SUI価格予測：1日で20%急騰、ニューヨーク居住者への販売解禁で「コンプライアンス相場」に火がつく

ニューヨーク州の重要な規制承認を取得した後、Layer 1 パブリックチェーン Sui（SUI）のトークン価格は過去24時間で20%急騰し、最高1.60ドルに達し、その日の市場で最も注目された資産の一つとなりました。この急騰の直接的なきっかけは、米国最大の仮想通貨取引所Coinbaseがニューヨーク州居住者向けにSUI取引の提供を許可されたことであり、これは厳格な規制市場で重要なコンプライアンス上の突破口を実現したと見なされています。しかし、オンチェーンデータによると、そのネットワーク内のステーブルコイン残高は12億ドルの最高値から7億ドルへと半減し、総ロックバリュー（TVL）も大幅に縮小しており、エコシステムからの資金流出への懸念が浮き彫りになっています。市場アナリストは、今回の上昇は典型的な「ベアマーケットトラップ（弱気相場の罠）」の可能性があり、価格は1.8ドルのレジスタンスをテストした後も1ドルまで下落するリスクに直面していると指摘しています。

コンプライアンス好材料で急騰、ニューヨークが重要なカタリストに

週初め、仮想通貨市場は日本銀行による早期利下げ観測の影響で全体的に下落ムードとなっていました。しかし、火曜日には「V字」反発が急速に展開し、大多数の仮想通貨資産が反発しました。その中でもSui（SUI）のパフォーマンスは特に際立っており、20%という上昇幅は市場平均を大きく上回っています。この突発的な上昇は、マクロ要因ではなく、明確かつ重要な業界の好材料——Coinbase取引所がニューヨーク州規制当局から正式に承認を受け、同州居住者にSUI取引サービスを提供できるようになったこと——によるものです。

米国の規制環境に不慣れな投資家は、この出来事の重みを過小評価しがちです。ニューヨーク州は世界金融の中心地ウォール街を擁し、その金融サービス規制は厳格かつ複雑で、独自の「ビットライセンス」制度もあります。いかなる仮想通貨プロジェクトもこの市場に参入するには、幾重もの審査を通過しなければなりません。したがって、ニューヨーク州の承認を得ることは、単に一つの州のユーザーが増えるだけでなく、強力なコンプライアンス・シグナルであり、資産の性質、マネーロンダリング対策、投資家保護などの面で、米国で最も厳格な司法管轄の一つの要件を満たしたことを意味します。これにより、その後、より多くの規制機関投資家や現地法人ユーザーを呼び込む道が開かれ、市場の熱気を直接的に刺激しました。

このニュースを受け、SUI価格は重要な1.30ドルのサポートラインから力強く反発しました。激しい価格変動により、多くのショートポジションが清算され、データによると3.5億ドルもの空売りポジションが強制清算され、SUIは当日の清算ランキングでトップ10入りを果たしました。市場アナリストは、この上昇がちょうど米連邦準備制度理事会（FRB）の12月利下げ期待（10月末の40%から90%へと上昇）が再び高まったマクロ環境と重なり、センチメントと資金の共鳴を形成したと指摘しています。

繁栄の裏の懸念：オンチェーンデータが示す資金流出の実態

価格推移は好調に見えるものの、Suiネットワークのオンチェーンデータを冷静に見ると、エコシステム内部で明らかな資金流出圧力が生じていることがわかります。最新のオンチェーン分析によると、Suiネットワークに保管されているステーブルコインの総残高は急激に減少しています。この数値は直近の約12億ドルの高値から、執筆時点で7億ドルへと急減し、40%以上の減少となっています。ステーブルコイン残高はパブリックチェーンのエコシステムの資本活性度やユーザー定着を測る重要指標であり、その減少は通常、ユーザーがネットワークから資金を移動させていることを意味します。

同時に、もう一つの重要指標である総ロックバリュー（TVL）も警告シグナルを発しています。SuiのネイティブトークンSUI建てで見ると、ネットワークのTVLは15%減少しました。この2つのデータ（ステーブルコイン流出とTVL減少）は、最近、かなりの規模の資本がSuiエコシステムから撤退していることを示しています。ドル換算でも、Suiの現在のTVLは約10億ドルで、競合のBNB ChainやSolanaと比べて大きな差があります。これは、より高効率とされるMove言語アーキテクチャが持つべき魅力とは必ずしも一致しません。

