Tóm tắt nội dung

1. ERC404 thiết lập khả năng hoán đổi tương ứng giữa NFT và FT thông qua giao thức, hiện thực hóa NFT với các thuộc tính tích hợp có thể hoán đổi cho nhau, được định nghĩa là một giải pháp kỹ thuật thử nghiệm có tính chất lai ERC20 và ERC721, có tính thanh khoản gốc và mã thông báo bán thay thế (SFT) bị phân mảnh. Khác với con đường thương mại của NFTFi chính thống, loạt tài sản của tiêu chuẩn 404 khéo léo tích hợp các cơ sở hiện có của NFT và FT ở cấp độ tiêu chuẩn để thiết lập tính thanh khoản song phương, có các đặc điểm mới là "gacha", "phân mảnh gốc" và "thanh khoản AMM", điều này sẽ dẫn đến lối chơi sáng tạo hơn, trí tưởng tượng lớn hơn và tiềm năng phát triển nếu được nhiều dự án áp dụng rộng rãi trong tương lai. ERC404 vẫn đang trong giai đoạn đầu mà không có xác minh dài hạn, hiện đang có những sai sót như đốt nhiều NFT không kiểm soát được và không được đưa vào các đề xuất Ethereum EIP chính thức. Pandora chỉ đơn thuần là dự án đầu tay của ERC404 và không thể nắm bắt được giá trị thực tế từ sự phát triển tiềm năng trong tương lai của ERC404 và các ứng dụng rộng rãi, với sự phát triển trong tương lai của nó phụ thuộc nhiều hơn vào hoạt động liên tục của các bên dự án tiếp theo.

1. Giới thiệu

Mỗi chu kỳ thị trường bò trong tiền điện tử đều mang lại các phương pháp phát hành tài sản mới và các tiêu chuẩn kỹ thuật tương ứng, từ ERC20 trên Ethereum đến ERC721 NFTs, và hiện đang là các bản ghi trên chuỗi BTC trong vòng này. Trong số các bản ghi, bản ghi được thị trường công nhận nhất là BRC20, gần đây còn được gọi là các Mã thông báo bán phần (SFT). Bài viết này sẽ giới thiệu một tiêu chuẩn thử nghiệm mới là ERC-404 trên chuỗi Ethereum và tài sản đầu tiên của nó, Pandora.

Tài sản được tạo dựa trên 404 cho phép FTs và NFTs hình thành tính tương đổi tương ứng, thực hiện thanh khoản song phương bằng cách sử dụng cả ERC20 và ERC721, trong đó mỗi FT sẽ tự động tạo ra một NFT. Nếu việc mua không đủ cho một FT, thì NFT tương ứng sẽ không được tạo ra. Nếu người dùng mua, bán hoặc chuyển FTs, ảnh hưởng đến sự thay đổi của FTs nguyên thủy, thì NFT sẽ bị đốt cháy và tạo lại, với chương trình ghi lại các thuộc tính của NFT được tạo lại một cách tự động. Nếu người dùng muốn giữ lại NFT, họ có thể trực tiếp giao dịch hoặc chuyển NFT, và NFT sẽ không trải qua bất kỳ thay đổi nào.

ERC404 là một tiêu chuẩn thử nghiệm và lý thuyết nên được gọi là EIP404 bây giờ, và số 404 không tuân theo các đặc tả nộp EIP. Việc xem xét xem nó có thể được bao gồm chính thức trong tiêu chuẩn ETH cần đợi phản hồi từ quỹ. Pandora là một dự án sớm, mặc dù nó là tài sản đầu tiên của ERC404, nhưng rủi ro cao hơn và rủi ro liên quan cần được nhìn nhận một cách hợp lý. Đến ngày 2 tháng 3 năm 2024, có 719 hợp đồng mã thông báo được thành lập dựa trên tiêu chuẩn ERC404, với tổng khối lượng giao dịch là 1,6 tỷ, trong đó khối lượng giao dịch chính là tài sản đầu tiên Pandora, chiếm 55,7% tổng khối lượng giao dịch.

ERC404 là một tiêu chuẩn thử nghiệm và lý thuyết nên được đặt tên là EIP404. Số 404 không tuân thủ các thông số kỹ thuật nộp EIP, và việc có thể bao gồm chính thức trong tiêu chuẩn ETH phụ thuộc vào phản hồi từ quỹ. Pandora là một dự án ở giai đoạn sớm. Mặc dù đó là tài sản đầu tiên của ERC404, nhưng mang theo rủi ro cao hơn. Được khuyên bạn nên đánh giá một cách hợp lý các rủi ro liên quan. Đến ngày 2 tháng 3 năm 2024, đã có 719 hợp đồng token được thiết lập dựa trên tiêu chuẩn ERC404, với tổng khối lượng giao dịch là 1,6 tỷ. Trong số đó, khối lượng giao dịch chính đến từ tài sản đầu tiên Pandora, chiếm 55,7% tổng khối lượng.

