$TON エコシステムには多くの著名なトークンがありますが、ネットワークの本当の基盤を形成するペアも存在します。TON/USDTは価格の主要なベンチマークであり、初心者のエントリーポイントです。主要なスワップやOmnistonルートで利用されており、このペアを通じてネットワークの流動性の大部分が構築されています。確かにTONはボラティリティが高く、インパーマネントロスの可能性もありますが、それでもこのペアが重要な役割を担っています。
STONfi上のSTON/USDTペアも同様に重要です。安定した取引量だけでなく、インパーマネントロスからの保護があるため人気があります。これにより、ファーミングやスワップがより予測可能で、アクティブユーザーにとって魅力的になり、ペア自体がSTONトークンのローカル経済の基盤となります。
さらに、このようなペアを通じてユーザーはプールでの運用に慣れ、APRを監視し、STONfiや他の独自機能を提供するプロジェクトでの流動性に関するより複雑な仕組みや機会を徐々に習得していきます。

TVLはDeFiにおいて最も指標的なメトリクスの一つであり、$TON エコシステム内で特に重要な役割を果たします。本質的には、ユーザーがさまざまなプロトコル内に保有することをいとわない資産の総量を示します。TVLが高いほど、信頼度も高くなります。
STONfiは、この統計データが実際の品質指標へとどのように反映されるかの代表的な例です。ネットワーク全体のTVLのおよそ半分がここに集中しているのは偶然ではありません。ユーザーは不便や安全でない場所に流動性を置くことはありません。メカニズムが安定して機能し、取引が余計なトラブルなく行われ、プールやステーキングが$TON ネットワーク全体でも最も信頼できる部類にあるプラットフォームを選びます。
高いTVLは単なる統計値ではありません。何千人、あるいはそれ以上の人々が日々自身の目的でそのプロダクトを利用していることの証です。そしてSTONfiが1年以上にわたりトップの座を守り、総TVLの半分を占めていることは、まさにここにエコシステムの基盤—流動性、安定性、そして進化し続ける実用的なインフラ—が集約されていることを示しています。

市場は本質的に変動性が高く、特に現在はその傾向が強いですが、$TON ネットワーク上の様々な取引所の流動性ペアの変動の大きさには今もなお驚かされます。
そして、この傾向は一部のプラットフォームではあまり目立ちませんが、STONfiではAPRが時折大きく上昇するのが非常に顕著です。
本日は、最近APRが上昇したペアをご紹介します。
TRAIN/USDT、APR - 160%。これはGas PumpローンチパッドとSTONfiの統合の成果がはっきりと現れている例です。APRは1週間以上安定して高く推移しており、下落の兆しは見られません。
STBL/TON、APR - 123%。このペアはごく最近登場したもので、高いAPRが今後もしばらく継続することを意味しています。
FRT/TON、APR - 106%。前述のトークンと同様の状況です：このペアも最近登場したため、しばらくは高いAPRが維持される見込みです。

STONfiが$TON ネットワーク内の取引文化を静かに、しかし大きく変えたことについてお話ししたいと思います。以前はすべてが単純な取引所に集約されていましたが、今ではネットワーク上の取引は全く異なるものになっています。
まず最初に挙げたいのは「シンプルさ」です。STONfiはDEXを本来あるべき姿、すなわち分かりやすく、かつ高速なものにしました。このおかげで、これまでDeFiの経験がなかった人々にも取引が身近なものとなりました。実際、ここで初めて流動性供給を試した新規層が生まれています。
次に挙げたいのは「流動性の文化」です。今では常時ファーミングを行うユーザーや、単なるトークン交換にとどまらず、プールのアップデートを逐一チェックし、高APRや長期ファームが可能な新しいプールを待つトレーダーたちが存在します。
三つ目はエコシステム全体への影響です。STONfiはブロックチェーン上で便利で誠実なプロダクトがどうあるべきかを示す例となりました。これにより取引数の増加、流動性の拡大、大規模イベントや各種インテグレーションが実現しています。
そして最も重要なのはOmnistonとSDKのローンチです。これらによって、$TON での取引はもはや単なるツールの寄せ集めではなく、完全なエコシステムとして感じられるようになりました。もはや単なるDEXではなく、地域のすべての取引が従うルールとロジ