SUIネットワークの最近の主要オンチェーンデータまとめ

ステーブルコイン総残高：12億ドルの高値から7億ドルへ（40%以上減少）

SUI建てTVL：15%減少

ドル建てTVL：約10億ドル

24時間爆損額（空売り）：約3.5億ドル

現在価格（反発後）：約1.60ドル

この「価格上昇、資金流出」という乖離現象は深く考える価値があります。これは、今回のSUI上昇が主に外部イベント（ニューヨーク上場）による短期的な投機資金によって推進されており、エコシステムの内的成長に基づく長期資本の流入ではないことを意味している可能性があります。投機家はニュースの好材料を追って価格を押し上げますが、エコシステムの現状をよりよく知る「インサイダー」資金は反発時に撤退している可能性があります。この乖離は、市場の動きが健全でなく、反発の持続性に疑問があるシグナルです。

テクニカル分析：1.8ドルが分水嶺、ベアマーケットトラップに警戒

純粋なテクニカル分析の観点から見ると、SUIの今回の反発の経路と潜在目標は比較的明確です。価格は1.30ドルという重要なサポートエリアに正確にタッチした後、教科書通りの反発を見せました。現在、市場の注目は上方の重要なレジスタンスゾーンに移っています。次にチャレンジすべき目標は1.78ドル付近で、この水準は以前のサポートプラットフォームであるだけでなく、200日指数移動平均線（EMA）ともテクニカル上の「レジスタンス・コンフルエンスゾーン」を形成しているため、重要な意味を持ちます。

（出典：TradingView）

アナリストの間では、1.8ドル付近が今後のSUI中期トレンドを判断する多空の分水嶺になるとの見方が一般的です。買い圧力が持続し、価格が1.8ドルを明確に突破して安定すれば、特に2.0ドルの節目をさらに突破できれば、現在の弱気なテクニカル構造は破壊され、SUIは調整を早期に終え、より持続的な回復トレンドに入る可能性があります。しかし、より現実的なシナリオは、価格が1.8ドル付近で強い売り圧力に遭遇し、「高値追いからの反落」という日足パターンを形成することです。

このような「レジスタンスでの反落」が確認されれば、空売り勢が再び主導権を握るでしょう。その場合、価格は再び下降トレンドに入り、下方の最初の目標は1.0ドルの心理的節目となります。トレーダーにとっては、現在のゾーンで高値追いをするリスクが高く、より安全な戦略は、価格が重要なレジスタンスをテストした後の市場の反応を待ってから方向性を決定することです。今回のコンプライアンス好材料による急騰は、最終的に巧妙な「ベアマーケットトラップ」となり、押し目買いの投資家を引き付けた後に再び下落する可能性もあります。

プロジェクトフォーカス：Suiネットワークの台頭とエコシステムの課題

多くの投資家にとって、Suiは依然として比較的馴染みの薄い名前かもしれません。Suiは元Meta（Facebook）エンジニアチームによって創設されたLayer 1パブリックチェーンで、最大の特徴はMoveプログラミング言語を採用し、「オブジェクト中心」のデータモデルを採用することで高スループットと低レイテンシを実現しようとしている点です。2023年のメインネットローンチ以来、Suiは急速に増加するトランザクション数と「即時決済」能力を謳い、多くの新興パブリックチェーンの中で注目を集めてきました。

しかし、パブリックチェーンの競争は熾烈であり、特に現在の市場では資金が潤沢ではありません。Suiエコシステムにはいくつか代表的なDeFiやGameFiプロジェクトがありますが、まだ全ネットワークに影響を与える「キラーアプリ」は誕生していません。そのTVLランキングも常にトップ10入りを果たせておらず、同じくMove言語を使う「兄弟チェーン」のAptosなどと比較しても互いに一長一短で、明確な優位性は見えていません。今回のニューヨークでのコンプライアンス上場は間違いなく知名度やユーザー基盤拡大への重要な一歩ですが、「コンプライアンス優位」を「エコシステム優位」に転換し、ユーザーと資金を定着させられるかが長期的価値の根本です。現在のオンチェーン資金流出データは、まさにこの課題の具体的な現れです。