2. Phân tích vụ án Pandora

2.1. Về Pandora

Pandora là dự án đầu tiên được xây dựng trên tiêu chuẩn mã token ERC404, được ra mắt vào ngày 2 tháng 2. Đối với mỗi 10k token PANDORA ERC20, sẽ tạo ra 10k NFT "Replicants". Pandora có thể được giao dịch trên các nền tảng như Uniswap và các thị trường NFT như OpenSea.

Các loại bao gồm năm cấp độ hiếm có, phân biệt bằng màu sắc. Khi người dùng giao dịch các token FT của Pandora, các NFT Replicant sẽ được tạo hoặc đốt dựa trên số lượng. Ví dụ, 1,3 Pandora tạo ra 1 NFT, trong khi ít hơn 1 Pandora không tạo ra bất kỳ NFT nào. Mỗi khi một NFT Replicant tái tạo, hiếm có của nó sẽ được ngẫu nhiên. Tuy nhiên, hiếm có vẫn không thay đổi khi trực tiếp chuyển giao hoặc giao dịch NFT.

Chi tiết về quy trình “unboxing” và kế hoạch tăng cường trong tương lai từ phía dự án vẫn chưa được tiết lộ.

2.2 Thông tin về token FT và điều kiện thị trường, cũng như phân tích thanh khoản:

Vào ngày 2 tháng 3 năm 2024, thông tin cơ bản như sau:

Khoảng 67% lượng giao dịch hàng ngày xảy ra trên Uni v3, và các nơi khác là CEX như Bitmart, Lbank, Gate, v.v.; Ví OKX và Binance đã hỗ trợ ERC404, trong khi Pandora vẫn chưa ra mắt OKX và Binance.

Thanh khoản WETH hiện tại của Uni v3 là 26 triệu, tổng TVL là 44 triệu, khối lượng giao dịch 7 ngày khoảng 90 triệu, tỷ lệ quay vòng cao, và thị trường đang cạnh tranh về giá.

2.3 So sánh dữ liệu Khối lượng Giao dịch giữa FT và NFT

Kể từ ngày 2 tháng 3 năm 2024, tổng khối lượng giao dịch DEX là 870 triệu. Số lượng NFT đã được đúc là 6130. Tổng khối lượng giao dịch trên OpenSea là 1956 ETH, tương đương khoảng 6,6 triệu dựa trên tỷ giá trao đổi 3,4K ETH vào ngày 2 tháng 3. Khối lượng giao dịch NFT chỉ chiếm 0,7% khối lượng giao dịch FT. Thanh khoản cốt lõi của loạt Pandora hiện tại gần như hoàn toàn được xác định bởi giá Uni v3 AMM. Ngoại trừ thanh khoản tức thì do AMM cung cấp, một trong những lý do khác là sức mạnh của loạt Pandora NFT hiện tại chưa rõ ràng.

2.4 Địa chỉ Ví

Có tổng cộng 10 địa chỉ giữ 100 hoặc nhiều hơn token. Trong số đó, ba địa chỉ đầu tiên là ví multi-signature chính thức, Uniswap v3 LP, và địa chỉ hợp đồng của Sablier V2 LockupLinea. Phân phối token khá đa dạng, với hầu hết số lượng từ 19.000 đến 27.000 token.

3. Lịch sử và Thành viên của đội

Khái niệm về Pandora và giải pháp kỹ thuật của ERC404 không hoàn toàn mới. Lịch sử của những nỗ lực như vậy có thể chia thành hai phần: 'giao thức mảnh vụ' của bên thứ ba trên chuỗi ETH ở tầng giao thức và khái niệm 'tính khả thay thế kép' được đưa ra bởi các tiêu chuẩn ở cấp độ chuỗi, như Inscriptions BTC và DN của Solana.

3.1 Giao thức Phân mảnh bên thứ ba

Trên chuỗi ETH, sau sự ra đời của 721 NFT, nhiều nỗ lực tại tầng giao thức đã nảy sinh do vấn đề khan hiếm về thanh khoản. Một trong số đó được gọi là “phan mảnh,” như là:

NFTX, được ra mắt vào cuối năm 2020, đưa NFT có giá tương tự vào một két, phát hành các vToken tương ứng, và người dùng có thể đổi lại NFT từ két bằng cách nắm giữ đủ vToken.

Fractional, một dự án nổi bật đã huy động được 28 triệu đô la, giới thiệu một vai trò mới, người quản lý, người kiếm doanh thu từ các phiên đấu giá mảnh vỡ, và người nắm giữ mảnh vỡ khởi xướng việc bỏ phiếu cho các phiên đấu giá và giá cả của NFT trong kho.

Flooring Protocol, đã được triển khai vào cuối năm ngoái, cho phép người dùng lưu trữ NFT trong Kho để nhận 1 triệu μToken, sau đó chọn từ bỏ quyền sở hữu để ngẫu nhiên đổi NFT hoặc giữ lại chìa khóa sở hữu để lấy lại NFT tương ứng.

