Conceito de Estaca

No mercado de ativos digitais, o conceito de Estaca é semelhante ao dos mercados financeiros tradicionais. Envolve a detenção de uma certa quantidade de criptomoeda e a sua bloqueio numa rede blockchain específica através de um contrato inteligente para participar no consenso e no processo de recompensa da rede. Por exemplo, os utilizadores podem estacar ETH na rede Ethereum para ajudar a manter a segurança da rede e ganhar recompensas, ou estacar ETH na plataforma MakerDao para receber a stablecoin DAI. Este mecanismo de estaca aproveita a descentralização e transparência da tecnologia blockchain, aumentando a estabilidade e segurança da rede, ao mesmo tempo que fornece aos utilizadores serviços financeiros como empréstimos.

Conceito de Estaca Líquida

O estaca líquida refere-se à tokenização de ativos apostados. No estaca tradicional, os utilizadores bloqueiam as suas criptomoedas para apoiar a segurança e operação da blockchain, levando a uma liquidez insuficiente dos ativos apostados, especialmente durante a volatilidade do mercado. O estaca líquida aborda este problema emitindo tokens que representam a propriedade dos ativos apostados. Estes tokens podem ser livremente negociados, vendidos ou usados como garantia em outras aplicações DeFi, enquanto os ativos subjacentes permanecem apostados na rede. Através do estaca líquida, os utilizadores podem ganhar recompensas de estaca sem comprometer a liquidez dos ativos, aumentando significativamente a eficiência de capital e a liquidez do mercado.

Conceito de Restaking

EigenLayer introduziu o conceito de "restaking" no Ethereum. Isso permite que ETH já apostado no Ethereum seja apostado novamente em outros protocolos de camada dois, fornecendo segurança adicional para vários serviços descentralizados no Ethereum e ganhando recompensas extras para o apostador. Enquanto o staking líquido garante blockchain de PoS, o restaking de liquidez pode oferecer garantias de segurança para módulos externos como oráculos.

O que é LST (Liquid Staking Token)?

LST refere-se aos tokens de estaca líquida emitidos dentro de um protocolo de estaca líquida, também conhecidos como Derivados de Estaca Líquida (LSD). Exemplos incluem o stETH da Lido, o sfrxETH da Frax e o rETH da Rocket.

O que é LSDFi (Liquid Staking Finance)?

LSDFi combina LSD com DeFi, criando uma forma avançada de oportunidades de estaca e empréstimo baseadas na estaca de LSD. Essencialmente, ele funde o mercado de LSD com produtos DeFi, proporcionando aos usuários mais oportunidades únicas de estaca e empréstimo. Por exemplo, combinando CDP e LSD: O modelo CDP (Posição de Dívida Garantida) foi proposto pela primeira vez pela MakerDAO, permitindo aos usuários emitir stablecoins vinculadas ao USD ao apostar ativos blue-chip como ETH. No LSDFi, usando LST como garantia no modelo CDP para emitir stablecoins pode criar um produto que é estável em preço, ao mesmo tempo que oferece recompensas de estaca do Ethereum. Os usuários podem aproveitar essa configuração ao apostar ETH para receber stETH, depois usando stETH como garantia para emitir stablecoins e usando essas stablecoins para comprar mais ETH para mais apostas.

O que é LRT (Liquidity Restaking Token)?

LRT refere-se aos tokens de estaca de liquidez obtidos ao reestacar LST, também conhecidos como Derivados de Estaca de Liquidez (LRD). Por exemplo, estacar 1 ETH no Lido e depois reestacar o stETH resultante no EigenLayer renderia um token LRT. Isso permite aos utilizadores desfrutar tanto das recompensas de inflação PoS do ETH quanto das recompensas de airdrop da EigenLayer.

Por que é necessário o LRT?

Para os protocolos de LST, enfrentam vários desafios:

1. AVS Demanda: Os utilizadores precisam de escolher AVS (Sistema de Verificação de Endereço) e executá-lo, ou delegá-lo para os operadores de rede da EigenLayer.
2. Liquidez Bloqueada: A liquidez de ETH/LST está bloqueada novamente após a estaca.
3. Limitações de Ganhos: AVS irá distribuir numerosas recompensas diferentes, o que poderá levar a uma ineficiência extremamente alta nas taxas de gás na mainnet do Ethereum.
   O protocolo LRT ajuda a resolver esses problemas, abstraindo a complexidade: os utilizadores depositam ETH/LST para receber LRT relacionados com estaca, recompensas de restaking e futuras distribuições aéreas. O protocolo LRT trata de todos os processos de restaking em segundo plano. Ao mesmo tempo, o LRT ajuda a poupar taxas de gás ao agrupar recompensas para o pool inteiro.
   Ao disponibilizar essas funcionalidades, os protocolos LRT oferecem uma forma simplificada e eficiente de maximizar os benefícios da estaca e da reestaca, ao mesmo tempo que minimizam a complexidade e os custos de gás para os utilizadores.