Forward the Original Title‘MiCA’s Benefits and Limitations: An Auditing Perspective on EU Stablecoin Regulation’

ภูมิทัศน์กฎหมายที่เกี่ยวกับสกุลเงินดิจิตอลระดับโลกแตกต่างกันอย่างมาก ตั้งแต่ประเทศที่ยอมรับเทคโนโลยีการเงินอย่างเต็มที่เพื่อนวัตกรรมและศักยภาพทางเศรษฐกิจ ไปจนถึงประเทศที่ห้ามการใช้งานอย่างสมบูรณ์ บทความนี้สำรวจวิธีการที่สหภาพยุโรปใช้ในการควบคุมสเตเบิ้ลคอยน์ โดยเน้นบทบาทของผู้สอบบัญชีในการประเมินความปลอดภัยและความเสี่ยงภายใต้ข้อบังคับเหล่านี้

MiCA คืออะไร?

ในเดือนมิถุนายน 2023 สหภาพยุโรปเปิดเผยเวอร์ชันสุดท้ายของกฎหมาย “Markets in Crypto-Assets Regulation” (MiCA) ซึ่งมีเป้าหมายเพื่อให้มีความเป็นไปได้ที่เป็นไปได้ที่สมาชิกในสหภาพยุโรปทุกแห่งจะปฏิบัติอย่างเท่าเทียม MiCA มุ่งหวังให้มีความชัดเจนในด้านกฎหมายสำหรับสินทรัพย์ดิจิทัล ส่งเสริมนวัตกรรม ป้องกันผู้บริโภค และลดความเสี่ยงด้านความไม่มั่นคงทางการเงิน มันตั้งข้อบังคับเฉพาะสำหรับผู้ออกสินทรัพย์ดิจิทัลและผู้ให้บริการ

ขอบเขตของ MiCA

MiCA จัดหมวดหมู่สินทรัพย์ดิจิทัลเป็น 3 กลุ่มหลัก:

• เหรียญอิเล็กทรอนิกส์: “ประเภทของสินทรัพย์ดิจิทัลซึ่งจุดประสงค์หลักคือการใช้เป็นสื่อแลกเปลี่ยนและขอเสนอให้รักษาค่าคงที่โดยการอ้างถึงค่าเงินตราบัญชีที่เป็นกฎหมาย
• เหรียญที่อ้างถึงสินทรัพย์: "ชนิดของสินทรัพย์ดิจิทัลที่แสดงถึงค่าคงที่โดยการอ้างอิงถึงค่าของสกุลเงินฟิอัลที่เป็นเงินตรากฎหมายหลายประเทศ หรือสินค้าหนึ่งชนิดหรือหลายชนิด หรือสินทรัพย์ดิจิทัลหนึ่งหรือหลายๆ ชนิด หรือการผสมของสินทรัพย์เหล่านั้น"
• เงินดิจิตอล (นอกเหนือจากข้างต้น): “การแทนค่าหรือสิทธิ์ทางดิจิตอลที่สามารถโอน และเก็บรักษาได้ทางอิเล็กทรอนิกส์ โดยใช้เทคโนโลยีสมุดรายวัฒนะหรือเทคโนโลยีที่คล้ายกัน”

MiCA มีผลต่อส่วนราชการที่เกี่ยวข้องกับการออก ขายสาธิตและซื้อขายสินทรัพย์ดิจิทัลภายในสหภาพยุโรป โดยเฉพาะ MiCA ข้อบังคับมีผลต่อกลุ่มหน่วยงานหลักสองกลุ่มดังต่อไปนี้

1. ผู้ออกสกุลเงินเสถียร นั่นคือผู้จัดการสกุลเงินเสถียรที่อ้างถึงเงินเดี่ยวและเงินเชื่อมัลติแอสเซ็ต
2. ผู้ให้บริการสินทรัพย์ดิจิทัล (CASPs) ซึ่งจัดการกับสามประเภทของสินทรัพย์ดิจิทัลที่กล่าวถึงข้างต้น

อย่างที่ระบุไว้ NFTs, DeFi, และ CBDCs อยู่นอกขอบเขตการดำเนินงานของ MiCA และจะได้รับการพิจารณาโดยแยกต่างหาก

