執筆：DeFi
翻訳：白話区塊鏈
価格動向は置いておいて、暗号通貨分野では現在非常に面白いことが起きています。今月、いくつかの世界最大の資産運用会社がDeFiトークンの購入を開始しました。
ブラックロック（BlackRock）：Uniswapのインターフェース上でBUIDLトークン化ファンドの取引をサポートした後、未公開の$UNIトークンを購入。
アポロ・グローバル・マネジメント（Apollo Global Management）：今後48ヶ月以内に9000万枚のMORPHOトークン（約1.7億ドル相当）を購入することを発表。
シタデル・セキュリティーズ（Citadel Securities）とアーク・インベスト（Ark Invest）：LayerZeroの$ZROトークンに投資。
これは、伝統的な金融（TradFi）機関として初めてDeFiトークンを投資ポートフォリオに組み入れた事例です。
さらに、数週間前にはJupiterがParaFi Capitalから3,500万ドルのJUP投資を受け、取引は現物価格で成立しました。これは数年前には考えられなかったことです。実情として、多くのベンチャーキャピタル（VC）は過去に巨額のOTC割引でトークンを購入し、ロック解除後すぐに売却していました。
今や、機関投資家やVCは公開市場価格でDeFiトークンを購入することに前向きであり、これは長期的に非常に良い兆候と見られています。
なぜこれが重要なのか？
世界最大の機関が山寨币（アルトコイン）を大量に買い付けることで、特定のトークンに対して大きな買い圧力がかかる可能性があります。これは過去2年間のビットコイン（BTC）の買い圧力と似ています。また、これにより業界全体の合法性が高まり、多くのサウジアラビアの散在投資家が山寨币への投資を始めるきっかけになるかもしれません。
さらに、最近の主流dAppの買い戻しメカニズムの導入も、次のサイクルで山寨币が大爆発を起こすための重要な要素です。
多くの人はすでに山寨币への信頼を失っていることに気づいていますし、その理由も十分に理解できます。正直なところ、この分野のほとんどのプロジェクトのトークンは、二度と過去の最高値（ATH）を超えることはないでしょう。
しかし、その一方で、良好なファンダメンタルズを持つプロジェクトは、次の強気市場サイクルで驚くべき爆発を見せる可能性があります。これにより、「山寨季節」が本当に訪れることになるでしょう。機関の関心のおかげで、BTCはこのサイクルで1.6万ドルから12.4万ドルへと上昇しました。山寨币にとっては、暴騰を促す買い圧力は少なくて済むでしょう。
次に何を期待し、私の計画は何か？
私は、今見ているのはほんの始まりに過ぎないと考えています。ブラックロック（最近UNIを購入した）は、歴史的に見ても業界の基準を設定してきた機関です。彼らが動き出すと、金融業界の他の部分も追随することが多いです。
今後数ヶ月以内に、さらに多くの機関が山寨币の購入を発表するだろうと予想しています。
それでも、私は今すぐ山寨币を買うことを急ぐべきだと考えています。なぜなら、BTCがサイクルの底値に近づく前に、たとえ機関資金が流入しても、山寨币はあまり良いパフォーマンスを示さない可能性が高いからです。歴史的に見て、底値はサイクルのピークの後の1年、つまり10月頃に出現することが多いです。
現在のマクロ経済のトレンドを考えると、歴史が繰り返されるなら、今回のBTCサイクルの底は2026年第3四半期末か第4四半期初になる可能性が高いと感じます。過去のサイクルから推測すると、2026年3月は暗号通貨が好調な月になるかもしれませんが、反発があっても数週間以上続くことはないと考えています。
これらすべてを踏まえ、私の計画は第3四半期に山寨币とBTCのリスクエクスポージャーを大幅に増やすことです。それまでの間は、BTCの主要サポートラインに達したときだけ定期的に買い増し（DCA）を行うつもりです。
どの山寨币を買うつもりか？
第3四半期までには十分な時間があり、決定を下すことができますが、私が現在注目している基準は以下の通りです。
低P/E比率：トークンの全評価額（FDV）を年間収益で割ったもの（15未満が理想的）。
高流通供給量と低発行量。
買い戻し計画や、他の安定したトークン駆動の価値実現メカニズム。
熊市でも迅速な開発とリリースを続けるチーム。
真のプロダクト・マーケット・フィット（PMF）：ユーザーが本当に使いやすいためにその製品を選ぶこと。単にトークン報酬のためだけではない。
これらの基準を満たすプロジェクトは多くありませんが、私の中では最も機関の関心を引きやすいと考えています。私のリストにあるいくつかのプロジェクトは、Fluid、Jupiter、AAVE、Pendle、Hyperliquid、Lighter、EtherFi、Skyです。ただし、具体的な購入リストは第3四半期に近づいてから共有する予定です。
このサイクルは、機関がBTCの投資地位をどのように証明したかを示しています。今や、彼らは本気で山寨币の価値を検証し始めています。
暗号通貨が機関主導の時代へと移行する中、主要な機関が山寨币を買い付けることは、次の強気市場の主要な触媒となる可能性が高いと私は信じています。熊市はまだ終わっていないかもしれませんが、新たな強気サイクルが必ずや訪れると確信しています。
正しいポジションを取ることを忘れずに。
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