STONfiが$TON エコシステムへの新規参入者にとって主要なゲートウェイとなっている理由について議論したいと思います。現在、ネットワーク上の取引の半数以上がこの取引所を経由しています。その理由はシンプルで、ネットワーク上で最も直感的かつシームレスなツールだからです。
重要なのは、STONfiがほぼあらゆる場所に統合されている点です。ウォレット、ミニアプリ、ゲーム、Telegramボットなどが頻繁にそのインフラ上で動作しています。ユーザーは自分がSTONfiを通じて最初の一歩を踏み出していることに気づかないかもしれませんが、まさにそれこそがこの取引所をエコシステムへの重要な入口としている要因です。最初の体験が便利であれば関心を持ち続けることができ、学び始めたばかりの初心者も引き続きこの取引所で取引を行うようになります。
さらに、Omnistonプロトコルレイヤーも存在します。これは$TON ブロックチェーン全体の流動性を統合し、RFQメカニズムを通じて市場で最良の価格を見つけるプロトコルです。その結果、Omnistonとともに取引所は本格的なエコシステムルーターとなります。新規ユーザーは流動性がどこにあるか、どのDEXがより有利か、アグリゲーターがどのように機能するかを理解する必要はありません。Omnistonがそれらすべてを代行し、さらに最適なレートを選択して快適な交換を実現し

さまざまな$TON ネットワークプロジェクトが現在何の上に構築されているかについて、考えたことがある人はほとんどいません。現在では、ウォレット、ボット、ゲームアプリケーション、そして独自のDEXを立ち上げずに信頼性の高い取引やプールとの連携を求める他のサービスで利用されています。ここで言及しているのは、2023年にリリースされたSTONfi SDKです。
その後、SDK 2.0がリリースされ、$TON エコシステムの標準として確立されました。ミントレス・トークンのサポートも登場しました。これはスマートコントラクトや手数料なしで配布できる新しいJettonモデルです。ユーザーの最初のアクション後にのみミントが発生するため、プロジェクトの立ち上げが大幅に簡素化されます。
また、SDKにはトランザクションの期限が追加され、取引が30分以上保留された場合、自動的にキャンセルされるようになりました。これはネットワーク自体にとっても有用で、不要な負荷を取り除きます。
そして今、STONfi SDKが新しい$TON DeFiレイヤーの技術基盤となったことが判明しました。実際、多くの実績あるアプリケーションがこのツールを使用しており、主要なアプリケーションの中ではTonkeeper、TON Wallet、Toncoを特に挙げたいと思います。

$TON エコシステムが中央集権型取引所から分散型取引所へと徐々にシフトしていることは、以前から顕著に見られます。そして、以前はほとんどのユーザーがDEXを補助的なツールと見なしていたのに対し、今では自信を持って従来のCEXの代替手段となりつつあります。
DEXの主な違いは、仲介者が存在しないことです。例えばトップ1の取引所STONfiを例に挙げると、取引はスマートコントラクトを通じて直接行われます。資金を凍結したりアクセスを制限したりできる中央は存在しません。ユーザーは常に自分の資産の所有者であり、これがおそらく最大の特徴です。もちろんCEXも積極的に利用されていますが、これは単に従来の取引メカニズムに慣れている人にとって便利なためです。
$TON では、すでにDEXが活動の大部分を占めている状況です。ボリュームや流動性を見れば、STONfiがネットワーク内で確実にリーディングインジケーターを保持していることが分かりますし、これは論理的です―インパーマネントロスからの保護、エンドレスファーミング、新しいDAOシステム、さまざまなAMAセッション、多数のイベントやアップデートなど。他のCEXがこれを誇れるとは限りません。
CEXはゲートウェイとして残りますが、もはや主な活動の場ではありません。分散化への関心の高まりとDEX内の便利なツールの登場により、新しい標準が徐々に形成されつつ