MiCA มีผลตั้งแต่กลางปี 2023 โดยมีกำหนดสำหรับการปฏิบัติตามที่สมบูรณ์สำหรับสิ้นปี 2024 อย่างไรก็ตามผู้ออกโทเค็นเงินอิเล็กทรอนิกส์และโทเค็นอ้างอิงทรัพย์ต้องตรงตามเกณฑ์เฉพาะเพื่อวันที่ 30 มิถุนายน 2024 ผู้ให้บริการที่ได้รับใบอนุญาตภายใต้กรอบกฎหมายแห่งชาติในสหภาพยุโรปต้องปฏิบัติตามจนถึงกลางปี 2026

เกาะ MiCA

ขอบเขตของการกำกับดูแลที่เป้าหมาย

MiCA กำหนดระเบียบการทำงานเฉพาะเพื่อควบคุม stablecoins และผู้ให้บริการ crypto แบบดั้งเดิม โดยหลีกเลี่ยง Web3 ที่กว้างขวาง เช่น DeFi และ NFTs จุดประสงค์นี้ส่งเสริมการผสมผสานกับระบบการเงินดั้งเดิม ซึ่งอาจจะช่วยลดความยุ่งยากในการเข้าสู่โดเมน Web3 ของสถาบันการเงินมากขึ้น

ให้ความสำคัญกับการป้องกันผู้ใช้

MiCA ให้ความสำคัญกับความปลอดภัยของผู้ใช้ โดยกำหนดให้มีการเปิดเผยความเสี่ยงอย่างชัดเจนใน whitepapers และการสื่อสารของผู้ออกเหรียญ stablecoin และผู้ให้บริการ crypto

ความต้องการหลักตามที่กำหนดไว้โดย MiCA รวมถึง:

• คำแนะนำละเอียดสำหรับเอกสาร Whitepapers และการตลาดสินทรัพย์ดิจิทัล
• ข้อมูลเฉพาะสำหรับเนื้อหาในการส่งออกสินทรัพย์ดิจิทัลหรือบริการเชิงคริปโต
• การกำหนดสิทธิ์สำหรับผู้ใช้ทั่วไป เช่น สิทธิ์การถอน
• แนวปฏิบัติสำหรับการปกครองและดำเนินการทางการเงิน
• มาตรฐานความโปร่งใส ยุติธรรม และความซื่อสัตย์สำหรับผู้ออกหุ้นและผู้ให้บริการ
• กฎเฉพาะกาลที่เกี่ยวกับการรักษาสินทรัพย์ดิจิทัลและความโปร่งใสในการดำเนินงาน
• กำหนดบทบาทและอำนาจของหน่วยงานกำกับดูแลระดับชาติและระดับ EU

ข้อจำกัดของ MiCA

ขาดรายละเอียดของความต้องการทางเทคนิค

MiCA ให้กรอบระดับสูงโดยไม่มีข้อมูลเทคนิคอย่างละเอียด การเชื่อถือนี้ช่วยป้องกันการปฏิรูปแต่ส่งผลให้เกิดคำแนะนำที่ไม่ชัดเจน เช่น เกี่ยวกับมาตรการการถือคีย์ส่วนตัว

การเน้นที่เกินไปที่ใน Whitepapers

MiCA กำหนดความต้องการในเอกสารขาวโดยสำคัญ โดยครอบคลุมข้อมูลเอนทิตี้ วัตถุประสงค์ การเปิดเผยความเสี่ยง และกลยุทธ์การจัดการ แม้ว่ามีความต้อบการละเอียดเหล่านี้ ความเสี่ยงในโลกแห่งความเป็นจริงมักมาจากความแตกต่างระหว่างคำสัญญาที่ได้รับในเอกสารขาวและการดำเนินโครงการจริง ตั้งแต่การเข้าใจผิดและข้อผิดพลาดโดยบังเอิญ ไปจนถึงการโกหกโดยตั้งใจ เช่น การหลบหนี

คำแนะนำสำหรับผู้สอบบัญชี

ให้ความสำคัญกับความไม่สอดคล้องระหว่างเอกสาร Whitepapers และการปฏิบัติ

ผู้สอบบัญชีควรตรวจสอบความแตกต่างใด ๆ ระหว่างสิ่งที่ระบุใน whitepapers และการดำเนินโครงการจริง ๆ ผลต่างทุกประการไม่ได้บ่งชี้ถึงความเสี่ยง แต่ความคลาดเคลื่อนที่สำคัญต้องรายงานในผลการตรวจสอบสำหรับการทบทวนของหน่วยงานกำกับดูแลและความตระหนักของสาธารณชน