Tóm lại, giao thức phân mảnh bên thứ ba cho phép người dùng nắm giữ NFT đặt cược một phần của loạt và đổi chúng lấy các token ERC20 mới được phát hành bởi giao thức. Mục đích là mở rộng thanh khoản của NFT bằng cách chia nhỏ chúng, giới thiệu vai trò mới, tăng cường cho các token phân mảnh, và đổi lại NFT dựa trên tỷ lệ phân mảnh. Sau khi giao thức được triển khai, phần lớn NFT được lưu trữ trong các giao thức này là các NFT blue-chip.

3.2 Sự Ra Đời Của Tính Thanh Khoản Đa Dạng

Sự ra đời của “sàn giao dịch đồ họa và tiền tệ,” “sự thống nhất giữa đồ họa và tiền tệ,” và khái niệm về “sự thay thế kép” ở mức chuẩn chuỗi có thể được truy tìm lại từ giao thức Inscriptions trên chuỗi BTC và Deez Nuts của Solana trong hệ sinh thái Solana.

Về sự xuất hiện của 'trao đổi đồ họa và tiền tệ,' 'thống nhất đồ họa và tiền tệ,' và 'tính linh hoạt kép,' nguồn gốc ban đầu là tài sản mới 'Inscriptions' trong chu kỳ thị trường tăng giá này. Do đặc tính UTXO trên chuỗi BTC và giao thức Ordinals, sau khi tạo ra tiêu chuẩn BRC20, người dùng có thể khắc bất kỳ dữ liệu nào trên sat để tạo cho nó những đặc tính độc đáo. Việc triển khai này có thể được hiểu là một giao thức trừu tượng tương ứng với các mã thông báo đồ thị, 'thêm' một số 'độc đáo' vào các mã thông báo FT và một số 'tính linh hoạt' vào các mã thông báo NFT. Về mặt diễn đạt: khi khắc các chữ trên Inscriptions, cái được khắc là 'một mảnh,' đó hoàn toàn là một NFT. Và 'một mảnh' có thể được chia nhỏ, và các mã thông báo linh hoạt bên trong có thể được chia ra một cách riêng lẻ. Do đó, nó cũng có thể được gọi là các mã thông báo bán linh hoạt.

Sau đó, vào tháng Giêng năm nay, tiêu chuẩn mã thông báo mới Tiny SPL trong hệ sinh thái Solana, nhằm giải quyết các vấn đề về tiền thuê mạng, đã ra mắt cơ chế giao dịch AMM trên trang web của riêng mình. Sau đó, mã thông báo DN của nó (Deez Nuts) đã gây ra đầu cơ thị trường. DN có thể được tách hoặc hợp nhất và chủ sở hữu cũng có thể thêm NUTS vào nhóm AMM dưới dạng LP; thiết kế này được Degen coi là một "Chữ khắc" khác để "trao đổi đồ họa và tiền tệ".

Tại thời điểm này, khái niệm về sự có thể hoán đổi kép đã được thị trường công nhận ban đầu. Do sự khác biệt về môi trường kỹ thuật và sự thịnh vượng của cơ sở hạ tầng NFT trên mỗi chuỗi, SFT đã tạo ra tài sản mới với các đặc điểm khác nhau trên các chuỗi khác nhau, trước tiên là Bản ghi trên BTC, sau đó là trao đổi đồ họa và tiền tệ của Solana. Vậy, điều gì sẽ xuất hiện trên ETH, nơi hiện tại có hệ sinh thái DeFi và NFT phát triển mạnh nhất?

3.3 ERC404

1. Vào đầu tháng 2, một nỗ lực khác để hiện thực hóa "khả năng thay thế kép" trên chuỗi ETH đã xuất hiện, một dự án mới có tên Uniswap Emerald, xây dựng tính thanh khoản NFT trên Uniswap. Tuy nhiên, do lỗ hổng hợp đồng, nó đã bị tấn công và thay thế nhiều lần. Nhóm nghiên cứu vẫn đang được phát triển và sửa chữa, và các thành viên dự án Pandora đã lấy cảm hứng từ Emerald.
2. Tiêu chuẩn 404 và tài sản Pandora được xây dựng chung bởi một nhóm hiện tại gồm bốn người, chỉ có ba hồ sơ Twitter được tiết lộ:
3. @maybectrlfreak (ctrl):
4. Nhà đầu tư khởi nghiệp tự xưng. Nhà đầu tư thiên thần tại Syndicate. Tweet đầu tiên của Syndicate được đăng vào ngày 22 tháng 1, đầu tư sớm vào BRC20 và terminal giao dịch Ordinals của BeFi Labs.
5. @searnseele(Searn):
6. Không có thông tin chi tiết có sẵn trên Twitter
7. @0xacme (Acme):
8. Đã xuất bản tiêu chuẩn ERC404 trên Github và trước đó là một kỹ sư tại Coinbase.
9. Nguyên tắc triển khai

ERC404 được định nghĩa trong tài liệu là một giải pháp kỹ thuật thử nghiệm kết hợp các tiêu chuẩn ERC20 và ERC721, tạo ra một tiêu chuẩn token bán dẻo với thanh khoản và phân đoạn cơ bản.

