ขณะนี้ฟิลด์การเก็บเงินใหม่ของ Ethereum กำลังขยายตัวอย่างมีประสิทธิภาพด้วย Eigenlayer ที่ชำระ “Ethereum secure consensus” เป็นสินค้าสำหรับการส่งออกภายนอกอย่างชาญฉลาด โดยสร้างรูปแบบรายได้จากการเก็บเงินใหม่ของโซน POS แต่ BTC ที่ใช้ระบบ POW จะสามารถบรรลุวงจรการเก็บเงินใหม่ได้อย่างไร?

เมื่อวาน@bounce_bitดำเนินการจัดหาเงินทุน 6 ล้านดอลลาร์โดย Blockchain Capital โดยมีความสนใจ มันทำการ restaking สินทรัพย์เชิงพื้นฐาน BTC ได้อย่างไร ต่อไป ขอให้ฉันแสดงความคิดเห็นของฉัน

เดิมทีสินทรัพย์ BTC เป็นสินทรัพย์กระแสหลักที่มีสถานะฉันทามติแน่นอนจะถูกห่อหุ้มและข้ามสายโซ่ไปยังเครือข่ายสาธารณะกระแสหลักเช่น Ethereum ซึ่งปรากฏในรายการหลักประกันเสริมของแพลตฟอร์มการให้กู้ยืมเช่น MakerDAO และ AAVE โดยทั่วไปผู้ใช้จะเดิมพัน BTC กับผู้ดูแลส่วนกลางที่เชื่อถือได้เพื่อสร้างโทเค็น ERC20 WBTC ซึ่งจะใช้ในระบบนิเวศ Ethereum DeFi นี่เป็นรูปแบบหนึ่งของโซลูชันการแบ่งปันสภาพคล่อง แต่มีปัญหาสองประการ: 1) หน่วยงานส่วนกลางที่เชื่อถือได้มีสิทธิ์มากเกินไปและความปลอดภัยของสินทรัพย์ข้ามสายโซ่ขึ้นอยู่กับแพลตฟอร์มแบบรวมศูนย์ จํากัด น้ําหนักของสินทรัพย์ที่ห่อหุ้มในระบบ Ethereum และผู้ใช้มักชอบสินทรัพย์ดั้งเดิมของ Ethereum เช่น DAI, ETH เป็นต้นและระมัดระวังเกี่ยวกับสินทรัพย์ภายนอก 2) สินทรัพย์ BTC พื้นเมืองไม่มีรายได้ดั้งเดิมในสภาพแวดล้อม POW ดั้งเดิมและข้ามห่วงโซ่ไปยังระบบนิเวศอื่น ๆ เทียบเท่ากับการยึดรายได้ล้นระบบนิเวศจากห่วงโซ่อื่น ๆ ทําให้ยากที่จะได้รับรูปแบบรายได้ที่หลากหลาย มันสร้างผลตอบแทนเล็กน้อยและต้นทุนความไว้วางใจสูง จํากัด ความกระตือรือร้นของผู้ใช้ในสินทรัพย์ข้ามห่วงโซ่ จากสิ่งนี้เราสามารถอนุมานได้ว่าสําหรับห่วงโซ่ POW BTC ดั้งเดิมเพื่อให้ได้มาซึ่งรูปแบบวงปิดรายได้ที่เชื่อถือได้และหลากหลายจะต้องเป็นไปตามเงื่อนไขสองประการ: 1) ห่วงโซ่ POW ต้องเปลี่ยนเป็นห่วงโซ่ POS หรือมีห่วงโซ่ POS เฉพาะซึ่งผู้ตรวจสอบโหนดจะเดิมพันสินทรัพย์ดั้งเดิมเพื่อแปลงเป็นสิทธิ์ในการลงคะแนนและรวมความปลอดภัยของห่วงโซ่ POS ซึ่งจะนํารายได้ "การขุด" ขั้นพื้นฐานมาสู่สินทรัพย์ดั้งเดิม 2) Staking LSD ใบรับรองสามารถหมุนเวียนภายในระบบนิเวศ DeFi ที่กว้างขวางของตัวเองเพื่อรับรายได้เพิ่มเติมต่างๆและหากสามารถฝ่าข้อ จํากัด ของห่วงโซ่ดั้งเดิมและได้รับสภาพคล่องล้นไปยังห่วงโซ่ทั้งหมดหรือแม้แต่สภาพแวดล้อมนอกเครือข่ายจะเป็นการดีกว่าที่จะได้รับรายได้ ทําความเข้าใจกับระดับนี้เรามาดูโซลูชันการ restaking ที่นําเสนอโดย BounceBit อย่างใกล้ชิด ในระยะสั้น BounceBit ได้สร้างห่วงโซ่ POS layer1 ขนานกับ BTC โดยมุ่งเน้นไปที่ปัญหาการไหลเวียนและรายได้ของสินทรัพย์มากขึ้น ไม่ได้รับผลกระทบจากข้อ จํากัด ทางเทคนิค BTC เมนเน็ตในปัจจุบันและคอขวดการพัฒนา BTC layer2 โดยมีเป้าหมายเพื่อนํารูปแบบรายได้ที่หลากหลายและหลากหลายมาสู่สินทรัพย์ดั้งเดิม BTC อาจทําให้ผู้ถือ BTC มีการจัดการสินทรัพย์เสริม

