*إعادة توجيه العنوان الأصلي: MIIX Capital: MIIX Capital: تقرير تحليل NEAR

1. تسليط الضوء على تقرير البحث

1.1 نظرة عامة على الاستثمار

بروتوكول NEAR ملتزم بتوفير تجربة مستخدم تشبه الويب 2 من خلال الهندسة المعمارية المتقدمة للتقسيم، مع قدرات فريقه في التطوير ورؤيته الرائدة في الصناعة. تتجلى وتثبت التعاونات مثل zkWASM مع Polygon، وجهاز تسوية سريع مع EigenLayer، وNEAR DA المبني بشكل مستقل، والهدف النهائي من التجريد السلسلي، جنبًا إلى جنب مع تحسينه المستمر في هندسة التقسيم والتركيز على تطبيقات المستهلك، والتي تُظهر وتُثبت موقفها العملي والتركيز على التكنولوجيا في عملية التفكير والاستكشاف.

من خلال ملاحظات البيانات على السلسلة، دخلت TVL لـ NEAR في نمو إيجابي، حيث وصل عدد المطورين وحجم المعاملات وأعداد المستخدمين النشطين إلى ذروة جديدة (باستثناء الوضع السوقي الحالي). على الرغم من أن البيانات مدفوعة أساسًا بالتطبيقات ذات حجم معاملات كبير، إلا أنها تعكس تنوع وتوافق بيئتها البيولوجية. مع ما يقوم به، لدى NEAR الفرصة للاستيلاء على نقاط السرد مثل Layer1 ووحدة التحقق الظاهرية ZK و DA والتجريد السلسلي، إلخ، وكسب انتباهٍ وتوقعاتٍ أعلى في السوق.

1.2 تفسير التقييم

وصلت NEAR إلى ذروتها عند 20.15 دولار في السوق الصاعدة الأخيرة ، مع سقف سوقي يبلغ حوالي 6 مليارات دولار ؛ يبلغ السعر الحالي حوالي 5.6 دولار ، ويبلغ ذروته عند حوالي 6.2 دولار ، أي ما يقرب من الضعف مقارنة بالدورتين السابقتين. بالنظر إلى عرض رمزي متداول يبلغ 1 مليار ، فإنه يتمتع حاليا بنفس القيمة السوقية للسوق الصاعدة السابقة. هذا الأداء هو فقط تحت الاتجاه الرئيسي الحالي لصناديق المؤشرات المتداولة ، ومن المتوقع أن يكون أداء NEAR أفضل من حيث ارتفاع الأسعار عندما تصل دورة السوق الصاعدة التالية ، وربما تتجاوز ETH. نظرا لإمكانية حدوث تصحيح شامل للسوق ، ينصح المستثمرون بالنظر في عوامل متعددة للحكم واتخاذ القرار.

1.3 المخاطر الرئيسية

1. مخاطر قانونية: مثل مشاريع أخرى في الصناعة، قد تواجه NEAR ضغطًا إذا تم اعتبارها مسألة أمان؛
2. عدم كفاية السرد: في الاتجاه العام، إذا لم يعترف السوق بالسرد الخاص بـ NEAR أو فشل في إظهار رؤيته البيئية، فقد يؤدي ذلك إلى ضعف الزخم الصعودي في أسعار الرموز؛
3. تأخر التقدم عن التوقعات: تم تأجيل المرحلة الثانية لـ NEAR من عام 2023 إلى عام 2024، وما زال غير واضح في الوقت الحالي ما إذا كان سيتم تحقيق التطورات اللاحقة، مما قد يؤدي إلى تأخيرها وبالتالي التأثير بشكل كبير على اعتراف السوق وإدراكه لذلك.

2. نظرة عامة على المشروع

NEAR هو طبقة 1 مبنية على تقنية التجزئة، بهدف جعل معالجة المعاملات أكثر كفاءة وقابلة للتوسع، وأكثر تكلفة معقولة، مميزة عن سلاسل الكتل الأخرى مثل إيثريوم.

