يُنشئ صندوق تداول البيتكوين الفوري طريقة بسيطة وقانونية لتداول سعر البيتكوين، وذلك على الأسواق التي يعرفها المستثمرون بالفعل.

العديد من المستخدمين الذين يشعرون بالفضول حول العملات المشفرة لا يزالون ينظرون إلى شراء بيتكوين من عملةتبادل العملات المشفرةكعملية مخيفة وغامضة. الجوانب الفنية لامتلاك البيتكوين - مثل محافظ العملات الرقمية،عناوين بيتكوينوالمفاتيح الخاصة-تشوش على المبتدئين، ويخوف بعض المستثمرين.

كل هذا قد زاد من جاذبية صندوق بيتكوين المتداول، أو صندوق تداول. في الولايات المتحدة، طلبت المؤسسات المالية الكبيرة مثل بلاك روك، فيدليتي، وإنفيسكو من هيئة الأوراق المالية والبورصات الأمريكية (SEC) الحصول على موافقة لإطلاق صناديق الاستثمار المتداولة. حتى يناير 2024، لم توافق هيئة الأوراق المالية والبورصات الأمريكية (SEC) بعد على صندوق بيتكوين المتداول على الفور.

من ناحية أخرى، قد تكون معركة Grayscale التي دامت عامين لإطلاق صندوق ETF لبيتكوين أخيرًا في طريقها للتحول. في أغسطس 2023، قامت محكمة الاستئناف الأمريكية لمنطقة العاصمة الفيدرالية جانبيمع Grayscale على هيئة الأوراق المالية والبورصات الأمريكية (SEC) في سعي الشركة الرقمية لإطلاق صندوق الاستثمار المتداول المتبادل لبيتكوين؛ في أكتوبر 2023، كان المنظمأمرلمراجعة طلب Grayscale.

في نهاية عام 2023، رئيس اللجنة الأمنية والتبادلية جاري جينسلرقالأن الهيئة الرقابية كانت تقوم بـ"إلقاء نظرة جديدة" على طلبات صناديق الاستثمار المتداولة المرتبطة بـ بيتكوين، وسط عدد كبير من الاجتماعات بين هيئة الأوراق المالية وأكثر من عشر متقدمين. محللون من جي بي مورغانوبلومبرغأشارت التقارير إلى فرصة قوية للموافقة على أحد أو أكثر من صناديق الاستثمار المتداولة للبيتكوين في يناير 2024.

لقد كانت البلدان الأخرى أسرع في الانطلاق، مع إطلاق صناديق الاستثمار المتداولة المتداولة في بيتكوين كندا, البرازيلوأوروبا.

ما هو صندوق المؤشرات المتداولة؟

• 💸 صندوق المؤشرات المتداولة هو وسيلة استثمارية تتم تداولها علنًا، مثل السهم، ولكنه يتتبع أداء أصول أساسية أو مؤشر، بدلاً من شركة واحدة.
• ETF هو وسيلة للمستثمرين للحصول على تعرض لقيمة الأصل الأساسي له، مثل الذهب أو النفط.
• صناديق تداول المؤشرات المتبادلة تتداول على بورصة تقليدية، ويجب أن ترتفع قيمتها عندما يزيد سعر الأصل، وتنخفض عندما ينخفض.

هل تعلم؟

تم إطلاق أول صندوق تداول للصكوك في عام 1993، وأصبحوا شائعين كوسيلة للمستثمرين التجزئة للاستثمار في سلة من الأصول دفعة واحدة. إذا كنت ترغب في الاستثمار في 500 من أكبر الشركات في أمريكا دفعة واحدة، يمكنك شراء حصص في صندوق S&P 500.

يعمل صندوق الاستثمار المتداول المؤلف من بيتكوين بنفس الطريقة التي يعمل بها أي صندوق متداول آخر. يقوم المستثمرون بشراء الأسهم في صندوق الاستثمار المتداول من خلال أي وسيط يقومون بشراء الأسهم من خلاله، ويمكنهم تداولها بنفس الطريقة التي يتداولون بها الأسهم في شركة آبل أو تسلا.

تتبع صناديق بيتكوين ETF الحالية سعر بيتكوين، ويجب أن يتحرك على نحو متسق مع تقلبات سعر بيتكوين.

لماذا الحاجة إلى صندوق الاستثمار المتداول المرتبط بالبيتكوين؟

إذا، لماذا لا يقوم المستثمرون بشراء البيتكوين؟

بالنسبة لمعظم المستثمرين التجزئة العاديين، لا يزال بيتكوين والعملات المشفرة بشكل عام تبدو محفوفة بالمخاطر.

بالإضافة إلى وجود تشريعات غير واضحةحولهم، يتطلب امتلاك بيتكوين الاحتفاظ بعملةمحفظة بيتكوينوالمتسلح بالثقة في تبادل العملات المشفرة، والتي لا تزال تعتبر أرضاً غير مستكشفة بالنسبة لأولئك الذين غير ملمين بالمجال ويتطلب مستوى معينًا من التعليم الذاتي.

