アナリスト：米日の金利の予想の差は、円高を阻止しません

金十データ9月12日、市場は、米連邦準備制度理事会による利下げサイクルの開始スピードが以前の予想よりも遅くなると予想していますが、これは円相場の強さを阻止することはありません。日本の6ヶ月物スワップ金利はほぼ日本銀行が最後に利上げした後の水準に戻っており、市場は今後6ヶ月の利上げ回数がほぼ同じくらいだと考えています。そのため、水曜日に円が2024年の高値に達したことは偶然ではなく、円と6ヶ月物スワップ金利の関連性は長年で最も高いとされています。一方、米国のコアCPIはわずかに上昇し、これによりトレーダーは米連邦準備制度理事会による利下げへの賭けを減らしました。現在、トレーダーは米連邦準備制度理事会が9月に利下げすると26ベーシスポイントしか考えていません。しかし、今回の緩和サイクルでの米国の総利下げ幅が増加しているため、市場は米連邦準備制度理事会が来年9月までの9回の会合で合計244ベーシスポイントの利下げを行うと考えています。これらすべてが意味するのは、将来数ヶ月間においても両国の金利差が拡大し続けるとしても、円相場の為替レートは引き続き上昇するということです。