4.1 Mã hóa mất mát

Trước tiên, hãy hiểu về các quy trình hoạt động của ERC20 và ERC721:

Khi người dùng A giữ 11.11 đơn vị của mã thông báo B, trong một hoạt động chuyển giao, hợp đồng thông minh trừ một lượng tương ứng từ tài khoản của A và thêm vào tài khoản của người nhận, chỉ quản lý số dư của các mã thông báo.

Khi người dùng A nắm giữ một NFT từ series C với ID là 1234, việc chuyển NFT liên quan đến việc loại bỏ nó khỏi tài khoản của A và thêm nó vào tài khoản của người nhận.

Thường thì, đây là những tiêu chuẩn tài sản khác nhau rõ rệt, và hợp đồng thông minh cần xác định loại trước khi thực hiện giao dịch.

Thứ hai, ERC404 sử dụng một hệ thống mã hóa mất mát cho phép số lượng token ERC20 và ID duy nhất của token ERC721 sử dụng cùng cấu trúc dữ liệu 'AmountOrId' trong bộ nhớ hợp đồng.

Solidity ghi lại số dư mã thông báo ERC20 dưới dạng số dựa trên số thập phân đơn vị tối thiểu, ví dụ: nếu bạn có 2,3 đơn vị Pandora, nó sẽ được biểu diễn dưới dạng 2300000000000000000 (18 số thập phân), một số lớn hơn nhiều so với ID mã thông báo của NFT. Hợp đồng sau đó so sánh con số này với ID của 721 NFT. Nếu "AmountOrId" chứa cả hai tham số nhỏ hơn hoặc bằng giá trị "Đúc" hiện tại (tức là số lượng 721 NFT được đúc), hợp đồng sẽ hoạt động trên 721 NFT. Nếu không, nó hoạt động trên mã thông báo ERC20. Điều này cho phép hợp đồng phân biệt giữa ERC20 và ERC721 khi thực hiện cuộc gọi.

Hàm ánh xạ theo dõi trạng thái tài khoản. Nếu người dùng chuyển đổi token ERC20 bằng cách sử dụng hàm "transfer", NFT 721 sẽ bị đốt cháy và sau đó được đúc lại. Trong hàm "mint", mỗi khi tạo ra một NFT 721 mới, biến "minted" tăng lên, gán một ID duy nhất tăng dần cho mỗi token mới, bắt đầu từ 1.

4.2 Hai khuyết điểm: việc đốt cháy nhiều tài sản NFT không thể kiểm soát và tiêu thụ gas cao hơn so với giao dịch thông thường.

Khi một người dùng nắm giữ nhiều mã thông báo và NFT tương ứng của họ, nếu người dùng chuyển tiền mã thông báo FT, hợp đồng thông minh không thể chọn lọc để đốt cháy NFT. Thay vào đó, nó sử dụng cơ chế Last In, First Out (LIFO), có thể xóa NFT mà người dùng đánh giá cao hơn. Điều này là một lỗi thiết kế hiện tại trong ERC404.

Pandora giải quyết vấn đề này bằng cách giới thiệu các sự khác biệt về độ hiếm và khuyến khích người dùng phân biệt cân đối số dư FT của họ theo cách thủ công dựa trên độ hiếm. Người dùng có thể chuyển NFT không mong muốn sang tài khoản khác và sau đó chuyển lại hoặc bán chúng trên thị trường phụ, cho phép thực hiện các hoạt động trên số dư FT. Điều này một phần giảm bớt nhược điểm bẩm sinh của giao thức thông qua một mô hình kinh tế.

Một nhược điểm khác là các khoản phí gas cao hơn do sự phức tạp của hợp đồng ERC404 trong việc lưu trữ và giám sát nhiều số dư và sở hữu NFT. Sự phức tạp này đòi hỏi nhiều tài nguyên tính toán trên chuỗi hơn và dẫn đến chi phí gas cao hơn một chút.

4.3 Thiết kế số ngẫu nhiên giả mạo dựa trên các ID tuần tự (sự hiếm có của Pandora).

Do toàn bộ bản đồ hóa đồng thời của các token, giao thức sẽ tự động đốt cháy NFT cũ và thiết lập các ID mới theo trình tự, cho phép các dự án sử dụng ID như một nguồn số ngẫu nhiên giả để gán các thuộc tính khác nhau. Điều này cho phép trò chơi "mở gói giả ngẫu nhiên" dựa trên các tính năng của giao thức và gán các thuộc tính và đặc tính hình ảnh khác nhau cho mỗi token.

Cơ chế hiếm hoi của Pandora tạo ra sự hiếm có dựa trên hàm băm keccak256 được áp dụng cho byte đầu tiên của ID NFT, mã hóa kết quả. Khi mỗi ID tương ứng với một giá trị hạt giống duy nhất, cho ra một số từ 0 đến 255, sự hiếm hoi được phân loại dựa trên phạm vi này từ 0 đến 255.

