著者: Zhang Feng 従来の産業インターネットは、大データ、クラウドコンピューティング、人工知能などの技術を利用して企業内部のプロセスや産業チェーンの協力を最適化することに重点を置いていますが、その核心的なボトルネックは次の通りです：データは共有できますが、資産は効率的かつ信頼性のある自由な流通を実現するのが難しいのです。価値の流れは依然として従来の中央集権的な金融インフラに依存しており、摩擦が大きく、効率が低く、敷居が高いなどの問題があります。 「コインと株の連動」という一見金融市場に属するこの概念は、実際には産業インターネットの価値流通の難題を解く鍵を提供してくれます。その本質は単なる株価とコイン価格の連動による投機ではなく、金融の側から始まり、最終的には産業エコシステム全体を巻き込む資産のデジタル化革命です。これにより、資産の側から産業インターネットはより深く、より広い次元へと発展を促進されるでしょう。 1. 産業インターネットの本質は資産のブロックチェーン化とスマート流通である。 コインと株式の連動の深い意味を理解するためには、まず産業インターネットの究極の目標を再考する必要があります。産業インターネットの深層にある核は、産業内外のビジネスニーズのデジタル化、ネットワーク化、そしてスマート化を実現することです。このプロセスの核心的なボトルネックと最終的な目的は、資産の権利確定、登録、流通、そして取引です。ここでの「資産」は広義の概念であり、工場、設備などの物理的資産にとどまらず、さらに以下を含みます： 知的財産:特許、商標、著作権、デザイン図面など商品と商品:生産、物流、倉庫保管、その他のリンクにおける物理的な商品。サービスと能力：未来の計算サービス、物流容量、広告スペースなどの予約可能な権利。データ資産：企業の運営データ、ユーザープロファイル、サプライチェーンデータなど。金融資産:売掛金、受注、債権者の権利など 従来のモデルでは、これらの資産の流通は巨大な課題に直面しています：権利確認が難しい、高い検証コスト、複雑な取引プロセス、流動性不足です。一方、ブロックチェーン技術は産業インターネットに「信頼の機械」と「価値の協定」を提供しました。産業インターネットの深化は、本質的にこれらの資産をさまざまな形で「オンチェーン」化し、デジタル資産に変換することです。 証券型（Security Token）：株式、債権、またはファンドの持分を代表し、配当、投票などの金融権利を享有します。これは「コイン株連動」の「株」のブロックチェーン上のマッピングです。商品型（Commodity Token）または効用型トークン（Utility Token）：実体商品に対する所有権または収益権を表すもので、例えば1トンの銅や1バレルの原油などがあります。支払い型（Payment Token）：特定のエコシステム内でサービス料金の支払い、商品購入、または特定の機能のロック解除に使用されます。NFT（非代替性トークン）：独自の資産を表すもので、例えば、単一のアート作品、デジタルコレクション、住宅の権利、特定の注文などがあります。 ブロックチェーンを通じて、資産はデジタルツインを実現し、さらにはデジタルネイティブを促進し、プログラム可能、分割可能、高い流動性、24時間365日取引可能などの特性を備えています。産業インターネットは情報の相互接続を超え、価値の相互接続へと次元を上げ、スマートコントラクトに基づく、資産が自由にインテリジェントに取引される価値ネットワークを形成します。 二、 コイン株連動の本質：企業エコシステム資産のチェーン上の価値連動 「コイン株連動」は通常、暗号ビジネスに参加することで、関連するトークン（通常はユーティリティトークン）の価格とその会社の株価との関連性を直感的に理解されます。しかし、これは表面的な現象に過ぎません。その深層の本質は、企業（特にプラットフォーム型、エコシステム型の企業）がそのエコシステム内のコアバリュー単位をトークン化し、ブロックチェーン上に従来の株式価値体系と相互に補完し、相互に駆動する新しい価値体系を構築することです。 一方で、株式のブロックチェーン化：これは最も直接的な連携です。企業は、その一部の株式を証券型トークン（STO）の形式で準拠したブロックチェーン取引所で発行することができます。これにより、株式取引はより効率的かつ透明になり、世界中のより広範な投資家に届くことができます。 一方で、エコシステムの権利をブロックチェーンに載せること：これはより想像力豊かな部分です。