面白い思考実験を紹介します：あなたが所有している資産が毎日一定の価値$1 を生み出していると想像してください。それが電力、計算能力、または市場需要の高い商品であっても構いません。そして重要なのは、この資産は決して摩耗せず、効率を失わず、価値が下がることもないということです。

このような資産の実際の価値は何でしょうか？

これは単なる抽象的な理論ではありません。私たちが利回りを生む暗号資産や長期保有について考える際に直接関係しています。もし資産が無期限に信頼できる日次リターンを生み出すなら、従来の評価モデルは、その収入ストリームの永続的な価値、つまり機会費用を反映した割引率を用いて計算されるべきだと示唆しています。

しかし、ここで興味深い点があります：市場心理はしばしば理論とは非常に異なる価格付けを行います。人々はキャッシュフローの基本に基づいて価値を見積もっているのか、それとも hype、採用曲線、または競合する機会に基づいて価格をつけているのか？このギャップを理解することは、真のチャンスがどこにあるのかを明らかにするかもしれません。