$BTC.bが$BTC 標準として主要なものになることは、担保の再評価イベントであり、これは@Lombard_Financeによって推進されています。

これは初めてのことです。$BTC レバレッジが以下に固定されるのは：

• バリデータによる保証発行
• プロトコルネイティブのミンティング
• 決定論的なステーブルコイン変換

このトリフェクタは、トレーダーが通常$BTC レバレッジで過剰に支払うものを排除します：不確実な失敗モード。

担保喪失が発行者依存ではなく数学的に制限されると、3つのリスクダイナミクスが価格付けされ直します：

1️⃣ 清算トポロジーが単純化：

複数のラッパーが複数の取引所でフィードバックスパイラルを生み出します。単一の$BTC 標準はそのトポロジーを圧縮します。カスケードは短縮され、取引量の尾も平坦化します。

2️⃣ クレジットはもはや企業の期間を価格付けしない：

ソルベンシー証明がオンチェーン上にあるとき、貸し手はオフチェーンの不透明性に対して料金を請求しなくなります。借入曲線は機械的に締まります。

3️⃣ レバレッジは構造的となり、物語に左右されなくなる：

高いLTVは予測可能性から生まれ、楽観主義からではありません。リスクの数理がセンシティビティよりも先に天井を引き上げます。

これが新しいレバレッジ体制が実際に出現する方法です：興奮からではなく、リスク圧縮から。

そして操作の順序は常に同じです：

• インフラが最初にリスクを軽減
• クレジット曲線が次に続く
• ポジショニングが構築される
• スポット価格が最後に反応

今進行中の逆転は明らかです：

$BTC レバレッジはもはやラッパーリスクを引き受けていません。
それは@Lombard_Financeによって発行されたバリデータ保証担保に直接複利をかけています。

それは投機の移行ではありません。
それはバランスシートのアーキテクチャの変化です。