例えば：あるeコマースプラットフォームは、手数料の支払いや割引の享受、ガバナンスへの参加のためのプラットフォームトークンを発行し、プラットフォームの利益の一部を使ってそのトークンを買い戻して焼却し、その価値をプラットフォームの業績に連動させることができます。あるゲーム会社は、ゲーム内の仮想資産（アイテム、土地）をNFTとして発行し、ゲームトークンはエコシステム内の経済システムの流通媒体として機能します。会社の成功はエコシステムの繁栄を反映し、その結果、トークンとNFTの価値が上昇します。ある製造業の企業は、将来の生産能力やサービスをトークン化し、事前に販売して需要を固定することができます。 「株式と暗号通貨の連動」は、もはや2つの孤立した市場の価格変動の伝達ではなく、同一の企業エコシステム内で異なるレベルのオンチェーン資産価値の内在的な連動を意味します。株式（オンチェーンまたはオフチェーン）は企業の所有権と将来のキャッシュフローに対する請求権を代表し、エコシステムトークンはその製品、サービス、ネットワークを使用する権利と効用を示します。この2つは企業価値の完全なパズルを構成します。エコシステムトークンの広範な使用と価値の増加は、企業の基本面と収益性を向上させ、株価の上昇を促進します。逆に、株価の上昇によるブランド効果と資金力は、エコシステムの構築を支援し、トークンの利用を促進します。これにより、「オンチェーン-オフチェーン」資産価値の良性循環が形成されます。 三、 開発パス：金融エンドから産業エンドへの資産のブロックチェーン化の波 真のコインと株式の連動発展は、決して金融投機のレベルに留まることはなく、明確な金融サイドから産業サイドへと徐々に浸透していく道筋に従い、最終的には成熟したWeb3を基盤とした産業インターネットに至る。 第一段階：金融資産の先行、コンプライアンスモデルの探求。この段階は「株」のオンチェーン化を出発点とする。初期の参加者は主に資金調達の効率性を革新しようとするテクノロジー企業、金融機関、ベンチャーキャピタリストである。この段階の核心的な任務は、コンプライアンスフレームワークを構築し、技術的実現可能性を検証し、市場認識を育成することである。この時の「連動」はより概念的であり、従来の資本市場の補完的実験である。 第二段階：エコシステムトークンの台頭、ユーザーネットワークの活性化。規制環境が次第に明確になり、技術基盤が整うにつれて、より多くの企業が非証券属性のユーティリティトークンやコミュニティガバナンストークンを発行し始めています。これらのトークンはそのコアビジネスと密接に結びついており、ユーザーの参加を促し、コミュニティを構築し、内部経済システムをスムーズにするために使用されます。たとえば、ソーシャルプラットフォームはコンテンツクリエイターに報酬を与え、シェアリングエコノミープラットフォームは供給者と需要者の両方を奨励します。この段階では、価値創造の主体が資本側から広範なエコシステム参加者に拡大し、「コイン」の価値は本当にエコシステムの活性度と関連し始め、「株」の価値とのより実質的な連動が生まれます。 第3段階：全要素資産のブロックチェーン化、産業価値インターネットの構築。これは発展の成熟段階です。前の2つの段階を基に、企業は原材料、注文、売掛金からデータ、知的財産まで、より広範な産業資産をすべてトークン化します。スマートコントラクトは、サプライチェーンファイナンスにおける自動決済や著作権収益の自動配分など、複雑なビジネスロジックを自動的に実行します。企業のバランスシートは、さまざまなトークンで構成された動的な「デジタル資産バランスシート」に進化します。この時点で、「コイン株連動」の「コイン」は、企業全体や産業チェーンの「資産トークンシステム」に一般化しています。株式は、この巨大なトークン経済エコシステムの中の基本的な権利証明書に過ぎません。産業インターネットは最終的に「情報インターネット」から「価値インターネット」への飛躍を実現し、オープンで透明、かつ組み合わせ可能なWeb3ネットワークとなります。 四、 多重リスクの挑戦 この壮大な計画の発展過程は順調ではなく、複数の要因によって推進されると同時に、厳しい課題にも直面しています。 技術的リスク、スマートコントラクトの脆弱性、ブロックチェーンネットワークの攻撃、秘密鍵の喪失などのセキュリティ問題は依然として頭上にあるダモクレスの剣です。システムの安定性と安全性は生命線です。 