أثار إطلاق OPNX الكثير من الانتباه في البداية، ولديه العديد من العملات المشفرة المتورطة بشكل عميق في أزمة البورصات المنهارة توقعات كبيرة لهذا المشروع. ومع ذلك، من الصعب التعامل مع هذا النوع من مطالب العملات المشفرة، ولا يسهل نقل الأصول الرقمية المفقودة بسعر يرضي المستخدمين في فترة زمنية قصيرة.

قد تكون هذه السبب الجوهري الرئيسي الذي أدى إلى توقف أعمال OPNX في مجال العملات المشفرة. ومع ذلك، بالاضافة إلى نمو أعمال المنصة الخاصة، يظهر $OX قيمته كرمز حوكمة، وستتخذ OPNX أيضًا تدابير أكثر فعالية لتنفيذ أعمالها المدينة.

بعد ذلك، OPNX تهدف إلى تقديم المزيد من فئات المطالبات. بيانات معدل الرهن الحالي لـ $OX جيدة نسبيًا، بسعر يتراوح حوالي $0.029. في هذه الحالة، ليس قليل من المستثمرين في السوق الرقمية سعداء بشهادة تطور المشروع.

بعد كل شيء، فإن عدد قليل فقط من التبادلات في السوق قادرة على الانخراط في مطالبات العملات المشفرة. إذا كانت OPNX ترغب في تحقيق توقعات المستخدمين، فإنها تحتاج إلى توسيع نطاق أعمالها بشكل فعال لتعزيز خدمات تداول المطالبات بشكل أكثر فعالية ونجاحًا. وربما يفسر هذا لماذا تركز OPNX أكثر على تطوير الأعمال في العملات المشفرة الرئيسية.