A tokenização está aqui. Com que rapidez irá impactar os preços das criptomoedas?

A tokenização está aqui. Com que rapidez isso impactará os preços das criptomoedas?

Tokenização— a ideia de mover ações, obrigações e outros ativos do mundo real através de blockchains em vez de redes tradicionais— está a ter um momento.

Aqui está o que aconteceu apenas no último mês:

1. Robinhood e Krakendebutou a negociação de ações tokenizadas. O sistema da Robinhood é construído sobre a Arbitrum, uma rede de segunda camada na Ethereum, enquanto o sistema xStocks da Kraken é construído sobre a Solana. Embora ambos os sistemas estejam atualmente limitados a investidores não dos EUA, a Coinbase entrou com documentação na SECpara permitir a negociação de ações tokenizadas nos EUA, chamando-a de “uma prioridade enorme.”
2. Instituições financeiras investiu 135 milhões de dólares na "Canton Network,"uma nova blockchain de Camada 1 para negociação de ações e obrigações. A rodada foi liderada pelo gigante de criação de mercado DRW Capital e pelo centro de negociação de obrigações Tradeweb Markets, com a participação de empresas como Citadel, DTCC e Goldman Sachs.
3. O Chairman da SEC, Paul Atkins, chamou a tokenizaçãouma “inovação” significativa, acrescentando que a SEC "deveria estar focada em como avançamos a tokenização no mercado" e que os dias de regulação através da aplicação da lei "acabaram."

E isso não é tudo.

Uma das maiores exchanges de cripto na América Latina anunciou planos para tokenizar $200 milhões de ativos do mundo real no XRP Ledger; Galaxy Digital disse a tokenização pode ameaçar as receitas da NYSE; e o montante total de ativos do mundo real tokenizados em cadeia atingiu um novo máximo histórico.

Claramente, algo está a acontecer aqui. Mas quando irá isso impactar os preços do Ethereum, Solana, XRP, Chainlink e ativos relacionados?

A Promessa da Tokenização

Sempre tive duas opiniões sobre a tokenização.

Por um lado, parece inevitável. O fato de que as ações só são negociadas das 9:30 às 16:00 durante a semana é absurdo. Imagine se o seu email parasse de funcionar às 16:00 todas as sextas-feiras e não fosse reativado até segunda-feira às 9:30.

E nem me faça começar a falar sobre quão dolorosamente lenta é a liquidação. Lembre-se este título desde o ano passado, quando as ações passaram de T+2 para T+1 na liquidação?

Em que outra indústria celebraríamos a correspondência da velocidade de operação de 1934?

Mas apesar da sensação de inevitabilidade, muitas vezes pensei que estamos muito cedo. A estrutura do mercado muda lentamente. Pergunte a qualquer pessoa que testemunhou quanto tempo levou para passar do comércio de ações baseado em pregão para o comércio de ações eletrônico.

Mas com a recente onda de desenvolvimentos, estou começando a pensar que a narrativa da tokenização pode começar a impactar o preço dos investimentos relacionados mais cedo ou mais tarde.

Por que o impacto no preço pode começar agora

A principal razão é que o mercado para tokenização é enorme.

Larry Fink—o CEO da BlackRock, e provavelmente a pessoa mais importante na gestão de ativos—escreveu na sua carta anual aos acionistas este ano: “Cada ação, cada título, cada fundo—cada ativo—pode ser tokenizado.”

Vamos detalhar isso.

As ações são um mercado de 117 trilhões de dólares. Os títulos são um mercado de 140 trilhões de dólares. Isso são 257 trilhões de dólares em disputa nas guerras de tokenização—e isso antes de chegarmos a ativos mais esotéricos.

Para contextualizar, houve uma onda de entusiasmo recentemente sobre o mercado de stablecoins, que muitos (incluindo o Secretário do Tesouro dos EUA, Scott Bessent) pensampoderia crescer de ~$250 bilhões para $2 trilhões até 2030.

2 trilhões de dólares é muito dinheiro, e investir no crescimento das stablecoins oferece oportunidades reais. Mas 2 trilhões de dólares seriam trocados comparados à tokenização—menos de 1% do sonho de tokenização de Larry Fink.

Ainda acho que levará mais de uma década antes que a maioria das negociações de ações e obrigações aconteça em cadeia. Mas com grandes empresas financeiras como Robinhood e Tradeweb a posicionarem-se para a transição hoje, comecei a me perguntar: A tokenização poderia alcançar uma penetração de 1-5% em alguns anos? Poderiam uma dúzia de grandes projetos piloto nos elevar a esse nível de penetração de mercado? Parece possível, e isso se traduziria em trilhões de dólares … mais do que qualquer outra aplicação ou ativo cripto, incluindo o Bitcoin.

A narrativa em torno da tokenização só vai acelerar a partir daqui—se a Robinhood está a lançar comércio tokenizado, pode apostar que a Charles Schwab e outros estão a estudá-lo agressivamente. Esperaria uma onda de anúncios adicionais este Outono.

Como Investir na Ascensão da Tokenização

A forma mais limpa de investir na ascensão da tokenização é comprar uma cesta das principais blockchains de Layer 1 e jogos de infraestrutura: Ethereum, Solana, XRP, Chainlink, etc.

Pode-se argumentar a favor de concentrar as suas apostas—especialmente uma vez que o Ethereum é o atual líder em tokenização e está bem posicionado para ganhar quota de mercado—mas isso parece-me excessivamente específico. Basta olhar para os anúncios acima: Muitos jogadores diferentes estão a ter oportunidades. Seria lamentável chamar ao fim da tendência de tokenização muito cedo apenas para apostar no cavalo errado.

Também se poderia suplementar esta exposição central à blockchain com um portfólio de ações que estão preparadas para beneficiar da tokenização, incluindo Robinhood, Coinbase, Circle, e assim por diante.

Se Larry Fink estiver certo, o mercado de tokenização pode crescer mais de 4.000x nos próximos anos. Não há muitos mercados que possam dizer isso.

Riscos e Informações Importantes

Nenhum conselho sobre investimento; risco de perda: Antes de tomar qualquer decisão de investimento, cada investidor deve realizar seu próprio exame e investigação independentes, incluindo os méritos e riscos envolvidos em um investimento, e deve basear sua decisão de investimento—incluindo a determinação se o investimento seria um investimento adequado para o investidor—nessa investigação e exame.

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Negociar em ativos de criptomoeda envolve riscos significativos, incluindo oscilações voláteis nos preços de mercado ou quedas repentinas, manipulação de mercado, riscos de cibersegurança e o risco de perder o capital ou todo o seu investimento. Além disso, os mercados e as bolsas de ativos de criptomoeda não são regulamentados com os mesmos controles ou proteções ao cliente disponíveis em investimentos de ações, opções, futuros ou câmbio.

A negociação de ativos criptográficos requer conhecimento dos mercados de ativos criptográficos. Ao tentar lucrar através da negociação de ativos criptográficos, você deve competir com traders de todo o mundo. Você deve ter conhecimento e experiência apropriados antes de se envolver em negociações substanciais de ativos criptográficos. A negociação de ativos criptográficos pode levar a grandes e imediatas perdas financeiras. Sob certas condições de mercado, você pode achar difícil ou impossível liquidar uma posição rapidamente a um preço razoável.

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