イーサリアムエコシステムが直面している市場の困難を浅く分析する

著者: Haotian

この議論に沿って、イーサリアム @VitalikButerin の現在の困難についての考えを補足します。以下の通りです：

1)「象牙の塔」の考え方がイノベーションを制限する:2020年から2024年の期間、イーサリアム財団(EF)は、市場から切り離された実力主義の文化的方向性を持ち、常に技術的なアイデアを積み重ね、ユーザーの真のニーズを無視しています。 圧倒的な批判と指示に直面して、EFの経営陣は「無視」することを選択し、問題を解決するための重要な時間枠を逃し、SolanaやSuiなどの高性能チェーンの競合他社がイーサリアムエコシステムの寡占効果を取り除き、猛烈に成長することを可能にしました。

2）技術的な物語の過剰な重なりが市場の疲労を引き起こす：DeFi、NFT、そしてさまざまなLayer 2拡張ソリューションに至るまで、イーサリアムのエコシステムはまるで物語の生産工場のようで、新しい技術的物語を次々と生み出していますが、効果的な価値の捕捉を形成できていません。これにより、ユーザーはこの純粋に技術指向の発展の道筋がエコシステムやコイン価格に反映されないことに次第に疲労感を抱くようになっています。イーサリアムは常に高い技術的ハードルを積み上げることで市場のビルド熱を刺激しようとしてきましたが、事実は、単に技術的な物語に依存するだけでは持続的な市場の繁栄を支えるのは難しいことを示しています；

3)レイヤー2戦略は生態学的断片化と流動性分散につながる:Optimism、Arbitrum、Baseなどのレイヤー2プロジェクトは、ガス料金を非誘導レベルに引き下げたり、TPSを高めたりするなど、特定のスケーリングの問題を技術的に解決しましたが、ユーザーエクスペリエンスの複雑な抽象化と過度の流動性分散を引き起こしました。 OPスタック、ZKスタック、イーサリアムネイティブ陣営間のクロスチェーン標準の互換性、および相互運用性の障壁により、これらの市場の寵児はかつてコインを発行する吸血鬼になり、イーサリアムエコシステムに効果的な栄養をもたらさなかっただけでなく、イーサリアムエコシステムの継続的な倦怠感を引き起こしました。

4） $ETHの価値捕獲モデルの失効：EIP-1559の焼却メカニズムの実施後、ETHの価値捕獲効果は期待通りに持続的に機能しませんでした。ETHはネットワークの使用率に直接リンクする価値蓄積メカニズムを欠いており、Layer2市場の繁栄は取引手数料を主ネットワークに完全に伝達していません。モジュラーアーキテクチャの思想は基盤層とアプリケーション層の分離を促進し、ETHは必要不可欠な「価値の中心」ではなく基本的なインフラ決済層となりました。したがって、Solanaなどの競合他社が短期間で数倍の成長を遂げても、ETHは依然として歴史的な高値を効果的に突破できていません。

5）ギークコミュニティ文化が市場の主流から離れている：イーサリアムはギークを中心としたコミュニティが長期にわたり技術の純粋主義を抱きしめており、これが現在の市場の主流プレイヤーとの断絶を生んでいる。「ミーム文化」など一見「低級」と見なされる革新形式を受け入れることを拒否したため、新世代のユーザー層との認識のギャップが存在する。それに対して、ソラナエコシステムは多様な革新を受け入れる姿勢により、大量の新しい血液と市場の注目を成功裏に引き寄せ、正の循環発展効果を形成している。

上。

しかし、多くのイーサリアムを愛し、同時に憎む友人たちと同様に、イーサリアムが抱えるさまざまな問題を理解していても、現在のイーサリアムの困難は逆転不可能ではないと感じています。イーサリアムのエコシステムにおける活発な開発者のエコシステムと蓄積されたDeFiインフラの安全コンセンサスは依然として最も強力であることは否定できません。

技術的な物語と長期主義の市場の主旋律が調整された後、大Ethereumは依然として中心的な地位を占めるでしょう。大部分のEthereum愛好者やHoderにとって、「暗号宇宙の2番手」という過大な期待を捨て、マーケット全体の視点から純粋な分散型ネットワーク資産としてETHを見ることで、より正しい選択ができるかもしれません。