メモコインの現状分析：市場の感情は低迷しているが、データはまだ良好

By ニコ, Crypto KOL

コンピレーション:フェリックス、PANews

最近のソーシャルメディアでは、多くの人がMemecoinは「死んだ」と主張しています。

Memecoinの取引量は前の数ヶ月ほどではなく、トランプコイン($TRUMP)は間違いなくMemecoinの認知度、取引量、流動性の魅力において局所的なピークに達しました。

しかし、当時 SOL は290ドルの高値で、BTCは10万ドルを超えており、ブルマーケットは盛況に展開していました。その後、BTCの価格は7.4万〜8.8万ドルに戻り、SOLは95ドルの局所的な安値を記録しました。しかし、SOLは現在140ドルを突破しており（わずか15日で46%上昇）、BTCも9万ドルを超えて回復しています。ここで、現在の状況を再評価してみましょう。

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SOLの価格は低いものの、市場は一般的に弱気で感情が低迷していますが、データは別の景色を示しています。以下は4月のこれまでのデータです：

Pump.fun はこれまでに約 6.5 億ドルの収益を上げています。4 月の1日の収益は 100 万ドルから 270 万ドルで、平均して 150 万ドルから 200 万ドルの高い範囲にあります。

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SOL の価格が上昇し、トランプ事件中に取引量が減少する中、4 月の取引量は顕著に回復し、Pumpswap の導入およびほぼ即時の移行により、取引体験がよりスムーズになりました。これは、週ごとの総取引量の増加からも明らかです。

関連記事:かつての同盟国からタットへ、ピボットがレイディウムとの「内戦」の本質 Pump.fun

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これまでに970万種類のトークンが作成されており、4月には毎日2万から4万種類のトークンが登場し、毎日100から350種類のトークンが卒業しています（卒業率は0.4%から0.8%です）。

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時間が経つにつれて、卒業率の低下はユーザー数と取引量の減少に関連しており、これは激しい競争の中でより高い割合の対戦取引（PvP）行動があることを示しています。小規模グループは新しいプロジェクトの立ち上げ時に供給を蓄え、互いに投げ売りを行い、バインドトークンに必要な追加流動性を引き寄せられないと判断した場合、彼らは早期に撤退することを決定します。

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アクティブユーザー

2024年12月から2025年2月のピーク期間中、Pump.fun Memecoinsの日平均取引ユーザー数は20万から40万に達しました。その後減少傾向を示し、過去2ヶ月間は20万を下回っています。

現在、日次アクティブウォレット数は約15万で安定しており、既存/再利用されるウォレットと新しいウォレットの数は大体同じです。注意すべきは、大多数のマイナーが複数のウォレットで取引を行い、少なくとも時折アクティブウォレットを変更することです。

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取引ロボットデータ

誰もが知っているように、ほとんどの Memecoin 取引活動は、Axiom、BullX、Photon、GMGN、Trojan のような上位5つのプラットフォームで行われています。具体的な詳細は以下の通りです：

プラットフォーム | 日次アクティブユーザー (DAU) | 日次取引量 | 日次取引件数

公理:17,000〜30,000人のデイリーアクティブユーザー| 毎日の取引で2,000万ドルから3,300万ドル 7,000万〜150万トランザクション/日

Bullx:2〜30,000人のデイリーアクティブユーザー| 毎日の取引で2,000万ドルから3,300万ドル 20-400,000 トランザクション/日

Photon:1.8-27,000人のデイリーアクティブユーザー | 毎日の取引で3,000万ドル-5,000万ドル 25-350,000トランザクション/日

GMGN:1-18,000人のデイリーアクティブユーザー| 1日800万ドルから2000万ドル 18-290,000 トランザクション/日

トロイの木馬：毎日のアクティブユーザー1.4万～2.5万 | 日取引700万～3000万ドル | 日取引約20万件

これは見られる状況と大体一致しており、約10万人以上のユーザーと1億ドル以上の日間取引量が増加しました。

生涯費用および資産管理規模（プラットフォーム上の SOL**）**

Bullx: 1億8,600万ドル | 運用資産:215,000 SOL、約3,000万ドル

Axiom：3900 万ドル | 管理資産：不明だが、Bullx と類似していると推定され、やや低い可能性がある

フォトン:3億8,200万ドル | 運用資産:539,000SOL、約8,260万ドル

GMGN：6600万ドルの費用 | 管理資産：不明ですが、少なくともBullxの半分と推定されます。

関連するプラットフォームおよび他のプラットフォームで流通しているMemecoin分野の流動的なSOLの価値は2億ドルを超える可能性があります。

ポンプスワップ

Pumpswapの日取引量は3億から4.8億ドルの間で、Solanaの分散型取引所の取引量の9%から19%を占めています。すべての新しいPump.funトークンがPumpswap上で発行および取引されているため、大量の取引はRaydium/Meteoraを通じて取引される早期発行トークンでまだ発生しています。

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Pumpswapの導入はPumpfunチームの賢明な選択であり、彼らは0.25%の手数料を徴収し、そのうち0.02%は流動性提供者（LP）に、0.05%はプロトコルに配分されます。

オンライン後の最初の月ほどで、Pumpswapは約2500万ドルの総費用を生み出しました（毎日10万ドルから24万ドル）、そのうちLPは約2000万ドルを獲得し、残りの500万ドルはプロトコルに配分されます。

Pumpswap の市場シェアが拡大するにつれて（着実に上昇し続けている）、この数字はさらに増加することが予想されます。なぜなら、人々は古いトークンよりも新しいトークンを取引する傾向があるからです。

新しいコインの優先取引とMemecoin分野の持続的な発展に関する見解は一致しています。最近、Memecoin分野の競争はますます激化しており、これは秘密ではありません。なぜなら、残っているアクティブな参加者は「戦場を経験した」ベテランたちであり、SOLの価格が下がり、取引量とユーザーが減少する厳しい時期にもなお陣地を守り続けているからです。

メモコイン分野は新しいユーザーからもたらされる新しい流動性に依存しています。最初の流動性は、保有しているアルトコインの継続的な価値下落に「降伏」し、より迅速な利益を求める冷静な暗号投資家/業界参加者から来ています。

市場全体が成長する中、小口投資家も参入し始めています。

プレイヤーは、慎重な管理、プロトコルの設計とダイナミクスの深い理解を必要とするDeFiトークンにうんざりしています。 ミームコインは依然として投機のための頼りになるツールですが、ソラナはカジノ/ブックメーカーのようなものです。 それらは理解しやすく、参入障壁が低く、非常に非対称なアップサイドがあるため、新しいトレーダーにとってよりやりがいがあります。 毎日何か新しいことが起こり、すべてがトークン化され、コンテンツは無限に豊富です:人、コンテンツ、イベント、ミームなど。

すべてはまだ始まったばかりです。

参考記事:局地的な熱狂か、完全回復か? データ分析:ソラナチェーンのMEMEクジラの動向と市場の差別化