イーサリアム、複数年のサポートが弱まり構造的な試練に直面

イーサリアムは、2022–2025年の市場構造を定義してきた複数年のサポートに接近しています。

取引所の供給は引き続き減少しており、長期保有者が信頼を維持していることを示唆しています。

過去のサイクルでは、同様のサポート割れがトレンドラインの崩壊後に急激な下落を招いています。

イーサリアムは、長期サポートが弱まり取引所供給が減少傾向にある中、主要な構造的ゾーン付近で取引されています。市場は、価格の動きが今後のサイクルの次のフェーズを決定しうる分岐点に近づいています。

複数サイクルのサポートが圧力下に

イーサリアムは、過去の複数サイクルで見られたパターンを形成しており、価格が複数年にわたるレンジ内で圧縮され、上昇トレンドラインを試す展開となっています。2022–2025年のベースは、市場を支える主構造として機能してきました。最近の動きでは、勢いが鈍化する中で価格がそのトレンドラインに大きく寄りかかっています。

Merlijn The Traderが共有したチャートは、このゾーンを「最後のサポート」と位置付けています。彼のコメントによれば、このベースを割り込むと下には何もなくなる（＝急落する）とし、過去のサポート割れも同様の構造だったと指摘しています。チャートは2016–2018年および2018–2021年のパターンを示し、それぞれのベースがトレンドライン崩壊後に急落して終わっていることが分かります。

出典：X

執筆時点でイーサリアムは、現在のサイクルを定義する$1,400–$3,800のレンジ内で取引されています。このゾーン下の上昇サポートは2022年以降この構造を支えています。トレンドラインへの圧縮は過去サイクルと同様で、長期のもみ合いの末にサポートが崩れると決定的な動きが発生しています。

取引所供給が示す長期的な転換

価格と取引所供給を比較したチャートでは、供給の持続的な減少が示されています。2023年前半には2,400万ユニット以上だった取引所残高は、2025年末には1,660万ユニットまで減少します。この徐々に縮小する傾向は、保有者がトークンを取引所から引き上げて継続的に蓄積していることを示唆します。

出典：Cryptoquant

同期間の価格トレンドは大きな変動を見せています。イーサリアムは2024年に1,000ドル台半ばを抜け、2025年には最高で3,000ドルを超えています。各上昇局面は取引所供給の減少とともに進行しており、長期投資家が調整局面で流動性追加を回避していることが示唆されます。

激しい価格変動と供給減少の乖離が構造的な背景を形成しています。急激な下落時でさえ、取引所残高は反転しません。このパターンは、売却意欲の低下を示し、センチメント回復時の将来的な需要シフトに向けて市場構造を形作ります。

市場環境と現在の価格動向

執筆時点でイーサリアムの価格は$3,037.72、過去24時間で2.50%の小幅下落となっています。資産は直近7日間で1.17%の小幅上昇を記録しています。こうした短期的な動きは、Merlijn The Traderが指摘したサポートライン付近でより大きな構造変化が近づいている中で発生しています。

過去チャートで示されるサイクルでは、上昇サポートの割れがいずれも急激な下落につながっています。各構造下に記された矢印は、サポート崩壊後に勢いが増したポイントを示しています。現在の状況も過去のリズムと一致しますが、必ずしも同じ結果になるとは限りません。

取引所供給の減少と複数年ベースの弱体化が決定的な局面を形作っています。イーサリアムがこのゾーン付近でどう反応するかが次の構造的な動きを決定する可能性があり、過去のサイクルでは長期サポート喪失後に価格行動が加速しています。

本記事「イーサリアム、複数年サポート弱体化で構造的テストに直面」はCrypto Front Newsに掲載されています。仮想通貨、ブロックチェーン技術、デジタル資産に関する興味深い記事をさらに読むには当ウェブサイトをご覧ください。