Основные моменты

• Тарифы влияют не только на торговлю, они влияют на курс валют, фондовые рынки и общее экономическое настроение.
• Последние события свидетельствуют о том, что крипто не является невосприимчивым, поскольку февральский спад криптовалюты 2025 года после объявления новых тарифов США показывает растущую чувствительность к макроэкономическим политикам.
• Сентимент к риску также играет роль, поскольку экономическая неопределенность из-за тарифов может отталкивать инвесторов от высокорискованных активов, таких как криптовалюты.
• Исторические тенденции свидетельствуют о обратной зависимости между долларом США и биткоином, что означает, что тарифы, укрепляющие доллар, могут оказать давление на цены криптовалют.
• Тарифы на импорт технологий могут повлиять на прибыль от добычи, в то время как более широкие торговые напряжения могут увеличить регуляторное внимание к цифровым активам.
• Биткоин может вести себя как рисковый актив во время волатильности рынка, в то время как стейблкоины могут испытать увеличенный спрос.
• Тарифы, ориентированные на страны с высокой добычей, могут оказать более прямое воздействие на рынок.

Введение - Тарифы и Крипто

В современной глобальной экономике решения, принятые в одном секторе, могут вызвать реакцию в цепочке по всему, казалось бы, не связанным рынкам. Таможенные пошлины, традиционный экономический инструмент, используемый правительствами для регулирования международной торговли, исторически оказывали влияние на традиционные финансовыеTradFi) рынки в предсказуемых направлениях. Однако, как Криптовалютывыступили в качестве нового класса активов, отношение между торговыми политиками и оценкой цифровых активов остается менее понятным.

Недавние события подчеркнули эту связь. В последней неделе февраля 2025 года рынок криптовалют пережил значительное падение в результате подтверждения президентом США Дональдом Трампом новых тарифов на Канаду и Мексику. Эта резкая реакция вызывает важные вопросы о том, как торговая политика правительства может влиять на криптовалютные активы, которые изначально были разработаны для независимой работы от централизованного контроля.

В этой статье исследуется потенциальное отношение между тарифами ицены криптовалют, рассматривая, как торговые ограничения могут повлиять цифровые активынесмотря на ихдецентрализованныйприрода.

Что такое тарифы?

Тарифы в основном являются налогами, взимаемыми правительствами на импортированные товары и услуги. Когда страна устанавливает тариф на импортируемый продукт, импортер должен уплатить указанный налог правительству страны импорта. Эта дополнительная стоимость обычно передается потребителям в виде более высоких цен.

Правительства вводят тарифы по нескольким причинам:

1. Генерация дохода: Исторически тарифы были основным источником дохода правительства до широкого внедрения налогов на доходы.
2. Защита отечественной промышленности: введение тарифов делает импортные товары дороже, что дает местным производителям ценовое преимущество.
3. Политическое воздействие: страны используют тарифы в качестве инструментов для переговоров с целью достижения выгодных условий торговли или для давления на другие страны в изменении политики.
4. Баланс торговли: Когда страна ввозит значительно больше, чем экспортирует, она может вводить тарифы для уменьшения торгового дефицита.

Хотя концепция тарифов проста, они создают сложные экономические эффекты, которые выходят далеко за пределы отраслей, напрямую облагаемых налогом. Они могут влиять на валютные курсы, акциирынки, потребительские расходы и дажеденежно-кредитная политикарешения.

Как работают тарифы?

Для понимания того, как тарифы могут повлиять на рынки криптовалют, сначала нам нужно понять, как они функционируют в широкой экономике. Когда правительство вводит тариф, механизмы просты, но последствия далеко заходят:

1. Внедрение: правительство объявляет налог на определенные импортируемые товары или услуги, обычно в процентном отношении к их стоимости.
2. Коллекция: Когда целевые товары ввозятся в страну, импортеры уплачивают указанный налог таможенным властям.
3. Поднятие цен: Обычно импортеры передают эти дополнительные издержки потребителям через повышение розничных цен.
4. Реакция рынка: Потребители могут перейти на внутренние альтернативы или сократить потребление более дорогих импортных товаров.
5. Экономические реакции на волну: эти изменения в образе потребления влияют на отечественных производителей, связанные отрасли и, в конечном итоге, на более широкую экономику.