STONfiは、より成熟したインフラストラクチャを徐々に自らの周囲に形成しており、DAOの立ち上げは最も重要なステップの一つです。現在、取引所内でSTONトークンをステーキングすると、ARKENSTONと呼ばれる特別なソウルバウンドNFTが付与されます。これはウォレットに永久に紐付けられ、今後のDAO参加者としての識別子となります。
しかし、私たちの場合、Arkenstonはプロトコル管理への直接アクセス権です。STONfiは以前から$TON における流動性の中心であり、プロジェクトにはより分散化された意思決定フォーマットが必要であることは明らかです。DAOはこの課題を解決し、チームから実際にプロトコルの運営に参加しているコミュニティへと一部の権限を移譲します。
NFTを売買・譲渡できないという事実そのものが、単に枠を買った人ではなく、真にエコシステムをサポートする人たちが参加する、より公正なプロセスを実現します。Arkenstonは、STONfi内部の意思決定や議論、イニシアチブへのパスとなりました。そして、ステーキングの規模と期間が投票権の強さに影響します。

$TON エコシステム内のSTONfi取引所では、いくつかのプールが再び注目されています。それぞれがユニークな特徴を持っていますので、少しご紹介します。
AMORE/TONペアは、Amocucinareプロジェクトのコミュニティトークンと、その人気キャラクターであるMr. Duckに関連しています。ファーミング用に20,000 AMOREが用意されており、ファーミング期間は12月31日までです。
STON/USDTは依然として最も安定したプールの1つです。報酬は10,000 STONで、期間は無制限です。このプールは$TON エコシステム全体の模範的なプールの1つとなっています。
STORM/TONはよりシンプルです：$TON内の主要プロトコルの1つのトークンであり、プールは期間の制限なく開放されており、ファーミングには20,000 STORMが割り当てられています。
また、これらのプールのAPRはかなり高く、流動性を提供することで上記の報酬が受け取れる仕組みになっていることもお伝えしたいと思います。

現在の状況を見ると、$TON の総TVLは約$83 ミリオンで、分布は以下の通りです。
長い間そうであったように、STONfi取引所が$39.33ミリオンで1位にランクインしています。ネットワークの流動性の大部分はここに集まっています。
2位はStorm Tradeで$12.34ミリオンです。このプラットフォームは、取引所の特性により、ボリューム面で自信を持ってその地位を維持しています。
3位は有名なEVAA Protocolで$11.11ミリオンです。$TON ネットワーク内に同様のプラットフォームが非常に少ないため、間もなく2位になると確信しています。
DeDustは$6.32ミリオンで4位となりました。約1年前はSTONfi取引所のすぐ後ろにつけて2位を占めていましたが、最近は新しいニュースが全くないため、多くの人が私が述べたSTONfiに大量に移行しています。
残りのプロジェクトは、残りの流動性を細かく分け合っています—数多く存在し、それぞれが独自の役割を果たしています。
状況は非常に明確です：STONfiという大きな中心があり、その周囲にいくつかの強力なプロトコルが存在します。実際、これこそがエコシステム全体の基盤となっています。

$TON エコシステムにおいて、インパーマネントロスの問題は依然として最も重要な課題の一つです。なぜなら、ボラティリティの高いトークンが頻繁に登場し、流動性ペアとして組み合わされるからです。これらの損失は、ペア内の資産価格が乖離し始めたときに発生し、これが、預け入れた資産と引き出せる資産との間に差異が生じる主な理由です。
STONfi取引所は、このような状況を部分的に緩和するソリューションを提供しています。STON/USDTの流動性ペアでは、これらの損失が発生した場合に最大$100 まで補償されるモデルが採用されています。これは非常にユニークであり、このペアが無限ファーミングモードでも運用されている点も魅力的な追加要素です。
このようなソリューションは、ブロックチェーン内の流動性によりバランスの取れたアプローチを徐々に形成しつつあります。そして、STONfiによるこの仕組みは既に10ヶ月以上運用されているため、インパーマネントロスから保護された同様のプールが今後間違いなく登場するでしょう。