コンプライアンスと規制の課題は最大の不確実性の源です。トークンの法的属性（証券、商品、またはユーティリティトークン）の定義はどのように行うべきか？グローバルな規制の断片化にどのように対処すべきか？マネーロンダリング防止（AML）および顧客確認（KYC）の実施はどのように行うべきか？これらの問題の解決には、企業と規制当局との長期的で深いコミュニケーションと協力が必要です。 市場と金融リスク、チェーン上の資産市場はまだ成熟しておらず、流動性不足、価格の激しい変動、市場操作などの問題が存在する可能性があります。伝統的な金融リスク管理の成熟した経験を分散型環境にどのように適用するかは、新しい課題です。 認知と人材のギャップ、伝統産業のリーダーはWeb3についての理解が浅く、同時に産業知識、金融経験、ブロックチェーン技術を兼ね備えた複合型人材が極めて不足しており、これが転換スピードの制約要因となる。 ビジネスモデルの融合の課題は、すべての企業がトークンを発行するのに適しているわけではないということです。既存のビジネスモデルと有機的に結びつき、相互に対立しない、合理的で持続可能なトークンエコノミーモデルをどのように設計するかは、企業の革新能力に対する大きな試練です。 仮想通貨と株式の連動は、単なる一時的な資本ゲームではなく、金融から産業へと至る深い変革の序曲です。これは、資産をブロックチェーンに載せることが産業インターネットの深化発展の必然的な道であることを明らかにします。企業エコシステム内のコアバリュー単位——金融権益から製品サービスまで——をトークン化することによって、私たちは現行のインターネットよりも効率的で、公平で、オープンな価値協働ネットワークを構築しています。 このプロセスは必然的に漸進的で挑戦に満ちていますが、それが示す方向性は明確です。資産が情報のように世界中でシームレスに流動し、スマートに取引されることができるとき、私たちが憧れている真の意味での産業インターネット、すなわちWeb3に基づくグローバルバリューインターネットが到来します。未来において、コインと株の連動はもはや意図的に強調されるべき概念ではなく、その新しい経済エコシステムの中で自然に、そして当然のように存在する根底の法則となるでしょう。
通貨株連動戦略解析の五：通貨株連動が産業インターネットをどのように推進するか
著者: Zhang Feng
従来の産業インターネットは、大データ、クラウドコンピューティング、人工知能などの技術を利用して企業内部のプロセスや産業チェーンの協力を最適化することに重点を置いていますが、その核心的なボトルネックは次の通りです：データは共有できますが、資産は効率的かつ信頼性のある自由な流通を実現するのが難しいのです。価値の流れは依然として従来の中央集権的な金融インフラに依存しており、摩擦が大きく、効率が低く、敷居が高いなどの問題があります。
「コインと株の連動」という一見金融市場に属するこの概念は、実際には産業インターネットの価値流通の難題を解く鍵を提供してくれます。その本質は単なる株価とコイン価格の連動による投機ではなく、金融の側から始まり、最終的には産業エコシステム全体を巻き込む資産のデジタル化革命です。これにより、資産の側から産業インターネットはより深く、より広い次元へと発展を促進されるでしょう。
コインと株式の連動の深い意味を理解するためには、まず産業インターネットの究極の目標を再考する必要があります。産業インターネットの深層にある核は、産業内外のビジネスニーズのデジタル化、ネットワーク化、そしてスマート化を実現することです。このプロセスの核心的なボトルネックと最終的な目的は、資産の権利確定、登録、流通、そして取引です。ここでの「資産」は広義の概念であり、工場、設備などの物理的資産にとどまらず、さらに以下を含みます：
知的財産:特許、商標、著作権、デザイン図面など
商品と商品:生産、物流、倉庫保管、その他のリンクにおける物理的な商品。
サービスと能力：未来の計算サービス、物流容量、広告スペースなどの予約可能な権利。
データ資産：企業の運営データ、ユーザープロファイル、サプライチェーンデータなど。
金融資産:売掛金、受注、債権者の権利など
従来のモデルでは、これらの資産の流通は巨大な課題に直面しています：権利確認が難しい、高い検証コスト、複雑な取引プロセス、流動性不足です。一方、ブロックチェーン技術は産業インターネットに「信頼の機械」と「価値の協定」を提供しました。産業インターネットの深化は、本質的にこれらの資産をさまざまな形で「オンチェーン」化し、デジタル資産に変換することです。
