今週、米連邦準備制度理事会（FRB）はどんな手を打ってくるのか？利下げの可能性は高いが、パウエル議長は渋い顔で逆のことを言うかもしれない——これが市場で言われる「タカ派的利下げ」だ。

矛盾して聞こえる？実はこれは政策の駆け引きの結果。一方で利下げで流動性を供給しつつ、一方で「喜ぶのはまだ早い」と警告する。なぜか？FRB内部でも意見が大きく割れており、ハト派は緩和を続けたいが、タカ派は引き締めを主張している。だから今月利下げしても、議長はすぐに「次もあると思うなよ」と示唆し、タカ派に配慮する可能性が高い。

これが仮想通貨市場にとって何を意味するか？利下げ自体は流動性緩和のシグナルで、長期的にはビットコインなどリスク資産にとってプラス。しかし「タカ派」発言が市場の熱を冷ますため、上昇も一気にはいかない。短期的にはボラティリティが増すかもしれず、すぐに急騰するとは期待しない方がいい。ただし蛇口はゆるくなったので、大きな流れはまだ悪くなっていない。

一般投資家はどう対応するべきか？ポイントは3つ：

第一、無駄な売買はしない。発表前後は市場のボラが激しく、動けば動くほど損しやすい。静かに様子を見るのが一番。

第二、コアの論理を見失わない——利下げは利下げ、資金は結局どこかに向かう。主力ポジションをしっかり持ち、雑音に惑わされないこと。

第三、十分な資金余力を持つ。「タカ派」発言で下げたときこそ、分散して買い増す好機。

要するに、彼らは演技をしているが、私たちは自分のポジションを守るのが本分。長期的には水位がじわじわ上がり、短期的には慌てずに沈まないように。焦らず待てば、いずれ風が吹いてくる。