2.1 نطاق العمل

تم وضع NEAR كطبقة أولى، حيث يسعى لجعل تقنية البلوكشين أكثر إمكانية عن طريق توفير تجربة مستخدم بسيطة وودودة للمطورين والمستخدمين، بدءًا من القابلية للتوسع في الطبقة الأساسية والتحسين في الطبقة الوسيطة إلى الأدوات الناضجة في طبقة التطبيقات. يأمل في توفير TPS عالي وتجربة مستخدم لا تختلف عن Web2. النظام البيئي الحالي متنوع، والبيانات العامة تظهر تطورًا جيدًا بشكل عام.

2.2 فريق التأسيس

في يناير 2024 ، خضع NEAR لتخفيض الفريق بنسبة 40٪ ، مع ما يقرب من 40 عضوا في الفريق حاليا. يتكون الهيكل التنظيمي للشركة من البروتوكول القريب ومؤسسة NEAR وفريق التطوير Pagoda. وذكر بولوسوخين أنه على الرغم من تسريح العمال، فإن البيانات المالية لمؤسسة نير "لا تزال قوية وتدار بشكل جيد"، بما في ذلك 285 مليون دولار نقدا، و 305 مليون توكنز نير، و 70 مليون دولار في الاستثمارات والقروض.

إيليا بولوسوخين: المؤسس المشارك، حاصل على درجة البكالوريوس ودرجة الماجستير في علوم الحاسوب من معهد خاركيف للتكنولوجيا. شغل منصب مدير هندسة في قسم البحث في Google في عام 2014، مع التركيز على التعلم العميق. أسس NEAR في يونيو 2017.

ألكساندر سكيدانوف: المؤسس المشارك. حاز على درجة الماجستير في علوم الحاسوب من جامعة إيجيفسك الفنية الحكومية. عمل سابقًا كمهندس تطوير برمجيات في مايكروسوفت وقضى خمس سنوات يبحث في MemSQL في شركة قواعد بيانات، مركزًا على قواعد البيانات الموزعة. وضع هذا الأساس لخبرته في تقنية سلسلة الكتل. شارك في تأسيس NEAR مع إيليا في يونيو 2017.

ديفيد نوريس: رئيس مالي في مؤسسة نير؛ حاصل على درجة البكالوريوس في الرياضيات والمحاسبة وإدارة التمويل من جامعة لوفبرا، المملكة المتحدة، بخبرة تقدر بحوالي 20 عامًا في مجال المالية والمحاسبة. عمل سابقًا كمحلل مالي في شركة KPMG، البنك الأوروبي العربي، يونيليفر، والمصرف الملكي لاسكتلندا. انضم إلى نير كرئيس مالي في يونيو 2022 وتم ترقيته إلى مدير مالي في يناير 2024.

2.3 خلفية الاستثمار

كان تمويل NEAR الأخير في أبريل 2022، بإجمالي قدره 350 مليون دولار. قاعدة المستثمرين لديها واسعة، بما في ذلك العديد من رؤوساء الأموال الاستثمارية الرئيسية في الصناعة، مع المستثمرين الرئيسيين الكبار مثل Three Arrows Capital و Tigar Global و A16Z.

تم تصفية أصول Three Arrows Capital's NEAR بإجمالي 13.9 مليون رمزًا بواسطة Genesis بسبب الخسائر الناجمة عن حادثة Luna.

2.4 خريطة طريق تطوير المشروع والتاريخ:

كان الفريق يخطط في الأصل لإطلاق المرحلة الثانية من التشظي في عام 2023 ولكنها تأخرت حتى يناير 2024 عندما تم إطلاق الشبكة التجريبية للمرحلة الثانية. لقد شهدت خريطة الطريق بعض التأخيرات. في عام 2024، يهدف الفريق في المقام الأول إلى تحسين قابلية استخدام NEAR وقابلية التوسع واللامركزية:

1. التحقق اللا حالة: قم بضبط تصميم التقسيم الأصلي لـ Nightshade لتجنب تنفيذ إثباتات الاحتيال، مما يحسن بشكل كبير من أداء كل قسم من خلال تخزين الحالة في الذاكرة. يتوقع الفريق أن يزيد إدخال التحقق اللا حالة بشكل كبير من إنتاجية كل قسم ويستعد للنمو المستمر لاستخدام NEAR (التسليم المتوقع في الربع الثاني).
2. ضبط الازدحام وأولوية المعاملات: توفير تجربة مستخدم جيدة أثناء ازدحام الشبكة القصيرة الأمد ضروري، بما في ذلك الازدحام المحلي لمنع تأثير ارتفاع أسعار الغاز على الشبكة بأكملها والسماح للمستخدمين بإعطاء أولوية لمعاملاتهم خلال الازدحام (إذا كانوا على استعداد لدفع رسوم معاملة أعلى).
3. دعم التجميع الحسابي: يتيح للمستخدمين التحكم في الحسابات على سلاسل مختلفة باستخدام حساب NEAR واحد، وهو ركيزة هامة في رؤية تجريد سلسلة NEAR. يتطلب توقيع الحمولات من خلال MPC وواجهة برمجة تطبيقات جديدة لتيسير طبيعة التوقيعات السلسلية الغير متزامنة.
4. zkWASM: تهدف إلى بناء برنامج إثبات لعقود WebAssembly الذكية. يمكن استخدام هذا كجزء من دليل ZK لإثبات تحولات حالة NEAR. يوفر zkWASM أيضًا wasm كبيئة تنفيذ بديلة لبيئة L2 EVM.
5. تحسينات توفر البيانات: قامت NEAR بإطلاق NEAR DA في أوائل نوفمبر 2023، ويخطط الفريق لتحسين كفاءة NEAR DA بشكل أكبر. تتضمن هذه التحسينات إدخال التزامات KZG لمنع إثباتات الاحتيال على توفر البيانات وربط فوري للسماح بالتحقق من توفر البيانات على إيثيريوم.
6. دعم محفظة Ethereum: يمكن أن يجذب الدعم الأصلي لمحافظ مثل MetaMask على NEAR مزيدًا من المستخدمين لاستخدام NEAR وجعله أكثر اتساقًا مع Ethereum. وهذا يتطلب تغييرات بروتوكولية لدعم عناوين Ethereum بشكل أصلي ودعم تسلسل RLP لمعاملات Ethereum.
7. البحث عن مستقبل القطع: استكشاف الاتجاهات تشمل القطع المتزامن والقطع المركز على ZK. يمكن للقطع المتزامن تحقيق تنفيذ متزامن للعقود الذكية، مما يحل مشكلة التعليق في التنفيذ غير المتزامن، بينما يستخدم القطع المركز على ZK الأدلة المعرفية الصفرية للتحقق من تحولات الحالة في الشرائح المختلفة، مما يعزز من قابلية التوسع واللامركزية للبروتوكول.

3. نظرة عامة على الأعمال

3.1 البيانات الرسمية للموقع الإلكتروني

مقارنة بين AVAX و NEAR، نجد أن حركة المرور على موقع NEAR كانت أعلى بنسبة 34% من AVAX خلال الثلاثة أشهر الماضية، مع حركة مرور يومية تصل إلى حوالي 31،000 زائر. أعلى ثلاث مصادر لحركة المرور هي إندونيسيا والولايات المتحدة والهند.

3.2 بيانات وسائل التواصل الاجتماعي

3.3 بيانات المجتمع

3.4 حالة الشراكة

1. التعاون مع EigenLayer: التعاون لتطوير شبكة تسوية سريعة مستندة إلى Ethereum Layer2. سيستخدم Rainbow Bridge بين NEAR و Ethereum الذي تم بناؤه بواسطة NEAR أيضًا خدمة avs من EigenLayer، مع توقع إطلاق الشبكة التجريبية في الربع الأول من عام 2024.
2. التعاون مع Polygon: التعاون في البحث حول zkWASM، متوقع الإطلاق في عام 2025. يمكن للمطورين استخدام قاعدة بيانات الشفرة المفتوحة لـ Polygon، Chain Development Kit (CDK)، لاستخدام zkWASM كبروفر. يمكن لـ NEAR توليد دلائل على انتقال الحالة من خلال zkWASM، مما يقلل من عبء تنفيذ ZK على عقدة الشريحة ويحسن من كفاءة توليد البرهان لزيادة إنتاجية الشريحة.

4. تحليل المنتج والتنافسية

4.1 إمكانيات المشروع

في جولة جديدة من دورات السوق، ستكون السرد العام للسلسلة لا مفر منه، وقد تصبح السرد الانتقائي للسلسلة فرعًا هامًا من تطور التنفيذ. نظرًا للاتجاه العام الصاعد للسوق وأداء التنويع لقطاعات مختلفة، من المتوقع أن تكون NEAR، مع وضع أساسي جيد، لديها توقعات وأداء أفضل في جولة جديدة من دورات السوق وتصبح مكونًا هامًا في مسار السلسلة العامة.