Trong các thuật ngữ thực tế, tính hiếm có thể được xác định bằng tính tuần tự của các ID. Người dùng kích hoạt quá trình tái tạo trên mạng chỉ đơn giản nhận giá trị hạt giống được tính toán của ID của họ theo thứ tự. Do đó, quá trình gacha này giống hơn với việc người dùng rút bài từ một chuỗi đã được xác định trước và một bộ bài cố định, với thứ tự các giao dịch quyết định bài nào được rút.

Như thể hiện trong bảng trên, chỉ khi giá trị hạt giống rơi vào khoảng từ 241 đến 255, nó mới tạo ra một hộp Pandora màu đỏ. Vì số lượng số ngẫu nhiên thấp hơn dẫn đến ít tính toán hơn từ hàm băm, độ hiếm có thể được coi là kết quả của cả "may mắn" và "nỗ lực" lặp đi lặp lại.

Một thiết kế hiếm thấy như vậy có thể được quan sát trong phân tích trường hợp được đề cập trước đó, nơi các đơn đặt hàng trên Opensea và Blur cho các hộp màu đỏ hiếm có giá đắt hơn đáng kể so với 1 đơn vị của FT, khi một số người chơi hào hứng bình luận: "Tôi lại có một hộp màu cam, thật là phấn khích!"

Tuy nhiên, những lợi ích tiềm năng từ các mức độ hiếm có được tạo ra bởi các số ngẫu nhiên giả mạo đang chờ đợi bước tiếp theo của nhóm dự án.

Ban đầu, việc thiết lập số ngẫu nhiên này của Pandora có nghĩa là, thông qua một số vô hạn các số giả ngẫu nhiên, tất cả các NFT hiện có cuối cùng có thể trở thành hiếm hồng. Vấn đề này, tồn tại trong logic kỹ thuật ngẫu nhiên hiện tại của việc rút bài số, đã được giải quyết trong bản cập nhật v2 mới nhất của dự án.

4.4 Cập nhật gần đây v2.0

1. Các ID Token loại ERC-721 hiện được lưu trữ trong hàng đợi FIFO (First In, First Out, FIFO) và được sử dụng lại thay vì tăng lên một cách vĩnh viễn khi tạo ra và đốt cháy. Điều này dẫn đến một tập hợp các ID token NFT dễ dự đoán, giống như một bộ sưu tập NFT điển hình.

2. Điều này có nghĩa là khả năng vô hạn về sự hiếm có đã được thay đổi. Một số hữu hạn ID Token sẽ tạo ra một số hữu hạn NFT hiếm màu đỏ. Khi dãy ID đầu tiên hoàn chỉnh đạt đến số lượng tối đa trong loạt NFT, sự hiếm có cao chỉ được giữ lại một cách tự nhiên thông qua hành vi người dùng, mà không có khả năng tăng lên trừ khi bị xóa một cách tình cờ. Do đó, việc quay gacha sẽ trở nên không cần thiết khi động cơ giảm đi.

3. Các giao dịch của các token loại ERC-20 hoàn chỉnh sẽ bây giờ chuyển các token loại ERC-721 mà người gửi đang nắm giữ cho người nhận. Nói cách khác, nếu 3 token hoàn chỉnh được chuyển như ERC-20, 3 token ERC-721 trong ví sẽ được chuyển trực tiếp cho người nhận, thay vì những token ERC-721 đó bị đốt cháy và tạo ra các mã token mới cho người nhận.

4. Các sự kiện dự đoán được phát hành trong quá trình chuyển khoản, phê duyệt và các hoạt động khác rõ ràng cho biết chúng có thể được quy attributble to ERC-20/ERC-721.

5. Việc bỏ đi một hạn mức cung cấp cố định trong hợp đồng cho phép việc thêm vào một cách chọn lọc các hạn mức cung cấp token cố định khi cần thiết.

6. Logic chuyển đơn giản và tập trung, với việc tối ưu hóa logic đáng kể và tiết kiệm gas.

7. Hỗ trợ cho EIP-2612 và EIP-165, cùng với những cái khác.

5. Những khác biệt so với ERC721-NFT

Tác giả tin rằng các tài sản dựa trên tiêu chuẩn 404 thông minh kết hợp các giao thức riêng biệt của ERC20 và ERC721, khiến bản chất của tài sản khó xác định. Chúng có thể được gọi là “Các Dòng chữ trên chuỗi ETH,” “NFT với các thuộc tính có thể chia nhỏ nguyên sinh,” hoặc “các đồng meme với NFT.” Giá trị độc đáo mà cơ chế kỹ thuật mang lại nằm ở các thuộc tính có thể làm mới của nó.

Sự phân mảnh và thanh khoản bản địa ở mức chuẩn

FT của 404 có thể cung cấp thanh khoản bản địa trên các sàn DEX như Uniswap, đồng thời tự động tạo NFT. Tùy thuộc vào cơ sở hạ tầng DeFi phát triển mạnh mẽ, FT của 404 có thể thậm chí hỗ trợ trực tiếp các giao protocô trên chuỗi như giao protocô cho vay và hợp đồng vĩnh cửu cho các hoạt động DeFi phức tạp trong tương lai.