証券型（Security Token）：株式、債権、またはファンドの持分を代表し、配当、投票などの金融権利を享有します。これは「コイン株連動」の「株」のブロックチェーン上のマッピングです。
商品型（Commodity Token）または効用型トークン（Utility Token）：実体商品に対する所有権または収益権を表すもので、例えば1トンの銅や1バレルの原油などがあります。
支払い型（Payment Token）：特定のエコシステム内でサービス料金の支払い、商品購入、または特定の機能のロック解除に使用されます。
NFT（非代替性トークン）：独自の資産を表すもので、例えば、単一のアート作品、デジタルコレクション、住宅の権利、特定の注文などがあります。
ブロックチェーンを通じて、資産はデジタルツインを実現し、さらにはデジタルネイティブを促進し、プログラム可能、分割可能、高い流動性、24時間365日取引可能などの特性を備えています。産業インターネットは情報の相互接続を超え、価値の相互接続へと次元を上げ、スマートコントラクトに基づく、資産が自由にインテリジェントに取引される価値ネットワークを形成します。
二、 コイン株連動の本質：企業エコシステム資産のチェーン上の価値連動
「コイン株連動」は通常、暗号ビジネスに参加することで、関連するトークン（通常はユーティリティトークン）の価格とその会社の株価との関連性を直感的に理解されます。しかし、これは表面的な現象に過ぎません。その深層の本質は、企業（特にプラットフォーム型、エコシステム型の企業）がそのエコシステム内のコアバリュー単位をトークン化し、ブロックチェーン上に従来の株式価値体系と相互に補完し、相互に駆動する新しい価値体系を構築することです。
一方で、株式のブロックチェーン化：これは最も直接的な連携です。企業は、その一部の株式を証券型トークン（STO）の形式で準拠したブロックチェーン取引所で発行することができます。これにより、株式取引はより効率的かつ透明になり、世界中のより広範な投資家に届くことができます。
一方で、エコシステムの権利をブロックチェーンに載せること：これはより想像力豊かな部分です。例えば：あるeコマースプラットフォームは、手数料の支払いや割引の享受、ガバナンスへの参加のためのプラットフォームトークンを発行し、プラットフォームの利益の一部を使ってそのトークンを買い戻して焼却し、その価値をプラットフォームの業績に連動させることができます。あるゲーム会社は、ゲーム内の仮想資産（アイテム、土地）をNFTとして発行し、ゲームトークンはエコシステム内の経済システムの流通媒体として機能します。会社の成功はエコシステムの繁栄を反映し、その結果、トークンとNFTの価値が上昇します。ある製造業の企業は、将来の生産能力やサービスをトークン化し、事前に販売して需要を固定することができます。
「株式と暗号通貨の連動」は、もはや2つの孤立した市場の価格変動の伝達ではなく、同一の企業エコシステム内で異なるレベルのオンチェーン資産価値の内在的な連動を意味します。株式（オンチェーンまたはオフチェーン）は企業の所有権と将来のキャッシュフローに対する請求権を代表し、エコシステムトークンはその製品、サービス、ネットワークを使用する権利と効用を示します。この2つは企業価値の完全なパズルを構成します。エコシステムトークンの広範な使用と価値の増加は、企業の基本面と収益性を向上させ、株価の上昇を促進します。逆に、株価の上昇によるブランド効果と資金力は、エコシステムの構築を支援し、トークンの利用を促進します。これにより、「オンチェーン-オフチェーン」資産価値の良性循環が形成されます。
三、 開発パス：金融エンドから産業エンドへの資産のブロックチェーン化の波
真のコインと株式の連動発展は、決して金融投機のレベルに留まることはなく、明確な金融サイドから産業サイドへと徐々に浸透していく道筋に従い、最終的には成熟したWeb3を基盤とした産業インターネットに至る。
第一段階：金融資産の先行、コンプライアンスモデルの探求。この段階は「株」のオンチェーン化を出発点とする。初期の参加者は主に資金調達の効率性を革新しようとするテクノロジー企業、金融機関、ベンチャーキャピタリストである。この段階の核心的な任務は、コンプライアンスフレームワークを構築し、技術的実現可能性を検証し、市場認識を育成することである。この時の「連動」はより概念的であり、従来の資本市場の補完的実験である。