4.2 منافسة المشهد

كوينجيكو: تصنيفات الطبقة 1 حسب رأس المال

NEAR هو مشروع سلسلة عامة ظهر في الدورة الأخيرة، ومشروع سلسلة عامة المرجع هو Avalanche. حاليا، NEAR متأخر نسبيا في التصنيف، ولكن هناك أيضا المزيد من الفرص.

مقارنة عدد العناوين النشطة، بيئة نير أفضل بشكل كبير من AVAX. لقد شكلت نير ببطء بيئة بيئية فريدة تتميز بالمشاريع المتنوعة.

4.3 ميزات المنتج

المشاركة مع الباذنجان: الميزة التكنولوجية الرئيسية ل NEAR هي التجزئة ، والتي تعد أيضا عامل التمييز الرئيسي لبروتوكول NEAR. يسمح Nightshade ، الذي تم إطلاقه في نوفمبر 2021 ، للمدققين بمعالجة المعاملات فقط ضمن أجزاء محددة ، مما يمهد الطريق لقابلية التوسع غير المحدودة نظريا. ستنفذ المرحلة الثانية من اختبار التجزئة، التي أعلن عنها فريق NEAR في 30 يناير 2024، انعدام الجنسية، مما يلغي الحاجة إلى مدققي NEAR للحفاظ على حالات الأجزاء محليا والسماح لهم باسترداد جميع المعلومات المطلوبة للتحقق من صحة تغييرات الحالة أو "شهود الدولة" من الشبكة، والتي من المتوقع أن تبدأ على الشبكة الرئيسية في مايو.

يقوم الفريق أيضًا بدراسة دمج تقنية ZK في خريطة طريق تحسين التقسيم، مما يتيح التعاون بين العقد التي تولد دلائل ZK والعقد الخفيفة التي تحقق الدلائل.

سلسلة تجريد البيانات:

تجريد السلسلة هو تجريد إضافي لتجريد الحساب، بهدف إخفاء السلاسل المحددة المستخدمة من قبل المستخدمين، وتقليل إدراك المستخدمين لاستخدام البنية التحتية لسلسلة الكتل، وتوفير تجربة تشبه Web2 للمستخدمين دون القلق بشأن أي تطبيق ينتمي إلى أي سلسلة، بالإضافة إلى سلسلة من العمليات المعقدة مثل التوقيع والمفاتيح الخاصة. تتضمن الميزات الخاصة ما يلي:

1. تدعم BOS التشغيل بلغات متعددة على متسلسلات متعددة. في المستقبل، مع تنفيذ وظيفة تجريد السلسلة، يمكن لـ NEAR كسلسلة الدخول استخدام حسابات مرتبطة بسلاسل أخرى للتوقيع على المعاملات. في NEAR، يمكن للمستخدمين استخدام Uniswap مع حسابات Ethereum لتوقيع المعاملات.
2. يدعم محفظة سوبر تصفح جميع تطبيقات DApps بمحفظة واحدة دون التبديل بين الشبكات.
3. تستخدم تقنية تجميع الحسابات للبدء في النوايا على أي سلسلة من خلال NEAR، ثم توقيع المعاملات على أي سلسلة من خلال تقنية MPC.

zkWASM:

تتأثر التطوير المخطط لـ NEAR بتقنية ZK وتخطط لإدخال تقنية ZK لضغط الحالات في تقنية تقسيم المستقبل. zkWASM هي تقنية آلة الظاهرية الخاصة به، تدعم لغات التطوير الرئيسية وتمكين العقود الذكية المطورة بلغات التطوير الرئيسية من العمل في الآلة الظاهرية وتوليد دلائل المعرفة الصفراء.

في المستقبل، سيصبح zkWASM واحدًا من ثلاثة آليات افتراضية اختيارية لمجموعة تطوير طبقة zk الثانية لـ Polygon مع بناء CDK، وستعمل zkWASM أيضًا على NEAR لمساعدة العقد في توليد البراهين المعرفية وتخفيف عبء توليد البراهين على عقد الشظايا.