STONfiの流動性プールは引き続き更新されており、APRが上昇している注目すべきペアが$TON エコシステム内で再び見られます。
TRAIN/USDT、APR - 240%
TONG/TON、APR - 146%
MAJOR/TON、APR - 82%。最近、このペアは非常にボラティリティが高くなっていますが、それにもかかわらずAPRは依然として非常に高い水準にあります。
STON/USDT、APR - 30%。無限ファーミングのメカニズムと部分的なインパーマネントロスからの保護も維持されています。私はこのペアが最も好きで、すべてのペアの中で守護天使のような存在だと考えています。
また、良いニュースを一つ付け加えたいと思います。STONfiは3,000万回の取引という重要なマイルストーンを達成しました。これは、この取引所がネットワーク全体に非常に良い影響と信頼を持っていることを改めて証明しています。これはネットワーク全体のTVLを見たときに特に顕著であり、STONfiは総額$84Mの$40M を占めており、全体のほぼ半分に相当します。

$TON エコシステムで取引していた期間中、STONfiは多くの便利な機能を提供しているため、私の主要なプラットフォームとなりました。最近、彼らが最初の本格的なDAOを立ち上げたことに気付きました。現在、ステークされたSTONはARKENSTONに変換され、実際の投票権が与えられます。トークンが多ければ多いほど、投票権も増えます。
コミュニティは成長しており、流動性も成長しており、ガバナンスがまさに欠けていたものです。ポイントは、投票権を持つユーザーが決定を下すことができるということです。すべてが公開されており、あなたが好きな提案に投票することができます。
流動性プール、SDK、助成プログラム、AMAセッション — これらすべてはSTONfiに特有のものであり、DAOは技術的方向性の形成に参加する機会をさらに提供します。ジェネシスガバナンスのテストフェーズの後、ローンチはスムーズに行われましたが、実際には$TON 全体にとって重要なアップデートとなりました。

STONfiの流動性プールは引き続き更新されており、APRの動態と運用特性で際立つペアが$TON 内に再び現れました。
現在、以下のことが指摘できます:
ブリン/トン - 228% APR
列車/USD₮ - 100% APR
SWITCH/TON - 8% APRですが、このペアは数字だけでなく、そのメカニクスが興味深いです。ここでは、提供される流動性の比率を手動で調整でき、自分の条件や戦略にプールを合わせることができます。
STON/USDT - 15% APR、無限のSTONファーミングと一時的損失からの保護という重要な機能を保持しながら。
これらのペアは、$TON ネットワーク上の流動性ペアの多様性を示しています。いくつかのプールはそのAPRパラメータで際立っており、他のプールは柔軟な参加管理を可能にするメカニズムで際立っています。
$TON の内部プロセスに従えば、これらの変更はSTONfiインフラがどこに向かっているのかをかなり明確に示しています。

最近、$TON エコシステムにいくつかの便利なツールが登場し、その中の最新の追加はJetTradeです。これは、STONfiインフラストラクチャの上で動作し、さまざまな操作を行うための基盤としてそれを利用するボットです。
チームは、STONfi SDKを2つのバージョンで同時に実装し、ボットにネットワーク内の取引ルートへの広範なアクセスを提供し、1つのバージョンだけの場合よりも流動性プールとより安定して相互作用できるようにしました。また、jet_detectorサービスも作成され、異なるプロトコルのプールの変化を追跡し、ネットワークの状態に関する最新情報をボットに伝達します。このおかげで、JetTradeは$TON 内のダイナミクスに対して、ほとんどの標準アプリケーションや独立したモニタリングよりも迅速に反応します。
STONfi SDKは、エコシステムの技術層においてますます重要な部分となってきています：すでにTON Wallet、Tonkeeper、その他の主要プロジェクトのような大規模プロジェクトによって使用されています。JetTradeの登場は、交換を簡素化し、$TON 内でのインタラクションをより便利にするインフラストラクチャに対する需要がどれほどあるかを示しています。

