戦略は、ビットコインが74Kで転換社債を5.9倍カバーすると言っています。

戦略は、最近の株式への圧力の後に投資家の不安を鎮めるために移行しました。同社は、ビットコインが74,000ドルの平均コスト基準に下落した場合でも、そのBTC保有は転換社債を5.9倍カバーすることができると述べました。この数値を「BTCレーティング」と呼んでいます。この更新は、同社の投稿を通じて発表されました。

戦略は、ビットコインが$25,000の深刻な下落シナリオにおいても、その保有資産が2.0倍の負債をカバーすることを強調しました。このメッセージは、レバレッジの上昇や希薄化リスクを心配する投資家を対象としています。これは重要な瞬間に起こります。ビットコインの冷却と高リスクの暗号関連のプレイに対するセンチメントの低下に伴い、戦略の株価は最近数ヶ月で急落しました。

Inside Strategyの債務とビットコインのカバレッジ

Strategyのクレジットダッシュボードで共有された数字に基づくと、同社は現在、合計82億ドル以上の転換社債を保有しています。優先株を含めると、総債務はほぼ$16 億ドルに達します。その大きな数値にもかかわらず、Strategyはそのビットコインの保有量が現在の価格水準の下で依然として強力なカバーを提供していると述べています。

モデル化されたBTC価格が約$87,000の時、多くの転換社債はカバレッジ比率が7倍から50倍以上であることを示しています。2030年代初頭に満期を迎える新しい債務もビットコインによって数回分保護されています。戦略は、現在のモデルが長期的なビットコイン成長と持続的なボラティリティを仮定していることにも言及しました。これらの推定は、会社がストレスシナリオを管理する余地がまだあることを示しています。即時の支払能力圧力に直面することなく。

ビットコインの下落後、株式の圧力が高まる

安心感にもかかわらず、Strategyの株は2025年に苦戦しています。報告によると、株は年初来で40％以上下落しています。この下落は、ビットコインの最近の弱さと投資家の信頼感の低下と密接に関連しています。下落の要因は複数あります。まず、ビットコインの反発がStrategyの主要資産の価値を減少させました。次に、投資家は、より多くのBTCを購入するための会社の繰り返しの資本調達に対して慎重になっています。第三に、Strategyがビットコイン保有に対して取引していた長年のプレミアムが、今年急激に圧縮されました。

希薄化の懸念も依然として重要な問題として残っています。戦略はビットコイン購入の資金調達に優先株式と転換社債に大きく依存しています。この戦略は強気サイクルの間に大きな利益をもたらしましたが、より不確実な市場では疑問を提起しています。さらに、戦略は現在、BTC価格が圧力を受ける中でJPMorganを巻き込んだ激しい論争に巻き込まれています。また、戦略は最近再びS&P 500インデックスから除外されました。この動きはパッシブファンドからの自動的なエクスポージャーを減少させ、短期的な売却を加速させました。

サポーターは冷静さを保ち、批評家は警戒を怠らない

市場全体の反応は分かれています。一部の投資家は、5.9倍のBTC評価を戦略が不安定さに備えている兆候として歓迎しました。その他の人々は、常に公に発信されるメッセージが監視やボラティリティを増加させる可能性があると主張しています。支持者は、企業のビットコインファーストのアプローチが依然として維持されており、現在の弱さは一時的なものであると考えています。

批評家たちは、別の深刻な暗号冬が訪れた場合、レバレッジ戦略がどれほどまで持ちこたえられるのか疑問を呈し続けています。現在、戦略はその立場を維持しています。会社は、はるかに低いビットコイン価格であっても、そのバランスシートは守られていると主張しています。市場が同意するかどうかは、ビットコインが次に何をするかにかかっているでしょう。