連邦準備制度（FED）による利下げ後、暗号資産市場に大幅な変動が見られ、ETHの清算額は新たな高値を記録しました。分析者のトム・リーはETHに対して強気な姿勢を示していますが、その見解はベンチャーキャピタリストのアンドリュー・カンによって反論され、ETHの価値捕獲能力に疑問を呈し、市場がETHに対して過度な幻想を抱いていると考えられています。この議論は、暗号資産市場の今後の動向に一定の影響を与えるでしょう。

紹介
最近、安徽省銅陵市中級人民法院の公式自媒体アカウントが記事を発表しました：《一紙判決があなたに教える：なぜ仮想通貨取引の損失は自分で背負わなければならないのか》。これは、同法院（枞陽法院）が仮想通貨の売買に起因する不当利得の紛争に関する民事事件を審理したことを紹介しています。
2025年に全国の裁判所が発表する仮想通貨に関連する民事紛争の判決文書を考慮すると、私たちは次のことを確認できます：仮想通貨に関連する民事紛争は、もはや本土の裁判所によって受理されない苦境から脱却し、比較的普遍的に裁判所の受理部門に受理されるようになりました。全国の異なる裁判所での審理基準は一様ではありませんが、以前は仮想通貨関連の事件の受理が非常に困難であったのに対し、かなりの進展が見られます。
1. ケースの紹介
2025年2月、原告丁某は取引プラットフォーム上の売主である吴某（被告）から1300個のテザー（USDT）を購入し、単価は7.44元、総額は9

ジェフ・ガプサン、フォーブス
編集:シアーシャ、フォーサイトニュース

2020年8月、ある企業のビジネスインテリジェンス（BI）ソフトウェア会社であり、注目を集めているインターネット企業も、ビジネスモデルを調整し、ビットコインの取得を核心的な財庫の準備資産としました。この措置は、同社の知名度を大幅に向上させただけでなく、「DATCO」（デジタル資産財庫会社）という用語の発展も促しました。その後、Strategy社（以前のMicroStrategy）は金融および暗号通貨の分野で名声を博し、広く知られる名前となりました。

ストラテジー社の共同創設者兼CEO マイケル

執筆：リュウ・コウリン

今日の午後、政府のバックグラウンドを持つブロックチェーン産業ファンドの責任者と交流しました。話題は多く、主旨は一言：「ファンドにはお金があるが、投資できない。」

この言葉は心に響く。結局、ブロックチェーンはメディアで大きな注目を集めており、資本市場では何億ドルもの資金調達の事例がある。しかし、国内で本当に投資しようとすると、特に公式の背景を持つ産業ファンドが関わると、現実は全く違う。

海外投資、コイン発行は一律禁止、これは赤線です；取引所や金融ライセンスについては言うまでもなく、資金の海外流出のハードルは非常に高いです。では国内投資はどうでしょうか？結果はさらに厄介です：あるいはアライアンスチェーン、あるいは「ブロックチェーン」の皮をかぶったITアウトソーシング会社です。本当にお金を投じようと思っても、誰も心の中で確信が持てません。

最後に私たちはお互いに笑い合い、合意に達しました：一歩ずつ進んでいこう。

しかし、この笑いの背後には、実際には業界全体の気まずさがあります：理論的にはできる

著者: Pavel
ソース: Hazeflow
編纂：Shaw ゴールドファイナンス

概要

私たちは、システムの健全な状態を維持するために、資産を焼却するか再配分するかのどちらがより有利であるか、またインセンティブの一貫性について検討しています。
悪意のある行動に対する罰としての削減が初期段階である場合、資産の再配分はそれらを直接破棄するよりも通常効果的です。
廃棄が設計の核心的な特徴であり、削減が関与しない場合（例えば、デフレーション経済において）、再分配を実施する理由はありません。
再配分が設計の核心的な特徴である一方で、より欠陥のように見える場合、廃棄で置き換える理由はなく、基盤のレベルで改善が必要です。

定義

多くの人々は、あるトークンが大幅に削減されると、削減された部分が自動的に破棄され、供給量が減少すると誤解しているようです。しかし、実際はそうではありません。

「削減」についての説明

By アンドリュー・カン(Andrew Kang)、Mechanism Capitalパートナー
コンパイラ: Azuma (@azuma\_eth)

編集者の注：トム・リーがBitMineの取締役会の議長になり、DATによるETHの継続的な購入を推進して以来、彼は業界のETH強気派のトップとなりました。最近のさまざまな公の場で、トム・リーはETHの成長期待についてさまざまな論理を用いて強調し続け、さらにはETHの公正価値は6万ドルであるべきだと高らかに叫んだこともありました。

しかし、すべての人がトム・リーの論理に同意しているわけではなく、メカニズムキャピタルのパートナーであるアンドリュー・カンは昨晩、トム・リーを公然と反論する長文を発表しました。

著者: Zhang Feng

「暗号資産と株式の融合」（Crypto-Equity Convergence）とは、上場企業が直接または間接的な方法を通じて、自身の価値を暗号資産と深く結びつけ、株式市場と暗号市場の間に価値の相互通行を実現するための橋を架け、市場価値の管理、資金調達の革新、ブランドの再構築などの複数の目標を達成しようとすることを指します。

このモデルは、テスラ（Tesla）のような伝説的な物語を育み、市場価値の触媒および戦略的レイアウトツールとしての驚くべき潜在能力を示しています。しかし、暗号通貨と株式の連動効果はあまり明確ではなく、さらには新たなリスクを生み出す負の影響をもたらしています。これについては、全ての人々が考え直すべきです。成功事例の深い分析と失敗事例の多面的な警告を通じて、「暗号通貨と株式の連動」に関する全面的な景観と理性的な考察を業界の仲間たちに提供いたします。


1. 戦略的価値と市場効果