พิจารณาความเชื่อถือได้ที่เกิน MiCA

แม้ว่าข้อความของ MiCA ถูกสรุปและเผยแพร่มีการปรึกษาหารืออย่างต่อเนื่อง แพคเกจการให้คําปรึกษาครั้งแรกได้รับการแบ่งปันในเดือนกรกฎาคม 2023 ครั้งที่สองในเดือนตุลาคม 2023 และชุดที่สามคาดว่าจะเปิดตัวในไตรมาสที่ 1 ปี 2024 ความพยายามนี้นําโดย European Securities and Markets Authority (ESMA) โดยความร่วมมืออย่างใกล้ชิดกับ European Banking Authority (EBA), European Insurance and Occupational Pensions Authority (EIOPA) และ European Central Bank (ECB) ในมาตรฐานทางเทคนิคปัจจุบันในขณะที่มีการเรียกร้องให้มีการประเมิน ICT ความปลอดภัยและความต่อเนื่องทางธุรกิจเป็นประจําเอกสารขาดคําแนะนําโดยละเอียดเกี่ยวกับขอบเขตวิธีการหรือข้อกําหนดเพิ่มเติม

เป็นพื้นฐานที่ต้องจําไว้ว่า MiCA เป็นส่วนหนึ่งของกรอบบรรทัดฐานที่กว้างขึ้น: แพ็คเกจการเงินดิจิทัล สิ่งนี้ได้รับการพัฒนาเพื่อเพิ่มความสามารถในการแข่งขันของสหภาพยุโรปในภาคการเงินและเพื่อให้ผู้บริโภคเข้าถึงผลิตภัณฑ์ทางการเงินที่เป็นนวัตกรรมใหม่ในขณะที่มั่นใจในการปกป้องผู้ใช้และความมั่นคงทางการเงิน แพ็คเกจการเงินดิจิทัลประกอบด้วยนอกเหนือจาก MiCA แล้ว "พระราชบัญญัติความยืดหยุ่นในการดําเนินงานดิจิทัล" (DORA) "ระเบียบการโอนเงิน" (TFR) และ "DLT Pilot Regime" สําหรับโครงสร้างพื้นฐานของตลาดการเงิน ทั้งหมดเกี่ยวข้องกับพื้นที่ Web3 ในระดับหนึ่งโดยมี MiCA, DORA และ TFR ที่ใช้กับผู้ออกสินทรัพย์ดิจิทัลและผู้ให้บริการที่มีอยู่

สรุป

MiCA เป็นกรอบกฎระเบียบที่เน้นที่เหรียญเสถียรและบริการเข้ารหัสดิจิตอล传统ภายใน EU โดยเน้นการป้องกันผู้บริโภค แต่ขาดมาตรฐานทางเทคนิคอย่างละเอียด ผู้สอบบัญชีควรประเมินข้อแตกต่างอย่างเข้มงวดระหว่างเอกสารประกาศโครงการและการปฏิบัติจริง โดดเด่นข้อแตกต่างที่สำคัญสำหรับการตรวจสอบของหน่วยงานและประชาชน นอกจากนี้ ผู้สอบบัญชีต้องนำทางเดินข้าม MiCA พิจารณาการอัปเดตที่กำลังเกิดขึ้นและชุด Digital Finance Package ที่แขวง เพื่อให้มั่นใจว่าการปฏิบัติตรงตามความเป็นไปได้อย่างเบ็ดเสร็จ

Disclaimer：

1. บทความนี้ถูกพิมพ์ใหม่จาก [ certik]. ส่งต่อหัวเรื่องเดิม 'ประโยชน์และข้อจำกัดของ MiCA: มุมมองการตรวจสอบเกี่ยวกับการระเบียบ การกำกับสกุลเงินดั้งเดิมของ EU Stablecoin' สงวนลิขสิทธิ์ทั้งหมดให้กับผู้เขียนเดิม [certik]. หากมีคำปฏิเสธต่อการพิมพ์ฉีดนี้ โปรดติดต่อGate เรียนทีม และพวกเขาจะจัดการกับมันโดยทันที
2. คำปฏิเสธความรับผิด: มุมมองและความคิดเห็นที่แสดงในบทความนี้เป็นเพียงของผู้เขียนเท่านั้น และไม่เป็นการให้คำแนะนำทางการลงทุนใดๆ
3. การแปลบทความเป็นภาษาอื่น ๆ ที่ดำเนินการโดยทีม Gate Learn ห้ามทำการคัดลอก กระจายหรือลอกเลียนบทความที่ถูกแปล นอกจากจะระบุไว้แล้ว