วิธีการทำงานอย่างไร？

1) BounceBit ไม่ได้ปกปิดปัญหา "การรวมศูนย์" ในข้ามสายโซ่ของสินทรัพย์ดั้งเดิม BTC ยอมรับการรวมศูนย์โดยตรง แต่เลือกแพลตฟอร์ม CeFi ที่เป็นไปตามข้อกําหนด ผู้ใช้สามารถมอบสินทรัพย์ให้กับแพลตฟอร์มที่เป็นไปตามข้อกําหนดเช่น Mainnet Digital และ Ceffu เพื่อรับสินทรัพย์ห่อ WBTC หรือ BTCB ในอัตราส่วน 1: 1 สถาบันการดูแลที่เป็นไปตามข้อกําหนดเหล่านี้มีการออกแบบที่ดีขึ้นในด้านความโปร่งใสของสินทรัพย์และการตรวจสอบทางการเงินโดยให้การรับประกันความน่าเชื่อถือสําหรับการเข้าสู่สินทรัพย์ในห่วงโซ่ POS ที่ตามมา ในทางทฤษฎีผู้ถือ BTC ยังสามารถข้ามสินทรัพย์ข้ามสายโซ่ไปยังห่วงโซ่ BounceBit POS ได้โดยตรงผ่านเทคโนโลยีเช่นสะพานข้ามสายโซ่ MPC อย่างไรก็ตามวิธีการข้ามสายโซ่เหล่านี้ถูก จํากัด โดยการรวมศูนย์ของหน่วยงานหลายลายเซ็นคล้ายกับปัญหาการรวมศูนย์ของสถาบันการดูแลที่เป็นไปตามข้อกําหนด