إمتلاك البيتكوين يضع عبء الأمان مباشرة عليك، مما يجعلك مسؤولاً عن الحفاظ على مفاتيحك الخاصة (ما لم تكن ترغب في أن تُكلفها للصرافة). قد يعني هذا شراء محفظة عملات معماة على شكل عتادلحماية البيتكوين المشتراة، أو تخزين مفاتيح خاصة في بطريقة آمنة. سيتعين عليك أيضًا أن تعمل على كيفية التعامل معملف الضرائبلبيع بيتكوين الذي أدى إلى ربح رأس المال.

مع صندوق الاستثمار المتداول للبيتكوين، لا يحتاج المستثمرون إلى القلق بشأن المفاتيح الخاصة، التخزين، أو الأمان. إنهم يمتلكون أسهمًا في صندوق الاستثمار المتداول تمامًا كما يمتلكون أسهم الأسهم، ويمكنهم الحصول على exposure إلى سوق العملات المشفرة دون الحاجة إلى المرور بعمليات شراء وحيازة العملات المشفرة.

وبوضوح، هذا عرض جذاب للغاية بالنسبة للكثير من الأشخاص العاديين - فضلاً عن المستثمرين المؤسسيين المتطورين.

لهذا السبب قد قدم العديد من صناديق التحوط وغيرها من شركات الاستثمار طلبات للحصول على صناديق تداول لصندوق البيتكوين (ETF) إلى هيئة الأوراق المالية والبورصات الأمريكية (SEC). تقدم مؤسسا Gemini، كاميرون وتايلر وينكلفوس، بأول طلب لصندوق البيتكوين الخاص بوينكلفوس في عام 2013. وفي عام 2018، قام مكتب البراءات والعلامات التجارية الأمريكي بمنح الأخوين وينكلفوسبراءة اختراعلـ "منتجات تداول المُقتنى". تبع ذلك الآخرون سريعاً، ولكن في العشر سنوات منذ محاولة توأمي وينكلفوس، لم توافق الهيئة الأمريكية للأوراق المالية بعد على أي طلب لصندوق تداول بيتكوين بشكل علني.

كيف يعمل صندوق الاستثمار المتداول للبيتكوين؟

يتم إدارة صندوق ETF للبيتكوين من قبل شركة تقوم بشراء وحتى البيتكوين الفعلي؛ حيث يتم ربط السعر بالبيتكوين الموجودة في الصندوق. تقوم الشركة بإدراج صندوق ETF على بورصة الأوراق المالية التقليدية، وأنت كمستثمر تتداول صندوق ETF تمامًا كما تفعل مع أي سهم آخر. تقدم صناديق ETF للبيتكوين أيضًا أنواعًا جديدة من فرص التداول، بما في ذلك البيع القصير، حيث يمكن للمستثمرين أن يراهنوا ضد البيتكوين.

ولكن هناك أيضًا بعض الاختلافات الرئيسية بين صندوق الاستثمار المتداول بالبيتكوين وغيره من صناديق المؤشرات المتداولة.

أولاً، بعض صناديق ETF، مثل تلك التي تتبع مؤشر S&P 500، تمثل حصص في الأسهم، لذلك تحصل على جزء من الأرباح التي تدفعها أي شركة في صندوق ETF لمساهميها. عندما تدفع تسلا أرباحًا وتمتلك حصصًا في ETF يتضمن تسلا، ستحصل على (أرباح أصغر). البيتكوين مفوّض، لذا لن يحدث ذلك مع صندوق ETF للبيتكوين.

ثانيًا، تمامًا مثلما هو الحال مع صناديق الاستثمار المتداولة الأخرى، عليك دفع رسوم للشركة التي تقدم صندوق الاستثمار المتداول. ولكن مع صندوق الاستثمار المتداول للبيتكوين، فإن بعض جزء من رسومك سيُذهب لدفع رسوم الحفظ والإدارة لشراء وتخزين البيتكوين الذي يكون أساسًا لصندوق الاستثمار المتداول.

