2025年5月の暗号市場分析レポート

1. マクロ経済状況

2025年5月、アメリカの経済は重要な転換点にあります。インフレは持続的に低下し、労働市場は強靭さを保ち、金融政策は様子見の期間に入り、貿易政策は新たな不確実性をもたらしています。財政面では、買い戻し操作を通じて市場の予想に影響を与えています。このような背景の中、暗号資産市場は強力な耐圧能力を示し、世界のリスク資産構造は新たな再評価を迎える可能性があります。

インフレ傾向

4月のCPI年率は2.3%に低下し、2021年2月以来の新低を記録し、価格圧力が持続的に緩和されていることを示しています。アメリカ財務省は400億ドルの国債買い戻し操作を開始し、"類QE"措置と見なされ、流動性を解放し、低金利での再融資を目的としています。これはリスク資産価格を支える重要な力となっています。

###雇用市場

4月の非農業雇用は17.7万人増加し、予想を大きく上回り、雇用市場の強さを反映しています。雇用の持続的な強さは景気後退への懸念を和らげましたが、年内に複数回の予想を上回る利下げの可能性をも減少させました。

金融政策

FRBの議長は、現在の金融政策フレームワークを再評価し、「平均インフレ目標」メカニズムを放棄する可能性があると述べた。将来的には、高金利の維持期間を延長するか、中長期の国債を増やして長期金利の上昇を抑制する可能性がある。政策の基調はより柔軟になり、短期的には予防的な利下げを急ぐことはない。

###通商政策と世界経済

5月初にEU商品に対する関税を発表し、実施は遅れたが市場の感情に影響を与えた。中国中央銀行は「準備率引き下げ+利下げ」の組み合わせ政策を実施し、新たな緩和サイクルの開始と見なされ、市場は中米関係の改善への期待が高まっている。

2. 暗号市場の概要

###ボリューム分析

5月27日現在、マーケットの1日平均取引量は1,174億ドルで、前周期比15.8%の上昇です。5月6日から12日および21日から22日の2つの期間において、取引量が大幅に増加し、1日の取引量は一時1,800億ドルを突破し、BTC価格はそれぞれ10万ドル、11万ドルを突破しました。

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時価総額の推移

5月27日現在、暗号通貨の総市場価値は3.56兆ドルに達し、先月比で17.0%上昇しました。BTCの市場占有率は62.6%、ETHの市場占有率は9.6%で、後者は前回比で29.7%増加しました。5月8日以降、総市場価値は3.3兆ドルを突破し、その後安定して上昇しています。

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新しい人気トークン

5月に新たに上場した人気トークンの中で、VC背景のプロジェクトが主導しており、Layer2プロジェクトのSOPHやB2などがあります。また、USD1関連のプロジェクトであるB、Lista、Staketoneなども広く注目を集めています。

3. チェーン上データ分析

ETFの資金フロー ###

5月のBTC ETFの純流入は577億ドル、ETH ETFの純流入は31.7億ドルでした。BTCの価格は月初の$94,212から$108,969に上昇し、上昇率は13.5%です；ETHは$1,794から$2,635に上昇し、上昇率は31.9%です。

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安定したコイン市場

5月のステーブルコインの総流通量は約728億ドル増加し、主にUSDT、USDE、DAIから来ています。

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4. 主要通貨価格の分析

BTCの

ビットコインは$109,588以上を維持しようと努力しており、7週間連続で上昇しています。機関投資家は引き続き資金を注入し、先週BTC ETPは29億ドルの流入を記録しました。短期の重要サポートレベルは20日EMA($104,886)です。

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ETH

イーサリアムは20日EMA($2,425)から反発し、強気派は$2,738の抵抗レベルを突破しようとしています。もし突破に成功すれば、$3,000まで上昇する可能性があります。下のサポートレベルは$2,323と$2,111です。

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###ソル

Solanaは20日EMA($169)でサポートを受け、多頭は再び$188を突破しようと試みます。成功すれば、$210から$220まで上昇する可能性があります。下方のサポートは50日SMA($151)です。

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5. ホットな出来事

USD1エコシステム

5月28日現在、USD1の時価総額は21億ドルを突破し、7番目のステーブルコインとなりました。核心的な強みはトランプファミリーの後援にあり、主に機関投資家をターゲットにしています。BuildonやLista DAOなど複数の協力プロジェクトのトークン価格が大幅に上昇しました。

Believeプラットフォームの台頭

BelieveプラットフォームのコアトークンLaunchcoinは今月最高で$0.36に達し、市場価値は一時3.1億ドルに近づきました。プラットフォームは「ソーシャルアセット化」というコンセプトを打ち出しており、ユーザーはXプラットフォームを通じてトークンを発行できます。しかし、過度に支持された$YAPPERの暴落が論争を引き起こし、プラットフォームの人気はその後下降しました。

6. 今後の展望

ステーブルコイン法案の進展

《GENIUS法案》は改訂手続きに入り、2024年Q4に立法が完了する可能性があります。この法案は、発行資格、準備要件、遵守義務など多岐にわたる内容を含み、米ドルに連動したステーブルコインの国際的地位を強化することを目的としています。

イーサリアムETFステーキング承認

SECはグレイスケールのイーサリアム信託ETFの決定を6月1日まで延期しました。香港はイーサリアムETFのステーキングを承認し、アメリカも追随すると予想されています。一旦実現すれば、イーサリアムやLido、Eigenなどの関連資産に新たな市場熱が訪れる可能性があります。

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