2) ผู้ใช้สามารถเดิมพันสินทรัพย์ที่ห่อหุ้มและโทเค็น BounceBit ลงในระบบการตรวจสอบความถูกต้องของ POS ของห่วงโซ่ BounceBit ซึ่งให้ความปลอดภัยเครือข่ายสําหรับห่วงโซ่ POS ได้อย่างมีประสิทธิภาพด้วยรูปแบบการปักหลักโทเค็นคู่ สิ่งนี้ได้รับรางวัลการขุดรายปีที่มั่นคงในขณะที่ใบรับรอง LSD สามารถรับรางวัลการขุดเพิ่มเติมในโปรโตคอล DeFi ต่างๆที่ได้จากห่วงโซ่ POS ผลตอบแทนต่อปีค่อนข้างคงที่ แต่พื้นที่จินตนาการรายได้ที่มีศักยภาพสําหรับการพัฒนาระบบนิเวศห่วงโซ่ที่ตามมาจะมีขนาดใหญ่ ตัวอย่างเช่นโปรโตคอล DeFi อื่น ๆ ออราเคิลสะพานข้ามสายโซ่ ฯลฯ ทั้งหมดสามารถวาง LSD เพื่อรับรายได้ใหม่ซึ่งหมายความว่าโทเค็นดั้งเดิมจะได้รับประโยชน์จากการเติบโตของระบบนิเวศห่วงโซ่ POS ทั้งหมด เพื่อสร้างระบบนิเวศอย่างรวดเร็ว BounceBit รองรับการทํางานร่วมกันกับเครือข่าย EVM อื่น ๆ ทําให้การโยกย้ายแอปพลิเคชันเป็นเรื่องง่ายและมีเกณฑ์ต่ํา แน่นอนว่าด้วยชั้นของนามธรรมห่วงโซ่นี้ยังให้ความเป็นไปได้ทางเทคนิคสําหรับการล้น LSD ไปยังระบบนิเวศอื่น ๆ เพื่อให้ได้รายได้

3) Eigenlayer เสนอการเล่าเรื่องที่น่าสนใจมากเกี่ยวกับห่วงโซ่ Ethereum อย่างสร้างสรรค์โดยที่โหนดที่ใช้งานอยู่ (AVS) บนเชนสามารถมีส่วนร่วมในการกํากับดูแลเครือข่ายของห่วงโซ่อื่น ๆ ส่งออก Ethereum ฉันทามติที่ปลอดภัยไปยังเครือข่ายอื่น ๆ และรับรายได้นอกห่วงโซ่ นี่คือเหตุผลหลักสําหรับความคลั่งไคล้ในปัจจุบันของ Ethereum restaking และทําไมผู้คนไม่กลัวฉันทามติเกินพิกัด Eigenlayer ได้ยึดแนวโน้มของการทําให้เป็นโมดูลโดยมีเครือข่ายที่เกิดขึ้นใหม่มากขึ้นเรื่อย ๆ พยายามที่จะใช้ "ฉันทามติที่ปลอดภัย" อย่างรวดเร็ว มันบรรจุความสามารถในการตรวจสอบผู้ตรวจสอบล้นของ Ethereum โดยตรงเนื่องจาก Ethereum รักษาความปลอดภัยสินค้าโภคภัณฑ์ฉันทามติสําหรับเอาต์พุตภายนอก ในทางกลับกัน BounceBit ยึดความต้องการการถือครองที่มั่นคงของผู้ถือสินทรัพย์ BTC ในขณะที่ BTC ปัจจุบันคล้ายกับห่วงโซ่เดี่ยวที่ไม่มีสภาพคล่องที่มีประสิทธิภาพในสภาพแวดล้อมห่วงโซ่อื่น ๆ ทั้งหมด เพื่อตอบสนองต่อสิ่งนี้ BounceBit ได้สร้างการเล่าเรื่องใหม่ของ DeFi + CeFi ซึ่งใบรับรอง LSD ที่เดิมพันบนแพลตฟอร์มการดูแลสามารถสร้างรายได้ที่เพิ่มขึ้นบนแพลตฟอร์มบริการดูแล CeFi ดั้งเดิม เบื้องหลังนี้คือศักยภาพสําหรับรายได้จากตลาดการเงินนอกเครือข่ายจํานวนมากซึ่งในบริบทของการอนุมัติ ETF BTC นั้นค่อนข้างเป็นเรื่องที่น่าสนใจและมีจินตนาการ เป็นที่น่าสังเกตว่าแพลตฟอร์มการดูแล CeFi ที่เป็นไปตามข้อกําหนดยังสามารถสร้างรายได้นอกห่วงโซ่จํานวนมากเช่นการขุดปักหลักบริการให้กู้ยืมผลิตภัณฑ์การลงทุนเป็นต้น โดยทั่วไปเพื่อหลีกเลี่ยงความเสี่ยงด้านความปลอดภัยของระบบสินทรัพย์ส่วนนี้จะมีกลไกในการเปิดเผยข้อมูลสาธารณะที่โปร่งใสและเกณฑ์ที่จําเป็นสําหรับการอนุมัติการใช้สินทรัพย์