تاريخ موجز لتقدم صندوق الاستثمار المتداول لبيتكوين

• يوليو 2013: يقدم صندوق الثقة Winklevoss Bitcoin أول اقتراح لصندوق ETF للبيتكوين.
• يونيو 2018: ترفض هيئة الأوراق المالية والبورصات الأمريكية اقتراح ETF الثاني لـ Winklevoss.
• أكتوبر 2019: ترفض هيئة الأوراق المالية والبورصات الأمريكية اقتراح بيت وايز بشأن صندوق الاستثمار المتداول للبيتكوين.
• فبراير 2020: ويلشير فينيكس يصبح أحدث مشروع لديه مشروع بيتكوين ETFrejected by the SEC.
• سبتمبر 2020: يتم إدراج أول صندوق استثمار متداول للبيتكوين في العالم على بورصة برمودا.
• ديسمبر 2020: فانيك يقدماقتراحلصندوق الاستثمار المتداول بالبيتكوين، بعد سحب مقترحاته السابقة قبل رفضه الرسمي مرات عديدة.
• فبراير 2021: يطلق أول بيتكوين ETF في كندا، الBitcoin ETF الغرض (BTCC). سيتم الموافقة على اثنين آخرين في نفس الشهر: تطور بيتكوين ETF (EBIT) و CI Galaxy بيتكوين ETF (BTCX).
• أكتوبر 2021: إطلاق أول صندوق استثمار متداول في الولايات المتحدة مرتبط ببيتكوين، صندوق roShares Bitcoin Strategy ETF (BITO). إنه لا يحتفظ ببيتكوين نفسه على الجدول المالي الخاص به، ولكنه يتتبع سعر بيتكوين من خلال الأصول ذات الصلة.
• يونيو 2023: توافق الهيئة الأمنية والتبادلات الأمنية على 2x بيتكوين استراتيجية ETF (BITX)من شركات تداول الاستقرار وصندوق الاستثمار المتداول الأول لعقود البيتكوين المرفوعة.
• أغسطس 2023: إدارة الأصول جاكوبي المقرّة في لندنيطلقأول صندوق استثمار بيتكوين في أوروبا.
• أغسطس 2023: قاض أمريكيطلباتأن رفض الهيئة الأمريكية للأوراق المالية طلب Grayscale لتحويل ثقتها بالبيتكوين من GrayscaleGBTC) في صندوق بيتكوين ETF يتم مراجعته.
• أكتوبر 2023: بعد فشل هيئة الأوراق المالية والبورصات في الاستئناف، قامت محكمة الاستئناف الأمريكية رسمياً الطلباتاللجنة الأمنية والبؤرة لمراجعة طلب جرايسكيل.
• ديسمبر 2023: أعلن رئيس هيئة الأوراق المالية والبورصات جاري جينسلر أن الهيئة "تلقي نظرة جديدة" على طلبات صناديق الاستثمار المتداولة بالبتكوين، وتستعرض "بين ثمانية واثني عشر تقديمًا".

ما الذي يجعل صندوق الاستثمار المتداول المتداول بيتكوين مميزًا؟

من المتوقع أن يجلب صندوق الاستثمار المتداول للبيتكوين في الولايات المتحدة مستوى جديدًا من الثقة والقبول الرئيسي للاستثمار في البيتكوين. في عامي 2020 و 2021، تضم شركات متداولة بشكل كبير بما في ذلكمربع و تسلااشتروا بيتكوين كاستثمار لأرصدتهم، مما دفع إلى اعتماد جديد—ولكن لا يزال يراه العديد من المستثمرين المحافظين على أنه رهان محفوف بالمخاطر أو حتى خدعة.

موافقة صندوق الاستثمار المتداول بيتكوين (ETF) من قبل هيئة الأوراق المالية والبورصات (SEC) ستعني أن المستثمرين المؤسسيين يمكنهم التكهن بسهولة أكبر في سعر بيتكوين. ستقوم بجلب بيتكوين بشكل وظيفي إلى وول ستريت، حيث يتم تداول صندوق الاستثمار المتداول بيتكوين (ETF) من خلال نفس الأماكن التي يتم تداول فيها سهم تسلا والسندات والذهب والنفط، أو أي أصول تقليدية أخرى.

ومن المحتمل أن يكون ذلك دفعة كبيرة لسعر البيتكوين.

هل تعلم؟

صناديق الاستثمار المتداولة المرتبطة بالقنبأصبحت شعبية للعديد من نفس الأسباب التي أصبحت فيها صناديق الاستثمار المتداولة لبيتكوين. تمامًا مثل العملات المشفرة، يُنظر إلى صناعة الحشيش على أنها مجال محفوف بالمخاطر والشكوك من قبل المستثمرين التقليديين الذين لا يزالون يرغبون في الفرصة لتحقيق أرباح منها.

إخلاء المسؤولية:

1. يتم طباعة هذه المقالة من [ فك التشفير]. جميع حقوق الطبع والنشر تنتمي إلى الكاتب الأصلي [Ki Chong Tran, روبرت ستيفنز, دانيال روبرتس و ستيفن غريفز]. إذا كانت هناك اعتراضات على هذا الإعادة طباعتها، يرجى الاتصال بـبوابة تعلمفريق، وسيتولون بالأمر على الفور.
2. تنصل المسؤولية: الآراء والآراء الوحيدة التي تعبر عنها هذه المقالة هي تلك التي تخص المؤلف ولا تشكل أي نصيحة استثمارية.
3. تتم ترجمة المقالات إلى لغات أخرى من قبل فريق Gate Learn. ما لم يذكر غير ذلك، فإن نسخ أو توزيع أو نسخ المقالات المترجمة ممنوع.