日本の新しい暗号資産税制が「眠れる巨人」である個人投資家を呼び覚ます可能性

日本におけるデジタル資産への新たでより穏健な税制が、小口投資家にとって暗号資産をより魅力的なものにすると見込まれています。

日本の国会である国会の議員らは、金融庁（FSA）からの暗号資産に対する税負担軽減の提案を支持していると報じられています。この税率は最大55%から20%へと引き下げられ、伝統的な資産や証券により近い課税体制となります。

税制の緩和は、日本において政府が暗号資産に対する姿勢を緩和する傾向が高まっていることを反映しています。相対的なグレーゾーンから厳格な規制、そして国家成長戦略の一部へと、政府は徐々に暗号資産を金融業界の一部として認識し始めています。

この認識の高まりは、まもなく暗号トレーダーへの税率引き下げという形で現れ、新たな個人投資家の参入を後押しすると業界関係者は述べています。

日本で暗号資産税が引き下げられれば、さらなる個人投資家の流入が見込まれる

長年、日本において暗号資産はややグレーな領域で運用されてきました。2014年にMt.Gox暗号資産取引所が崩壊した後、国会はビットコイン（BTC）などのデジタル資産を通貨または債券とは見なさないと決定しました。そのため、銀行法および金融商品取引法の下で規制することはできませんでした。

これにより、銀行や証券会社が暗号資産関連サービスを提供することは事実上禁止されていました。

2016年5月、金融庁は資金決済法（PSA）に基づき、暗号資産サービスプロバイダー向けの規制体制を整備しました。2017年のPSA改正によって暗号資産は合法化され、取引所向けの基準が設けられました。これにはマネーロンダリング対策（AML）、本人確認（KYC）、登録要件などが含まれています。

また、この改正により暗号資産は「雑所得」と分類されました。日本の累進課税率は5%から45%まであり、これに一律10%の住民税が加わることで、暗号資産の最大税率は55%に達します。

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提案されている一律20%の譲渡益課税は、デジタル資産の課税を従来の金融商品により近いものとします。これにより、より多くの個人投資家が暗号資産市場に参入すると市場関係者は考えています。

*この表は2023年9月に作成・公開されました。*ブロックチェーン開発企業StartaleのCEO、渡辺創太氏は「今日は日本にとって大きな一日です。[…] 今年承認されれば、暗号ETFや最大55%から20%への税控除が実現します。日本人がより多くオンチェーンに来ると100%確信しています」と述べています。

暗号ベンチャーファンドDragonflyのマネージングパートナー、ハシーブ・クレシ氏は、日本の高い税率が「現在の個人取引量の相対的な低さや、世界的な暗号企業の少なさ」の要因になっていると述べています。しかし、GDPがドイツやインドに迫る日本は、暗号資産の「眠れる巨人」だとも語っています。

クレシ氏によれば、主な原因は税制です。「この税制アービトラージが、MetaPlanetが[純資産価値]に対してプレミアムで取引される大きな理由の一つです。BTCの法人格を買う方が、直接BTCを取引するよりも税制上有利です。」

規制安定化とともに成長する日本の暗号資産エコシステム

2017年の改正後も、暗号資産エコシステムに更なる衝撃が走り、規制は一段と厳しくなりました。

2018年、暗号資産取引所Coincheckが約(億円分ハッキングされました。その年の後半には暗号資産取引所が業界の自主規制団体である日本仮想通貨交換業協会（JVCEA）を設立し、金融庁の登録を受けました。金融庁もまた、暗号資産取引所のセキュリティ強化を目的とした研究会を立ち上げました。

2019年には、規制当局が暗号資産業界の定義を明確化し、日本でサービス提供を意図するプラットフォームに対して必要な報告法令の遵守を求めました。

こうした明確化や要件には、成長を促す措置も含まれていました。2022年には認定機関による法定通貨裏付け型ステーブルコインの提供が可能となり、金融庁は一部の暗号資産を「金融商品」と分類し始めました。

これらのアップデートにより、新しい商品やサービスが急増し、デジタル資産への投資家の関心が高まりました。実質賃金がインフレに比べて減少していることも相まって、日本の投資家はより高い（ただしリスクも高い）リターンを求めています。

![Japan, Taxes, Investments, Cryptocurrency Exchange, Features])https://img-cdn.gateio.im/social/moments-d8a4ddaf470831f821fc3776a6ab1c77(全体的な暗号資産保有額は市場環境に応じて変動しつつも、上昇基調を維持しています。暗号資産関連口座の増加も着実です。

![Japan, Taxes, Investments, Cryptocurrency Exchange, Features])https://img-cdn.gateio.im/webp-social/moments-06bce1c48a643703c845d5b2a38ff86d.webp(関係者によれば、成長の余地はまだ十分にあるとのことです。BitbankのCEO、廣末紀之氏は税制改革が「市場を大きく拡大させる可能性がある」と述べています。

渡辺氏は、税制改革が可決されれば「業界にとって勝利です。政府は日本の業界リーダーと協議を重ねてきており、これは協業の素晴らしい成果です」と述べています。

Coincheck代表取締役執行役員の蓮尾聡氏は、証券口座を持つ人は暗号資産口座の約3倍いると述べ、今後の課題は「これらの人々をどう取り込むかを考えること」だと語っています。

実際、プラットフォームは新たな個人投資家の波が日本市場に参入することを見越して競争を始めています。クレシ氏は「ここでは企業が大きなエネルギーを生み出していて、非常にユニークです。[…] SBI（主要なRipple株主）、ソニー、セガ、野村などが迅速に動き、大きな動きを見せています」と述べています。

SBI VCトレードは、暗号資産取引サービスでより高いレバレッジの提供を検討していると報じられています。SBIホールディングスはCircleとの合弁でUSDC（USDC）貸出サービスも立ち上げました。

また、NFTは多くの地域でほぼ死に体ですが、日本企業は観光客へのアピールやハローキティなどの人気IPの収益化に活用しています。2025年初頭にはHTT Digitalがサンリオ（ハローキティの生みの親）や日産、ヤマハなど22社と提携しNFTコレクションを立ち上げます。

日本の暗号資産業界は、商品・サービスの拡大や、政府によるデジタル資産の金融システムへの統合の進展とともに、成長に向けて動き出しています。

マガジン: プライバシーとAML法が衝突するとき：暗号プロジェクトの不可能な選択

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