小麦先物は週末に向けてやや軟調な展開です。ちょうど板（ボード）を確認したところ、シカゴのSRWはわずかな下落にとどまっている一方で、カンザスシティのHRWは全体的に1〜2セント下がっています。ミネアポリスの春小麦はさらに大きく、日中（正午頃）に2〜3セントの下げです。とはいえ、輸出小麦のニュースは実際かなりしっかりしています。1月上旬時点でのコミットメント（引受・申込み）は20.228百万メトリックトンに達しており、これは1年前の水準から18%上振れしています。出荷は15.16 MMTで、前年比21%増となっているため、USDAの目標に比べるとペースは良好そうです。

USDAが月曜日に更新版のWASDEを出すため、私はこの小麦のニュースを綿密に見ています。同社の予想では期末在庫は約896百万ブッシェルで、前回見積もりから5百万ブッシェル減少です。3月のCBOT小麦は5.17と1/2で、0.5セント安。一方、5月は5.28と3/4です。

KC（カンザスシティ）の契約はさらに弱く、3月は1と1/2セント下げて5.28と3/4、5月は1と3/4セント下げて5.41と1/4となっています。ミネアポリスの小麦のニュースはこの中でも最も弱く、3月は2と3/4セント下げて5.68と1/2です。ここで大きなドラマはなく、週末に向けた小麦複合（小麦関連）の通常の調整の範囲内です。