第二段階：エコシステムトークンの台頭、ユーザーネットワークの活性化。規制環境が次第に明確になり、技術基盤が整うにつれて、より多くの企業が非証券属性のユーティリティトークンやコミュニティガバナンストークンを発行し始めています。これらのトークンはそのコアビジネスと密接に結びついており、ユーザーの参加を促し、コミュニティを構築し、内部経済システムをスムーズにするために使用されます。たとえば、ソーシャルプラットフォームはコンテンツクリエイターに報酬を与え、シェアリングエコノミープラットフォームは供給者と需要者の両方を奨励します。この段階では、価値創造の主体が資本側から広範なエコシステム参加者に拡大し、「コイン」の価値は本当にエコシステムの活性度と関連し始め、「株」の価値とのより実質的な連動が生まれます。
第3段階：全要素資産のブロックチェーン化、産業価値インターネットの構築。これは発展の成熟段階です。前の2つの段階を基に、企業は原材料、注文、売掛金からデータ、知的財産まで、より広範な産業資産をすべてトークン化します。スマートコントラクトは、サプライチェーンファイナンスにおける自動決済や著作権収益の自動配分など、複雑なビジネスロジックを自動的に実行します。企業のバランスシートは、さまざまなトークンで構成された動的な「デジタル資産バランスシート」に進化します。この時点で、「コイン株連動」の「コイン」は、企業全体や産業チェーンの「資産トークンシステム」に一般化しています。株式は、この巨大なトークン経済エコシステムの中の基本的な権利証明書に過ぎません。産業インターネットは最終的に「情報インターネット」から「価値インターネット」への飛躍を実現し、オープンで透明、かつ組み合わせ可能なWeb3ネットワークとなります。
四、 多重リスクの挑戦
この壮大な計画の発展過程は順調ではなく、複数の要因によって推進されると同時に、厳しい課題にも直面しています。
技術的リスク、スマートコントラクトの脆弱性、ブロックチェーンネットワークの攻撃、秘密鍵の喪失などのセキュリティ問題は依然として頭上にあるダモクレスの剣です。システムの安定性と安全性は生命線です。
コンプライアンスと規制の課題は最大の不確実性の源です。トークンの法的属性（証券、商品、またはユーティリティトークン）の定義はどのように行うべきか？グローバルな規制の断片化にどのように対処すべきか？マネーロンダリング防止（AML）および顧客確認（KYC）の実施はどのように行うべきか？これらの問題の解決には、企業と規制当局との長期的で深いコミュニケーションと協力が必要です。
市場と金融リスク、チェーン上の資産市場はまだ成熟しておらず、流動性不足、価格の激しい変動、市場操作などの問題が存在する可能性があります。伝統的な金融リスク管理の成熟した経験を分散型環境にどのように適用するかは、新しい課題です。
認知と人材のギャップ、伝統産業のリーダーはWeb3についての理解が浅く、同時に産業知識、金融経験、ブロックチェーン技術を兼ね備えた複合型人材が極めて不足しており、これが転換スピードの制約要因となる。
ビジネスモデルの融合の課題は、すべての企業がトークンを発行するのに適しているわけではないということです。既存のビジネスモデルと有機的に結びつき、相互に対立しない、合理的で持続可能なトークンエコノミーモデルをどのように設計するかは、企業の革新能力に対する大きな試練です。
仮想通貨と株式の連動は、単なる一時的な資本ゲームではなく、金融から産業へと至る深い変革の序曲です。これは、資産をブロックチェーンに載せることが産業インターネットの深化発展の必然的な道であることを明らかにします。企業エコシステム内のコアバリュー単位——金融権益から製品サービスまで——をトークン化することによって、私たちは現行のインターネットよりも効率的で、公平で、オープンな価値協働ネットワークを構築しています。
このプロセスは必然的に漸進的で挑戦に満ちていますが、それが示す方向性は明確です。資産が情報のように世界中でシームレスに流動し、スマートに取引されることができるとき、私たちが憧れている真の意味での産業インターネット、すなわちWeb3に基づくグローバルバリューインターネットが到来します。未来において、コインと株の連動はもはや意図的に強調されるべき概念ではなく、その新しい経済エコシステムの中で自然に、そして当然のように存在する根底の法則となるでしょう。