Ủy ban giao dịch chứng khoán và trao đổi (SEC) đã đưa ra một tuyên bố điển hình bằng cách ủng hộ 11 đơn đăng ký ETF Bitcoin tại chỗ. Quyết định quan trọng này đánh dấu sự kết thúc của sự đình trệ kéo dài giữa SEC và các quản lý quỹ, tượng trưng cho một chiến thắng cho ngành công nghiệp tiền điện tử. SEC, tham chiếu đến quyết định tòa án của năm trước rằng việc từ chối ETF tại chỗ không nhất quán với việc phê duyệt ETF dựa trên tương lai, làm rõ rằng điều này không phải là một sự ủng hộ của tiền điện tử, xem xét đến những rủi ro bẩm sinh. Quyết định được phê duyệt đã gây phản ứng trái chiều, với hiệu suất của Bitcoin đuối sau Ethereum, mặc dù toàn bộ thị trường tiền điện tử đã trải qua một cuộc hành trình. Nó tương tự như hành động giá hàng hóa xung quanh việc ra mắt ETF vàng đầu tiên. Mặc dù có sự phê duyệt mang tính bước đột phá, vẫn còn câu hỏi về ETF cho các loại tiền điện tử khác. Việc phê duyệt này mở ra cánh cửa cho một thị trường tiềm năng rộng lớn.

SEC chính thức cấp phép ETF Bitcoin vị trí sau đợt tăng mạnh trong quý 4 năm 2023

Tăng trưởng trong giao dịch sau khi được phê duyệt

Sự chấp thuận của SEC đã đưa đến việc ra mắt 11 ETF Bitcoin trực tiếp, với giao dịch bắt đầu ngay lập tức. Chỉ trong ngày đầu tiên đã có giao dịch hơn 2 tỷ đô la. Sự mong đợi về quyết định đã dẫn đến việc tăng cường khối lượng giao dịch tương lai và trực tiếp của Bitcoin, cùng với một đợt tăng mạnh trong dòng vốn của các sản phẩm được giao dịch trên sàn. Điều này làm nổi bật sự háo hức của thị trường, với Bitcoin không đạt kết quả nhưng vẫn tăng trưởng tổng thể. Thị trường tiền điện tử đang chờ đợi sự giới thiệu của ETF cho các loại tiền điện tử khác trong sự hồi hộp đến từng hơi thở.

Lượng giao dịch Bitcoin rõ ràng đang tăng so với Q3’23, nhưng vẫn thấp hơn mức trung bình năm 2021-2022

Phân bổ Crypto: Asset Managers nhanh chóng mua BTC cho danh mục đầu tư

Sau khi được phê duyệt, việc bao gồm Bitcoin trong danh mục đầu tư tiềm năng sẽ trở nên quan trọng hơn. Tuy nhiên, việc bao gồm rộng rãi trong danh mục đầu tư vẫn là một hiện thực xa xôi. Việc phê duyệt ETF tạo điều kiện thuận lợi cho việc sử dụng Bitcoin bởi các tổ chức tài chính lớn hơn. Tuy nhiên, việc áp dụng rộng rãi hơn vẫn cần thiết để công nghệ mới nổi này phát triển hoàn toàn. Sự mong đợi xoay quanh việc ra mắt các phương tiện đầu tư tập trung cho các tài sản phi tập trung. Khi thị trường tiền điện tử tiếp tục phát triển, nó có thể vẫn sẽ là một tài sản theo chu kỳ, một phần lớn bị ảnh hưởng bởi tâm lý rủi ro.

Các quỹ tài sản tiếp tục mua BTC với tốc độ nhanh chóng, và lợi nhuận mở cũng tăng mạnh

Bất chấp sự chấp thuận của SEC, việc đưa Bitcoin vào danh mục đầu tư vẫn còn một thời gian nữa. Trong khi sự chấp thuận mở rộng thị trường tiềm năng cho Bitcoin, việc đổ xô bán buôn vào lớp tài sản là không thể. Các cố vấn tài chính cần tiến hành thẩm định sâu rộng về các phương tiện ETF và tiền điện tử như một loại tài sản. Tính chu kỳ của Bitcoin, xu hướng hưởng lợi từ cổ phiếu cao hơn và USD yếu hơn (tỷ giá thấp hơn), cũng làm giảm câu chuyện "vàng kỹ thuật số". Việc áp dụng và sử dụng Bitcoin và tích hợp nó với các dịch vụ tài chính truyền thống sẽ tiếp tục là tâm điểm. Khía cạnh thực tế nhất của ngành, theo quan điểm của chúng tôi, vẫn là các trường hợp sử dụng cơ bản của công nghệ blockchain.