ในความเห็นของฉัน นี่เป็นสิ่งประดิษฐ์หลักที่นำเสนอโดย BounceBit เป็นโซนสำหรับการ restaking สินทรักษาของ BTC BTC ต้องการช่องทางในการได้รับรายได้หลากหลาย และ BounceBit ด้วยแพลตฟอร์ม CeFi ที่ปฏิบัติตามกฎหมายเป็นส่วนหลัก ได้นำเข้ามากลไกขุดเหมืองโซนสำหรับการ restaking ของ BTC ในขณะที่ขยายตลาด LSD ผ่าน Restaking ไปยังตลาด CeFi ที่ไม่จำกัดโดยการให้รายได้ต้นฉบับ

ระบบวงจรปิดการเพิ่มเงินเดิมพันถูกสร้างขึ้นเป็นรูปแบบรายได้ที่สามารถทำนายได้สำหรับสินทรัพย์ BTC

เมื่อมองจากมุมมองที่แตกต่าง กลุ่ม BTC ETF นั้นเป็นทางเลือกในการใช้ช่องทางการสร้างรายได้ออฟเชนที่ใหญ่ให้กับตนเองหรือไม่? วิธีการนี้ที่รวมระบบรายได้ภายในของเว็บ3 chains (POS staking) กับรายได้ออฟเชนเพิ่มเติมจากแพลตฟอร์มเว็บ2 (custodial earnings) เหมาะสำหรับระบบนิเวศ BTC ปัจจุบันอย่างยิ่ง ไม่ได้เกินการจะเรียกว่าเป็นโปรโตคอลนวัตกรรมแรกในพื้นที่ BTC Restaking

จากมุมมองแบบมาโคร มันสามารถปรับตัวกับโอกาสในการเจริญเติบโตของ ETFs; จากด้านเทคนิค มันสามารถเชื่อมสายโอกาสในการเจริญเติบโตต่อมาของตลาด BTC Restaking; และด้านเศรษฐศาสตร์ มันจริงๆ สามารถให้รายได้สามเท่าสำหรับผู้ถือ BTC นี้เสนอความเป็นไปได้ในการเลื่อนหน้าในการนำ POS revenue models สำหรับ POW chains เช่น BTC ไปสู่การใช้งาน

คำประกาศ：

1. บทความนี้ถูกพิมพ์ซ้ำจาก [ มุมมอง Chain]. Forward the Original Title‘解析BounceBit：如何为BTC原生资产打造Restaking收益闭环？’. All copyrights belong to the original author [*Hao Tian]. หากมีข้อขัดแย้งใด ๆ เกี่ยวกับการพิมพ์ฉบับนี้ โปรดติดต่อเกต เรียนทีมและพวกเขาจะดำเนินการโดยเร็ว
2. คำปฏิเสธความรับผิด: มุมมองและความคิดเห็นที่แสดงอยู่ในบทความนี้เป็นเพียงของผู้เขียนเท่านั้นและไม่เป็นการให้คำแนะนำในการลงทุนใด ๆ
3. การแปลบทความเป็นภาษาอื่นๆ จะถูกดำเนินการโดยทีม Gate Learn เว้นแต่จะระบุไว้ว่าการคัดลอก การกระจาย หรือการลอกเลียนแบบบทความที่ถูกแปลนั้นถูกห้าม