Solanaの損益比は1を下回りました! 1560の清算波が来て、弱気相場のシグナルが点滅しています

過去24時間で、ソラナの清算額は驚異の156万ドルに達しました。 Glassnodeのデータによると、ソラナの30日間平均実質損益比は1月中旬以降一貫して1未満であり、これは弱気相場の動きとよく関連付けられる水準です。 1を下回る数値は、トレーダーが利益を上回っている損失が多く、市場のセンチメントが悪化し流動性が低下していることを示しています。

P&L比率が1を下回る:ソラナは弱気市場パターンに陥る

! ソラナ流動性指数

(出典:Glassnode)

Glassnodeのコアデータは、ソラナの現在の苦境の深刻さを明らかにしています。 30日間平均実際のP&Lレシオは11月中旬以降1を下回っており、これはオンチェーン取引における実現利益と実現損失の比率を反映しています。 この比率が1未満の場合、売却時に投資家が失った総金額が利益総額を上回ったことを示し、これは典型的な弱気相場のシグナルです。

ブレークロス比率の継続的な下落は複数の圧力を反映しています。 まず、ソラナの価格は年初来の高値から下落し、高水準で市場に参入した多くの投資家が損失を被りました。 第二に、市場の流動性の引き締めにより価格の変動が激化し、投資家は不利な価格での損失をストップせざるを得なくなりました。 第三に、レバレッジ取引の人気がこの効果を増幅させ、価格下落時に強制清算を引き起こす波及効果がさらに価格を押し下げます。

オンチェーン研究グループであるAltcoin Vectorは、現在の環境を「完全な流動性リセット」と表現しています。 このパターンは歴史的に新たな流動性サイクルの始まりを示し、市場の底を示唆してきました。 アナリストは、この構造が4月の取り決めに似ていれば、約4週間で流動性が回復し始め、1月初旬に新たな成長勢いが現れる可能性があると指摘しています。 この判断は過去のサイクル分析に基づいており、過去のソラナの流動性危機は通常4〜6週間続き、その後回復フェーズに入りました。

しかし、「底打ち」は即座に反発を意味するわけではありません。 流動性が完全に回復する前に、市場は低水準で変動し続け、「底辺」段階を形成する可能性があります。 投資家は盲目的に下落を買うのではなく、明確な反転シグナルを辛抱強く待つ必要があります。

清算波と高レバレッジリスクの増幅変動

過去24時間で、暗号通貨市場全体は最大432万ドルまで清算され、ソラナは156万ドルを占め、ビットコインとイーサリアムに次ぐ3番目に大きな清算資産となっています。 この数字はソラナの時価総額の規模を考えると、主要2社よりは少ないものの、清算比率はかなり大きいです。

清算の波の背後には、高レバレッジ取引の蔓延があります。 ソラナは高いパフォーマンスと低い手数料から多くの投機家を引きつけており、多くのトレーダーがロングショートゲームで5倍から20倍のレバレッジを使っています。 価格が激しく変動すると、これらの高レバレッジされたポジションはすぐに清算ラインに達し、取引所の自動清算は価格の変動をさらに悪化させ、「清算スパイラル」を形成します。 特に、当日ソラナの株価が3.2%上昇したにもかかわらず、清算額は依然として多額であり、長期・ショート両方で損失を被る極度の市場の変動性を示しています。

ソラナの現在の三重圧力

流動性枯渇:損益比率は1を下回り続け、市場には新規入札者が不足し、価格発見の仕組みが機能しなくなります

レバレッジ取引の急増:高レバレッジポジションは変動性の中でしばしば清算を引き起こし、市場の不安定さを悪化させます

**信頼危機の拡大:継続的な価格低迷と否定的なデータが長期保有者の信頼を蝕む

短期的には、収益性の低下、流動性の低下、高いレバレッジにより、Solanaは激しいボラティリティにさらされやすいです。 暗号通貨市場におけるマクロ経済の不確実性やシステミックリスクはさらなる売りを引き起こす可能性があります。

ETFと為替流出の間の構造的ヘッジ

プレッシャーにもかかわらず、ソラナは一人ではありません。 中央集権型取引所からの資金引き出しが続いているため、利用可能な供給は着実に減少していますが、ETF購入者からの需要は引き続き増加しています。 SoSoValueのデータによると、スポットSolana ETFは今週これまでに177万2,000ドルの純流入を記録しており、先週の203万ドルをほぼ上回る水準です。

この構造的な支持は非常に重要である。 取引所の流出は、投資家がSolanaを取引所から個人ウォレットに引き出すことを意味し、これは長期保有のシグナルであることが多いです。 販売可能な供給が減少すると、需要が一定であっても価格への下落圧力は減少します。 ETFへの継続的な流入は、一般的により安定し短期的な変動に影響を受けにくい機関投資家向けの需要をもたらします。

Pye Financeの50万ドルのシードラウンドもSolanaエコシステムに信頼をもたらしています。 このラウンドの資金調達はVariantとCoinbase Venturesが主導し、Solana Labs、Nascent、Geminiなどが参加しました。 PyeはSolana上でバリデーターやステーカー向けの債券マーケットプレイスを構築しており、バリデーターが出金してステーキングした資金を保持し、報酬を提供できるようにしています。 この革新は、ロックされたSOL流動性の解放とエコロジカルファンドの効率向上に寄与します。

アナリストは、特にマクロ経済の不確実性が解消され市場の流動性が回復する中で、ソラナの中長期見通しはやや楽観的であると述べています。 しかし、現時点ではボラティリティは続くため、投資家は慎重になる必要があります。