STONfiの流動性プールは再び興味深いダイナミクスを示しています。市場が徐々に回復する中、一部の分野での利回りが増加しており、$TON ネットワークプール自体もより飽和状態になっています。現在、いくつかの注目すべきペアを強調することができます。
ランボ/トン - 350% APR
DOGS/TON - APR (a 74%で、先月のvalues)と比較して顕著な増加
EVAA/USDT - 80% APR、さらにEVAAポイントファーミングも並行して行われており、これによりプールは長期参加にとってより魅力的になっています。これらのトークンは彼らのエコシステムで使用することができます。
STON/USDT - 15% APRですが、ここで注目すべきは割合ではなくメカニズムです：このプールは無限のSTONファーミングに参加しており、また、一時的損失から保護するメカニズムも備えています。
STON/USDTについてもう少し。モデルのおかげで、このプールは通常ILを引き起こす価格の変動の一部を補償します。これにより、特に市場が予測不可能な時期に、長期保有に対してプールがより安定します。さらに、常にSTONをファーミングすることで、このプールの潜在能力が完全に引き出されます。

$TON エコシステム内で取引を行っている間に、さまざまなプラットフォームについてかなり明確な理解を深めましたが、ある時点で、誰かが推薦したからではなく、取引を進める中で私にとって最も便利であることが分かったため、最も頻繁にSTONfi取引所に戻ることに気づきました。
私がそれをより深く調べ始めたとき、彼らのOmnistonプロトコルがどれほど進んでいるかに非常に驚きました。それはもう1年以上運用されており、その間に多くの流動性アグリゲーターを傘下に集めることに成功しました。ある時、私は$TON の取引所の中で、米国での取引のかなりの部分がそれを通じて行われているという公式統計を見かけました。
流動性プールの数とそれらがどのように体系的に発展しているかも私の目を引きました。BlumやGas Pumpのような大規模なローンチパッドの統合後、新しいプールがほぼ毎日出現し始め、その多くは非常に印象的なAPRを提供しています。また、ファーミングに興味がある方には、動き回る余地がたくさんあります。
正直に言うと、$TONにいる時間が長くなるほど、他のネットワークとは異なり、このネットワークは単にツールを使うのではなく、それを学び、テストし、作り出し、自分自身の何かを常に探し求めている人々によって支えられていることに気づきます。他のネットワークと比較して、このネットワークは広大な海の中の明るい

STONfiエコシステムは、いくつかの流動性プールで大幅なAPRの成長を見せています。現在のAPRの数値は、非常に最近の期間と比較して印象的なダイナミクスを示しています:
メジャー/トン - 561% (previously 約 120%)MAXIMUS/トン - 400% (previously 85% month)TRAIN/トンの開始時 - 160% (previously 60%)
この指標の成長は、いくつかの要因によるものです。STONfiは$TON の最大のDEXネットワークとして、常に流動性プールを拡大し、ますます多くの新機能を追加しています。また、この取引所が同じネットワーク上の他の大規模プロジェクトとますます統合されていることにも関連しています。
流動性提供者にとって、これは追加の機会を生み出します。特に、ネットワーク全体にわたるDeFiの急速な発展を考慮すると、いくつかの大規模なペアにおけるAPRの変化を監視することで、市場全体のトレンドを評価することができます。

TONエコシステムに新しい取引ツール、JetTradeが登場しました。このツールは、立ち上げと同時にSTONfiインフラストラクチャとの深い統合を受けました。このボットは、STONfi SDKを通じて操作を行い、取引の正確かつ正しい処理のためにネットワークの流動性プールへのアクセスを利用します。
2つのバージョンのSDKの統合により、JetTradeは最適なルートを選択し、安定した取引実行を維持することができます。さらに、チームは独自の流動性監視サービスであるjet_detectorを接続し、さまざまなプロトコルの変化を追跡し、ボットが市場の動向をより迅速にナビゲートできるようにしています。
STONfi SDKは、徐々にTONの重要な技術コンポーネントになりつつあります。これは、取引所や流動性と連携するウォレットやサービスで既に使用されており、JetTradeの追加は、既製のインフラストラクチャが専門的な取引ソリューションの作成をどのように助けるかを示しています。
$TONを積極的に使用する場合は、ぜひチェックしてみることをお勧めします。良いツールを手元に持っていることは決して悪いことではありません。