2024 Outlook: Bullish on ETH

Tương tự như lần ra mắt ETF vàng ban đầu, BTC đã hoạt động kém hơn ETH, mặc dù tiền điện tử đang hoạt động tốt về tổng thể. Trong tuần đầu tiên của năm mới, tiền điện tử đã bị bán tháo đáng kể sau khi công bố một báo cáo nghiên cứu trích dẫn lý do mà SEC sẽ không thể chấp thuận ETF giao ngay (xem Hình 6). Trong những gì nhiều người coi là một chuỗi các sự kiện tiền điện tử "cổ điển", câu chuyện tin tức thúc đẩy thị trường tiếp theo đến từ tài khoản của SEC trên X (trước đây là Twitter), đăng rằng Ủy ban đã cấp phép ETF giao ngay.

Tuy nhiên, nhân viên SEC nhanh chóng lên tiếng bác bỏ câu chuyện, tuyên bố rằng tài khoản của Ủy ban đã bị xâm nhập, chỉ để sau đó chưa đầy 24 giờ xác nhận lại thông điệp trong bài đăng của kẻ hack. Trong vài ngày kể từ bài đăng ban đầu "sai lầm", tiền điện tử đã tăng giá, mặc dù Bitcoin đã có sự phát triển đáng kể dưới Ethereum.

Hành động giá crypto tương tự như kim loại quý gần khi ETF vàng ra mắt

Hành động giá này tương tự như kim loại quý gần khi ra mắt ETF vàng đầu tiên vào năm 2004 - mặc dù sau này đã trải qua một thời gian dài hơn - mà chúng tôi đã so sánh ở đây (xem cũng Hình 7). Theo quan điểm của chúng tôi, thị trường tiền điện tử đã chuyển sang câu chuyện tiếp theo, với ETH tăng giá hơn BTC, có lẽ do kỳ vọng rằng đồng token lớn thứ hai của tiền điện tử cũng có thể được phê duyệt ETF. Do đó, chúng tôi sẽ tiếp tục theo dõi sự tiến triển của dòng tiền ETH, cùng với các đồng tiền thay thế lớn, so với BTC trong tương lai gần, và sẽ đi sâu hơn vào dòng tiền ETF mới và tính thanh khoản trong bản tin hàng tuần của chúng tôi sau khi bụi bắt đầu lắng xuống.

Xu hướng toàn cầu 2024: Góc nhìn kinh tế cho BTC

Chốt Lời Cổ Phiếu Công Nghệ: Bước Khởi Đầu Vàng

Năm bắt đầu với các cổ đông cổ phiếu công nghệ nhận lợi nhuận, đã trì hoãn bán hàng cho đến năm 2024 để tránh thuế thu nhập từ vốn phát sinh trong năm 2023. Xu hướng này đã được thấy rõ trong các giao dịch trong danh mục do đội của chúng tôi xử lý.

NASDAQ đã phản đối đáy vào ngày 23 tháng 10

Dữ liệu kinh tế tích cực: Trung lập đối với việc tăng lãi suất của Fed

Tuần trước đã chứng kiến một dòng dữ liệu, kể một câu chuyện tích cực cho thị trường. Nền kinh tế đang tiến lên phía trước với tốc độ ổn định, "Goldilocks", không quá mạnh để thúc đẩy Cục Dự trữ Liên bang (Fed) thắt chặt chính sách cũng như không quá yếu để gây ra suy thoái lợi nhuận. Trong bối cảnh số đơn xin trợ cấp thất nghiệp mạnh mẽ và báo cáo thị trường lao động thuận lợi, các dấu hiệu tăng trưởng kinh tế là đáng khích lệ. Mặc dù báo cáo kết quả tích cực, tác động thực tế đã được bù đắp một chút bởi sự sụt giảm nhẹ về số giờ làm việc, ngụ ý sự sụt giảm tổng thể trong tổng số giờ làm việc.