يظهر التقدم المحرز في تخطيط المنتجات أن فريق NEAR لم يتأثر بشكل كبير بدورات السوق وكان يستكشف الصناعة ، ويتبع أحدث التقنيات ، ويحسن اتجاه البحث والتطوير المستقبلي لشركة NEAR. تقنية المشاركة حاليا في المرحلة الثانية ومن المتوقع أن تبدأ العمل في Q2-Q3 ، مما يحسن بشكل كبير من كفاءة المدقق ؛ تجريد السلسلة هو مفهوم ينتمي إلى نوع "End Game" ، مما يوفر للمستخدمين تجربة تشبه Web2 ؛ zkWASM هو تطوير مستقبلي ل NEAR لتحسين كفاءة براهين ZK لعقد الأجزاء ويمكن أن يكون أيضا بمثابة بيئة وقت تشغيل الجهاز الظاهري zk ل Layer2.

4.4 حالة المطور

من وجهة نظر الالتزامات بالشيفرة والبيانات النشطة، يظل تقدم تطوير NEAR ثابتًا، دون أي علامات على تأثره بالتسريحات.

بالإضافة إلى ذلك، وفقًا لإحصاءات Messari، فإن عدد المطورين الذين يعملون على NEAR قد زاد بشكل مطرد منذ يناير 2023.

في تحليل دورة أطول من قبل Electric Capital، تبين أن المطورين عبر جميع الشبكات في الصناعة قد شهدوا انخفاضا كبيرًا، حيث انخفض عدد المطورين النشطين إلى النصف مقارنة بذروة الدورة السابقة. ومع ذلك، لم تنخفض أعداد مطوري NEAR سوى إلى ثلث ذروة الدورة السابقة، مما يشير إلى أنها لا تزال في اتجاه هابط يتطلب متابعة مستمرة.

4.5 تطوير النظام البيئي

حتى 7 مارس 2024 ، بلغ إجمالي القيمة المقفلة (TVL) لنظام NEAR DeFi نحو 190 مليون دولار ، مما يظهر اتجاهات نمو قوية مؤخرًا.

تتضح أيضًا تنوع بيئة NEAR، مع مشاريع رئيسية تشمل Burrow (الإقراض)، و LiNEEAR (LSD)، و Ref Finance (DEX)، وغيرها.

وفقًا لإحصاءات Dapp Radar:

1. المشروع ذو أعلى عناوين نشطة أسبوعيًا هو Hot Games، وهو محفظة مبنية على NEAR عبر Telegram.
2. التالي هو كاي تشينغ (كايكاي)، تطبيق تسوق يقدم منتجات بأسعار أقل.
3. المشروع المصنف الثالث هو اقتصاد العرق، تطبيق Walk-To-Earn.

بالإضافة إلى ذلك، تعتمد KAIKAINOW، على أساس رمز KAI-CHING، في توفير خلفيات شاشة قفل للمستخدمين ومكافأتهم بالرموز من خلال الإعلانات. وفقًا لإحصاءات NEAR الرسمية، يسهم هذا المشروع بنسبة كبيرة من DAU (المستخدمين النشطين يوميًا) في سلسلة NEAR.

معظم مستخدمي NEAR الرئيسيين يأتون من مشروع KAIKAI، الذي أظهر اتجاه نمو مستمر في عناوين النشاط اليومي. بينما قيمة هذه المعاملات ليست بالضرورة مرتفعة، إلا أنها تشير إلى أن السلسلة تتجه تدريجيًا نحو تطبيقات المستهلك بدلاً من تطبيقات DeFi بحتة، وهذا تغيير كبير مقارنة بمعظم مشاريع الصناعة.

5. تداول الرمز وتوزيعه

5.1 إجمالي العرض والعرض الدائري

يدعم الرمز الأصلي NEAR عقود الذكاء على الشبكة، بشكل مماثل لـ ETH على شبكة Ethereum. ومع ذلك، يعتمد آلية حرق الرسوم الفريدة حيث يتم حرق 70% من رسوم المعاملات، مع تخصيص الـ 30% المتبقية مباشرة إلى العقد الأصلي (مكافآت المطور)، وهو الفرق الرئيسي مقارنةً ببروتوكولات سلاسل الكتل الذكية الأخرى.