Logic gacha nội tại và tính thay thế trong loạt NFT

Với các ID Token có giới hạn đã biết, mỗi ID có thể tự nhiên được phân bổ cho các thuộc tính và trình bày hình ảnh khác nhau. 404 NFT có chức năng có thể lập trình và tính ngẫu nhiên giả. Do đó, người dùng có thể sử dụng phí gas tối thiểu trong môi trường on-chain để tham gia vào các vòng lặp “pseudo-gocha” tuần tự không ma sát, thu được một NFT được thiết lập trước từ một loạt NFT được sắp xếp theo số ngẫu nhiên giả. Điều này cung cấp các biến thể thú vị hơn và trải nghiệm bản địa hơn so với 721 NFT.

Tuy nhiên, về bản chất, khi hiếm có thể định sẵn từ đầu, nó được gọi là giả ngẫu nhiên. Do đó, khi hiếm cao được làm mới, quá trình làm mới dần mất ý nghĩa của nó. Trong thực tế, Pandora không thực sự liên quan đến việc chuyển giao thường xuyên để tạo ra NFT hiếm.

Chuyển hướng rõ ràng của quyền giá trị và quyền định giá của các thuộc tính tài sản khác nhau

Mỗi đơn vị FT tương ứng với mỗi đơn vị số lượng NFT, tạo nên giá trị cơ bản của mỗi NFT là một đơn vị. Người dùng không có ngưỡng nhận thức, cho phép việc định giá và thanh khoản toàn diện hơn thông qua AMM.

Ngoài ra, vì 404 NFT có thể thay đổi các con số ngẫu nhiên thông qua các chuyển khoản, người giữ Pandora có thể thẩm chí thượng thức khoảnh khắc “phát hiện” tương tự như 721 NFT nhiều lần trong giai đoạn đầu. Do đó, các NFT hiếm có đánh giá cao được giao dịch trong thị trường NFT rõ ràng phản ánh giá trị thị trường của thuợc tính xác suất của “may mắn và nhiều lần làm mới.”

Để tóm lại, FT phục vụ như “giá sàn” cho toàn bộ loạt 404 NFT, trong khi 404 NFT có độ hiếm khác nhau đại diện cho “giá sàn” cộng với “giá trị số ngẫu nhiên.” Điều này khác biệt đáng kể so với cảm nhận của người dùng về giá trị của các loại 721NFT lớp PFP nói chung, như quần áo và giày dép nào đẹp hơn, hoặc đặc tính văn hóa, và vân vân.

6. Sự phát triển của NFTFi

Tác giả tin rằng nếu 404NFT được xác định là một danh mục trong phạm vi NFT rộng hơn, thì ERC404 có thể được coi là một giải pháp NFTFi duy nhất cho loại NFT này.

Gần đây, khi Pandora ra mắt, nhiều nhà lãnh đạo ý kiến chính (KOLs) đã thể hiện quan điểm rằng khi đổi mới mô hình trong việc phát hành tài sản này được công nhận rộng rãi và được nhiều dự án mới chấp nhận, có thể dẫn đến việc một số dự án NFTFi rời khỏi sân khấu lịch sử. Tại đây, tác giả cố gắng phân tích và giải thích tình hình này:

Đầu tiên, dựa trên nhu cầu, NFTFi có thể được chia thành Giao dịch, Cho vay và Dẫn xuất.

Giao dịch NFT hiện tại có bốn phương pháp: sổ lệnh, trình tổng hợp, giao thức phân mảnh và AMM, với các ví dụ là Opensea, Blur, NFTX và Sudoswap, tương ứng.

Cho vay NFT bao gồm cho vay đồng đẳng, cho vay theo nhóm và mô hình mua ngay, trả sau, với ít dự án nổi bật hơn trong danh mục này, chẳng hạn như Blend và BendDao.

Về các sản phẩm phái sinh NFT, chưa tìm thấy dự án nào có TVL đáng kể. Các giao protocl phái sinh với yêu cầu thanh khoản cao có thể đang ở giai đoạn phát triển sớm.

Sau khi kiểm tra kỹ lưỡng các dự án NFTFi được đề cập ở trên, có thể tạm thời tóm tắt hai đặc điểm chính sau:

Đầu tiên, tính thanh khoản và giá cả của hầu hết các loạt NFT phụ thuộc vào mô hình sổ lệnh, với cơ chế AMM và các giải pháp phân mảnh như Sudoswap chỉ chiếm 0,12% lượng giao dịch thị trường. Điều này cho thấy rằng các giải pháp thanh khoản tức thì gần như không có phần thị phần thị trường.

Thứ hai, về mặt Cho Vay NFT, Blend sử dụng một giải pháp ngang hàng để chiếm vị thế ưu tú. Giao protocal Cho Vay NFT có một số đặc điểm: protocal dựa vào động viên token để thu hút vốn bên ngoài vào hồ bơi vốn dưới dạng thanh khoản cho vay; nó giới thiệu các cơ chế trò chơi phức tạp hoặc bên thứ ba để cung cấp giải quyết giá và các hành động khác; ngoại trừ Blend, các protocal khác dựa vào Blur. Chính nó có các rủi ro về an ninh và ngưỡng tin cậy và hiểu biết đối với phía người dùng. Các NFT và thanh khoản bên ngoài lưu thông dưới các lớp sàng lọc đang giảm dần từng lớp.