Например, если Соединенные Штаты устанавливают тариф в 25% на импортированную сталь, иностранная сталь становится дороже на 25% для американских покупателей. Это выгодно для производителей стали США, которые могут поддерживать более низкие цены, чем их международные конкуренты, в то время как это потенциально вредит американским производителям, использующим сталь в качестве сырья и затем должны платить более высокие цены.

Эти экономические корректировки не происходят в изоляции. Финансовые рынки реагируют на объявления о тарифах на основе ожидаемых влияний на корпоративные прибыли, экономический рост,инфляция, и возможные ответные меры со стороны затронутых стран.

Как тарифы влияли на рынки TradFi в прошлом?

Традиционные финансовые рынки имеют хорошо задокументированные реакции на тарифные политики. Изучение исторических примеров помогает понять, как могут отреагировать рынки криптовалют.

Волатильность фондового рынка

Когда объявляются значительные тарифы, фондовые рынки обычно испытывают увеличенную волатильность. Во время Торговые напряжения между США и Китаем в 2018-2019 годах, S&P 500 испытал несколько резких ежедневных падений после объявлений тарифов. Секторы, непосредственно затронутые тарифами - такие как производство, сельское хозяйство и розничная торговля - часто испытывают наиболее драматичные ценовые движения.

Курсовые колебания

Тарифы часто вызывают корректировки стоимости валюты, поскольку когда страна вводит значительные тарифы, ее валюта может укрепиться в краткосрочной перспективе, поскольку спрос на иностранные товары снижается. Однако, если торговые партнеры ответят своими тарифами, валюта первоначальной страны может ослабеть, поскольку возможности для экспорта уменьшатся.

Во время торговых напряжений 2018 года китайский юань значительно депрециировал по отношению к доллару США, частично компенсируя влияние тарифов США на экспорт из Китая, сделав их относительно более дешевыми несмотря на дополнительный налог.

Реакции рынка облигаций

Государственные облигации обычно испытывают увеличенный спрос во время торговых споров, поскольку инвесторы ищут более безопасные активы в условиях экономической неопределенности. Так называемый 'полет к безопасности' обычно снижает доходность облигаций в странах, воспринимаемых как стабильные.

Инфляционное давление

Тарифы по своей сути увеличивают стоимость импортных товаров, способствуя инфляции. Это может побудить центральные банки корректировать денежно-кредитную политику, что потенциально приведет к повышению процентных ставок для борьбы с инфляцией — шаг, который традиционно влияет на все финансовые рынки.

Эти исторические шаблоны на традиционных рынках обеспечивают основу для понимания потенциальных реакций криптовалют на тарифную политику.

Как тарифы могут повлиять на криптовалютные рынки?

Отношения между тарифами и ценами на криптовалюту многослойны и по-прежнему развиваются. Хотя цифровые активы изначально создавались для независимой работы от государственной политики, рыночные данные все чаще показывают, что крипто не защищен от макроэкономических сил.

Недавние рыночные доказательства

Пример произошел в конце февраля/начале марта 2025 года, когда криптовалютный рынок пережил спад после подтверждения президентом Трампом новых тарифов на Канаду и Мексику. Тарифы были объявлены 1 февраля, но были отложены до 4 марта 2025 года после переговоров.

После того как стала известна новость, Цена биткоина значительно снизилась, вызвав волну ликвидаций на рынке. Почти миллиард долларов был сметен, демонстрируя, насколько чувствительными стали цифровые активы к объявлениям макроэкономической политики.

В его утверждение для обоснования новых тарифов, Трамп заявил, что США были обделены своими торговыми партнерами. Немедленная реакция рынка подсказывает, что инвесторы криптовалют все чаще учитывают традиционные экономические политики при принятии решений о торговле, несмотря на первоначальное видение криптовалют как независимых от влияния правительства.