حاليا، رأس المال السوقي لـ NEAR تقدر بحوالي 5.863 مليار دولار، مع تقييم مخفف بالكامل (FDV) بقيمة 6.658 مليار دولار. إمداد الرمز المتداول هو 1،039،156،880 من إجمالي 1،180،233،734 رمز. معدل تضخم الرمز الحالي يتم الحفاظ عليه حوالي 5٪. مكافآت الرهان تبلغ حوالي 9.1٪، مع صافي مكافأة للرهان تبلغ حوالي 4.1٪. نسبة الرهان إلى الإمداد الإجمالي هي 49.43٪ (582 مليون رمز).

5.2 أداء السوق وتوقعات فترة النافذة

خلال دورة السوق الصاعدة الأخيرة ، وصلت NEAR إلى ذروتها عند 20.15 دولارا ، بقيمة سوقية تبلغ حوالي 6 مليارات دولار. يبلغ السعر الحالي حوالي 5.6 دولار ، ويصل إلى أعلى مستوى له مؤخرا عند حوالي 6.2 دولار ، أي ما يقرب من الضعف مقارنة بأسبوعين مضت. بالنظر إلى المعروض المميز المتداول البالغ 1 مليار رمز ، فإن القيمة السوقية ل NEAR تعادل حاليا القيمة السوقية للسوق الصاعدة السابقة. هذا الأداء هو في ظل اتجاه السوق الصاعد ETF الحالي ، ومن المتوقع أن يكون أداء NEAR أفضل خلال دورة السوق الصاعدة التالية ، مما قد يتجاوز ETH. نظرا لإمكانية حدوث تصحيح شامل للسوق ، ينصح المستثمرون بالنظر في عوامل متعددة عند اتخاذ القرارات.

6. ملخص

مؤخرًا، أظهرت NEAR أداءً صعوديًا كبيرًا في السوق، ولكن قيمتها السوقية الإجمالية كمشروع سلسلة كتل عام لا تزال صغيرة نسبيًا. ومع ذلك، بالاقتران مع السردوالمثلة الطبقية1 وآلة الواقع الافتراضي ZK وDA وتجريد السلسلة، من المتوقع أن يكون لدى NEAR أداء أكثر بروزًا مع اتجاه السوق الإجمالي. ومع ذلك، تتعلق مخاطرها أيضًا بهذه العوامل، خاصةً أداء السرد القصصي ومواءمة تقدم المنتج مع التوقعات، مما يتطلب متابعة مستمرة وتحليل شامل.

كمشروع سلسلة عامة Layer1، دخلت NEAR مرحلة نضج، حيث يكمن ميزتها الرئيسية في تقنية التجزئة التي طوّرها مؤسسها (أحد مؤلفي الورقة 'Transformer'). لقد تحملت الاختبار خلال سوق Mingwen، بمتوسط ​​TPS يصل إلى حوالي 300. بالإضافة إلى ذلك، هناك علامات على ارتفاع كبير في عدد المطورين خلال الأشهر الثلاثة الماضية، مما يشير إلى أن نظام NEAR البيئي يتعافى تدريجيًا ويصبح نشطًا. في المستقبل، مع تقدم تقنية التجزئة و zkWASM، ورؤية التجريد النهائي للسلسلة، ستكون لدى NEAR حتمًا آفاقًا أوسع وإمكانيات نمو.

تنويه:

1. يتم إعادة طبع هذه المقالة من [ARMarsbit]. إعادة توجيه العنوان الأصلي 'MIIX Capital: تقرير تحليل NEAR'. جميع حقوق الطبع والنشر تنتمي إلى الكاتب الأصلي [MiKe Community*]. إذا كان هناك اعتراضات على هذا النشر، يرجى الاتصال بالبوابة تعلمفريق، وسوف يتولى التعامل معها على الفور.
2. تنصل المسؤولية: الآراء والآراء المعبر عنها في هذه المقالة هي فقط تلك للكاتب ولا تشكل أي نصيحة استثمارية.
3. تتم ترجمة المقالة إلى لغات أخرى من قبل فريق Gate Learn. ما لم يذكر غير ذلك، فإن نسخ أو توزيع أو ارتكاب الانتحال للمقالات المترجمة ممنوع.