Khi chúng ta so sánh logic phát hành và con đường kinh doanh của dự án 404 với NFTFi chính thống, chúng ta có thể tìm thấy nhiều sự khác biệt:

Sau khi so sánh chúng, tác giả có thể tạm thời kết luận rằng với việc đánh giá là một danh mục tài sản mới, 404 khác biệt đáng kể so với các con đường kinh doanh NFTFi chính thống của 721NFTs. Loạt tài sản 404 sử dụng một cách thông minh các cơ sở hiện có của cả NFTs và FTs để thiết lập thanh khoản song phương, giới thiệu các tính năng mới như “gacha,” “phân mảnh bản địa,” và “Thanh khoản AMM.” Khi trưởng thành, khả năng cao sẽ dẫn đến nhiều trò chơi sáng tạo hơn, cung cấp nhiều khả năng tưởng tượng thú vị hơn, và có tiềm năng phát triển lớn hơn.

7. Rủi ro dự án

ERC404 và dự án đầu tiên của nó là Pandora vẫn đang ở giai đoạn đầu, cả hai chuẩn và tài sản đều mang theo những rủi ro tương ứng:

Chính sách tiêu chuẩn ERC404 gặp vấn đề về việc thiêu hủy tài sản NFT không kiểm soát được và phí gas cao do logic phức tạp.

Tiêu chuẩn ERC404 phức tạp và chưa được xác nhận kỹ lưỡng trong dài hạn, tạo ra nguy cơ về các lỗ hổng bảo mật không biết đến có thể dẫn đến các cuộc tấn công của hacker hoặc các vấn đề không lường trước.

ERC404 là một tiêu chuẩn thử nghiệm, và lí thuyết, nó nên được gọi là EIP404. Số 404 không tuân thủ các hướng dẫn nộp EIP, vì vậy cần chú ý đến cách Ethereum Foundation phản ứng với tiêu chuẩn này.

Pandora chỉ là dự án khai mạc của ERC404, và có thể không nắm bắt được giá trị thực tế từ sự phát triển tiềm năng và sự thông dụng rộng rãi của ERC404. Nó chỉ có thể nắm bắt một số giá trị đầu cơ.

Pandora vẫn chưa tiết lộ loạt NFT của mình (“mở hộp”), và với tư cách là một loạt NFT, vẫn cần sự vận hành liên tục từ nhóm dự án. Cũng có khả năng bị vượt mặt hoặc thay thế bởi các dự án khác dựa trên tiêu chuẩn 404.

8. Tiêu chuẩn 404 Khác

Gần đây, sau sự phổ biến của ERC404, đã có những ý kiến trên thị trường ủng hộ cho các tiêu chuẩn tương tự. Sự phát triển trong tương lai của những giao thức này có thể cần được quan sát từ góc độ phát hành giao thức và hiệu ứng tài sản, như đã thấy trong tài sản như Ordi và các tài sản meme khác. Hoặc có thể quan sát từ góc độ của NFT blue-chip như Bored Ape Yacht Club có thể yêu cầu chú ý đến bầu không khí cộng đồng và chiến lược hoạt động. Ở đây, tôi sẽ cung cấp một cái nhìn tổng quan về các tiêu chuẩn tương tự.

8.1 DN404

Khác với ERC404, cố gắng kết hợp các tiêu chuẩn ERC-20 và ERC-721 vào một hợp đồng duy nhất, DN404 sử dụng hai hợp đồng độc lập nhưng liên kết - một hợp đồng cơ bản ERC-20 và một hợp đồng ERC-721 phản chiếu cho các NFT độc đáo.

Loạt sản phẩm có khối lượng giao dịch cao nhất dựa trên tiêu chuẩn này là Asterix, bao gồm 10.000 PFPs (Hình đại diện NFT). Hiện tại, các chi tiết vận hành không chắc chắn, nhưng nhóm dự án đã đề cập đến việc tiến hành ảnh chụp. Cho đến khi “tiết lộ” tiếp theo, giá trị dilute tối đa hiện tại (FDV) là 26 triệu.

8.2 ERC-1111

Tiêu chuẩn mã token mới được phát triển bởi nhóm PFPAsia, còn được biết đến với giao thức REDT, áp dụng các thay đổi trạng thái có thể kiểm soát, cho phép người dùng khởi tạo quá trình chuyển đổi giữa FT và NFT. Ngoài ra, giao thức ERC-1111 cho phép giảm tỷ lệ tương ứng của NFT thành FT.

Sử dụng tiêu chuẩn ERC-1111, nhóm PFPAsia đã phát triển 10.000 PFP NFT với sự kết hợp của phong cách Hàn Quốc và Mỹ. Tỷ lệ giữa NFT và FT là 1:10000. Phân phối bắt đầu vào tháng Một, với FT công khai bán vào tháng Hai. Gần đây, việc bán NFT freemint đã bắt đầu dưới dạng whitelist. Đến ngày 2 tháng 3, ước lượng giá trị dilution đầy đủ (FDV) là 1,7 triệu, với việc trao đổi đồ họa và tiền tệ vẫn chưa được kích hoạt và việc tiết lộ đang chờ duyệt.

