SaharaからTradoorまで、最近のアルトコイン「多様な下落」手口を総まとめ

エアドロップが「空頭（ベアマーケット）」に変わり、プロジェクトの福利厚生がインサイダーのATMとなっている。Sahara AI、aPriori、Irys、Tradoorをはじめとする新規上場のアルトコインが次々と暴落し、1日で半値、80％超の下落、エアドロップの集中売却など、暗号資産業界は下落の暗雲に包まれている。

（前提のおさらい：Meteoraエアドロップ信頼崩壊：4大クジラが28.5%を独占、6万人以上の個人投資家がわずか7%を分け合う） （背景補足：なぜICOが再びオンチェーン資金調達を主導するのか？エアドロップを打ち負かす3つの根本ロジック）

エアドロップが「空頭」に変わり、プロジェクトの利益が内部関係者のATMと化した。市場は最近やや持ち直しているものの、「1011暴落」以降、暗号世界は依然として晴れない陰鬱な空気に包まれている。特に注目すべきは、新たに上場したアルトコインの一群がまるで「下落スイッチ」が一斉に押されたかのように、次々と多様な形で暴落していることだ。1日で半値、80％を超える下落、上場直後に急騰するもその後はじりじりと下落、エアドロップが集中して売却されるなど…。注目すべきは、これらの異常な値動きの多くがBinance Alphaに新規上場したプロジェクトで発生している点だ。

わずか数週間で、複数の「不可解な下落」事件が相次いで発生した。オンチェーンの資金動向、マーケットメーカーの動き、チームの対応や沈黙などが、この騒動の断片的な真実を浮き彫りにしている。以下、Odaily星球日報が最近最も議論され、代表的な「多様な下落」事例を整理する。

Sahara AI：短時間で50％超暴落、パーペチュアル契約の大規模清算＋空売り集中拡大 11月29日夜、Sahara AIのトークンSAHARAは短時間で50％を超える下落を記録し、その後も価格は明確に回復せず、現在は0.03869ドルで推移している。

SAHARAのK線チャート

翌日、Sahara AIチームは迅速に声明を発表し、市場に安心感を与えようとした。主な内容は以下の3点だ。

チームや投資家による売却はない：全員がまだロックアップ期間中で、最初のアンロック（2026年6月）まで丸1年ある。 スマートコントラクトには問題なし：ハッキングも、改ざんも、不可解なトークンの移動もない。 ビジネスは調整中だが問題なし：内部でリソース統合を進めており、成長できる部分をさらに加速している。 一見「無害」な内容だが、コミュニティでの議論の焦点はまったく別のところにあった。KOLのCrypto WuweiはXプラットフォームで、SAHARAの異常な暴落は「あるアクティブマーケットメーカーが連鎖清算された」ためだと発言。複数プロジェクトを扱う大手マーケットメーカーが、あるプロジェクトが取引所にマークされたことで関連ポジション全体がリスク管理の対象となり、SAHARAもその「巻き込まれた犠牲者」の一つだという。

しかし、Sahara AI公式はこの説をすぐに否定し、彼らのマーケットメーカーはAmber GroupとHerring Globalの2社のみで、どちらも問題なく調査や清算もされていないと強調。チームが示した見解は、暴落は主にパーペチュアル契約の大規模清算＋空売り集中拡大によるものだという。つまり「私たちの問題ではなく、マーケット構造上の踏みつけだ」と説明している。同時に、チームは現在も関連取引所と直接連絡を取り、さらに確認された情報が得られ次第、追加で公表するとしている。

aPriori：60%のエアドロップが抜き取られ、トークンは上場以来約80%下落 aPrioriはMonadエコシステムの大型資金調達プロジェクトで、トークンAPRはMonadメインネットの前にBNB Chainで「前倒し」TGEを実施。10月23日、APRはBinance AlphaとBinance Futuresに上場し、オープン直後には0.7ドル以上まで急騰したが、その後下落を続け、現在は0.13ドルまで下落している。上場後の価格の弱さでコミュニティに疑念が生まれていたが、本当の引き金は数週間後に発生した。

APRのK線チャート

最も衝撃的なニュースは、プロジェクトの60%のエアドロップが同一の実体によって1.4万アドレスで受け取られていたことだ。11月11日、Bubblemapsが開示したオンチェーンデータによると、aPrioriプロジェクトの60%のエアドロップトークンは、1.4万個の相互関連するウォレットによって同一実体が受け取り、それらのウォレットは短期間にそれぞれBinanceに0.001BNBを入金後、APRトークンを同じ新しいウォレット群に移していた。

APR「インサイダートレード」アドレスのバブルチャート

しかし、データ自体よりもコミュニティの不満を高めたのは――プロジェクト側が全く対応しなかったことだ。11月14日、Bubblemapsは「60%のエアドロップが同一実体によって1.4万アドレスで受け取られた」件について、aPrioriチームに説明を求めて早期に連絡していたが、現時点でも返答を受けていないと表明した。

さらに、ブロックチェーン探偵ZachXBTもXで、aPriori共同創設者に「インサイダートレード」問題の説明をDMで求めたが、11月18日時点で返信はなかったと投稿。

同時に、公式Xアカウントの更新停止やDiscord管理者のほぼ消失により、コミュニティの感情は失望から怒りへと変化していった。 「プロジェクト側はもう逃げたのか？」 「チームは次のプロジェクトに行ったのか？」 「大型資金調達プロジェクトがこんなことをするのか？」

11月21日になって、チームはようやく発言したが、核心的な疑問には実質的に答えず、「チームや財団がエアドロップを受け取った証拠は見つからなかった」とし、注意をMonadメインネットのエアドロップに向け、「Monadコミュニティに大量のロックなしAPRエアドロップを提供する」と述べた。この発言は疑念を払拭するどころか、多くのコミュニティメンバーから「問題のすり替え」と受け止められた。

さらに悪いことに、Monadメインネットがローンチした当日、aPrioriのローンチトークンエアドロップイベントはほとんど注目されず、その後公式チャンネルも再び沈黙した。大型資金調達のスター・プロジェクトからコミュニティ信頼の急速な失墜まで、わずか1カ月足らずでの出来事だった。

Irys：ある実体が900ウォレットクラスターで20%のトークンエアドロップを獲得、すでに400万ドル分売却 Irysは約2,000万ドルを調達し、「データインテリジェンス」に特化したL1パブリックチェーンだが、そのエアドロップとメインネットローンチ前のオンチェーン行動が、「インサイダートレード」による売り浴びせの疑念を市場に呼び起こした。

ローンチ前日：900アドレスが集中入金 11月28日、オンチェーンデータ分析プラットフォームBubblemapsは、IRYSメインネットローンチ前日に合計900アドレスがBitget取引所からETHを受け取っていたことを明らかにした。これらのアドレスは以下の特徴を持つ：

過去にオンチェーン履歴がない（新規ウォレット） 受け取ったETH額がほぼ同じ ローンチ当日にIRYSエアドロップを全員受け取り これらのアドレスは最終的にIRYSエアドロップ枠の約20%を申請した。

さらに分析：典型的なSybilクラスター Bubblemapsはこの900アドレスを20バッチに分類し、各バッチ約50アドレス、調査によると：

期間：11月21日～24日、Bitgetが計20回の入金を実施 パターンは非常に一貫：各バッチに少額ETHを送金、アドレス生成・アクティベート・操作経路もほぼ同じ 特徴：アドレスは短期間で同時にアクティブ化、行動パターンも酷似 この行動パターンは典型的な「Sybilクラスター」の特徴を持ち、これは計画的なものであることを示している。