Phản ứng của thị trường và lạm phát

Thị trường đã phản ứng với mức lương trung bình hàng giờ cao hơn một chút so với dự kiến, dẫn đến sự bán ròng trái phiếu ban đầu. Mức lương tăng thường bị hiểu lầm là dấu hiệu của lạm phát. Trên thực tế, khoảng cách giữa mức lương và lạm phát đại diện cho sự tăng trưởng năng suất, mà đã rất mạnh mẽ. Áp lực lạm phát dự kiến có thể bị ảnh hưởng bởi các xung đột ở Trung Đông và tác động tiềm năng đối với các tàu chở hàng đi qua biển Đỏ. Mặc dù có những lo ngại này, tác động ngoài ngành dầu khí là nhỏ, với các loại hàng hóa khác vẫn ổn định hoặc giảm giá. Việc công bố báo cáo Chỉ số Giá tiêu dùng (CPI) và Chỉ số Giá sản xuất (PPI) tuần trước cho thấy lạm phát chủ yếu đang ổn định với dự kiến — và chúng ta thấy dấu hiệu của việc hạ nhiệt.

Chỉ số giá tiêu dùng Mỹ

Cắt giảm lãi suất và Sự phát triển liên tục

Trọng tâm hiện nay đang được đặt vào chính sách của Fed về việc cắt giảm lãi suất. Cuộc họp của Ủy ban Thị trường Mở Liên Bang (FOMC) vào tháng 12 đã làm nổi bật sự linh hoạt của Chủ tịch Powell đối với việc cắt giảm lãi suất trong trường hợp kinh tế suy yếu. Nếu tăng trưởng kinh tế thực sự mạnh mẽ, Fed có thể duy trì lãi suất, dẫn đến thị trường vốn mạnh mẽ. Có khả năng suy giảm thấp hơn và cơ hội cao về việc tiếp tục tăng trưởng hoặc một đất dừa mềm mại hơn do sự linh hoạt của Powell.

Triển vọng thị trường và lợi ích của Bitcoin

Đối với năm 2024, dự kiến S&P 500 sẽ tăng giá khoảng 8–10%, với các cổ phiếu giá trị vốn nhỏ dự kiến tăng khoảng 15%. Triển vọng dài hạn cho thị trường trái phiếu sau năm 2024 trỏ vào việc ổn định lãi suất quỹ Fed xung quanh 3% — 3,5% với một ưu đãi 50–75 điểm cơ sở tích cực.

SPX

Kết hợp các xu hướng thị trường trên với những lợi ích tiềm năng của Bitcoin, tiền điện tử có thể thấy sự đánh giá cao đáng kể. Tăng trưởng kinh tế có thể thúc đẩy sự gia tăng việc sử dụng và giá trị của Bitcoin khi nhiều doanh nghiệp và cá nhân chấp nhận nó cho các giao dịch. Ngoài việc là một tài sản độc lập, tiềm năng của Bitcoin như một sự thay thế cho tiền tệ fiat truyền thống cũng có thể được hưởng lợi rất nhiều từ sự tăng trưởng kinh tế liên tục. Khi giáo dục và nhận thức về Bitcoin được cải thiện, sự chấp nhận và tiềm năng của nó để đóng góp vào tăng trưởng kinh tế một cách có ý nghĩa cũng vậy. Khi nhiều người chấp nhận và sử dụng Bitcoin, giá trị của đồng tiền kỹ thuật số được thiết lập để đánh giá cao hơn nữa, dẫn đến việc sử dụng rộng rãi hơn và hội nhập nhiều hơn vào thị trường kinh tế chính thống. Do đó, kịch bản kết hợp tăng trưởng kinh tế mạnh mẽ và việc áp dụng Bitcoin ngày càng tăng tạo ra một môi trường thuận lợi cho sự đánh giá cao của Bitcoin.

Tuyên bố từ chối trách nhiệm：

1. Bài viết này được tái bản từ [gương]. Tất cả các bản quyền thuộc về tác giả gốc [PSE Trading Trader@MacroFang]. Nếu có bất kỳ ý kiến phản đối nào về việc tái in này, vui lòng liên hệ với Gate Họcđội ngũ và họ sẽ xử lý nhanh chóng.
2. Bảo Đảm Trách Nhiệm: Các quan điểm và ý kiến được thể hiện trong bài viết này chỉ là của tác giả và không tạo thành bất kỳ lời khuyên đầu tư nào.
3. Các bản dịch của bài viết ra các ngôn ngữ khác được thực hiện bởi nhóm Gate Learn. Trừ khi được nêu ra, việc sao chép, phân phối hoặc đạo văn các bài viết dịch là không được phép.