Vào tháng Tám năm ngoái, HashKeyNFT, NFTAsia và PFPAsia đã hợp tác để tạo ra một SBT kỷ niệm, vinh danh sự kiện HashKey Exchange trở thành nền tảng giao dịch được cấp phép đầu tiên tại Hồng Kông phục vụ người dùng bán lẻ.

8.3 ERC-X

Nhiều tiêu chuẩn có thể được sử dụng trong một tiêu chuẩn duy nhất (ERC-20, ERC-404, ERC-721, ERC-721 A, ERC-721 Psi, ERC-1155 và ERC-1155 Delta), cho phép cả token ERC-1155 và ERC-721 được hỗ trợ bởi giao thức, dẫn đến hiệu suất khí gas tốt hơn.

Dự án được phát triển dựa trên tiêu chuẩn này là MINER, nhằm tạo ra một giao thức khai thác biến động mã token lai xuyên chuỗi dựa trên tiêu chuẩn LayerZero. Giao thức bao gồm tài sản NFT trên chuỗi và mã token MINER, với mục tiêu phân phối lợi nhuận cho người giữ token.

Khi ra mắt ban đầu, dự án đã gặp phải các lỗ hổng hợp đồng. Tuy nhiên, những vấn đề này đã được giải quyết và sửa chữa vào ngày 19 tháng 2, sau đó hoạt động đã tiếp tục. Đến ngày 2 tháng 3, ước lượng giá trị pha loãng đầy đủ (FDV) đạt 3 triệu.

8.4 ERC-404+

Được phát triển bởi nhóm Forge, dự án đã giới thiệu mảng _burnedTokenIds, theo dõi tất cả các ID của NFT đã được đốt. Khi giới hạn cung ứng tổng cộng được đạt thông qua chức năng Mint, thiết kế hợp đồng sẽ tái chế các ID NFT mới từ mảng _burnedTokenIds, điều chỉnh chặt chẽ với cách tiếp cận thiết kế của Pandora v2.

Hiện tại, dự án mẫu đầu tiên đại diện cho ERC-404+ là FORGE, với một loạt 6666 PFP NFTs. Đến ngày 2 tháng 3, ước lượng giá trị pha loãng đầy đủ (FDV) là khoảng 520K. Ngoài ra, trang web chính thức của Forge gần đây đã ra mắt một Launchpad, với một dự án đã được khởi xướng và ra mắt.

9. Kết luận & Triển vọng

Là một lớp tài sản mới, tài sản loại 404 tinh vi sử dụng cơ sở hạ tầng hiện có của NFTs và FTs để thiết lập thanh khoản song phương, giới thiệu các tính năng mới như “gacha,” “phân mảnh tự nhiên,” và “thanh khoản AMM” ở mức tiêu chuẩn. Hơn nữa, chúng có tiềm năng tận dụng cơ sở hạ tầng DeFi chín chắn trên chuỗi Ethereum cho các hoạt động tài chính phức tạp hơn, mở ra một hướng phát triển mới hấp dẫn cho NFT.

Nhìn về phía trước, các tiêu chuẩn tương tự như 404 có thể sinh ra các bộ sưu tập NFT "blue-chip" mới và cung cấp rất nhiều trường hợp sử dụng và kịch bản thú vị. Một kịch bản được hình dung là sự xuất hiện của GameFi toàn chuỗi, với các trường hợp sử dụng tiềm năng bao gồm NFT chức năng hoặc công cụ. Các thuộc tính có thể lập trình có thể thay đổi và phân đoạn gốc có thể trao quyền cho các loại NFT này với các đề xuất giá trị phức tạp và tạo điều kiện thuận lợi cho trò chơi được tài chính hóa bằng cách sử dụng các cơ sở DeFi. Những suy đoán này đóng vai trò là điểm khởi đầu để thảo luận và khám phá.

Tuyên bố:

1. Bài viết này ban đầu có tựa đề “深入解析ERC404：NFT的潘多拉魔盒还是流动性革命？” được sao chép từ [Gatepanews]. Tất cả bản quyền thuộc về tác giả gốc [@0x_ethan_Crypto]. Nếu bạn có bất kỳ ý kiến nào về việc tái bản, vui lòng liên hệ Cổng Họcnhóm, nhóm sẽ xử lý nó ngay khi có thể.

2. Chú ý: Các quan điểm và ý kiến được thể hiện trong bài viết này chỉ là quan điểm cá nhân của tác giả và không cấu thành bất kỳ lời khuyên đầu tư nào.

3. Các bản dịch của bài viết sang các ngôn ngữ khác được thực hiện bởi nhóm Gate Learn. Trừ khi được đề cập, việc sao chép, phân phối hoặc đạo văn các bài viết dịch là cấm.