Механизмы потенциального воздействия

Несколько механизмов объясняют, как тарифы могут влиять на цены криптовалют:

1. Сдвиг настроения по риску: Тарифы могут создать экономическую неопределенность, что может оттолкнуть инвесторов от воспринимаемых как высокорискованные активы. Несмотря на надежды, что биткойн будет служить как ‘цифровое золотоВо время экономической нестабильности поведение рынка свидетельствует о том, что многие инвесторы по-прежнему относят криптовалюту к рискованным активам, продавая их в периоды экономической неопределенности.
2. Корреляция силы доллара: Исторически, Биткойни многие другие криптовалюты показали обратную зависимость от доллара США. Когда тарифы укрепляют доллар (что иногда происходит в краткосрочной перспективе), цены на криптовалюту часто испытывают давление вниз.
3. Глобальные эффекты ликвидности: Торговые ограничения могут снизить мировую экономическую активность иликвидность. С уменьшением потока капитала через финансовую систему спекулятивные инвестиции, такие как криптовалюты, могут столкнуться с уменьшением спроса.
4. Экономика майнинга: Для Доказательство выполнения работы(PoW) криптовалюты, такие как Биткойн, тарифы на компьютерное оборудование, особенно на те, которые используются в майнинге криптовалют с применением специализированных интегральных схем (ASIC), могут прямо влиять намайнингприбыльность, что потенциально может снизить безопасность сети из-за остановки добычи и косвенно влиять на цены.
5. Опасения по реакции регулирующих органов: Торговые напряжения часто приводят к более широкому вниманию со стороны регуляторов. Инвесторы могут опасаться того, что правительства, участвующие в торговых спорах, могут ввести более строгие регулирования криптовалют в рамках более широких мер по экономическому контролю.

Различные влияния на криптовалюты

Не все криптовалюты, вероятно, будут реагировать одинаково на тарифы:

• Биткойн: Как самая крупная криптовалюта с растущим институциональным принятием, Биткоин стал все более коррелировать с традиционными рисковыми активами в периоды рыночного напряжения. Это подразумевает, что Биткоин может испытать отрицательное давление на цену во время нарастающих торговых напряжений.
• Стейблкоины: Криптовалюты, привязанные к фиатным валютам, могут стать более популярными во время торговых споров, поскольку трейдеры ищут стабильность, сохраняя возможность быстро вернуться на рынок криптовалют.
• Утилитарные токены: Криптовалюты, связанные с конкретными применениями блокчейна, могут быть более подвержены прямому влиянию тарифов на отрасль, чем общему рыночному настроению.

Географические соображения

Влияние тарифов может значительно различаться в зависимости от стран, участвующих в этом. Ограничения на импорт технологий могут повлиять на страны с значительной добычей, такие как Канада (учитывая6.5%потенциально изменяющего географическое распределение безопасности сети.

Заключение

Отношения между тарифами и ценами на криптовалюты представляют собой увлекательное пересечение традиционной экономической политики и новых финансовых технологий. В то время как криптовалюты задумывались как независимые от денежных политик правительства, все больше доказательств на рынке указывают на то, что они по-прежнему подвержены влиянию макроэкономических сил, включая торговую политику.

Реакция рынка февраля 2025 года на объявление президента Трампа о введении тарифов на Канаду и Мексику прекрасно иллюстрирует эту связь. При нарастании или разрешении торговых напряжений инвесторы криптовалют должны оставаться бдительными по отношению к потенциальным рыночным последствиям.

Для инвесторов в криптовалюту эта связь подчеркивает важность поддержания осведомленности о глобальных экономических событиях наряду с новостями, специфичными для блокчейна. Хотя криптовалюты предлагают множество уникальных характеристик по сравнению с традиционными активами, они существуют в рамках — и реагируют на — более широкую экономическую среду.

Отказ от ответственности:

1. Эта статья перепечатана из [Крипто.com]. Все авторские права принадлежат оригинальному автору [Крипто.com]. Если есть возражения по поводу этого перепечатывания, пожалуйста, свяжитесь с Gate Learnкоманда, и они оперативно справятся с этим.
2. Ответственность за отказ: Взгляды и мнения, высказанные в этой статье, являются исключительно мнением автора и не являются инвестиционными советами.
3. Команда Gate Learn выполняет переводы статьи на другие языки. Копирование, распространение или плагиатирование переведенных статей запрещено без упоминания.